田潔

摘要：資金，是企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)中的血液，與企業(yè)的生存發(fā)展息息相關(guān)。資金管理是企業(yè)內(nèi)部控制，財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容。集團(tuán)公司，要不斷根據(jù)自身結(jié)構(gòu)，成員企業(yè)特質(zhì)，資金需求，地域分布，確定資金管理戰(zhàn)略，建立有效的資金集中管理平臺(tái)，控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)資金優(yōu)化配置，提高資金的利用效率。本文通過(guò)資金集中管理內(nèi)容和目標(biāo)，突出了集團(tuán)企業(yè)建立資金集中管理平臺(tái)的重要性，再又通過(guò)傳統(tǒng)的資金管理模式和跨國(guó)企業(yè)的實(shí)踐，并結(jié)合我國(guó)資金管理的操作環(huán)境，分析了適合我國(guó)集團(tuán)企業(yè)操作的資金管理平臺(tái)。

關(guān)鍵詞：企業(yè)集團(tuán)；資金管理；資金集中管理；跨國(guó)公司；資金管理模式

一、資金集中管理概述

企業(yè)集團(tuán)資金集中管理的基本含義是將整個(gè)集團(tuán)的資金集中到集團(tuán)總部，由總部統(tǒng)一調(diào)度、管理和運(yùn)用。通過(guò)資金的集中管理，企業(yè)集團(tuán)可以實(shí)現(xiàn)整個(gè)集團(tuán)內(nèi)的資金資源整合與宏觀調(diào)配，提高資金使用效率， 降低金融風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)集團(tuán)資金集中管理的內(nèi)容可概括為資金賬戶(hù)集中管理和融資風(fēng)險(xiǎn)統(tǒng)一管控。一是集中管理閑置資金和銀行賬戶(hù)，即集團(tuán)公司依托財(cái)務(wù)公司或者單獨(dú)成立結(jié)算中心，通過(guò)銀行網(wǎng)絡(luò)對(duì)子公司的可利用資金進(jìn)行歸集，并有計(jì)劃地調(diào)劑給需要資金的集團(tuán)內(nèi)其它公司使用；二是集中管理融資，即集團(tuán)公司將子公司銀行貸款、融資權(quán)和對(duì)外擔(dān)保權(quán)進(jìn)行統(tǒng)一管理，有效控制資金風(fēng)險(xiǎn)。

二、資金集中管理目標(biāo)

資金集中管理所要達(dá)成的目標(biāo)是：通過(guò)建立資金管理中心，加強(qiáng)對(duì)集團(tuán)所屬企業(yè)資金的宏觀調(diào)控，盤(pán)活存量資金，調(diào)劑資金余缺，加速資金周轉(zhuǎn)，降低財(cái)務(wù)費(fèi)用，促進(jìn)資源的優(yōu)化配置。資金管理中心是在集團(tuán)公司財(cái)務(wù)部門(mén)內(nèi)部設(shè)立的、辦理內(nèi)部成員單位現(xiàn)金收付和往來(lái)結(jié)算業(yè)務(wù)的專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)，其將銀行的結(jié)算、信貸、風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制引到入企業(yè)內(nèi)部，加上企業(yè)自身的資金預(yù)算，從而形成企業(yè)自己的資金管理平臺(tái)。資金管理平臺(tái)是企業(yè)內(nèi)控中的重中之重，集團(tuán)企業(yè)通過(guò)資金管理平臺(tái)可以對(duì)成員企業(yè)的銀行賬戶(hù)實(shí)時(shí)監(jiān)控，也可以把成員單位的資金歸集至平臺(tái)上，還可以統(tǒng)一結(jié)算、內(nèi)部調(diào)劑等。資金管理平臺(tái)可以與財(cái)務(wù)系統(tǒng)或ERP做接口，從而實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)流、財(cái)務(wù)流、資金流、銀行一體化的平臺(tái)，充分體現(xiàn)出資金管理的集中性、有效性、綜合收益性。

三、傳統(tǒng)資金管理模式

1.統(tǒng)收統(tǒng)支模式

該模式是指企業(yè)的一切現(xiàn)金收付活動(dòng)都集中在企業(yè)的財(cái)務(wù)部門(mén)，各分支機(jī)構(gòu)不單獨(dú)設(shè)立賬號(hào)，現(xiàn)金收支的批準(zhǔn)權(quán)高度集中在經(jīng)營(yíng)者。

