田潔

摘要：資金，是企業(yè)日常經(jīng)營中的血液，與企業(yè)的生存發(fā)展息息相關。資金管理是企業(yè)內(nèi)部控制，財務管理的重要內(nèi)容。集團公司，要不斷根據(jù)自身結(jié)構，成員企業(yè)特質(zhì)，資金需求，地域分布，確定資金管理戰(zhàn)略，建立有效的資金集中管理平臺，控制財務風險，促進資金優(yōu)化配置，提高資金的利用效率。本文通過資金集中管理內(nèi)容和目標，突出了集團企業(yè)建立資金集中管理平臺的重要性，再又通過傳統(tǒng)的資金管理模式和跨國企業(yè)的實踐，并結(jié)合我國資金管理的操作環(huán)境，分析了適合我國集團企業(yè)操作的資金管理平臺。

關鍵詞：企業(yè)集團；資金管理；資金集中管理；跨國公司；資金管理模式

一、資金集中管理概述

企業(yè)集團資金集中管理的基本含義是將整個集團的資金集中到集團總部，由總部統(tǒng)一調(diào)度、管理和運用。通過資金的集中管理，企業(yè)集團可以實現(xiàn)整個集團內(nèi)的資金資源整合與宏觀調(diào)配，提高資金使用效率， 降低金融風險。

企業(yè)集團資金集中管理的內(nèi)容可概括為資金賬戶集中管理和融資風險統(tǒng)一管控。一是集中管理閑置資金和銀行賬戶，即集團公司依托財務公司或者單獨成立結(jié)算中心，通過銀行網(wǎng)絡對子公司的可利用資金進行歸集，并有計劃地調(diào)劑給需要資金的集團內(nèi)其它公司使用；二是集中管理融資，即集團公司將子公司銀行貸款、融資權和對外擔保權進行統(tǒng)一管理，有效控制資金風險。

二、資金集中管理目標

資金集中管理所要達成的目標是：通過建立資金管理中心，加強對集團所屬企業(yè)資金的宏觀調(diào)控，盤活存量資金，調(diào)劑資金余缺，加速資金周轉(zhuǎn)，降低財務費用，促進資源的優(yōu)化配置。資金管理中心是在集團公司財務部門內(nèi)部設立的、辦理內(nèi)部成員單位現(xiàn)金收付和往來結(jié)算業(yè)務的專門機構，其將銀行的結(jié)算、信貸、風險控制機制引到入企業(yè)內(nèi)部，加上企業(yè)自身的資金預算，從而形成企業(yè)自己的資金管理平臺。資金管理平臺是企業(yè)內(nèi)控中的重中之重，集團企業(yè)通過資金管理平臺可以對成員企業(yè)的銀行賬戶實時監(jiān)控，也可以把成員單位的資金歸集至平臺上，還可以統(tǒng)一結(jié)算、內(nèi)部調(diào)劑等。資金管理平臺可以與財務系統(tǒng)或ERP做接口，從而實現(xiàn)業(yè)務流、財務流、資金流、銀行一體化的平臺，充分體現(xiàn)出資金管理的集中性、有效性、綜合收益性。

三、傳統(tǒng)資金管理模式

1.統(tǒng)收統(tǒng)支模式

該模式是指企業(yè)的一切現(xiàn)金收付活動都集中在企業(yè)的財務部門，各分支機構不單獨設立賬號，現(xiàn)金收支的批準權高度集中在經(jīng)營者。

2.撥付備用金模式

撥付備用金模式是集團總部按照一定的期限統(tǒng)撥給所屬成員單位一定數(shù)額的現(xiàn)金，以備其使用。各成員單位發(fā)生現(xiàn)金支出，持有關憑證到母公司財務部報銷以補足備用金。

3.結(jié)算中心模式

結(jié)算中心通常設立于集團總部的財務部內(nèi)，是一個獨立運行的職能機構，負責辦理內(nèi)部各下屬企業(yè)的現(xiàn)金收付和往來結(jié)算業(yè)務。

4.內(nèi)部銀行模式

集團公司內(nèi)部銀行是在結(jié)算中心基上發(fā)展起來的，又增加了內(nèi)部融資信貸職能，實質(zhì)是開放式的結(jié)算中心。它將“企業(yè)管理”、“會計核算”、“金融信貸”三者融為一體，一般是將企業(yè)自有資金和商業(yè)銀行的信貸資金統(tǒng)籌運作，在內(nèi)部銀行統(tǒng)一調(diào)劑、融通運用，通過吸納企業(yè)下屬單位閑散資金，調(diào)劑余缺，減少資金占用，活化與加速資金周轉(zhuǎn)速度，提高資金使用效率和效益。設立內(nèi)部銀行是把一種模擬的銀企關系引人到集團內(nèi)部的資金管理中，各子公司與集團是一種貸款管理關系，是企業(yè)內(nèi)部的一個資金管理機構。

