馬紅漫

互聯(lián)網(wǎng)攪動(dòng)了傳統(tǒng)金融業(yè)的一池春水。近期，銀華基金聯(lián)手易寶支付推出“零通計(jì)劃”，首次實(shí)現(xiàn)了零費(fèi)率申購(gòu)非貨幣基金，目標(biāo)直指2.5萬(wàn)億元的高端理財(cái)市場(chǎng)。

攜低成本、高收益、資源整合大旗而來(lái)的互聯(lián)網(wǎng)金融，頻頻向傳統(tǒng)金融業(yè)軟肋發(fā)力，已對(duì)業(yè)界“大佬們”形成了逆襲之勢(shì)。金融界沉悶的壟斷氣息被打破，在讓廣大投資者在這場(chǎng)金融界技術(shù)革命中受益良多的同時(shí)，也給新型監(jiān)管提出了更高要求。

一直以來(lái)，投資者申購(gòu)偏股型基金需支付申購(gòu)費(fèi)已成為業(yè)內(nèi)行規(guī)，“零通計(jì)劃”的誕生宣告了一場(chǎng)新變革的來(lái)臨。以100萬(wàn)元的投資規(guī)模計(jì)算，在傳統(tǒng)模式中最優(yōu)惠的申購(gòu)費(fèi)也要6000元左右。常言道，省下的就是賺到的，這一切實(shí)優(yōu)惠比任何宣傳攻勢(shì)都更利于吸引投資者眼球。事實(shí)上，在今年6月阿里的余額寶橫空出世之后，全額寶、生意寶、收益寶、活期寶、現(xiàn)金寶、易付寶等互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品如雨后春筍般應(yīng)運(yùn)而生，讓人目不暇接。例如，百度與華夏基金合作的百發(fā)理財(cái)產(chǎn)品設(shè)立了1元投資門檻，讓理財(cái)變得更加“親民”；又如，交行推出的線上產(chǎn)品“快溢通”實(shí)現(xiàn)了自動(dòng)余額理財(cái)、自動(dòng)申購(gòu)贖回貨幣基金、自動(dòng)還信用卡等功能，客戶資源得到了高效整合。

受到傳統(tǒng)觀念以及投資渠道狹窄等因素影響，銀行客戶儲(chǔ)蓄率高一直是我國(guó)的一大特色。但據(jù)央行披露的數(shù)據(jù)，10月份我國(guó)儲(chǔ)戶存款減少8967億元。數(shù)千億元之巨的存款忽然之間流向何處了呢？相關(guān)數(shù)據(jù)稱，11月14日余額寶宣布規(guī)模超過(guò)1000億元，這只成立短短5個(gè)月的基金已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)基金史上的“巨無(wú)霸”；而阿里余額寶推出的理財(cái)通道業(yè)務(wù)，也讓名不見(jiàn)經(jīng)傳的天弘貨幣基金在兩個(gè)半月的時(shí)間里募集到200億元資金。從中不難判斷，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)具有信息量龐大、傳播速度快、輻射人群廣泛等優(yōu)勢(shì)，基金產(chǎn)品得以憑借其強(qiáng)大的客戶基礎(chǔ)實(shí)現(xiàn)熱銷，并成為分流儲(chǔ)蓄資金的重要渠道。眾所周知，儲(chǔ)蓄存款是商業(yè)銀行的重要資金來(lái)源，一旦這部分低成本資金流向突變將會(huì)對(duì)銀行未來(lái)的貸款投放及投資盈利產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。另一方面，此前基金與保險(xiǎn)公司在代銷方面對(duì)商業(yè)銀行頗為依賴，重要原因就是后者門店較多，與其合作有利于“全面撒網(wǎng)”式地?fù)屨伎驮?。而擁有核心交易平臺(tái)與高效數(shù)據(jù)分析的網(wǎng)絡(luò)支付平臺(tái)則搶盡商業(yè)銀行的這一“風(fēng)頭”，實(shí)現(xiàn)成本更低、效率更高。一個(gè)典型的例證就是，植根于互聯(lián)網(wǎng)的阿里小貸支持隨借隨還業(yè)務(wù)、年中無(wú)休，而且290名員工可以應(yīng)付幾十萬(wàn)家客戶，這對(duì)于物理形態(tài)的銀行門店而言幾乎是無(wú)法想象的。可見(jiàn)，金融產(chǎn)品在與第三方支付平臺(tái)合作之后，可以憑借大數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)深刻挖掘潛在客戶資源，實(shí)現(xiàn)精品化營(yíng)銷和規(guī)?；N售。

毫無(wú)疑問(wèn)，風(fēng)頭正勁的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)暴將會(huì)倒逼業(yè)界進(jìn)行體制改革，加速存款利率市場(chǎng)化進(jìn)程。但需要指出的是，這一新興金融形態(tài)難免將追逐“眼球經(jīng)濟(jì)”的網(wǎng)絡(luò)慣性思維摻雜其中，而最為突出的表現(xiàn)則是競(jìng)相以高預(yù)期收益率來(lái)博得市場(chǎng)關(guān)注。某互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品宣傳中，曾允諾目標(biāo)年化收益率高達(dá)8%。依照市場(chǎng)邏輯，貨幣基金的特征是低風(fēng)險(xiǎn)、低收益，它如何能游離于市場(chǎng)規(guī)律兌現(xiàn)高收益回報(bào)承諾呢？業(yè)界則猜測(cè)不排除通過(guò)自掏腰包的方式兌付承諾。但無(wú)論如何，該行為埋下了宣傳不實(shí)的隱患，即便最終墊資履約，也非可以長(zhǎng)期效仿之策。此外，國(guó)內(nèi)的網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)安全環(huán)境也仍有待凈化，包括病毒攻擊、黑客盜號(hào)等現(xiàn)象未能得到有效遏制。對(duì)此，有關(guān)部門當(dāng)與時(shí)俱進(jìn)地完善“跨界”監(jiān)管框架，在加強(qiáng)投資者風(fēng)險(xiǎn)教育、普及互聯(lián)網(wǎng)及金融安全知識(shí)的同時(shí)，有的放矢地設(shè)計(jì)相關(guān)法律條款，對(duì)規(guī)范信息披露要求、構(gòu)建網(wǎng)絡(luò)征信體系、公平市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境、打擊違規(guī)運(yùn)作等方面進(jìn)行嚴(yán)格立法，盡早明晰這一新興市場(chǎng)的駕馭準(zhǔn)繩。