2.撥付備用金模式

撥付備用金模式是集團(tuán)總部按照一定的期限統(tǒng)撥給所屬成員單位一定數(shù)額的現(xiàn)金，以備其使用。各成員單位發(fā)生現(xiàn)金支出，持有關(guān)憑證到母公司財(cái)務(wù)部報(bào)銷(xiāo)以補(bǔ)足備用金。

3.結(jié)算中心模式

結(jié)算中心通常設(shè)立于集團(tuán)總部的財(cái)務(wù)部?jī)?nèi)，是一個(gè)獨(dú)立運(yùn)行的職能機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)辦理內(nèi)部各下屬企業(yè)的現(xiàn)金收付和往來(lái)結(jié)算業(yè)務(wù)。

4.內(nèi)部銀行模式

集團(tuán)公司內(nèi)部銀行是在結(jié)算中心基上發(fā)展起來(lái)的，又增加了內(nèi)部融資信貸職能，實(shí)質(zhì)是開(kāi)放式的結(jié)算中心。它將“企業(yè)管理”、“會(huì)計(jì)核算”、“金融信貸”三者融為一體，一般是將企業(yè)自有資金和商業(yè)銀行的信貸資金統(tǒng)籌運(yùn)作，在內(nèi)部銀行統(tǒng)一調(diào)劑、融通運(yùn)用，通過(guò)吸納企業(yè)下屬單位閑散資金，調(diào)劑余缺，減少資金占用，活化與加速資金周轉(zhuǎn)速度，提高資金使用效率和效益。設(shè)立內(nèi)部銀行是把一種模擬的銀企關(guān)系引人到集團(tuán)內(nèi)部的資金管理中，各子公司與集團(tuán)是一種貸款管理關(guān)系，是企業(yè)內(nèi)部的一個(gè)資金管理機(jī)構(gòu)。

5.財(cái)務(wù)公司模式

財(cái)務(wù)公司模式通過(guò)在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部進(jìn)行轉(zhuǎn)賬結(jié)算，加速了資金周轉(zhuǎn)。通過(guò)為集團(tuán)成員公司提供擔(dān)保、信息服務(wù)、資信調(diào)查、投資咨詢(xún)等來(lái)提供全方位的金融服務(wù)，為企業(yè)閑置資金尋找投資機(jī)會(huì)，提高剩余資金的投資收益，使資金運(yùn)用效率最大化；同時(shí)也為企業(yè)集團(tuán)開(kāi)辟融資渠道，充當(dāng)企業(yè)集團(tuán)的融資中心，為企業(yè)集團(tuán)成員提供一系列的金融服務(wù)。

我國(guó)企業(yè)集團(tuán)在實(shí)踐中，由于統(tǒng)收統(tǒng)支和撥付備用金模式受限于企業(yè)組織形式，不適用于擁有總分公司、母子公司多種組織形式的大型集團(tuán)。結(jié)算中心模式，比較適合企業(yè)集團(tuán)組建初、規(guī)模小、需要集中控制的階段，由于把握資金流通過(guò)程中的個(gè)別環(huán)節(jié)，我國(guó)許多企業(yè)在集團(tuán)組建的初期采用結(jié)算中心模式時(shí)得到了良好的效果。內(nèi)部銀行模式受限于我國(guó)的專(zhuān)屬法律法規(guī)還不成熟，操作時(shí)要高度關(guān)重相關(guān)的法律法規(guī)。而財(cái)務(wù)公司模式的門(mén)檻比較高，多是集團(tuán)公司發(fā)展到一定程度后，由人民銀行批準(zhǔn)，獨(dú)立的法人企業(yè)，非銀行金融機(jī)構(gòu)。隨著我國(guó)企業(yè)集團(tuán)的日益壯大，若企業(yè)可以以財(cái)務(wù)結(jié)算中心作為一個(gè)雛形，適時(shí)的根據(jù)企業(yè)集團(tuán)中下屬企業(yè)各自的行業(yè)特性、業(yè)務(wù)類(lèi)型，對(duì)資金的不同需求，借助金融工具，搭建起適合和促進(jìn)自身發(fā)展成熟的資金管理體系。

