馬世新

針對全球經濟復蘇的不確定性和我國經濟增速放緩，作為國民經濟基礎的小微企業(yè)，可能面臨更大的生存危機。今年的政府工作報告中特別提出，要引導金融機構加大對小微企業(yè)的金融支持。一些金融機構立刻向小微企業(yè)拋出了橄欖枝。在今年首屆“321中國創(chuàng)業(yè)節(jié)”上，中信銀行上海分行聯合飛馬旅以及嘉定區(qū)政府，推出適合創(chuàng)業(yè)企業(yè)各個成長階段的金融系列產品。

今年新當選的全國人大代表雷軍是一名天使投資人，他覺得如果想要全方位解決小微企業(yè)的融資問題，應該大力倡導天使投資。美國有40萬活躍的天使投資人，每年的投資總額甚至超過創(chuàng)業(yè)投資（VC），而中國目前活躍的天使投資人僅有1萬人左右。在我國，天使投資的重要性仍未形成共識，現實中天使投資遭遇了種種制度障礙。

我國現行《公司法》有一些不完善之處，甚至某些地方與國際通行的做法完全脫節(jié)。在 國外，天使投資人“出錢多占股少”的現象是很正常的事情；但在國內，則為公司法所禁止。我國對創(chuàng)新型公司在公司注冊、知識產權、無形資產所占比例等方面的相關規(guī)定相當滯后和不合理。投資人被迫采取各種變通方法，變通后，天使投資人在轉讓、退出等方面會遭遇更多問題。

在很多投資人看來，如果溢價增資的問題解決不了，天使投資在國內很難發(fā)展壯大，在工商登記中應接受對溢價部分的出資進行驗資，這需要修改現行公司法。注冊公司是創(chuàng)業(yè)的第一步，解決公司注冊難問題已開始了破冰之旅。今年3月1日，商事登記制度的改革已經開始在深圳、珠海試點，不需要注冊資本驗資、不要注冊地址文件。業(yè)內人士希望，新的商事登記制度改革試點能盡快應推廣至全國。顯然，放松公司注冊過于苛刻的監(jiān)管制度，向國際通行做法看齊，是一個正確的方向。但是，如果我們的誠信體系建設不能跟上步伐，造成更大傷害的不僅僅是天使投資人。

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