邱文曉

【摘要】企業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)改革的中間力量，發(fā)展非常迅速。與此同時(shí)，企業(yè)又面臨著來(lái)自市場(chǎng)的各種風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)現(xiàn)實(shí)而又嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。本文從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念入手，闡述財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的誘因，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，為企業(yè)有效地防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提出合適的建議。

【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范

改革開放30多年來(lái)，我國(guó)企業(yè)從發(fā)展到壯大，已取得了輝煌的成績(jī)，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有舉足輕重的地位。但是，不容忽視的是，目前市場(chǎng)中存在不少企業(yè)舉步維艱的現(xiàn)象。企業(yè)要生存、發(fā)展和盈利就必須建立現(xiàn)代企業(yè)制度，科學(xué)地進(jìn)行資本運(yùn)營(yíng)，而這一切都需要強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理，財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的中心環(huán)節(jié)。做好企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制工作，才能使企業(yè)在激流中站穩(wěn)腳跟。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中，由于各種難以預(yù)料或控制的因素影響，財(cái)務(wù)狀況具有不確定性，從而使企業(yè)有蒙受損失的可能性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源包括：因短期內(nèi)不能履行財(cái)務(wù)義務(wù)而產(chǎn)生的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、因未獲得貨款而產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、投資項(xiàng)目在項(xiàng)目期內(nèi)的現(xiàn)金流和折現(xiàn)率的通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、因在市場(chǎng)上投機(jī)或套期產(chǎn)生的衍生工具風(fēng)險(xiǎn)等。幾種風(fēng)險(xiǎn)的相互作用可能增強(qiáng)對(duì)企業(yè)的潛在影響。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有三個(gè)顯著特征：不確定性、可轉(zhuǎn)移性和可預(yù)期性。其中不確定性是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本特性，包括發(fā)生與否不確定；發(fā)生的時(shí)間不確定；發(fā)生的狀況不確定；發(fā)生的后果嚴(yán)重性程度不確定。

誘發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因很多，歸結(jié)起來(lái)主要包括以下三點(diǎn)：第一，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理文化疲軟，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄。風(fēng)險(xiǎn)管理文化屬于企業(yè)價(jià)值觀層面，風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)被企業(yè)視為戰(zhàn)略中一個(gè)不可分割的組成部分，然而疲軟的風(fēng)險(xiǎn)管理文化下，員工沒(méi)有意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性以及風(fēng)險(xiǎn)管理的作用，為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生埋下伏筆。第二，財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致決策失誤。目前，我國(guó)企業(yè)的財(cái)務(wù)決策多是根據(jù)經(jīng)驗(yàn)或是個(gè)人主觀判斷做出的，企業(yè)主的獨(dú)斷專權(quán)、剛愎自用，湮滅了不同人的意見(jiàn)，因而常常導(dǎo)致決策失誤，從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。第三，外部宏觀化境復(fù)雜多變，企業(yè)適應(yīng)力不夠。宏觀環(huán)境主要包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政治環(huán)境、法律環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、社會(huì)和文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。財(cái)務(wù)管理的環(huán)境具有復(fù)雜性和多變性，有利的變化能為企業(yè)帶來(lái)機(jī)遇，不利的變化會(huì)給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)陷入威脅。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別

企業(yè)的管理層需要充分了解企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，找出損失的來(lái)源。企業(yè)應(yīng)通過(guò)正式的檢查程序來(lái)全面分析風(fēng)險(xiǎn)和損失，以減少高風(fēng)險(xiǎn)的損失事件。評(píng)估企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有兩個(gè)組成部分：第一部分是了解由于某個(gè)特定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的變化引起的潛在損失；第二部分是估計(jì)此類事件發(fā)生的概率?，F(xiàn)代企業(yè)應(yīng)該建立財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)體系，來(lái)合理規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。杜邦分析體系是現(xiàn)在很多企業(yè)常用的一種財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法，但其存在一定的局限性，比如計(jì)算總資產(chǎn)凈利率的“總資產(chǎn)”與“凈利潤(rùn)”不匹配，沒(méi)有區(qū)分金融負(fù)債與經(jīng)營(yíng)負(fù)債。

