摘要：文章指出將PPP模式應(yīng)用于網(wǎng)絡(luò)型公用事業(yè)具有重要意義，但是由于網(wǎng)絡(luò)型公用事業(yè)PPP項目的特點，會產(chǎn)生逆向選擇和道德風險問題。對逆向選擇及道德風險問題的產(chǎn)生原因和解決方法進行了分析，根據(jù)分析結(jié)果分別針對逆向選擇和道德風險問題進行了激勵機制設(shè)計。

關(guān)鍵詞：PPP模式；網(wǎng)絡(luò)型公用事業(yè)；逆向選擇；道德風險；激勵機制

一、 引言

在網(wǎng)絡(luò)型公用事業(yè)PPP項目中，政府和私營方之間存在委托代理關(guān)系，政府和私營方作為委托人和代理人，在項目中的核心目標不同，簽約前，政府的目標是選擇最能勝任項目的開發(fā)和運營的私營企業(yè)，而私營企業(yè)的目標則是獲得中標；在簽約后，政府更關(guān)心社會總福利的提高，而私營方的核心利益是企業(yè)效益。在政府和私營企業(yè)之間的委托代理關(guān)系中，政府由于難以了解真實的企業(yè)信息及項目開發(fā)、運營中的情況，處于信息劣勢，由此帶來信息的不對稱。這就引發(fā)了網(wǎng)絡(luò)型公用事業(yè)PPP項目在招標階段的“逆向選擇”問題與簽約后的“道德風險”問題。

本研究的目的是分析網(wǎng)絡(luò)型公用事業(yè)PPP項目中的逆向選擇和道德風險問題及其產(chǎn)生原因，進而提出相應(yīng)的措施，為政府合理規(guī)制網(wǎng)絡(luò)型公用事業(yè)PPP項目中的私營方行為提供指導(dǎo)，促進PPP模式在網(wǎng)絡(luò)型公用事業(yè)中的成功應(yīng)用。

二、 網(wǎng)絡(luò)型公用事業(yè)PPP項目特征分析

網(wǎng)絡(luò)型公用事業(yè)的特征主要表現(xiàn)如下：

（1）資本密集性。網(wǎng)絡(luò)型公用事業(yè)需要建設(shè)四通八達的各類管網(wǎng)，所以一般投資巨大且具有高度的資產(chǎn)專用性、沉淀性。也就是說網(wǎng)絡(luò)型公用事業(yè)的管網(wǎng)具有投入大、成本高、回收期長等特點，為提高投資效率，更加適合由一家企業(yè)壟斷經(jīng)營。

（2）網(wǎng)絡(luò)外部性。網(wǎng)絡(luò)外部性是指當一種產(chǎn)品對消費者的價值隨著其他消費者人數(shù)的增加而增加時，就說這種產(chǎn)品具用網(wǎng)絡(luò)外部性。明顯地，網(wǎng)絡(luò)型公用事業(yè)存在網(wǎng)絡(luò)外部性，即用戶更傾向于選擇已有用戶較多的網(wǎng)絡(luò)為自己提供服務(wù)。因此若在相同地域網(wǎng)絡(luò)型公用事業(yè)的網(wǎng)絡(luò)中引入多家管網(wǎng)運營商，網(wǎng)絡(luò)的外部性就會導(dǎo)致市場失靈，帶來網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)程度不高，無法實現(xiàn)有效的網(wǎng)絡(luò)擴張等問題，由此，單一壟斷網(wǎng)絡(luò)所帶來的經(jīng)濟效益要高于競爭條件下產(chǎn)生的效益。

（3）成本次可加性。該性質(zhì)常見于自然壟斷行業(yè)，如果某行業(yè)中某單一企業(yè)生產(chǎn)所有各種產(chǎn)品的成本小于若干個企業(yè)分別生產(chǎn)這些產(chǎn)品的成本之和，則該行業(yè)的成本就是次可加的。明顯地，網(wǎng)絡(luò)型公用事業(yè)的管網(wǎng)業(yè)務(wù)由一家企業(yè)壟斷經(jīng)營會避免低效率的重復(fù)建設(shè)，存在著顯著的成本次可加性的特點。

上述三個特點決定了網(wǎng)絡(luò)型公用事業(yè)由一家企業(yè)經(jīng)營的效率要高于競爭市場，因此，要將PPP模式有效地引入網(wǎng)絡(luò)型公用事業(yè)的網(wǎng)絡(luò)中，需給管網(wǎng)運營商以特許經(jīng)營權(quán)。然而，這也同時使得網(wǎng)絡(luò)型公用事業(yè)的市場失去了自由競爭市場的優(yōu)點，政府在引進私營企業(yè)時需要格外小心，并且需對引進的私營企業(yè)加強制度約束和監(jiān)管。