四、資金集中管理模式發(fā)展

我國(guó)企業(yè)集團(tuán)在注重自己發(fā)展的同時(shí)還需縱觀跨國(guó)公司的發(fā)展經(jīng)歷?？鐕?guó)公司在我國(guó)的發(fā)展伴隨著我們改革開(kāi)放偉大歷史進(jìn)程，他們分享到中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)的高額回報(bào)，同時(shí)帶來(lái)了先進(jìn)技術(shù)與管理理念。國(guó)際著名咨詢(xún)公司麥肯錫指出，跨國(guó)公司與中國(guó)企業(yè)相比，最大的進(jìn)步之一就是集中化管理，特別是財(cái)務(wù)的集中化管理。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，在世界500強(qiáng)企業(yè)中，有80%的企業(yè)實(shí)現(xiàn)了財(cái)務(wù)的集中化管理，有三分之二的公司采取了資金集中控制的模式。在歐美國(guó)家，資金的集中管理是目前跨國(guó)公司普遍采用的管理模式?？鐕?guó)公司通常采用的資金集中管理模式有：

1.區(qū)域財(cái)務(wù)中心

跨國(guó)公司的資金管理中心大多采取區(qū)域財(cái)務(wù)中心的形式，其可以?xún)?nèi)部銀行的形式出現(xiàn)，也可以采用分享服務(wù)中心或再開(kāi)票中心形式，根據(jù)本公司的業(yè)務(wù)分布，在全球不同地區(qū)設(shè)立若干個(gè)區(qū)域財(cái)務(wù)中心。區(qū)域財(cái)務(wù)中心的模式可為集團(tuán)提供了全方位、全過(guò)程、全球化的金融服務(wù)，滿(mǎn)足各下屬機(jī)構(gòu)資金、外匯交易的需求。

2.凈額清算管理

又可以稱(chēng)為應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)沖銷(xiāo)管理，就是將各成員公司之間應(yīng)收和應(yīng)付款項(xiàng)定期進(jìn)行集中軋差、就不能抵消的凈額部分通過(guò)銀行支付的內(nèi)部結(jié)算方式?？鐕?guó)公司利用多邊凈額結(jié)算矩陣，通過(guò)結(jié)算中心或財(cái)務(wù)公司將分布于各個(gè)國(guó)家的子公司之間的債權(quán)債務(wù)進(jìn)行相互抵消，不能抵消的部分在通過(guò)銀行支付。凈額交易能壓縮了成員公司之間資金調(diào)撥次數(shù)和流量，使整個(gè)集團(tuán)與銀行交易量最小。

3.委托貸款模式

跨國(guó)公司的核心公司及下屬公司，即所有參與資金集中管理結(jié)構(gòu)的公司共同簽署基于委托貸款的主協(xié)議，并在銀行開(kāi)立經(jīng)常項(xiàng)目賬戶(hù)和資本金賬戶(hù)，核心公司開(kāi)立單獨(dú)的委托貸款賬戶(hù)作為母賬戶(hù)，下屬公司開(kāi)立對(duì)應(yīng)的委托貸款專(zhuān)戶(hù)作為子賬戶(hù)，共用于委托貸款的核算。銀行將在母賬戶(hù)與子賬戶(hù)之間建立一對(duì)一雙向委托貸款關(guān)系。日終時(shí)，以母賬戶(hù)向子賬戶(hù)發(fā)放或歸還委托貸款方式，將資金從核心公司下劃到成員公司對(duì)應(yīng)賬戶(hù)彌補(bǔ)日間透支，或?qū)⒊蓡T公司的多余資金上撥到核心公司的母賬戶(hù)以歸集資金。委托貸款僅在母賬戶(hù)與子賬戶(hù)之間發(fā)生，不同成員單位之間不建立直接的委托貸在這種模式下，將集團(tuán)法人和企業(yè)之間的資金通過(guò)委托貸款方式進(jìn)行調(diào)配。通過(guò)這種模式，將集團(tuán)存貸差的大部分留在集團(tuán)內(nèi)，從而有效降低財(cái)務(wù)成本。

4.現(xiàn)金池模式，也稱(chēng)現(xiàn)金總庫(kù)

最早是由跨國(guó)公司的財(cái)務(wù)公司與國(guó)際銀行聯(lián)手開(kāi)發(fā)的資金管理模式，以統(tǒng)一調(diào)撥集團(tuán)的全球資金，最大限度地降低集團(tuán)持有的凈頭寸。

