國際產(chǎn)業(yè)體系正在重構，再工業(yè)化成為主旋律。2008年國際金融危機發(fā)生以來，海外發(fā)達國家開始反思過多放棄實體經(jīng)濟、過度依賴虛擬經(jīng)濟帶來的不良后果，提出再工業(yè)化戰(zhàn)略，紛紛把發(fā)展新能源、信息網(wǎng)絡、低碳經(jīng)濟等新興產(chǎn)業(yè)作為新突破方向和增長引擎，在全球范圍內重構新興產(chǎn)業(yè)體系，并力圖在這一過程中占領制高點。

而經(jīng)驗表明，沒有金融資本的介入，規(guī)模經(jīng)濟、技術手段的大規(guī)模更新很難完成，產(chǎn)業(yè)結構的轉型和升級也無法順利實現(xiàn)。創(chuàng)業(yè)投資作為金融領域的高能資本，因對新興中小企業(yè)特殊的篩選、挖掘、培育和扶持功能，已成為實現(xiàn)科技與金融相結合不可或缺的環(huán)節(jié)。觀察美國幾次大的經(jīng)濟結構轉型的成功經(jīng)驗，如上世紀20年代至30年代向重化工業(yè)的轉型，70年代至80年代向新經(jīng)濟轉型，創(chuàng)業(yè)投資都發(fā)揮了重要作用。

反觀中國，現(xiàn)有的增長模式面臨更加嚴峻的挑戰(zhàn)：能源、資源和生態(tài)環(huán)境約束趨緊，產(chǎn)業(yè)結構矛盾突出，并引發(fā)一系列經(jīng)濟社會問題。在這一背景下，如何通過金融市場和創(chuàng)業(yè)投資來支持新興產(chǎn)業(yè)集群的形成、發(fā)展和演化，以推動增長模式的轉變和社會經(jīng)濟結構的轉型，無疑有著很強的現(xiàn)實意義。

最近十年，中國創(chuàng)業(yè)投資支持了一批新業(yè)態(tài)、新模式企業(yè)的崛起，自身也得到迅猛發(fā)展。創(chuàng)投資本規(guī)模占GDP的比重已超過1%，位居全球第二。隨著中小板、創(chuàng)業(yè)板的啟動，創(chuàng)投資本的退出渠道打開，資本循環(huán)鏈條不斷完善，與新興企業(yè)的良性互動也日益明顯。截至2012年底，活躍的創(chuàng)投機構超過6000家，管理資本超過1萬億元，支持的新興企業(yè)數(shù)千家。

然而，由于中國市場基礎制度尚未完善，創(chuàng)業(yè)投資與新興企業(yè)的互動過程中出現(xiàn)了一些較為突出的問題，比如創(chuàng)業(yè)投資更多地投向“短、平、快”項目，偏離了其支持早期企業(yè)的經(jīng)典本質，這導致市場越來越質疑其作用；又如創(chuàng)業(yè)投資在高速發(fā)展的同時，無序競爭、惡性競爭等現(xiàn)象日益突出，市場格局較為混亂，潛在風險隱患不容忽視?；诖耍緯髡邔Ｗ⒂谶@一領域的若干關鍵問題，結合自身在資本市場工作多年的體會以及對新興企業(yè)的長期觀察，對此進行了深入闡述。

實踐證明，中國多層次資本市場體系的建立和完善對創(chuàng)業(yè)投資和新興企業(yè)發(fā)展起著不可替代的支持作用。2004年至2009年，創(chuàng)投資本投向廣義IT、清潔技術、健康和服務業(yè)的金額累計為104億美元，遠超投向傳統(tǒng)行業(yè)的28.57億美元，對新興企業(yè)的支持作用明顯。而在創(chuàng)業(yè)板上市的新興企業(yè)中，有一半以上的公司得到創(chuàng)投支持。作者認為，要結合創(chuàng)業(yè)板新興企業(yè)的特點，制定更有彈性的發(fā)行上市制度和更加關注非財務信息的披露制度。

此外，作者還關注到中國新興企業(yè)以紅籌架構到海外上市以及2012年紛紛私有化等現(xiàn)象，并通過一手數(shù)據(jù)和資料對其選擇海外資本市場的動機、方式和表現(xiàn)進行深入探討。

企業(yè)海外上市的意愿8SII0awkMWcTNuNrdXIqKw2jQy+HPCS1U4EXFYbXqu8=自中小板和創(chuàng)業(yè)板推出以來有所遏制，但規(guī)模依然龐大，互聯(lián)網(wǎng)、商業(yè)連鎖、生物制藥等新興企業(yè)在海外已形成“扎堆上市”的情況，而這些行業(yè)正是中國資本市場最想覆蓋而未能覆蓋的領域。作者指出，大量新興企業(yè)海外上市的現(xiàn)象值得關注，政府和市場對這一現(xiàn)象及背后的根源應有足夠重視。具體到資本市場，需要一個具有強大包容力、能夠“雪中送炭”的創(chuàng)業(yè)板，唯如此方能從根本上吸引優(yōu)質企業(yè)的主動回歸，也才能形成新興企業(yè)持續(xù)繁榮的社會土壤。

《創(chuàng)業(yè)投資道與策》并沒有局限于對現(xiàn)實問題“點對點”的分析，而是立足于客觀理性的視角，從理論層面對創(chuàng)業(yè)投資運行的關鍵環(huán)節(jié)，包括內部治理機制、退出結構和目標進行研究。

作者利用信息經(jīng)濟學相關理論，指出投資行為首先要解決委托代理問題，通過投資工具選擇與交易定價行為，以盡量減小代理成本和實現(xiàn)最優(yōu)的外部股權融資結構；又利用透鏡模型分析了創(chuàng)業(yè)投資的決策過程，這有助于解釋不同的創(chuàng)業(yè)投資家對同一投資的決策是如何產(chǎn)生差異的。書中尚有不少類似的理論分析，或可激發(fā)讀者對創(chuàng)業(yè)投資與新興企業(yè)之間關系的不斷思考。

“萬物之生，順道而化；時位之變，得道而動”。無論對創(chuàng)投資本家還是創(chuàng)業(yè)者，順應大道方為成功之本，策略則為輔助。在創(chuàng)投家和創(chuàng)業(yè)者都日益浮躁的今天，我們更需要沉下心來，反思創(chuàng)業(yè)投資成功之內里，分析新興企業(yè)成長之大道。因此，本書不但講述創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的策略與政策，更重要的是為我們闡釋了新興企業(yè)資本夢想的實現(xiàn)之道。