作者簡(jiǎn)介：鐘振，男，漢族，江西人，法律碩士，蘭州大學(xué)。

摘要：股東平等原則是和諧股權(quán)文化的重要內(nèi)容。股東平等的核心是妥善處理股東之間的利益關(guān)系，構(gòu)建控制股東與非控制股東各得其所、相互尊重、和諧相處的股東利益共同體。既反對(duì)控制股東恃強(qiáng)凌弱，也反對(duì)小股東以小訛大。新公司法實(shí)現(xiàn)了股東平等保護(hù)的巨大飛躍，但其制度設(shè)計(jì)仍有待于進(jìn)一步完善。

關(guān)鍵詞：股權(quán)平等；股東平等；控股股東；非控股股東

一、股東平等的內(nèi)涵

（一）股東平等的含義

股東平等是公司法的基本原則之一，具有形式上和實(shí)質(zhì)上的兩重含義：

所謂形式上的平等是指公司與股東之間在基于股東身份而發(fā)生關(guān)系的場(chǎng)合，應(yīng)該給予股東以平等待遇。具體有以下四點(diǎn)：

第一，所有股東在法律人格上是平等的；

第二，基于股東身份所享有的權(quán)利的性質(zhì)和類型是相同的，比如說(shuō)只要是股東就享有被選舉為董事會(huì)成員和監(jiān)事會(huì)成員、分取紅利等權(quán)利；

第三，在公司的實(shí)際運(yùn)作中，股東權(quán)利的行使在狀態(tài)上是有差異的，但是這種差異可以依據(jù)股東自愿增減其所持股份而發(fā)生轉(zhuǎn)化；

第四，股東所享有的股權(quán)在流通性上是同樣的，不應(yīng)該根據(jù)持股的多少設(shè)置不合理限制。

所謂實(shí)質(zhì)上的股東平等是指適當(dāng)限制處于優(yōu)勢(shì)地位的部分股東的某些權(quán)利，補(bǔ)足處于劣勢(shì)地位的部分股東的某些權(quán)利，使公司中的各方利益能夠維持平衡，從而維護(hù)公司的正常運(yùn)作。

（二）股東平等原則與其他原則的比較

第一，股權(quán)平等并不等于股東平等。

股東的權(quán)利只能以股東對(duì)公司的投資數(shù)額為衡量標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)行按比例的平等。

故而，“股東平等”被簡(jiǎn)單地界定為“股權(quán)平等”，即“同股同權(quán)，同股同利”和“一票一決，按股分配?！?/p>

雖然股權(quán)平等在某種程度上可以說(shuō)是股東平等的基礎(chǔ)和前提，但是，股東平等絕非形式上的表面的平等，其內(nèi)涵絕非股權(quán)平等所能替代。

第二，股東平等與資本多數(shù)決原則形成一定沖突。

股東平等原則要求股東在地位上平等，平等的參與公司重大問(wèn)題決策和選擇管理者，被選為董事會(huì)或監(jiān)事會(huì)成員等等。但是在公司內(nèi)部決議時(shí)往往采用資本多數(shù)決原則，往往抹殺了中小股東的利益。如用公司的資產(chǎn)為大股東提供優(yōu)惠貸款，或高價(jià)租用其財(cái)產(chǎn)；操縱公司股票價(jià)格，迫使中小股東低價(jià)出售其股權(quán)等等。這些行為嚴(yán)重侵害了中小股東的利益，也就沒(méi)有做到股東實(shí)質(zhì)上的平等。

二、我國(guó)現(xiàn)行公司法中的股東平等原則的缺陷

從上面的分析我們可以得出，現(xiàn)行公司法中規(guī)定的股東平等原則只是形式上的平等，實(shí)質(zhì)上大股東和中小股東的地位還是不平等的。

（一）對(duì)轉(zhuǎn)投資不設(shè)限極易損害中小股東權(quán)益

原公司法規(guī)定，除國(guó)務(wù)院規(guī)定的投資公司和控股公司外，公司累計(jì)對(duì)外投資額不得超過(guò)本公司凈資產(chǎn)的50%。新公司法第15條基于上述限額很難監(jiān)控、轉(zhuǎn)投資屬于公司經(jīng)營(yíng)自主權(quán)等理由，完全放棄了對(duì)轉(zhuǎn)投資額的限制，只是規(guī)定除法律另有規(guī)定外，不得成為對(duì)所投資企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任的出資人，同時(shí)在第16條中將轉(zhuǎn)投資留給公司章程規(guī)定，或是股東會(huì)的決議，公司章程對(duì)轉(zhuǎn)投資的總額及單項(xiàng)投資有限額規(guī)定的，不得超過(guò)規(guī)定的限額。

