■ 卓鳳莉 鄭州升達(dá)經(jīng)貿(mào)管理學(xué)院

在競(jìng)爭(zhēng)激烈的國(guó)際市場(chǎng)中，討價(jià)還價(jià)最為平常。討價(jià)還價(jià)不僅會(huì)集中在價(jià)格的高低上，還會(huì)體現(xiàn)在計(jì)價(jià)貨幣的使用上（這里所講的計(jì)價(jià)貨幣與支付貨幣相同）。所以，在進(jìn)出口貿(mào)易磋商環(huán)節(jié)中，進(jìn)出口商經(jīng)常會(huì)遇到這樣的問(wèn)題：對(duì)方要求將進(jìn)出口報(bào)價(jià)改為另一種貨幣報(bào)價(jià)，或者進(jìn)出口商根據(jù)實(shí)際情況主動(dòng)改變計(jì)價(jià)貨幣。在計(jì)價(jià)貨幣改變的情況下，進(jìn)出口商又該如何對(duì)外報(bào)價(jià)才能保證進(jìn)口成本與出口收益不變呢？這里就涉及到外匯買入價(jià)與賣出價(jià)的選擇問(wèn)題。

一、外匯買入價(jià)和賣出價(jià)

外匯買入價(jià)和賣出價(jià)是從銀行角度而言的。買入價(jià)是指銀行買入外匯的價(jià)格，賣出價(jià)是指銀行賣出外匯的價(jià)格。就我國(guó)而言，買入價(jià)是指銀行買入外匯支出人民幣的價(jià)格，賣出價(jià)是指銀行賣出外匯收進(jìn)人民幣的價(jià)格。

假如中國(guó)銀行美元報(bào)價(jià)為USD1=CNY6.2305—6.2555，則意味著中國(guó)銀行愿意以6.2305的價(jià)格買入1美元，即買入1美元支付6.2305元人民幣；而以6.2555的價(jià)格賣出1美元，即賣出1美元收入6.2555元人民幣。

買入價(jià)和賣出價(jià)因匯率的標(biāo)價(jià)法不同而有差異。在直接標(biāo)價(jià)法下，買入價(jià)在前，賣出價(jià)在后，即“買低賣高”，如上例就是如此。在間接標(biāo)價(jià)法下，賣出價(jià)在前，買入價(jià)在后，即“賣高買低”。比如在上例中，從中國(guó)的角度很容易理解，但從美國(guó)的角度而言，卻是間接標(biāo)價(jià)法，即：美元是本幣，人民幣是外幣，6.2305和6.2555是人民幣的賣出價(jià)和買入價(jià)。

區(qū)分這兩者，關(guān)鍵要記住，無(wú)論如何，買入價(jià)均要低于賣出價(jià)，銀行通過(guò)低買高賣賺取利潤(rùn)。所以，在外匯市場(chǎng)上，買入價(jià)和賣出價(jià)同時(shí)報(bào)出，而兩者一般相差0.1%—0.5%，究竟是按照買入價(jià)折算，還是按照賣出價(jià)折算，如果計(jì)算不當(dāng)，就會(huì)在貨價(jià)上蒙受損失。所以，這里要對(duì)賣出價(jià)和買入價(jià)的具體選擇進(jìn)行探討。

二、出口商如何選擇買入價(jià)和賣出價(jià)

（一）本幣報(bào)價(jià)折算外幣報(bào)價(jià)時(shí)，應(yīng)使用買入價(jià)

原因在于：出口商原以本幣報(bào)價(jià)，現(xiàn)需改為外幣報(bào)價(jià)，若以外幣成交，出口商需將外幣收入賣給銀行換回本幣，如此本幣收入不變。而對(duì)于銀行而言，是買入外幣支出本幣，所以使用買入價(jià)。

例如，中國(guó)某出口公司原報(bào)某出口商品的價(jià)格為每公噸10000元人民幣CIF紐約，現(xiàn)美國(guó)進(jìn)口商要求改用美元報(bào)價(jià)，假設(shè)當(dāng)日外匯 牌 價(jià) 為 ：USD1=CNY6.2929—6.3181，那么出口方應(yīng)報(bào)多少美元才能使人民幣收入不變呢？

