摘要：企業(yè)財務(wù)報表分析通過對企業(yè)償債能力、營運能力、盈利能力和發(fā)展能力的分析，為企業(yè)進行經(jīng)營決策提供了重要的信息依據(jù)，但由于財務(wù)報表分析只涉及企業(yè)財務(wù)方面的分析的局限性，而企業(yè)的經(jīng)營決策除了需要考慮財務(wù)報表，還需要綜合考慮客觀經(jīng)濟環(huán)境、市場需求和業(yè)務(wù)管理等多方面的內(nèi)容。

關(guān)鍵詞：財務(wù)報表分析；經(jīng)營決策；影響

一、財務(wù)報表分析內(nèi)容

企業(yè)財務(wù)報表包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表和所有者權(quán)益變動表。資產(chǎn)負(fù)債表反映的是企業(yè)某一特定日期擁有或控制的經(jīng)濟資源、承擔(dān)的現(xiàn)實義務(wù)和所有者對凈資產(chǎn)的要求權(quán)。利潤表反映了企業(yè)在一定會計期間的經(jīng)營成果，其所列報必須充分反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的主要來源和構(gòu)成，便于使用者判斷凈利潤的質(zhì)量及其風(fēng)險，便于使用者預(yù)測凈利潤的持續(xù)性，由此作出正確的決策?，F(xiàn)金流量表反映了企業(yè)在一定會計期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出。所有者權(quán)益變動表反映了構(gòu)成所有者權(quán)益各組成部分當(dāng)期增減變動的情況，包括所有者權(quán)益總量的增減變動和所有者權(quán)益增減變動的重要結(jié)構(gòu)性信息。

企業(yè)財務(wù)報表分析主要通過對報表中的數(shù)據(jù)比率來對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、財務(wù)狀況和發(fā)展前景進行研究分析。財務(wù)報表分析的主要內(nèi)容包括償債能力分析、營運能力分析、盈利能力分析和發(fā)展能力分析。

1.償債能力分析的根本點在于資產(chǎn)的流動性，可分為短期償債能力分析和長期償債能力分析，且不同的財務(wù)評價主體的關(guān)注點也不同。作為企業(yè)的管理當(dāng)局，為了取得貸款，必須顧忌債權(quán)人對償債能力的要求；為了股東的利益，必須考慮企業(yè)的收益風(fēng)險，維持一定的償債能力；為了自身的利益，又側(cè)重保持較高的償債能力。

2.營運能力分析的根本點在于資產(chǎn)的轉(zhuǎn)換性，通過流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等常用營運能力比率來衡量企業(yè)組織營運資產(chǎn)的能力。

3.盈利能力分析的根本點在于資產(chǎn)的收益性，通過以投入產(chǎn)出的比值來衡量企業(yè)正常經(jīng)營賺取利潤的能力。

4.發(fā)展能力分析是通過對銷售增長率、資本積累率和總資產(chǎn)增長率等指標(biāo)分析，來預(yù)測企業(yè)在正常生長的基礎(chǔ)之上，擴大規(guī)模的潛在能力。

二、財務(wù)報表分析為企業(yè)進行經(jīng)營決策提供了重要依據(jù)

企業(yè)進行財務(wù)報表分析的目的是為評價過去的經(jīng)營業(yè)績，以此來衡量現(xiàn)在的財務(wù)狀況，預(yù)測未來的發(fā)展趨勢，最終幫助會計信息使用者做出科學(xué)有效的經(jīng)營決策。

財務(wù)報表分析反映了企業(yè)的償債能力、運營能力、盈利能力和發(fā)展能力等方面取得的成績以及存在的問題，為企業(yè)進行經(jīng)營管理指明了方向，為經(jīng)營決策提供了信息依據(jù)。