引入PPP模式之后，網(wǎng)絡(luò)型公用事業(yè)PPP項目還具有PPP項目的自身特征。

（1）利益相關(guān)方的利益目標多元化。在網(wǎng)絡(luò)型公用事業(yè)PPP項目的核心利益相關(guān)方中，政府公共部門的主要目標在于引入私營資本，減輕自身財政負擔，為社會公眾提供高質(zhì)量公共服務(wù)，并促進資源的優(yōu)化配置和社會經(jīng)濟進步，即達到社會福利的最大化；而私營企業(yè)的主要目標則是通過參與到PPP項目中，獲得盡可能多的利潤回報。

（2）一般有特許期限。PPP項目往往設(shè)定了特許期限，網(wǎng)絡(luò)型公用事業(yè)PPP項目中，若特許期限設(shè)計合理，則可以極大的激勵私營企業(yè)，促進項目的運作效率。特許期設(shè)置過短，私營企業(yè)會擔心在特許期限內(nèi)無法完全收回投資，就會盡量減少投資，特別到特許期滿時將更加節(jié)省投資，甚至可能采用掠奪式經(jīng)營的方式。無疑，這將不利于PPP項目的長遠發(fā)展。并且頻繁拍賣特許經(jīng)營權(quán)所付出的成本可能超過由此帶來的競爭效益。而特許期過長，又會減少私營企業(yè)的競爭壓力，降低其對高效率的追求。因此，在設(shè)置網(wǎng)絡(luò)型公用事業(yè)PPP項目的特許經(jīng)營期時需要謹慎考慮。

（3）風險分配和轉(zhuǎn)移合理化。PPP模式下，政府將網(wǎng)絡(luò)型公用事業(yè)的一部分風險轉(zhuǎn)移給了私營企業(yè)。在網(wǎng)絡(luò)型公用事業(yè)PPP項目中，一般商業(yè)風險由私營部門來承擔，而政治風險及利率變動則由政府公共部門承擔，還有一部分雙方都不能夠承擔的風險則轉(zhuǎn)移給保險公司?？梢?，PPP模式下的風險分配方式使得風險分擔得更加合理，并使得公私雙方所承擔的風險與其承擔風險的能力相匹配，由此使得網(wǎng)絡(luò)型公用事業(yè)PPP項目抗風險的能力大大增強。

三、 逆向選擇問題分析

逆向選擇問題一般是由于事前信息不對稱引起的。在網(wǎng)絡(luò)型公用事業(yè)PPP項目中，逆向選擇問題容易發(fā)生在私營企業(yè)的準入過程中。由于信息的不對稱性，政府并不全面了解私營企業(yè)的信息，如私營企業(yè)的資本狀況，能否勝任網(wǎng)絡(luò)型公用事業(yè)PPP項目的建設(shè)和運營等。一些不能勝任網(wǎng)絡(luò)型公用事業(yè)PPP項目的私營企業(yè)為追求利潤，就有可能隱藏其經(jīng)濟狀況的真實信息，偽裝成為實力足夠的投資運營者，參與投標，利用自身的信息優(yōu)勢，誤導(dǎo)政府作出錯誤的決策，引發(fā)“優(yōu)汰劣勝”的逆向選擇問題。關(guān)于網(wǎng)絡(luò)型公用事業(yè)PPP項目逆向選擇問題的詳細分析見表1。

一旦逆向選擇問題發(fā)生，意味著之后PPP項目將難以維持正常的建設(shè)和運營，而為追求利潤，私營企業(yè)就極有可能會采取一些機會主義的手段，故需設(shè)計相應(yīng)的激勵機制及制定相應(yīng)的準入政策，避免逆向選擇問題的發(fā)生。

四、 道德風險問題分析

在網(wǎng)絡(luò)型公用事業(yè)PPP項目中，政府作為廣大用戶利益的代表，最關(guān)心的是用戶滿意度，而用戶滿意度主要體現(xiàn)在產(chǎn)品的物美價廉。故在簽訂PPP項目合約后的監(jiān)管內(nèi)容中，政府最關(guān)注的就是質(zhì)量和價格。本文將主要對質(zhì)量和價格方面存在的道德風險問題進行分析。