5.財務公司模式

財務公司模式通過在企業(yè)集團內(nèi)部進行轉(zhuǎn)賬結(jié)算，加速了資金周轉(zhuǎn)。通過為集團成員公司提供擔保、信息服務、資信調(diào)查、投資咨詢等來提供全方位的金融服務，為企業(yè)閑置資金尋找投資機會，提高剩余資金的投資收益，使資金運用效率最大化；同時也為企業(yè)集團開辟融資渠道，充當企業(yè)集團的融資中心，為企業(yè)集團成員提供一系列的金融服務。

我國企業(yè)集團在實踐中，由于統(tǒng)收統(tǒng)支和撥付備用金模式受限于企業(yè)組織形式，不適用于擁有總分公司、母子公司多種組織形式的大型集團。結(jié)算中心模式，比較適合企業(yè)集團組建初、規(guī)模小、需要集中控制的階段，由于把握資金流通過程中的個別環(huán)節(jié)，我國許多企業(yè)在集團組建的初期采用結(jié)算中心模式時得到了良好的效果。內(nèi)部銀行模式受限于我國的專屬法律法規(guī)還不成熟，操作時要高度關重相關的法律法規(guī)。而財務公司模式的門檻比較高，多是集團公司發(fā)展到一定程度后，由人民銀行批準，獨立的法人企業(yè)，非銀行金融機構。隨著我國企業(yè)集團的日益壯大，若企業(yè)可以以財務結(jié)算中心作為一個雛形，適時的根據(jù)企業(yè)集團中下屬企業(yè)各自的行業(yè)特性、業(yè)務類型，對資金的不同需求，借助金融工具，搭建起適合和促進自身發(fā)展成熟的資金管理體系。

四、資金集中管理模式發(fā)展

我國企業(yè)集團在注重自己發(fā)展的同時還需縱觀跨國公司的發(fā)展經(jīng)歷?？鐕驹谖覈陌l(fā)展伴隨著我們改革開放偉大歷史進程，他們分享到中國經(jīng)濟發(fā)展帶來的高額回報，同時帶來了先進技術與管理理念。國際著名咨詢公司麥肯錫指出，跨國公司與中國企業(yè)相比，最大的進步之一就是集中化管理，特別是財務的集中化管理。據(jù)相關統(tǒng)計，在世界500強企業(yè)中，有80%的企業(yè)實現(xiàn)了財務的集中化管理，有三分之二的公司采取了資金集中控制的模式。在歐美國家，資金的集中管理是目前跨國公司普遍采用的管理模式?？鐕就ǔ２捎玫馁Y金集中管理模式有：

1.區(qū)域財務中心

跨國公司的資金管理中心大多采取區(qū)域財務中心的形式，其可以內(nèi)部銀行的形式出現(xiàn)，也可以采用分享服務中心或再開票中心形式，根據(jù)本公司的業(yè)務分布，在全球不同地區(qū)設立若干個區(qū)域財務中心。區(qū)域財務中心的模式可為集團提供了全方位、全過程、全球化的金融服務，滿足各下屬機構資金、外匯交易的需求。

2.凈額清算管理

又可以稱為應收應付款項沖銷管理，就是將各成員公司之間應收和應付款項定期進行集中軋差、就不能抵消的凈額部分通過銀行支付的內(nèi)部結(jié)算方式?？鐕纠枚噙厓纛~結(jié)算矩陣，通過結(jié)算中心或財務公司將分布于各個國家的子公司之間的債權債務進行相互抵消，不能抵消的部分在通過銀行支付。凈額交易能壓縮了成員公司之間資金調(diào)撥次數(shù)和流量，使整個集團與銀行交易量最小。

3.委托貸款模式

跨國公司的核心公司及下屬公司，即所有參與資金集中管理結(jié)構的公司共同簽署基于委托貸款的主協(xié)議，并在銀行開立經(jīng)常項目賬戶和資本金賬戶，核心公司開立單獨的委托貸款賬戶作為母賬戶，下屬公司開立對應的委托貸款專戶作為子賬戶，共用于委托貸款的核算。銀行將在母賬戶與子賬戶之間建立一對一雙向委托貸款關系。日終時，以母賬戶向子賬戶發(fā)放或歸還委托貸款方式，將資金從核心公司下劃到成員公司對應賬戶彌補日間透支，或?qū)⒊蓡T公司的多余資金上撥到核心公司的母賬戶以歸集資金。委托貸款僅在母賬戶與子賬戶之間發(fā)生，不同成員單位之間不建立直接的委托貸在這種模式下，將集團法人和企業(yè)之間的資金通過委托貸款方式進行調(diào)配。通過這種模式，將集團存貸差的大部分留在集團內(nèi)，從而有效降低財務成本。