1.償債能力分析為企業(yè)進行是否借入資金的經(jīng)營決策提供了信息依據(jù)。經(jīng)營者關(guān)心的是如何用適度的風(fēng)險獲得最大的收益，關(guān)注企業(yè)的的負(fù)債規(guī)模和資產(chǎn)負(fù)債率。通過財務(wù)報表分析，若發(fā)現(xiàn)企業(yè)的負(fù)債規(guī)模過大，資產(chǎn)負(fù)債率過高，經(jīng)營者應(yīng)在債權(quán)人對本企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)狀況不佳，融資空間有限的評價之前，做出適度減少負(fù)債，提高資產(chǎn)負(fù)債率的決策，最大程度的留住債權(quán)人，避免增大以后貸款的難度和成本。反之，若經(jīng)發(fā)現(xiàn)企業(yè)的負(fù)債規(guī)模過小，資產(chǎn)負(fù)債率過低，經(jīng)營者應(yīng)該適當(dāng)增加負(fù)債等決策，提高資產(chǎn)負(fù)債表率，充分運用財務(wù)杠桿，盡量避免讓人覺得經(jīng)營者缺乏風(fēng)險意識，對企業(yè)沒有發(fā)展前途的信心。經(jīng)營者在利用資產(chǎn)負(fù)債率進行借入資本決策時，通過充分分析企業(yè)償債能力，更好的衡量收益和風(fēng)險的得失利弊。

2.營運能力分析為企業(yè)進行產(chǎn)品生產(chǎn)和產(chǎn)品銷售決策提供了信息依據(jù)。通過存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等營運能力指標(biāo)的分析，企業(yè)可大致了解自己所處的市場環(huán)境，并對產(chǎn)品進行管理營銷決策。若通過分析得出存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率同比例上升，說明企業(yè)所生產(chǎn)的產(chǎn)品市場環(huán)境好，有較好的發(fā)展前景，此時企業(yè)可適當(dāng)做出擴大產(chǎn)、購規(guī)模的經(jīng)營決策；若存貨周轉(zhuǎn)率上升，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降，表明企業(yè)市場前景不樂觀，擴大了賒銷規(guī)模，此時企業(yè)應(yīng)通過加強應(yīng)收賬款管理的決策，來避免以后出現(xiàn)資金不能回收的狀況。企業(yè)運用營運能力指標(biāo)可獲知產(chǎn)品市場環(huán)境和企業(yè)前景，以此為產(chǎn)品生產(chǎn)和營銷做出正確的決策。

3.盈利能力分析為企業(yè)進行產(chǎn)品價格制定和成本費用的控制決策提供了信息依據(jù)。通過盈利能力指標(biāo)分析，獲知企業(yè)的獲利能力，制定相關(guān)的經(jīng)營決策。具體而言，營業(yè)利潤率通過利潤中銷售的貢獻程度說明了企業(yè)的獲利能力，企業(yè)以此為依據(jù)來制定相關(guān)的銷售管理計劃和產(chǎn)品價格決策；成本利潤率從耗費方面揭示了獲利能力，企業(yè)以此為依據(jù)來制定相關(guān)的成本控制決策。

4.發(fā)展能力分析為企業(yè)進行發(fā)展規(guī)模擴展決策提供了信息依據(jù)。銷售增長率指標(biāo)反映企業(yè)銷售收入的增減變動，資本積累率反映了企業(yè)資本的積累情況，總資產(chǎn)增長率反映了企業(yè)總資產(chǎn)的擴張程度，通過對這些發(fā)展能力指標(biāo)的分析，評價企業(yè)的成長和發(fā)展能力，由此來判斷企業(yè)在當(dāng)前生產(chǎn)經(jīng)營的基礎(chǔ)上，是否應(yīng)該進行擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的經(jīng)營決策。

三、財務(wù)報表分析的局限性

財務(wù)報表分析為企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營決策提供了數(shù)據(jù)分析和決策的信息依據(jù)，但財務(wù)報表分析存在一定的局限性：僅是對報表數(shù)據(jù)的分析，財務(wù)報表記錄的都是歷史的僅能貨幣計量的資源，不能表現(xiàn)資源的當(dāng)前價值，數(shù)據(jù)存在滯后性；不同的會計人員，造成選擇會計處理方法多樣性；財務(wù)分析方法的簡單不系統(tǒng)性，導(dǎo)致分析不全面。

四、經(jīng)營決策應(yīng)綜合財務(wù)、市場和政策多因素

企業(yè)的經(jīng)營決策將決定著企業(yè)的生死繁榮，不能單靠財務(wù)報表的數(shù)據(jù)分析就做出決策，而應(yīng)該在參考財務(wù)報表的基礎(chǔ)上，綜合考慮客觀經(jīng)濟環(huán)境、市場需求、業(yè)務(wù)管理和宏觀政策等多方面的因素。