關(guān)于網(wǎng)絡(luò)型公用事業(yè)PPP項目道德風險問題的詳細分析見表2。

網(wǎng)絡(luò)型公用事業(yè)型PPP項目質(zhì)量方面存在的道德風險問題可以由政府制定相應(yīng)的質(zhì)量標準并加強質(zhì)量監(jiān)控來解決。而價格方面的道德風險問題則需要激勵機制設(shè)計，政府通過設(shè)置合理的定價和轉(zhuǎn)移支付激勵企業(yè)報告真實的平均成本并主動降低成本。

五、 激勵機制設(shè)計

根據(jù)上文分析，建立相應(yīng)的激勵機制可以有效解決網(wǎng)絡(luò)型公用事業(yè)PPP項目的逆向選擇和道德風險問題。

1. 應(yīng)對逆向選擇的激勵機制設(shè)計。

（1）激勵機制的目的。避免“優(yōu)汰劣勝”的逆向選擇問題的發(fā)生，即避免不合格經(jīng)營者利用事前信息的不對稱性，偽裝成合格經(jīng)營者進入網(wǎng)絡(luò)型公用事業(yè)PPP項目中。

（2）激勵機制的原則。

①參與原則：保障合格經(jīng)營者有進入網(wǎng)絡(luò)型公用事業(yè)PPP項目中的積極性；

②激勵相容原則：保障不合格經(jīng)營者偽裝成合格經(jīng)營者進入網(wǎng)絡(luò)型公用事業(yè)PPP項目中比其不做偽裝的收益還差。

（3）激勵機制模型構(gòu)建。

①委托人分析。

政府要追求利益最大化，則政府的最優(yōu)規(guī)劃問題為：

max（WHpH+WLpL）（1）

其中，pH為政府選擇合格經(jīng)營者的概率，WH為此時政府收益為；pL為政府選擇不合格經(jīng)營者的概率，WL為此時政府收益。

②代理人分析。

a.參與約束。要求合格經(jīng)營者接受合同時的期望效用大于其不接受合同時的保留效用，這樣就可以保障合格經(jīng)營者參與的積極性，即：

（IR）uH-C（RH）（2）

其中，uH為合格代理人進入項目后的期望收益，C（RH）為使得項目正常運營，私營企業(yè)最低的投融資總成本。

b.激勵相容約束。要求不合格經(jīng)營者偽裝成合格經(jīng)營者的期望收益小于其不偽裝的期望收益，即，

（IC）uL-C（RH）<0（3）

其中，uL為不合格代理人進入項目后的期望收益。

（4）激勵機制分析。

①如果uL-C（RH）？叟0，在準入過程中就容易逆向選擇問題，不合格經(jīng)營者受利益驅(qū)使，可能偽裝成合格經(jīng)營者進入到網(wǎng)絡(luò)型公用事業(yè)PPP項目中來。

②私營企業(yè)對進入網(wǎng)絡(luò)型公用事業(yè)PPP項目的期望收益uk越大，越容易發(fā)生逆向選擇。

③準入條件的設(shè)置要與項目的各項規(guī)范和標準要求相匹配，否則，準入條件設(shè)置過高，可能會“無人問津”；準入條件設(shè)置過低，則易引發(fā)逆向選擇。

網(wǎng)絡(luò)型公用事業(yè)PPP項目應(yīng)對逆向選擇的激勵機制設(shè)計的關(guān)鍵是使合格的私營企業(yè)有利可圖，具有參與項目的積極性，同時使不合格的私營企業(yè)即使中標也沒有預(yù)期收益?？刹扇〉拇胧┌ǎ鶕?jù)項目實際情況設(shè)置合理的準入條件、加大對不合格企業(yè)虛報信息的處罰力度、適當提高融資門檻等。

另外，考慮到信息公開是公平、公正性的體現(xiàn)，可以借鑒國外的做法，將PPP項目的相關(guān)信息及時地批露和公示，接受公眾的監(jiān)督，為各競爭主體創(chuàng)造一個公平、公正的信息環(huán)境，使其在一個公平的環(huán)境下進行平等競爭。

2. 應(yīng)對道德風險的激勵機制設(shè)計。

（1）激勵機制的目的。避免網(wǎng)絡(luò)型公用事業(yè)PPP項目中私營企業(yè)的道德風險。道德風險是指非對稱信息條件下，委托人（即“政府”）觀察不到的內(nèi)生變量，在此主要指私營企業(yè)的平均成本c。通過激勵機制設(shè)計，政府通過設(shè)置最優(yōu)化價格P及補貼t，誘使私營企業(yè)選擇報告其真實的平均成本。

