■ 程 艷 徐長(zhǎng)樂(lè) 華東師范大學(xué)

2008年金融危機(jī)后，中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)入轉(zhuǎn)型發(fā)展期，出現(xiàn)了一些新現(xiàn)象與新問(wèn)題。2011年下半年，溫州集中出現(xiàn)的中小企業(yè)資金鏈斷裂和企業(yè)主出走的現(xiàn)象，不僅是金融危機(jī)的“余震”，更是轉(zhuǎn)型期所面臨的“陣痛”。在此背景下開(kāi)展的溫州金融綜合改革，具備了新的時(shí)代內(nèi)涵。尤其是對(duì)如何加快上海國(guó)際金融中心的建設(shè)，有許多值得思考和探討的問(wèn)題。

一、溫州金融改革綜述

（一）民間借貸的規(guī)范發(fā)展

浙江是我國(guó)的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)大省，溫州更是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，充裕的民間資金導(dǎo)致了活躍的民間金融行為。由于民間借貸行為的隱蔽性，難以準(zhǔn)確統(tǒng)計(jì)其市場(chǎng)規(guī)模，初略估計(jì)到2011年溫州民間借貸規(guī)模約為1100億元，約占銀行貸款的19%左右，民間借貸的絕對(duì)量已經(jīng)很大，更何況其背后還牽扯到規(guī)模更巨大的銀行資金，再加上民間借貸利率是完全市場(chǎng)化的利率，直接受資金供求和金融市場(chǎng)活躍度的影響，波動(dòng)性很大。在11年下半年受全球經(jīng)濟(jì)衰退、國(guó)內(nèi)貨幣緊縮等因素的影響，溫州大量中小企業(yè)出現(xiàn)了資金周轉(zhuǎn)困難乃至資金鏈斷裂，民間借貸年利率甚至一度達(dá)到30%—48%以上，利差攀升至近20年以來(lái)的較高水平(表1)，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生較大的負(fù)面影響。對(duì)民間借貸市場(chǎng)進(jìn)行規(guī)范與監(jiān)督十分必要。

表1 溫州市民間借貸市場(chǎng)和銀行信貸的利率比較表 （單位：%）

根據(jù)2012年11月23日公布的溫州金融改革的實(shí)施細(xì)則，規(guī)范發(fā)展民間融資的舉措包括研究起草溫州市民間融資管理?xiàng)l例，建立民間融資法律保障。探索建立民間融資備案管理制度，引導(dǎo)融資主體特別是法人實(shí)體進(jìn)行民間融資備案登記。開(kāi)展民間借貸服務(wù)中心試點(diǎn)，引進(jìn)一批中介機(jī)構(gòu)入駐，提供民間借貸登記、合約公證、資產(chǎn)評(píng)估登記等服務(wù)，引導(dǎo)民間融資陽(yáng)光化、規(guī)范化，包括引導(dǎo)民間私人資本的國(guó)際投資，建立健全民間融資監(jiān)測(cè)體系，形成民間融資綜合利率指數(shù)(也稱“溫州指數(shù)”)，做好民間融資動(dòng)態(tài)跟蹤和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。

（二）新型金融組織的“收”與“放”

考察溫州地區(qū)民營(yíng)小微金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展歷史，過(guò)程較為曲折。作為中國(guó)較早進(jìn)行地方性民營(yíng)小微金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新的區(qū)域，1984年誕生了第一家城市信用社，與隨后出現(xiàn)的農(nóng)村金融服務(wù)社和農(nóng)村合作基金會(huì)被統(tǒng)稱為“兩社一會(huì)”，是溫州股份制的民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)的代表，其經(jīng)營(yíng)模式多采用個(gè)人承包制。在私營(yíng)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展的八九十年代，“兩社一會(huì)”效益良好，利潤(rùn)水平很高，但管理并不規(guī)范，無(wú)序的高資金杠桿操作以及向私人關(guān)聯(lián)企業(yè)盲目貸款等風(fēng)險(xiǎn)在90年代中期集中爆發(fā)，1997年亞洲金融危機(jī)后政府主動(dòng)對(duì)其加強(qiáng)了管制，通過(guò)一系列整頓和合并，于2001年左右最終全部退出了市場(chǎng)。