4.現(xiàn)金池模式，也稱現(xiàn)金總庫

最早是由跨國公司的財務公司與國際銀行聯(lián)手開發(fā)的資金管理模式，以統(tǒng)一調(diào)撥集團的全球資金，最大限度地降低集團持有的凈頭寸。

現(xiàn)金池業(yè)務主要包括的事項有成員單位賬戶余額上劃、成員企業(yè)日間透支、主動撥付與收款、成員企業(yè)之間委托借貸以及成員企業(yè)向集團總部的上存、下借分別計息等。

根據(jù)現(xiàn)金池是否真正發(fā)生物理轉(zhuǎn)移可以將現(xiàn)金池模式分為：資金集合模式和名義現(xiàn)金池模式。資金集合模式，這是國外跨國公司資金管理通常選擇的模式。它原則上要求總部及其子公司在同一家銀行網(wǎng)點分級開立實際賬戶，每日終了時將子公司賬戶資金全部或超限額部分歸至地區(qū)總部賬戶，實現(xiàn)子公司賬戶資金領域化管理或限額管理。名義現(xiàn)金池模式，所謂名義現(xiàn)金池，是指集團內(nèi)部成員單位的銀行賬戶資金虛擬集中到一起（不發(fā)生資金物理轉(zhuǎn)移），由集團總部資金管理者對集中后的現(xiàn)金頭寸進行統(tǒng)一管理。換句話說，在名義現(xiàn)金池安排中，資金沒有被實際劃轉(zhuǎn)，而是由銀行來沖銷參與賬戶中的借方余額和貸方余額，以便計算現(xiàn)金池的凈利息頭寸，銀行再根據(jù)該凈利息頭寸向集團支付存款利息或收取透支利息。

五、適合我國集團企業(yè)操作的資金管理平臺分析

對于中國集團企業(yè)，在借鑒跨國企業(yè)集團管理經(jīng)驗同時，無論是跨國經(jīng)營，還是國內(nèi)發(fā)展，要實現(xiàn)資金集中的有效管理，首先，是借助先進的計算機網(wǎng)絡信息技術搭建統(tǒng)一的資金管理平臺，信息集中共享，交易集中實現(xiàn)，權力集中受控；其次，資金集中管理方式的借鑒，企業(yè)集團可以根據(jù)自身資金流轉(zhuǎn)的特點和集權程度，選擇適合自身的集中方式和方法。對于結(jié)構相對松散或行業(yè)跨度較大的集團企業(yè)，選擇名義現(xiàn)金池安排，不涉及到賬戶間資金的實際劃轉(zhuǎn)，有效降低集團的整體轉(zhuǎn)賬費用與人工成本，也不會涉及無貿(mào)易項下資金轉(zhuǎn)移的法律問題，也更容易被成員單位接受。另外必須注意的是，要了解當?shù)刭Y金管理面臨的操作環(huán)境。就拿凈額結(jié)算模式來說，有些國家禁止凈額結(jié)算，有些則需要獲得當?shù)亟鹑诋斁值脑S可。因此，實際操作中，需要熟悉所涉及國家的有關規(guī)定。在我國，外匯和銀行管制嚴格規(guī)定了經(jīng)常賬戶和資本金賬戶項下的資金收支范圍，嚴格禁止企業(yè)間直接融資（不論他們是否是集團所屬公司），因此，集團企業(yè)只能夠通過集團委托貸款進行內(nèi)部融資。

六、總結(jié)

總而言之，企業(yè)集團由于其自身結(jié)構的特殊性，成員企業(yè)眾多，地域分布廣泛，在資金集中管理上的問題尤其突出。身處激烈競爭環(huán)境的集團公司要提升企業(yè)核心競爭力，在資金管理問題上，必須以開放和發(fā)展的眼光，不斷探索適合自己的資金管理模式。

參考文獻：

[1]谷 良：現(xiàn)金池：集團內(nèi)部資本運作利器.新理財.2007年l0期.

[2]陳平安：集團公司資金集中管理初探.集體經(jīng)濟2009年11期.

[3]肖 波：資金集中管理與集團財務控制研究.現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè).2009年第14期.