1.在償債能力分析的信息基礎(chǔ)上，企業(yè)進行融資經(jīng)營決策時，除了要考慮負(fù)債規(guī)模和資產(chǎn)負(fù)債率，還要結(jié)合市場客觀經(jīng)濟環(huán)境。在考慮市場利率的條件下，一般而言，市場貸款利率偏低的情況下，舉債的成本也低，企業(yè)通過借新債來還舊債，可以降低舊債的利息壓力，也不會影響正常的生產(chǎn)經(jīng)營。所以即使在本企業(yè)負(fù)債規(guī)模較大的基礎(chǔ)上，考慮到市場貸款利率較低的事實，通過貸款適度擴大發(fā)債規(guī)模也是可取的經(jīng)營決策；而市場貸款利率偏高的情況下，即使企業(yè)當(dāng)時的負(fù)債規(guī)模不大，在維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營基礎(chǔ)上，沒有必要貸款，因為此時舉債反而會加大企業(yè)的利息壓力。客觀經(jīng)濟環(huán)境中不能忽視的還有通貨膨脹的影響。在物價上漲，持續(xù)通貨膨脹的情況下，可能本企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率略高，但此時適度的舉債，擴大負(fù)債規(guī)模還能為企業(yè)帶來購買力利得；但通貨緊縮的情況下，舉債會給企業(yè)帶來購買力損失，企業(yè)應(yīng)控制負(fù)債規(guī)模，而不是僅根據(jù)財務(wù)報表分析中的資產(chǎn)負(fù)債率來決策是否舉債。

2.在營運能力分析的基礎(chǔ)上，企業(yè)也應(yīng)該充分考慮市場客觀經(jīng)濟環(huán)境，提前預(yù)計產(chǎn)品的市場需求。如今客戶需求的多樣性和產(chǎn)品高速的更新?lián)Q代，不能僅就過去的財務(wù)報表分析來樂觀估計產(chǎn)品的銷售前景，而要時刻關(guān)注結(jié)合變化著的市場需求。

3.在盈利分析的基礎(chǔ)上，財務(wù)報表的銷售數(shù)據(jù)只能從單方面反映企業(yè)產(chǎn)品的盈利情況，不能全面真實的反映現(xiàn)狀，在進行企業(yè)產(chǎn)品營銷決策時，還要結(jié)合當(dāng)前市場環(huán)境和客戶需求。譬如，若從財務(wù)報表上分析得出，企業(yè)產(chǎn)品月營業(yè)利潤率為20%，單從此數(shù)據(jù)比例來看，該企業(yè)的產(chǎn)品盈利能力很不錯，但從整體市場盈利分析，同產(chǎn)品整體盈利利潤率得到了40%，可以看出，該企業(yè)的產(chǎn)品營業(yè)利潤率低于市場的平均利潤率，但就該企業(yè)來看，該產(chǎn)品處于盈利狀況下，但從整體市場來看，該企業(yè)的產(chǎn)品卻沒有達到平均水平，還存在著產(chǎn)品處于競爭劣勢的地位，此時企業(yè)不能單從財務(wù)報表分析中的盈利能力指標(biāo)得出樂觀的前景信息，而是要結(jié)合市場需求，看到企業(yè)業(yè)務(wù)管理中存在的問題，做出正確的經(jīng)營決策。

4.在發(fā)展能力分析的基礎(chǔ)上，財務(wù)報表分析僅就涉及了銷售增長率、資本積累率和總資產(chǎn)增長率等數(shù)據(jù)指標(biāo)，企業(yè)進行擴大規(guī)模決策，還要充分考慮政府宏觀政策和相關(guān)行業(yè)市場前景等財務(wù)報表中沒有的非貨幣信息和資源，但這些信息卻又是關(guān)乎企業(yè)發(fā)展壯大自己的關(guān)鍵因素。

企業(yè)經(jīng)營決策涵蓋了一個企業(yè)的購銷、生產(chǎn)、投資和籌資等所有環(huán)節(jié)，財務(wù)報表分析為企業(yè)的經(jīng)營決策提供了重要的信息依據(jù)，但由于財務(wù)報表分析存在的局限性，在充分運用財務(wù)分析的基礎(chǔ)上，還要綜合考慮客觀經(jīng)濟環(huán)境、市場需求和宏觀政策等多因素，才能做出準(zhǔn)確科學(xué)的經(jīng)營決策。

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