時(shí)隔10年之久，為了疏解農(nóng)村金融及小微企業(yè)的金融供求矛盾，這次金融改革實(shí)施細(xì)則中再次提出要支持民間資金參與地方金融機(jī)構(gòu)改革，鼓勵(lì)民間資金根據(jù)有關(guān)規(guī)定發(fā)起設(shè)立或參股村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社等新型金融組織。雖然發(fā)展服務(wù)對(duì)象專注于中小企業(yè)，集中于所在地區(qū)的小微金融機(jī)構(gòu)十分必要，但是從溫州金融改革既往歷史的借鑒中，也要看到屬于公共性質(zhì)的金融業(yè)被私人經(jīng)營(yíng)極易于產(chǎn)生“尋租”的道德風(fēng)險(xiǎn)，而地方政府被迫一再擔(dān)任“最后擔(dān)保人”的角色來(lái)承擔(dān)最終的金融損失與風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)成管制與自由之間的兩難，管制嚴(yán)格了，形成“金融抑制”；管制放松了，又構(gòu)成“金融風(fēng)險(xiǎn)”，如何通過(guò)制度設(shè)計(jì)破解這個(gè)兩難困境，是決定未來(lái)創(chuàng)新金融組織成敗的關(guān)鍵。

（三）地方金融市場(chǎng)的創(chuàng)新

溫州地方金融市場(chǎng)的創(chuàng)新一直十分活躍，早在80年代，溫州就率先在全國(guó)試點(diǎn)銀行同業(yè)資金拆借市場(chǎng)、股票債券市場(chǎng)以及外匯調(diào)劑市場(chǎng)，但這些早期的地方市場(chǎng)試點(diǎn)大多隨著全國(guó)市場(chǎng)的建立在90年代逐漸退出。

當(dāng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速運(yùn)轉(zhuǎn)了30年之后，各地區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)力開(kāi)始分化，優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的培育過(guò)程越來(lái)越倚重于市場(chǎng)的自發(fā)選擇，因而建立多層次的地方資本市場(chǎng)的需要日益顯著。由于各地的特色不同，資本市場(chǎng)建設(shè)的內(nèi)容也因地制宜，比如上海的文化產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)明顯，因而建立了國(guó)內(nèi)首個(gè)文化產(chǎn)權(quán)交易所，以吸引更多文化要素到滬交易流轉(zhuǎn)。而浙江與溫州以中小型鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)見(jiàn)長(zhǎng)，其金融市場(chǎng)建設(shè)的具體舉措包括：鼓勵(lì)國(guó)有銀行等機(jī)構(gòu)信貸向三農(nóng)及小微企業(yè)傾斜；在信用體系建設(shè)的基礎(chǔ)上發(fā)展地方債券、產(chǎn)權(quán)交易、融資租賃等多種直接融資渠道；積極開(kāi)展民間資本管理公司試點(diǎn)，擴(kuò)大民間資金投資領(lǐng)域。由于溫州是著名的“僑鄉(xiāng)”，因而在國(guó)務(wù)院統(tǒng)一部署領(lǐng)導(dǎo)下，更需要探索以人民幣開(kāi)展個(gè)人境外直接投資，帶動(dòng)民間資本在更廣泛領(lǐng)域內(nèi)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)與合作，促進(jìn)開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

（四）風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制的建立

作為一種新事物的改革過(guò)程，難免經(jīng)歷挫折的洗禮，溫州金融改革也不例外，80年代的民間“倒會(huì)”風(fēng)波，90年代的小微金融企業(yè)集體退出市場(chǎng)等讓人記憶猶新。究其原因，溫州金融改革是伴隨著計(jì)劃經(jīng)濟(jì)到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的過(guò)程而發(fā)展，屬于自下而上的，加強(qiáng)市場(chǎng)作用與金融自由化性質(zhì)的改革，一方面自由化本身就意味著風(fēng)險(xiǎn)的增加，另一方面金融業(yè)具有很強(qiáng)的外部性，涉及面極為廣泛，一個(gè)單獨(dú)的事件“牽一發(fā)而動(dòng)全身”往往構(gòu)成連鎖反應(yīng)，中小企業(yè)及農(nóng)業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)都較大，加上民間借貸以個(gè)人信用為基礎(chǔ)造成的違約風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)較高，溫州金融改革配套綜合風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制極為必要。

