葉輝

股市一季度上躥下跳，上證綜指最終下跌1.16%，但不少基金的表現(xiàn)讓人刮目相看。在市場下跌之際，大部分基金依然賺錢，上投新興動力等4只基金的收益率甚至都超過20%。不過，在一些重倉配置醫(yī)藥、TMT等新興產(chǎn)業(yè)的主題類基牛氣沖天的同時，豪賭地產(chǎn)的2012年股基亞軍中歐中小盤以12.44%的跌幅墊底。

醫(yī)藥主題基金成大贏家

從單只基金的表現(xiàn)來看，上投新興動力一季度以24.82%的漲幅領(lǐng)跑所有基金。易方達醫(yī)療保健與匯添富醫(yī)藥緊隨其后，名列第2和第3名。整體來看，醫(yī)藥主題行業(yè)基金表現(xiàn)突出，遠遠跑贏大盤和其他投資方向基金，其中易方達醫(yī)療保健、匯添富醫(yī)藥和融通醫(yī)療保健行業(yè)，一季度收益率超過20%。

今年以來，醫(yī)藥生物板塊明顯強過大盤，所以，醫(yī)藥行業(yè)基金家族在一季度基金業(yè)績排行榜中群星閃耀。股票型基金一季度業(yè)績排名顯示，排名前十的股票類基金中有9只靠“吃藥”打贏戰(zhàn)役。這9只基金除了5只是醫(yī)藥主題基金，另外4只主要投資方向也是醫(yī)藥。易方達醫(yī)療保健、匯添富醫(yī)藥保健、融通醫(yī)療保健、華寶興業(yè)醫(yī)藥生物、博時醫(yī)療保健分列同類基金漲幅榜上第2、第3、第4、第7和第10名。重倉醫(yī)藥的非主題基金表現(xiàn)也居前，其中匯添富民營活力、景順長城優(yōu)選分別名列第5和第6名。年報顯示，這兩只基金的第一大重倉行業(yè)均為醫(yī)藥生物行業(yè)，持股占基金凈值的比例為43%和18.18%。醫(yī)藥板塊中也不乏大牛股的誕生，如易方達醫(yī)療保健和匯添富醫(yī)藥保健長期持有的天士力、康美藥業(yè)、雙鷺?biāo)帢I(yè)、恒瑞醫(yī)藥等，帶動醫(yī)藥類基金業(yè)績迅速提升。

年報顯示，奪得一季度股基冠軍的上投摩根新興動力前三大重倉行業(yè)分別為電子、醫(yī)藥生物、信息技術(shù)業(yè)，占基金凈值的比例分別為24.68%、16.06%和13.02%。它的奪冠，也與“醫(yī)藥生物”表現(xiàn)突出有一定關(guān)系。

去年亞軍中歐中小盤虧12.44%墊底

在醫(yī)藥類基金牛氣沖天的同時，一季度自然也是有人歡喜有人憂。跌幅榜上，豪賭地產(chǎn)的2012年股基亞軍中歐中小盤以12.44%%的跌幅墊底。今年以來，受地產(chǎn)調(diào)控政策等影響，地產(chǎn)板塊跌幅高達6.71%，名列兩市板塊跌幅榜第二。持有地產(chǎn)股占基金凈值比達到61.65%的中歐中小盤，自然跟著遭殃。

此外，股票型基金易方達資源、富國天博創(chuàng)新主題、南方隆元產(chǎn)業(yè)主題、景順長城能源基建跌幅較大，均在6%以上。

同花順數(shù)據(jù)顯示，居跌幅前5位的混合型基金則包括上投摩根中國優(yōu)勢、廣發(fā)內(nèi)需、博時價值增長2號、博時價值增長、工銀瑞信精選平衡等，它們的跌幅分別為8.92%、8.88%、6.52%、6.13%、5.53%。從年報來看，上投摩根中國優(yōu)勢與廣發(fā)內(nèi)需增長第一大重倉行業(yè)為房地產(chǎn)，博時系兩只基金則重倉了金融、地產(chǎn)與機械設(shè)備。這些行業(yè)一季度均表現(xiàn)不佳。

QDII基金分化繼續(xù)加劇，上投全球天然資源股票虧損11.19%，排名倒數(shù)第一，匯添富黃金及貴金屬、易方達恒生國企和博時抗通脹增強回報等基金的虧損也超過5%。

買指數(shù)基金得好好挑

為什么基金一季度的業(yè)績分化這么大呢？除了投資能力，還因為指數(shù)有漲有跌。

德圣基金研究中心首席分析師江賽春指出，2013年一季度市場行情大體可以分為兩個階段，第一階段從市場延續(xù)了1949點以來的反彈，上升至春節(jié)前2445點，漲幅25.4%；第二階段從春節(jié)之后震蕩調(diào)整。市場整體呈現(xiàn)“過山車”走勢。就風(fēng)格方面來看，中小盤股票表現(xiàn)最好，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅超過20%，而大盤藍籌風(fēng)格的股票整體較弱，同期上證50指數(shù)收跌。從行業(yè)上來看，醫(yī)藥行業(yè)在整個一季度表現(xiàn)最好，單季度漲幅超過20%，食品飲料板塊則一直維持弱勢狀態(tài)，而金融、機械、能源、有色等強周期行業(yè)春節(jié)后基本將前期漲幅如數(shù)回吐。因此，基金的業(yè)績分化非常劇烈。

基金業(yè)績分化劇烈，更是明顯地表現(xiàn)在指數(shù)基金上。由于創(chuàng)業(yè)板指數(shù)一季度大漲21.38%，使得幾只跟蹤創(chuàng)業(yè)板的指數(shù)基金表現(xiàn)居前。易方達創(chuàng)業(yè)板ETF、易方達創(chuàng)業(yè)板指數(shù)聯(lián)接、招商深證TMT50ETF、融通創(chuàng)業(yè)、招商深證TMT50ETF聯(lián)接領(lǐng)漲，漲幅分別為20.68%、19.44%、19.35%、18.50%、18.41%。

相反，受資源及大宗商品下跌的影響，中證內(nèi)地資源、上證大宗商品股票指數(shù)等相關(guān)指數(shù)跌幅不小。民生加銀中證內(nèi)地資源、銀華中證內(nèi)地資源主題和博時自然資源ETF這3只指數(shù)基金，跌幅分別為10.54%、10.03%和9.16%

由于大部分指數(shù)基金被動跟蹤指數(shù)，因此指數(shù)的漲跌幅對基金業(yè)績影響較大。由于指數(shù)的分化日漸明顯，以后買指數(shù)基金更需要認真挑選指數(shù)了。

明星基金多數(shù)折戟

一個季度過去了，大家還關(guān)心的是，2012年的明星基金今安在？它們是不是都像中歐中小盤那樣表現(xiàn)很差呢？

統(tǒng)計顯示，除了上投摩根新興動力仍位列收益榜首之外，景順長城核心競爭力、中歐中小盤、新華行業(yè)等2012年排名前十的偏股基金“全軍覆沒”，業(yè)績下滑嚴重。

2012年股票型基金的冠軍景順長城核心競爭力，以4.7%的漲幅排在同類基金第168位，雖然排名下滑明顯，但好歹取得了正收益。中歐中小盤由于業(yè)績下滑太過厲害，甚至被媒體戲稱為“最坑爹基金”。