此外，實(shí)施財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理存在以下障礙：一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)有時(shí)和企業(yè)目標(biāo)并不一致，在這種情況下就會(huì)產(chǎn)生集體或個(gè)人之間的摩擦；二、企業(yè)高管的承諾并不充分。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)施需要來(lái)自高級(jí)管理層的支持，管理層的參與不足影響風(fēng)險(xiǎn)管理具體措施的有效下達(dá)；三、文化有時(shí)是不匹配的。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理面臨改變過(guò)時(shí)的管理風(fēng)格，這項(xiàng)動(dòng)搖根基的改革可能招致巨大的阻力；四、統(tǒng)計(jì)分析的決策支持、工具和系統(tǒng)不太充分。在一個(gè)整體風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)境中，實(shí)施企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的最終產(chǎn)品要求有效的統(tǒng)計(jì)和分析工具來(lái)支持，以便進(jìn)行明智的決策。如果沒(méi)有這些工具，就可能無(wú)法得到最優(yōu)決策。

據(jù)上所述，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的建立需結(jié)合以下兩點(diǎn)建議。首先，企業(yè)應(yīng)當(dāng)注意財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的搭配。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)合方式從邏輯上可以分為四類：高經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)搭配；高經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)搭配；低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)搭配；低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)搭配。其中高經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的搭配不符合債權(quán)人的要求。高經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的搭配、低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的搭配方法是一種可以同時(shí)滿足股東和債權(quán)人期望的現(xiàn)實(shí)搭配。綜上所述，我們可以得知企業(yè)制定資本結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性原則是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)反向搭配。產(chǎn)品或企業(yè)的不同發(fā)展階段有不同的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，因此企業(yè)應(yīng)結(jié)合實(shí)際情況選用不同的戰(zhàn)略。其次，企業(yè)應(yīng)采用定性分析和定量計(jì)算的預(yù)測(cè)相結(jié)合的方法?，F(xiàn)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法大都是利用一些財(cái)務(wù)敏感指標(biāo)值來(lái)進(jìn)行分析，企業(yè)需要注意辨別財(cái)物數(shù)據(jù)真?zhèn)巍Ｔ谛畔r(shí)代，市場(chǎng)的復(fù)雜性使得企業(yè)面臨的未來(lái)越來(lái)越具有不確定性，因此很多信息難以量化。企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)應(yīng)堅(jiān)持定量分析和定性分析相結(jié)合，這是因?yàn)榱炕治霾⒉荒芡耆娲ㄐ耘袛?，通過(guò)經(jīng)驗(yàn)判斷和理性判斷科學(xué)評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)在常用定性分析方法有風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系圖，常用的定量分析方法有情景設(shè)計(jì)、敏感性分析、決策樹法、計(jì)算機(jī)模擬等等。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范

1.建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)自動(dòng)預(yù)警體系，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控

企業(yè)應(yīng)建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，對(duì)事態(tài)的發(fā)展形勢(shì)進(jìn)行監(jiān)測(cè)，定量的測(cè)量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)臨界點(diǎn)，及時(shí)對(duì)可能發(fā)生的或已經(jīng)發(fā)生的與預(yù)期不符的變化進(jìn)行反映。企業(yè)為防止現(xiàn)金過(guò)度使用可以通過(guò)定期編制現(xiàn)金流量預(yù)算，當(dāng)可用度超過(guò)警戒線則應(yīng)向高層管理者發(fā)出預(yù)警信號(hào)。企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)可以通過(guò)建立財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系來(lái)對(duì)一些財(cái)務(wù)敏感指標(biāo)進(jìn)行測(cè)量。一旦出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)時(shí)，為防止風(fēng)險(xiǎn)損失的發(fā)生或盡量降低風(fēng)險(xiǎn)損失，應(yīng)采取預(yù)防性控制或抑制性控制。

2.加強(qiáng)制度建設(shè)，樹立風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)