從現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制的角度，不僅僅依靠行政性的管制手段，還包括產(chǎn)業(yè)保險(xiǎn)、行業(yè)監(jiān)管等多種手段在內(nèi)的創(chuàng)新型綜合風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，目的是克服部分市場(chǎng)失靈的現(xiàn)象，并以法律為框架，克服調(diào)控的臨時(shí)性、隨機(jī)性、主觀性。

二、溫州金融改革背景下上海國(guó)際金融中心建設(shè)的路徑探討

溫州金融改革的深刻意義不僅在于規(guī)范與促進(jìn)民間信貸的發(fā)展，更在于激活一大批擁有創(chuàng)新活力的民營(yíng)中小企業(yè)，而這些中小企業(yè)代表著中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的未來(lái)方向與希望所在。市場(chǎng)的盤活意味著金融活動(dòng)的增加，也意味著地方金融的規(guī)范化、國(guó)際化。在此背景下，如何加快上海國(guó)際金融中心建設(shè)？路該如何走？值得探討。

（一）以“包容性”增長(zhǎng)的理念達(dá)到共贏

與傳統(tǒng)的此消彼長(zhǎng)、非此即彼的思維范式和對(duì)立觀念不同，中央倡導(dǎo)的“包容性增長(zhǎng)”的核心理念，即注重從整體最優(yōu)的視角進(jìn)行頂層設(shè)計(jì)和從更高的層級(jí)上來(lái)統(tǒng)領(lǐng)發(fā)展。溫州金融改革給予民間金融以正名，對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)的融資給予扶持，意味著給予非國(guó)有經(jīng)濟(jì)平等的發(fā)展機(jī)會(huì)，本身即體現(xiàn)了包容性增長(zhǎng)的理念。

從上海及長(zhǎng)三角金融業(yè)的整體發(fā)展上看，各地金融機(jī)構(gòu)之間在同一個(gè)政治與市場(chǎng)環(huán)境下會(huì)存在諸多的競(jìng)爭(zhēng)性矛盾，但其本質(zhì)上更是聯(lián)系緊密、一損俱損、一榮俱榮的有機(jī)整體，十分適用于“包容性增長(zhǎng)”的理念。就上海而言，包容意味著以積極的心態(tài)看待及借鑒溫州浙江金融改革的成果，包容意味著以客觀的態(tài)度尊重各地的資源稟賦與優(yōu)勢(shì)，包容更意味著化挑戰(zhàn)為機(jī)遇，通過(guò)創(chuàng)新、培育、合作共建等途徑，實(shí)現(xiàn)與溫州及江浙周邊地區(qū)金融業(yè)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、互利共贏的局面。

（二）以“多元化”滲透模式促進(jìn)區(qū)域金融合作

以打造國(guó)際金融中心為己任的上海，首先需要成為金融業(yè)務(wù)涵蓋江浙、金融服務(wù)輻射江浙、能夠有效掌控與合理配置區(qū)域金融資源的強(qiáng)大的長(zhǎng)三角區(qū)域金融中心。為此，地處上海的以傳統(tǒng)型居多的銀行及非銀行類金融機(jī)構(gòu)，亟需加強(qiáng)與溫州及江浙地區(qū)新型金融組織的密切合作，建立良好的合作伙伴關(guān)系，共同組成一個(gè)多層次、多功能的金融生態(tài)系統(tǒng)。其密切合作的前提即基于各自的優(yōu)勢(shì)之上。傳統(tǒng)銀行的優(yōu)勢(shì)在于資金雄厚、信用卓絕；而新型金融組織則擁有靈活彈性、信息靈敏、模式創(chuàng)新、投資渠道多元化等優(yōu)勢(shì)，彼此取長(zhǎng)補(bǔ)短、相互促進(jìn)。雙方合作的具體路徑可以采取多元化的形式，包括金融業(yè)務(wù)上的相互拆借資金；組織上的高層管理人員互派；互相參股控股、促進(jìn)國(guó)有銀行的地方分支機(jī)構(gòu)向?qū)I(yè)化轉(zhuǎn)型；空間上營(yíng)造良好發(fā)展環(huán)境，促進(jìn)地方金融機(jī)構(gòu)的總部集聚上海；行動(dòng)上則在發(fā)生特定重大事件時(shí)采取一致行動(dòng)，等等。