（2）激勵機制的原則。

①參與原則：保障網(wǎng)絡(luò)型公用事業(yè)PPP項目中私營企業(yè)有參與經(jīng)營的積極性；

②激勵相容原則：保障網(wǎng)絡(luò)型公用事業(yè)PPP項目中私營企業(yè)選擇報告真實的平均成本比虛報成本時的利潤大。

（3）激勵機制模型構(gòu)建。

①委托人分析。政府追求社會福利的最大化，最優(yōu)規(guī)劃為：

Max As-t+？琢v（4）

其中，As代表網(wǎng)絡(luò)型公用事業(yè)PPP項目的消費者剩余，t代表政府對項目的轉(zhuǎn)移支付，v代表私營方效益，這些參數(shù)都與網(wǎng)絡(luò)型公用事業(yè)PPP項目產(chǎn)品的價格（P）、需求量（Q）、成本（c）以及質(zhì)量（e）等參數(shù)相關(guān)。另外，α代表為政府確定的私人公司的利潤在社會福利中的權(quán)重，政府代表群眾的利益，故私營方的利潤在社會福利中的權(quán)重一般不大于1，即0<α≤1。

②代理人分析。

A.參與約束。參與約束要求，私營企業(yè)在報告真實平均成本時，要有非負的利潤，即：

（IR） v（c）？叟0（5）

其中，v（c）代表私營企業(yè)報告期真實平均成本時獲得的利潤。

B.激勵相容約束。要求私營企業(yè)報告真實平均成本時所獲得的利潤最大，即：

（IC） v（c）？叟v（c，ci）（6）

其中，v（c，ci）代表私營企業(yè)報告平均成本為ci時所獲得的利潤。

（4）激勵機制分析。

①如果v（c）？叟v（c，ci），則私營企業(yè)不會報告真實的平均成本c，而會選擇能夠使得v（c，ci）達到最大時的ci報告為平均成本，此時政府或消費者的利益會受損。

②銷售收入和政府轉(zhuǎn)移支付共同構(gòu)成了企業(yè)收入，政府應(yīng)通過產(chǎn)品定價和轉(zhuǎn)移支付合理規(guī)制私營企業(yè)行為，使社會福利達到最大化。

網(wǎng)絡(luò)型公用事業(yè)PPP項目應(yīng)對道德風險的激勵機制設(shè)計的關(guān)鍵是設(shè)置合適的價格函數(shù)和政府轉(zhuǎn)移支付函數(shù)，使私營企業(yè)能夠獲得合理利潤，并且只有向政府報告真實平均成本時所獲利潤達到最大值。從而激勵私營企業(yè)報告真實的平均成本并積極降低成本。

為此，政府需建立動態(tài)的價格調(diào)整機制。在政府定價的實施過程中，要“因時制宜”，隨著客觀條件的變化，對定價政策的內(nèi)容進行相應(yīng)的調(diào)整，建立起網(wǎng)絡(luò)型公用事業(yè)PPP項目定價政策的動態(tài)調(diào)整機制。

六、 結(jié)論

網(wǎng)絡(luò)型公用事業(yè)由于其自身特點，在引入PPP模式后容易引發(fā)逆向選擇和道德風險問題。逆向選擇問題是招標階段不合格的企業(yè)通過隱瞞真實信息獲得項目的特許經(jīng)營權(quán)，為了應(yīng)對逆向選擇問題，政府需設(shè)計激勵機制，使不合格的企業(yè)無利可圖。道德風險問題包括質(zhì)量方面的道德風險和價格方面的道德風險兩個方面，質(zhì)量方面的道德風險是指私營企業(yè)利用信息不對稱，偷工減料或虛報產(chǎn)品質(zhì)量，為應(yīng)對質(zhì)量方面的道德風險，政府需制定相應(yīng)的質(zhì)量標準并加強質(zhì)量監(jiān)；價格方面的道德風險是指私營企業(yè)利益信息不對稱虛報成本，獲取超額利潤，為了應(yīng)對價格方面的道德風險，政府需設(shè)計激勵機制，激勵私營企業(yè)報告真實平均成本并積極降低成本，除此之外，政府還需建立價格動態(tài)調(diào)整機制等配套政策。

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作者簡介：袁競峰，東南大學(xué)工學(xué)博士，東南大學(xué)土木工程學(xué)院建設(shè)與房地產(chǎn)系副教授；賈若愚，東南大學(xué)土木工程學(xué)院建設(shè)與房地產(chǎn)系博士生；劉麗，江蘇佳兆業(yè)投資有限公司工程師。