企業(yè)應(yīng)構(gòu)建起健全、有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。管理層在對(duì)某一方案進(jìn)行決策之前，就應(yīng)該考慮獲得的收益和承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。為了保證意外風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)能有效地應(yīng)對(duì)，通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因進(jìn)行客觀分析，制定出應(yīng)急的管理措施。對(duì)于已發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，要統(tǒng)計(jì)分析結(jié)果，建立風(fēng)險(xiǎn)檔案，及時(shí)總結(jié)風(fēng)險(xiǎn)管理的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，避免同類風(fēng)險(xiǎn)再次發(fā)生。形成有風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)的經(jīng)營(yíng)文化和問(wèn)責(zé)制。風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的提高有助于增強(qiáng)管理層的前瞻性從而改善決策和形成更好的競(jìng)爭(zhēng)姿態(tài)。

3.完善內(nèi)部控制在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范中的作用

內(nèi)部控制是指為確保實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)而實(shí)施的程序和政策。內(nèi)部控制的主要作用是識(shí)別可能阻礙實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)因素并采取預(yù)防措施。它是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)高度發(fā)展的產(chǎn)物，產(chǎn)生于加強(qiáng)企業(yè)管理與監(jiān)督的需要。內(nèi)部控制可以應(yīng)用于企業(yè)的方方面面，如貨幣資金的控制、銷售與收款的控制、采購(gòu)與付款的控制、成本費(fèi)用的控制等。內(nèi)部控制系統(tǒng)涉及企業(yè)財(cái)務(wù)、運(yùn)營(yíng)、遵守法律法規(guī)及其他方面。完善內(nèi)部控制是任何企業(yè)管理當(dāng)局的責(zé)任。內(nèi)部控制保護(hù)單位各項(xiàng)資產(chǎn)的安全和完整，防止資產(chǎn)流失。還可以保證業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)信息和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料的真實(shí)性和完整性。公司要完善內(nèi)部控制就應(yīng)對(duì)內(nèi)部控制系統(tǒng)進(jìn)行持續(xù)復(fù)核和管理。但內(nèi)部控制的成本不得超過(guò)因風(fēng)險(xiǎn)降低而可能帶來(lái)的收益。因此，具體的內(nèi)部控制是否合適，會(huì)因企業(yè)的不同而有所差異。

4.加強(qiáng)資產(chǎn)管理，提高企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力

企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)資產(chǎn)管理，優(yōu)化資源配置，以便提高企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力，保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。資產(chǎn)質(zhì)量總括分析是現(xiàn)在很多企業(yè)都在采用的一種方法。它主要關(guān)注企業(yè)三個(gè)方面的財(cái)務(wù)信息：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和企業(yè)戰(zhàn)略的吻合程度；年度增減變化分析；不良資產(chǎn)變化。因此，企業(yè)要想方設(shè)法的最大限度降低不良資產(chǎn)率，最大限度的提高資產(chǎn)利用率。易出現(xiàn)不良資產(chǎn)的會(huì)計(jì)要素主要有其他應(yīng)收款、周轉(zhuǎn)緩慢的存貨、預(yù)付款項(xiàng)以及權(quán)益法核算下的長(zhǎng)期股權(quán)投資，還有長(zhǎng)期待攤費(fèi)用。預(yù)付賬款有可能是向關(guān)聯(lián)方提供資金支持，企業(yè)非經(jīng)營(yíng)性占用資產(chǎn)造成其他應(yīng)收款異常偏高。

資產(chǎn)管理是企業(yè)管理的重要內(nèi)容，企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析的主要內(nèi)容包括總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度分析、固定資產(chǎn)利用效果分析。固定資產(chǎn)作為企業(yè)的核心資產(chǎn)，在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中發(fā)揮著重要的作用。例如在一個(gè)擁有大量資產(chǎn)的大型鋼鐵企業(yè)，其固定資產(chǎn)總額幾乎可以占到企業(yè)資產(chǎn)的70%以上，固定資產(chǎn)裝備水平往往決定了該類企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。很多企業(yè)都通過(guò)加大固定資產(chǎn)投資，不斷提升固定資產(chǎn)裝備水平。但在完成硬件改造，提升裝備水平的同時(shí)，卻忽視了固定資產(chǎn)的軟件管理。