（三）以“產(chǎn)金融合”為抓手做大市場(chǎng)增量

溫州金融改革所涉及的民間資金絕大多數(shù)是民營(yíng)企業(yè)和民間的富余資金。民營(yíng)企業(yè)的富余資金通過(guò)合法的渠道進(jìn)入金融業(yè)，必然會(huì)促使產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的相互滲透和相互融合，從而對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)的所有制結(jié)構(gòu)和商業(yè)營(yíng)運(yùn)模式產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響和沖擊。特別是當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期，金融體系的建設(shè)必定不能偏離為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型服務(wù)、為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展和現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系保駕護(hù)航這一主題。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)大多屬于高技術(shù)密集而低物質(zhì)消耗的智力、環(huán)保類型，其核心在于新的專利技術(shù)與新的商業(yè)模式，這些都無(wú)法用傳統(tǒng)的“抵押方式”獲得商業(yè)銀行的資金信貸支持，而這正是新型金融組織的使命與責(zé)任，也是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)需要大量創(chuàng)新突破的領(lǐng)域。

就上海國(guó)際金融中心建設(shè)而言，為應(yīng)對(duì)上述深刻的行業(yè)變革，擬在以下三個(gè)方面有所作為：一是上海自身的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的孵化過(guò)程需要新金融的模式創(chuàng)新，可以借鑒溫州金融改革的思路和措施，鼓勵(lì)新金融組織和新商業(yè)模式的更多參與；二是針對(duì)上海以外的江浙周邊地區(qū)的新興產(chǎn)業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，可以充分發(fā)揮上海在法律咨詢、資產(chǎn)評(píng)估、財(cái)富管理、國(guó)際化業(yè)務(wù)等高端金融服務(wù)領(lǐng)域的獨(dú)一無(wú)二的功能，為長(zhǎng)三角及我國(guó)其他地區(qū)提供各種高端高質(zhì)的金融專業(yè)服務(wù)，從而把更多的區(qū)域金融資源和資金市場(chǎng)引到上海；三是積極借助行業(yè)協(xié)會(huì)等區(qū)域民間組織的力量，充分發(fā)揮它們作為溝通金融資本與產(chǎn)業(yè)資本的重要橋梁作用。這些區(qū)域民間組織大多由各行業(yè)的龍頭企業(yè)及商業(yè)領(lǐng)袖領(lǐng)銜，他們既了解行業(yè)情況及行業(yè)動(dòng)態(tài)，又比較注重自身信譽(yù)，在行業(yè)自律和降低欺詐等道德風(fēng)險(xiǎn)方面能夠發(fā)揮很大的作用，可以有效降低信息不對(duì)稱的風(fēng)險(xiǎn)和交易成本。上海如能為這些區(qū)域民間組織搭建一個(gè)合適、寬域、高效的服務(wù)平臺(tái)，那么自然就能吸引更多的金融業(yè)務(wù)集聚在此平臺(tái)之上。

（四）以國(guó)際化為目標(biāo)配置金融資源

經(jīng)過(guò)三十多年的改革開(kāi)放與經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)，目前我國(guó)的外匯儲(chǔ)備已高居世界第一，經(jīng)濟(jì)總量和進(jìn)出口貿(mào)易總量則已位居世界第二，正面臨著“沖出國(guó)門、走向世界”的新的歷史發(fā)展時(shí)期，但同時(shí)也面臨著海外市場(chǎng)萎縮、國(guó)際貿(mào)易保護(hù)主義盛行和投資邊際效益遞減等的不利狀況。輸出資本到投資收益率更高的地區(qū)，是資本增值的內(nèi)在需求。溫州商人在尋找海外投資機(jī)會(huì)、促進(jìn)資本增值方面走在了中國(guó)的前列。據(jù)初略統(tǒng)計(jì)，目前海外約有60萬(wàn)溫商和100萬(wàn)浙商，若能相應(yīng)帶動(dòng)國(guó)內(nèi)的200萬(wàn)溫商和400萬(wàn)浙商走出國(guó)門，就必然會(huì)創(chuàng)造出一個(gè)與對(duì)接海內(nèi)外市場(chǎng)伴隨而來(lái)的，海外資本運(yùn)作所需的金融中介服務(wù)的巨大商機(jī)，從而為上海國(guó)際金融中心建設(shè)的國(guó)際化進(jìn)程提供了一個(gè)難得的歷史機(jī)遇和巨大的市場(chǎng)空間。為此，上海應(yīng)積極順應(yīng)金融改革的大趨勢(shì)，不斷增加金融開(kāi)放度，積極發(fā)揮自身在連接國(guó)際與國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)及配置資本資源上的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。