中國(guó)外匯牌價(jià)采用的是直接標(biāo)價(jià)法，前一個(gè)為買入價(jià)，后一個(gè)為賣出價(jià)。將人民幣改為美元報(bào)價(jià)，是本幣折算為外幣，應(yīng)使用買入價(jià)。即美元報(bào)價(jià)=10000÷6.2929=1589.09美元，而不是10000÷6.3181=1582.75美元。否則，每公噸將遭受6.34美元的損失。另外，反推回來(lái)，1582.75×6.2929=9960.09元人民幣，也就是說(shuō)，如果采用賣出價(jià)折算為美元，即報(bào)價(jià)1582.75美元，出口商即收入1582.75美元，按照買入價(jià)賣給銀行，收入9960.09人民幣，每公噸將遭受人民幣損失39.91元。

（二）外幣報(bào)價(jià)折算本幣報(bào)價(jià)時(shí)，應(yīng)使用賣出價(jià)

原因在于：出口商原以外幣報(bào)價(jià)，現(xiàn)需改為本幣報(bào)價(jià)，若以本幣成交，出口商需用所得本幣從銀行手中買回原來(lái)的外幣，如此原外幣收入不變。而對(duì)于銀行而言，是賣出外幣得到本幣，所以使用賣出價(jià)。

例如，中國(guó)某出口商出口某商品，原報(bào)價(jià)為100萬(wàn)歐元FOB青島，現(xiàn)進(jìn)口商要求改報(bào)人民幣價(jià)格，假設(shè)當(dāng)日外匯牌價(jià)為：EUR1=CNY8.1025—8.1676，那么出口商應(yīng)如何報(bào)價(jià)呢？

此為外幣報(bào)價(jià)折算為本幣報(bào)價(jià)，應(yīng)使用賣出價(jià)。即人民幣報(bào)價(jià)為 100萬(wàn)×8.1676=816.76萬(wàn)，而不是100萬(wàn)×8.1025=810.25萬(wàn)。如果出口商對(duì)外報(bào)價(jià)816.76萬(wàn)人民幣，再用人民幣收入按照賣出價(jià)從銀行購(gòu)買歐元，100萬(wàn)歐元收入保持不變。但是，如果對(duì)外報(bào)價(jià)810.25萬(wàn)人民幣，則810.25萬(wàn)÷8.1676=99.2萬(wàn)元人民幣，即會(huì)遭受損失0.8萬(wàn)元人民幣。

（三）以一種外幣改為另一種外幣報(bào)價(jià)時(shí)，可根據(jù)我國(guó)外匯牌價(jià)計(jì)算套算匯率

出口商原以外幣報(bào)價(jià)，現(xiàn)需折算為另一種外幣報(bào)價(jià)，而我國(guó)外匯市場(chǎng)沒(méi)有直接表示原報(bào)價(jià)貨幣與改報(bào)貨幣的匯率，則可以使用兩種貨幣與人民幣的匯率，套算出兩種貨幣之間的匯率。該套算匯率可被視為直接標(biāo)價(jià)法或間接標(biāo)價(jià)法下的匯率，由此確定本幣和外幣，再根據(jù)上述買入價(jià)和賣出價(jià)的選擇原則來(lái)進(jìn)行處理。

例如，中國(guó)某出口商出口一批商品，原報(bào)價(jià)100萬(wàn)美元，現(xiàn)進(jìn)口商要求改報(bào)為歐元價(jià)。假設(shè)當(dāng)日外匯 牌 價(jià) 為 USD1=CNY6.2929—6.3181，EUR1=CNY8.1025—8.1676，應(yīng)如何對(duì)其進(jìn)行報(bào)價(jià)呢？

