消息1

國(guó)務(wù)院要求盤活貨幣信貸存量

6月19日的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)強(qiáng)調(diào)貨幣信貸要用好增量，盤活存量。國(guó)務(wù)院會(huì)議前后，大銀行謹(jǐn)慎收縮流動(dòng)資金出借，某些過(guò)度依賴同業(yè)市場(chǎng)拆借的銀行支付的拆借利率大幅走高。央行逐步向銀行間同業(yè)市場(chǎng)注入了流動(dòng)性，同業(yè)拆借利率下跌。

其間，央行發(fā)表聲明表示，各商業(yè)銀行必須謹(jǐn)慎控制信貸等資產(chǎn)擴(kuò)張偏快可能導(dǎo)致的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，央行將只向符合政府宏觀審慎要求的商業(yè)銀行提供流動(dòng)性支持。

從2008年底至今，銀行信貸增長(zhǎng)速度和國(guó)民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出增速出現(xiàn)巨大差距。中國(guó)的債務(wù)總額（包括企業(yè)、家庭和地方政府的債務(wù)，不包括中央政府債務(wù)）已經(jīng)從2007年時(shí)占當(dāng)年GDP的130%攀升至2013年第一季度GDP的210%。日本泡沫破裂前，在1985年至1990年那6年具決定意義的信貸泡沫期內(nèi)，該國(guó)債務(wù)總額與GDP的比率也僅躍升了45個(gè)百分點(diǎn)，從大約150%升至略超過(guò)195%。

點(diǎn)評(píng)：

2008年底以來(lái)史無(wú)前例的信貸擴(kuò)張政策，是飲鴆止渴的促增長(zhǎng)政策。其間，這一政策既培養(yǎng)了更深刻的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)，也培養(yǎng)了圍繞在貨幣擴(kuò)張上的各種利益集團(tuán)，盤活貨幣信貸存量所會(huì)遇到的阻力，可想而知。但能不能堅(jiān)持下去，關(guān)系到的則不僅僅是經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

消息2

地方舉新債還舊債

審計(jì)署審計(jì)長(zhǎng)劉家義6月27日向全國(guó)人大常委會(huì)作了關(guān)于2012年度中央預(yù)算執(zhí)行和其他財(cái)政收支的審計(jì)工作報(bào)告。劉家義的報(bào)告顯示，對(duì)18個(gè)省本級(jí)及省會(huì)城市本級(jí) 2011年以來(lái)政府性債務(wù)的審計(jì)發(fā)現(xiàn)，一些地方變相融資現(xiàn)象突出、舉新債還舊債。被審計(jì)地區(qū)中，有4個(gè)省和8個(gè)省會(huì)城市本級(jí)債務(wù)增長(zhǎng)率超過(guò)20%，省會(huì)城市本級(jí)負(fù)償還責(zé)任的債務(wù)率超過(guò)100%的有9個(gè)省會(huì)城市，最高達(dá)189%。

劉家義報(bào)告的地方債務(wù)管理問(wèn)題包括，通過(guò)信托、BT（建設(shè)-移交）和違規(guī)集資等方式變相融資現(xiàn)象突出；債務(wù)增長(zhǎng)較快，有的過(guò)度依賴土地收入和舉借新債償還舊債；債務(wù)管理不規(guī)范，融資平臺(tái)公司清理不到位。

點(diǎn)評(píng)：

全國(guó)地方債真實(shí)總量是多少，債務(wù)融資都投資去了哪里，里面有多少進(jìn)入房地產(chǎn)開發(fā)，無(wú)法收回的債務(wù)窟窿到底有多大，可能仍然只有一本糊涂賬。糊涂賬既會(huì)在短期內(nèi)藏匿風(fēng)險(xiǎn)延緩壞賬處置，也會(huì)在局部風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)時(shí)，強(qiáng)化市場(chǎng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)預(yù)期，因?yàn)楦鶕?jù)糊涂賬也無(wú)法判斷健康債務(wù)的占比情況。

消息3

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局打假

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最近在全國(guó)范圍內(nèi)展開“三查”打假工作：查單位是否真實(shí)，查數(shù)據(jù)是否準(zhǔn)確，查“四大工程”（名錄庫(kù)中的企業(yè)在統(tǒng)一的軟件平臺(tái)上聯(lián)網(wǎng)直報(bào)一套表數(shù)據(jù)）聯(lián)網(wǎng)直報(bào)工作是否到位。

局長(zhǎng)馬建堂6月25日致信聯(lián)網(wǎng)直報(bào)企業(yè)負(fù)責(zé)人和統(tǒng)計(jì)人員，批評(píng)已經(jīng)暴露出的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)造假手段，稱個(gè)別地方在聯(lián)網(wǎng)直報(bào)中仍然存在干預(yù)企業(yè)真實(shí)獨(dú)立上報(bào)現(xiàn)象，有的編造企業(yè)虛假數(shù)據(jù)，有的要求企業(yè)填報(bào)虛假數(shù)據(jù)，有的代填代報(bào)企業(yè)數(shù)據(jù)。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究者普遍認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)造假在許多地方廣泛存在。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局近日披露的廣東中山市橫欄鎮(zhèn)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)弄虛作假案，僅是這一現(xiàn)象的一個(gè)小案例。

點(diǎn)評(píng)：

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)造假長(zhǎng)盛不衰，恐怕還要?dú)w功于從上到下的清一色GDP掛帥考核機(jī)制。既然GDP至今仍然被視為掩蓋一切矛盾的靈丹妙藥，馬建堂局長(zhǎng)給直報(bào)人員寫信仍較難解決經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)造假。