在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，上海則可通過(guò)自身強(qiáng)大的金融信息加工與服務(wù)能力來(lái)輻射和服務(wù)江浙周邊地區(qū)，不斷強(qiáng)化自身在長(zhǎng)三角區(qū)域金融網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)中的中心地位和引領(lǐng)帶動(dòng)作用，最終建成在國(guó)內(nèi)外都具有舉足輕重之影響力和輻射力的世界金融中心城市。

三、上海國(guó)際金融中心的未來(lái)發(fā)展方向

（一）金融組織體系的“多生態(tài)化”

從參與主體的角度講，金融中心的物理特性主要體現(xiàn)為各種類型的金融機(jī)構(gòu)在某一特定空間上的集聚，以滿足不同類型實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投融資需求。

我國(guó)經(jīng)過(guò)三十余年的改革發(fā)展，個(gè)體、私營(yíng)、外資外企等非公所有制經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為促進(jìn)我國(guó)社會(huì)生產(chǎn)力發(fā)展的重要力量。但目前上海國(guó)際金融中心的金融組織結(jié)構(gòu)仍然是以國(guó)資及外資為主體，而專門為中小企業(yè)等非公所有制經(jīng)濟(jì)提供金融服務(wù)的民資金融機(jī)構(gòu)則發(fā)展明顯滯后。這種較為單一的金融組織結(jié)構(gòu)雖然有其合理性，即與長(zhǎng)期以來(lái)上海實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“公有制+外向型”特征相適應(yīng)，但并不利于上海服務(wù)長(zhǎng)三角、服務(wù)全國(guó)、參與全球競(jìng)爭(zhēng)的全方位金融市場(chǎng)需求。從溫州金融改革鼓勵(lì)發(fā)展民間金融組織的角度來(lái)看，有助于完善以上海為中心的長(zhǎng)三角金融機(jī)構(gòu)的所有制結(jié)構(gòu)，有利于上海本地中小企業(yè)的融資需求，完善多元化、多層次、和諧共生的區(qū)域金融組織體系。

（二）金融產(chǎn)品體系的“市場(chǎng)化”

從交易的角度講，一個(gè)金融中心的運(yùn)營(yíng)特性主要體現(xiàn)為各種類型的金融工具及金融產(chǎn)品在某些特定交易平臺(tái)的集聚，以更好地發(fā)揮資金融通的功能和效率。

金融工具與金融產(chǎn)品創(chuàng)新的動(dòng)力源于市場(chǎng)化的推力，尤其是作為貨幣價(jià)格的利率的市場(chǎng)化程度。利率市場(chǎng)化是金融改革的關(guān)鍵詞之一，首先由于新型金融機(jī)構(gòu)如小貸公司等擁有更大幅度的利率浮動(dòng)上限（基準(zhǔn)利率的4倍），其相對(duì)于銀行類金融機(jī)構(gòu)擁有更大的利率彈性，從內(nèi)部倒逼利率市場(chǎng)化的進(jìn)程。未來(lái)隨著上海及長(zhǎng)三角地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)型，長(zhǎng)期以來(lái)由投資拉動(dòng)導(dǎo)致的資金需求過(guò)旺的局面出現(xiàn)明顯緩解，利率市場(chǎng)化的空間將會(huì)更大。而金融產(chǎn)品與金融工具的品種越豐富、交易規(guī)模越龐大、標(biāo)準(zhǔn)化程度越高，就越依賴于在少數(shù)幾個(gè)特定交易平臺(tái)的集中交易，越有利于金融中心所在城市地位與作用的提升。

（三）金融市場(chǎng)體系的“草根化”