我國(guó)外匯牌價(jià)并沒(méi)有直接表示出美元對(duì)歐元的匯率，但可根據(jù)兩種貨幣對(duì)人民幣的匯率，套算出兩者的匯率。1美元=6.2929÷8.1676—6.3181÷8.1025 歐元，即1美元=0.7705—0.7798歐元。那么，在使用該套算匯率對(duì)外報(bào)價(jià)時(shí)，存在兩種情況：（1）視該套算匯率為直接標(biāo)價(jià)法，1美元=0.7705—0.7798歐元，則美元為外幣，歐元為本幣，兩個(gè)價(jià)格中，前面的為買入價(jià)，后面的為賣出價(jià)?，F(xiàn)要求將美元報(bào)價(jià)改為歐元報(bào)價(jià)，即是將外幣報(bào)價(jià)折算為本幣報(bào)價(jià)，按照買入價(jià)和賣出價(jià)的選擇原則，應(yīng)使用賣出價(jià)。即100萬(wàn)×0.7798=77.98萬(wàn)歐元。（2）視該套算匯率為間接標(biāo)價(jià)法，1美元=0.7705—0.7798歐元，則美元為本幣，歐元為外幣，前一是賣出價(jià)，后一是買入價(jià)?，F(xiàn)將美元改為歐元報(bào)價(jià)，即是將本幣改為外幣報(bào)價(jià)，則應(yīng)使用買入價(jià)。即還是100萬(wàn)×0.7798=77.98萬(wàn)歐元。

可以看到，兩種情況下的結(jié)果完全一樣。所以，無(wú)論是將套算匯率視為直接標(biāo)價(jià)法還是間接標(biāo)價(jià)法都不是關(guān)鍵，關(guān)鍵是要在不同標(biāo)價(jià)法下判斷出買入價(jià)和賣出價(jià)，并根據(jù)前面所述原則進(jìn)行正確選擇。

（四）以一種外幣改為另一種外幣報(bào)價(jià)時(shí)，也可直接參考國(guó)際外匯市場(chǎng)牌價(jià)

以一種外幣折算為另一種外幣報(bào)價(jià)時(shí)，除了根據(jù)我國(guó)外匯牌價(jià)計(jì)算并使用套算匯率外，還可參考國(guó)際外匯牌價(jià)來(lái)折算。操作時(shí)先根據(jù)外匯市場(chǎng)所在地確定本幣和外幣，再根據(jù)買入價(jià)和賣出價(jià)的選擇原則來(lái)處理。

例如，我國(guó)出口機(jī)床原以美元報(bào)價(jià)，為每臺(tái)1萬(wàn)美元，應(yīng)客戶要求改為以港幣報(bào)價(jià)?，F(xiàn)參考紐約外匯市場(chǎng)牌價(jià)，設(shè)當(dāng)日美元對(duì)港幣的牌價(jià)為：1美元 =7.7244—7.7842港幣。而紐約外匯市場(chǎng)是間接標(biāo)價(jià)法，所以，美元為本幣，港幣為外幣，前一數(shù)字為賣出價(jià)，后一為買入價(jià)?，F(xiàn)將美元報(bào)價(jià)改為港幣報(bào)價(jià)，即為本幣折算為外幣報(bào)價(jià)，按照上述的第一個(gè)原則，應(yīng)使用買入價(jià)，則港幣報(bào)價(jià)應(yīng)為1萬(wàn)×7.7842=7.7842萬(wàn)港幣。

若不以紐約外匯市場(chǎng)牌價(jià)為準(zhǔn)，而以香港的外匯市場(chǎng)牌價(jià)為準(zhǔn)，則美元為外幣，港幣為本幣，將美元報(bào)價(jià)改為港幣報(bào)價(jià)，即是將外幣報(bào)價(jià)折算為本幣報(bào)價(jià)，應(yīng)使用賣出價(jià)。而香港外匯市場(chǎng)為直接標(biāo)價(jià)法，所以前一數(shù)字為買入價(jià)，后一數(shù)字為賣出價(jià)，則港幣報(bào)價(jià)為1萬(wàn)×7.7842=7.7842萬(wàn)港幣。

由上例看出，以一種外幣報(bào)價(jià)改為另一種外幣報(bào)價(jià)時(shí)，即使參考不同的國(guó)際外匯市場(chǎng)牌價(jià)，只要兩個(gè)外匯市場(chǎng)的匯率一致，只要買入價(jià)和賣出價(jià)選擇正確，那么折算出的結(jié)果也必然相同。

綜上所述，可以看出，匯率買入價(jià)和賣出價(jià)選擇的正確與否決定了出口報(bào)價(jià)的正確與否。所以，在出口報(bào)價(jià)中必須掌握買入價(jià)和賣出價(jià)的選擇原則。一言蔽之，無(wú)論出口報(bào)價(jià)需要如何進(jìn)行折算，把握兩個(gè)步驟、兩個(gè)原則。兩個(gè)步驟：一是確定本外幣，二是確定買入價(jià)和賣出價(jià)；兩個(gè)原則：本幣改外幣，使用買入價(jià)；外幣改本幣，使用賣出價(jià)。