現(xiàn)金池業(yè)務(wù)主要包括的事項(xiàng)有成員單位賬戶(hù)余額上劃、成員企業(yè)日間透支、主動(dòng)撥付與收款、成員企業(yè)之間委托借貸以及成員企業(yè)向集團(tuán)總部的上存、下借分別計(jì)息等。

根據(jù)現(xiàn)金池是否真正發(fā)生物理轉(zhuǎn)移可以將現(xiàn)金池模式分為：資金集合模式和名義現(xiàn)金池模式。資金集合模式，這是國(guó)外跨國(guó)公司資金管理通常選擇的模式。它原則上要求總部及其子公司在同一家銀行網(wǎng)點(diǎn)分級(jí)開(kāi)立實(shí)際賬戶(hù)，每日終了時(shí)將子公司賬戶(hù)資金全部或超限額部分歸至地區(qū)總部賬戶(hù)，實(shí)現(xiàn)子公司賬戶(hù)資金領(lǐng)域化管理或限額管理。名義現(xiàn)金池模式，所謂名義現(xiàn)金池，是指集團(tuán)內(nèi)部成員單位的銀行賬戶(hù)資金虛擬集中到一起（不發(fā)生資金物理轉(zhuǎn)移），由集團(tuán)總部資金管理者對(duì)集中后的現(xiàn)金頭寸進(jìn)行統(tǒng)一管理。換句話(huà)說(shuō)，在名義現(xiàn)金池安排中，資金沒(méi)有被實(shí)際劃轉(zhuǎn)，而是由銀行來(lái)沖銷(xiāo)參與賬戶(hù)中的借方余額和貸方余額，以便計(jì)算現(xiàn)金池的凈利息頭寸，銀行再根據(jù)該凈利息頭寸向集團(tuán)支付存款利息或收取透支利息。

五、適合我國(guó)集團(tuán)企業(yè)操作的資金管理平臺(tái)分析

對(duì)于中國(guó)集團(tuán)企業(yè)，在借鑒跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)管理經(jīng)驗(yàn)同時(shí)，無(wú)論是跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，還是國(guó)內(nèi)發(fā)展，要實(shí)現(xiàn)資金集中的有效管理，首先，是借助先進(jìn)的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)搭建統(tǒng)一的資金管理平臺(tái)，信息集中共享，交易集中實(shí)現(xiàn)，權(quán)力集中受控；其次，資金集中管理方式的借鑒，企業(yè)集團(tuán)可以根據(jù)自身資金流轉(zhuǎn)的特點(diǎn)和集權(quán)程度，選擇適合自身的集中方式和方法。對(duì)于結(jié)構(gòu)相對(duì)松散或行業(yè)跨度較大的集團(tuán)企業(yè)，選擇名義現(xiàn)金池安排，不涉及到賬戶(hù)間資金的實(shí)際劃轉(zhuǎn)，有效降低集團(tuán)的整體轉(zhuǎn)賬費(fèi)用與人工成本，也不會(huì)涉及無(wú)貿(mào)易項(xiàng)下資金轉(zhuǎn)移的法律問(wèn)題，也更容易被成員單位接受。另外必須注意的是，要了解當(dāng)?shù)刭Y金管理面臨的操作環(huán)境。就拿凈額結(jié)算模式來(lái)說(shuō)，有些國(guó)家禁止凈額結(jié)算，有些則需要獲得當(dāng)?shù)亟鹑诋?dāng)局的許可。因此，實(shí)際操作中，需要熟悉所涉及國(guó)家的有關(guān)規(guī)定。在我國(guó)，外匯和銀行管制嚴(yán)格規(guī)定了經(jīng)常賬戶(hù)和資本金賬戶(hù)項(xiàng)下的資金收支范圍，嚴(yán)格禁止企業(yè)間直接融資（不論他們是否是集團(tuán)所屬公司），因此，集團(tuán)企業(yè)只能夠通過(guò)集團(tuán)委托貸款進(jìn)行內(nèi)部融資。

六、總結(jié)

總而言之，企業(yè)集團(tuán)由于其自身結(jié)構(gòu)的特殊性，成員企業(yè)眾多，地域分布廣泛，在資金集中管理上的問(wèn)題尤其突出。身處激烈競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的集團(tuán)公司要提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，在資金管理問(wèn)題上，必須以開(kāi)放和發(fā)展的眼光，不斷探索適合自己的資金管理模式。

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