從業(yè)務(wù)的角度講，一個(gè)金融中心的職能特性主要體現(xiàn)在融資、籌資及投資三項(xiàng)金融中介服務(wù)行為的高度集聚。

放松民間資本進(jìn)入正規(guī)金融的條件是溫州金融改革的亮點(diǎn)之一，鼓勵(lì)設(shè)立新型地方金融機(jī)構(gòu)如村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村互助合作組織、小額貸款公司等來(lái)合理補(bǔ)充銀行類金融體系的不足，其結(jié)果必然對(duì)上海及長(zhǎng)三角完善區(qū)域金融市場(chǎng)體系產(chǎn)生三方面的積極影響：一是有助于擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)間相互資金拆借的融資市場(chǎng)，特別是銀行對(duì)于小微金融機(jī)構(gòu)的融資拆借；二是銀行資金借助地方金融組織灌注到需要資金扶持的中小企業(yè)，有利于中小企業(yè)的籌資市場(chǎng)及增強(qiáng)金融中心對(duì)周邊地區(qū)的金融輻射力；三是欲將富余的民間資本順利地引導(dǎo)到投資市場(chǎng)，就離不開(kāi)金融服務(wù)及相關(guān)的高級(jí)服務(wù)業(yè)，如第三方資產(chǎn)評(píng)估、法律、公證、財(cái)富管理等，而這些高端服務(wù)有賴于專業(yè)人士的專業(yè)技能，一方面創(chuàng)新的環(huán)境氛圍以及金融社會(huì)資本的吸引，使人才傾向于在金融中心集聚，從而提升金融中心的市場(chǎng)凝聚力；另一方面這些高端服務(wù)業(yè)本身也可以成為民營(yíng)金融資本的創(chuàng)業(yè)平臺(tái)。

（四）金融中心的“國(guó)際化”

從國(guó)際化的角度講，一個(gè)金融中心的層級(jí)特性主要體現(xiàn)于它在國(guó)際金融網(wǎng)絡(luò)中的地位與作用大小。

國(guó)際金融中心的形成與發(fā)展往往依托于具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)與地位的貨幣市場(chǎng)，如二戰(zhàn)后倫敦借歐洲美元市場(chǎng)、新加坡借亞洲美元市場(chǎng)的建立而崛起。由于人民幣在國(guó)際貿(mào)易中還未被普遍承認(rèn)和接受為貨幣工具，人民幣的國(guó)際化進(jìn)程決定并影響著上海國(guó)際金融中心在世界金融網(wǎng)絡(luò)中的層級(jí)地位。溫州金融改革試點(diǎn)涉及個(gè)人境外直接投資的放開(kāi)，不再需要借助QDII等機(jī)構(gòu)投資者。為人民幣資本輸出以及回流提供便利，穩(wěn)步推進(jìn)人民幣國(guó)際化和資本賬戶的放開(kāi)進(jìn)程，有利于上海國(guó)際金融中心國(guó)際化地位的逐步確立。此外，通過(guò)金融改革試點(diǎn)，培育和擁有一大批“走出去”的優(yōu)良企業(yè)，則是上海國(guó)際金融中心健康運(yùn)作的微觀基礎(chǔ)。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，目前我國(guó)金融業(yè)整體發(fā)展水平明顯滯后于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展之狀況已難以為繼，一場(chǎng)中國(guó)金融業(yè)綜合性的系列改革已勢(shì)在必行，而其序幕正在由溫州金融改革的試點(diǎn)徐徐拉開(kāi)。相信隨著我國(guó)金融制度改革的不斷深化，金融改革所釋放出來(lái)的金融生產(chǎn)力必將不斷推動(dòng)國(guó)際金融中心建設(shè)向前推進(jìn)。▲

[1]Fligstein,Neil.Managed by the Markets:How Finance Re-Shaped America/The Road to Financial Reformation: Warnings, Consequences, Reforms.Administrative Science Quarterly.Mar2010,Vol.55 Issue 1,p150-155.6p.

[2]陳明衡編.溫州金融改革三十年[M].杭州:浙江人民出版社,2008.

[3]中國(guó)建設(shè)銀行溫州分行課題組,諸葛衍權(quán).銀行業(yè)對(duì)接溫州市金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)策略淺探 [J].浙江金融,2012,(05).

[4]上海財(cái)經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代金融研究中心，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院.2007中國(guó)金融發(fā)展報(bào)告：建設(shè)上海金融中心專題研究[M].上海：上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社,2007.

[5]杜詢誠(chéng).上海金融的制度、功能與變遷[M].上海:上海人民出版社,2002.

[6]浙江溫州金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)總體方案及主要任務(wù)[N].錢江晚報(bào)A7版,2012-03-29.