三、進(jìn)口商如何選擇買入價(jià)和賣出價(jià)

進(jìn)口商在這個(gè)問(wèn)題上，面臨的情況要比出口商簡(jiǎn)單。在進(jìn)口報(bào)價(jià)時(shí)，進(jìn)口商是在鎖定國(guó)內(nèi)銷售價(jià)格、進(jìn)口費(fèi)用和進(jìn)口利潤(rùn)的前提下，進(jìn)行的價(jià)格核算。所以，進(jìn)口商首先核算出進(jìn)口價(jià)格的人民幣價(jià)格，如果采用外幣計(jì)價(jià)，再折算為外幣價(jià)格。在折算時(shí)，是該選用買入價(jià)，還是賣出價(jià)呢？答案是賣出價(jià)。原因在于：進(jìn)口商原以本幣報(bào)價(jià)，現(xiàn)需改為外幣報(bào)價(jià)。若以外幣成交，進(jìn)口商需用本幣向銀行購(gòu)買外幣進(jìn)行對(duì)外支付，如此保證本幣進(jìn)口價(jià)格不變。而對(duì)于銀行而言，是賣出外幣得到本幣，所以用賣出價(jià)。

例如，中國(guó)上海A公司從德國(guó)B公司進(jìn)口檢測(cè)儀器10臺(tái)，在已知國(guó)內(nèi)銷售價(jià)格、進(jìn)口費(fèi)用和預(yù)期利潤(rùn)的基礎(chǔ)上，核算出每臺(tái)的FOB進(jìn)口報(bào)價(jià)為944元/臺(tái)。這意味著，進(jìn)口價(jià)格必須在944元之下，進(jìn)口商才能得到預(yù)期的利潤(rùn)，所以，首先確保人民幣的進(jìn)口價(jià)格不變。在此前提條件下，假設(shè)對(duì)方要求改為美元報(bào)價(jià)，外匯牌價(jià)為 USD1=CNY6.2305—6.2555，那么，應(yīng)該選用哪個(gè)價(jià)格呢？正如前面分析的所言，進(jìn)口商若以美元報(bào)價(jià)，即以美元進(jìn)行支付，則進(jìn)口商需用人民幣向銀行購(gòu)買美元，而銀行則是賣出美元，所以，應(yīng)使用賣出價(jià)，這樣才能保證人民幣的進(jìn)口價(jià)格不變，即進(jìn)口商的利潤(rùn)不變。

計(jì)算如下：美元報(bào)價(jià)=944÷6.2555=150.91美元；而不是944÷6.2305=151.51美元，否則進(jìn)口商將要多支付美元。另外，反推回來(lái)，151.51×6.2555=947.77元人民幣，與原來(lái)核算的944元/臺(tái)相比，也就意味著進(jìn)口商要多支付人民幣。

所以，對(duì)于進(jìn)口商來(lái)說(shuō)，只需要掌握一個(gè)原則：確保進(jìn)口人民幣價(jià)格不變的前提條件下，本幣改外幣，使用賣出價(jià)。

另外，這里僅僅討論的是計(jì)價(jià)貨幣改變的情況下買入價(jià)和賣出價(jià)的選擇問(wèn)題，并沒(méi)有考慮改變后的計(jì)價(jià)貨幣是軟幣還是硬幣，也未考慮匯率是靜態(tài)還是動(dòng)態(tài)，所以，存在片面性。如果考慮匯率的動(dòng)態(tài)變化，則進(jìn)出口報(bào)價(jià)除了正確選擇買入價(jià)和賣出價(jià)的同時(shí)，還要考慮提高或降低報(bào)價(jià)，也要考慮采用相應(yīng)的措施來(lái)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

[1]趙智峰，王進(jìn).新形勢(shì)下外貿(mào)企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策分析 [J].對(duì)外經(jīng)貿(mào)實(shí)務(wù)，2010（10）：93-95.

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[4]善昂.外匯買入價(jià)和賣出價(jià)[J].國(guó)際市場(chǎng)，2000（11）：39.

[5]外匯牌價(jià)中買入價(jià)與賣出價(jià)的應(yīng)用[EB/OL].http://www.sdwm.cn/bumen/khshow.php?tid=20188.