這樣規(guī)定雖然尊重了公司自治的原則，但對(duì)于轉(zhuǎn)投資不設(shè)限，完全留給公司章程作出規(guī)定，給控制股東留下了可以任意操作的空間，反而不利于保護(hù)小股東的權(quán)益。

（二）中小股東的知情權(quán)難以保障

新公司法第34條雖將有限責(zé)任公司股東的查閱范圍擴(kuò)展到會(huì)計(jì)賬簿，但又賦予公司事實(shí)上的絕對(duì)拒絕權(quán)，股東只有通過(guò)訴訟程序才能行使這一權(quán)利。但即使股東通過(guò)訴訟爭(zhēng)取到查閱的權(quán)利，查閱范圍也只有會(huì)計(jì)賬簿，不能查閱原始會(huì)計(jì)憑證，這樣的知情權(quán)又有何意義呢？

而控股股東可以通過(guò)其委派的董事長(zhǎng)或總經(jīng)理對(duì)公司經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況一覽無(wú)余，但中小股東因?yàn)樽约撼止蓴?shù)額較少，卻享受不到和控股股東一樣的待遇，這不利于對(duì)中小股東權(quán)益的保護(hù)。

三、完善我國(guó)股東平等原則的幾點(diǎn)建議

雖然新公司法在貫徹股東平等原則方面實(shí)現(xiàn)了巨大的飛躍，但仍有一些方面需要完善。

（一）應(yīng)該對(duì)轉(zhuǎn)投資限額做出具體規(guī)定

根據(jù)公司法的規(guī)定，如果公司章程沒(méi)有規(guī)定，則轉(zhuǎn)投資經(jīng)股東半數(shù)以上普通決議通過(guò)即可。即使章程有規(guī)定，控股股東也可能通過(guò)修改公司章程的有關(guān)內(nèi)容而使轉(zhuǎn)投資變得容易可行。轉(zhuǎn)投資若無(wú)限額，控制股東可將公司的全部?jī)糍Y產(chǎn)甚至超過(guò)凈資產(chǎn)把全部總資產(chǎn)都轉(zhuǎn)投資出去。公司資產(chǎn)一旦轉(zhuǎn)投資，被委派到被投資企業(yè)擔(dān)任董事或經(jīng)理的一定是控股股東指定的人。這樣，被投資企業(yè)完全脫離了投資公司中小股東的視野，公司法為中小股東所設(shè)置的一系列權(quán)利都不能及于被投資公司。

（二）明確中小股東的知情權(quán)

對(duì)于有限責(zé)任公司來(lái)說(shuō)，其簽訂的合同等交易信息及會(huì)計(jì)賬簿、原始會(huì)計(jì)憑證等財(cái)務(wù)信息對(duì)所有股東都必須無(wú)條件公開，公司法的規(guī)定只反映了大股東的意志，對(duì)中小股東的知情權(quán)沒(méi)有過(guò)多的考慮，不利于保護(hù)中小股東的合法權(quán)益。

（三）累積投票制度亟需修正

新《公司法》第106條第1款規(guī)定：“股東大會(huì)選舉董事、監(jiān)事，可以依照公司章程的規(guī)定或者股東大會(huì)的決議，實(shí)行累積投票制?！惫痉ú⒉粡?qiáng)制規(guī)定。但是，《治理準(zhǔn)則》第31條規(guī)定：“在董事的選舉過(guò)程中，應(yīng)充分反映中小股東的意見。股東大會(huì)在董事選舉中應(yīng)積極推行累積投票制度?？毓晒蓶|控股比例在30%以上的上市公司，應(yīng)當(dāng)采用累積投票制?！痹摋l在上市公司是否實(shí)行累積投票制問(wèn)題上，基本采取了強(qiáng)制主義的立場(chǎng)，這就使該制度在上市公司的適用產(chǎn)生矛盾：依“上位法優(yōu)于下位法”原則，新《公司法》的規(guī)定應(yīng)視為對(duì)《治理準(zhǔn)則》第31條的修正；但上述準(zhǔn)則對(duì)于上市公司仍然有效，且依“特別法優(yōu)于一般法”之原則，《治理準(zhǔn)則》第31條在適用上還具有某種優(yōu)先性。因此，新《公司法》的上述規(guī)定亟需修正。

（四）貫徹股東主體平等原則

前面已經(jīng)說(shuō)過(guò)，股東平等原則與資本多數(shù)決原則形成一定沖突，將股東主體平等原則納入股東平等原則中，使股東主體平等原則與資本多數(shù)決原則相互牽制，以股東主體平等原則限制資本多數(shù)決原則下大股東濫用權(quán)力，以資本多數(shù)決原則保障大股東與中小股東的差別待遇以實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)公平，最終實(shí)現(xiàn)大股東與中小股東權(quán)益的平衡，保護(hù)中小股東的利益。（作者單位：蘭州大學(xué)）

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