［摘 要］在對(duì)外開放水平不斷提高的情況下，近年來(lái)我國(guó)面臨的輸入性通脹壓力已經(jīng)存在并將呈日益明顯的態(tài)勢(shì)。在基于歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析后，認(rèn)為國(guó)際市場(chǎng)對(duì)我國(guó)食品類價(jià)格的傳導(dǎo)比較直接，且時(shí)滯較短效率較高；能源類產(chǎn)品的傳導(dǎo)比較多元化，時(shí)滯較長(zhǎng)效率中等；工業(yè)生產(chǎn)資料傳導(dǎo)基本是間接的，且時(shí)滯較長(zhǎng)效率較低。在未來(lái)一段時(shí)間我們還需要做好應(yīng)對(duì)輸入性通脹壓力的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作。

［關(guān)鍵詞］輸入性通脹；傳導(dǎo)機(jī)制；大宗商品

［中圖分類號(hào)］F123.9 ［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］A ［文章編號(hào)］1673-0461（2013）01-0010-04

輸入型通脹壓力，是指國(guó)際市場(chǎng)大宗商品價(jià)格對(duì)一國(guó)國(guó)內(nèi)價(jià)格總水平的總體影響，其本質(zhì)是通脹壓力在開放經(jīng)濟(jì)體或者國(guó)家之間的傳導(dǎo)。近年來(lái)，在我國(guó)對(duì)外開放水平不斷提高的同時(shí)，國(guó)際市場(chǎng)大宗商品價(jià)格輪番大幅上漲。在這種背景下，國(guó)際市場(chǎng)大宗商品價(jià)格的快速上漲對(duì)我國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格會(huì)有多大影響？不同商品輸入型通脹壓力的傳導(dǎo)渠道、時(shí)滯和影響作用有哪些不同？如何才能有效應(yīng)對(duì)輸入型通脹壓力？本文擬對(duì)以上問(wèn)題作出初步研究。

一、我國(guó)輸入型通脹壓力已經(jīng)存在并將趨于明顯

按照目前國(guó)內(nèi)外研究學(xué)者比較一致的觀點(diǎn)，產(chǎn)生輸入型通脹壓力的條件主要有：①該國(guó)經(jīng)濟(jì)與國(guó)際市場(chǎng)高度相關(guān)；②該國(guó)存在多樣有效的進(jìn)口國(guó)際傳導(dǎo)途徑；③該國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)舞臺(tái)上不占有大宗商品定價(jià)權(quán)，無(wú)法輸出通脹壓力；④該國(guó)進(jìn)口商品價(jià)格存在明顯低于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的可能。按此分析，我國(guó)的現(xiàn)狀是：

1. 外貿(mào)依存度仍將維持高位

2009年我國(guó)外貿(mào)依存度為44.2%，雖較2006年峰值有所下降。后危機(jī)時(shí)代，由于美國(guó)等主要發(fā)達(dá)國(guó)家改變其過(guò)度消費(fèi)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式，轉(zhuǎn)而實(shí)行出口導(dǎo)向戰(zhàn)略，國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益加劇，我國(guó)外需在未來(lái)一段時(shí)間難以再創(chuàng)高峰。但國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)實(shí)質(zhì)性調(diào)整畢竟尚需時(shí)日，穩(wěn)定和擴(kuò)大外需仍然是保持經(jīng)濟(jì)社會(huì)平穩(wěn)較快發(fā)展的重要力量，外貿(mào)依存度即便持續(xù)近幾年緩慢回落態(tài)勢(shì)，也仍將維持在較高水平。

2. 生產(chǎn)資料對(duì)外依存度可能進(jìn)一步提高

2010年我國(guó)原油、鐵礦石對(duì)外依存度已達(dá)到55%和60%。受世界經(jīng)濟(jì)持續(xù)低速?gòu)?fù)蘇、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)可能進(jìn)入新一輪上升期的帶動(dòng)，未來(lái)國(guó)內(nèi)能源、礦產(chǎn)品等重要資源的稀缺性將更加明顯，我國(guó)能源、礦產(chǎn)品等上游生產(chǎn)資料對(duì)外依存度還可能進(jìn)一步提升。在這種情況下，未來(lái)一段時(shí)間，國(guó)際市場(chǎng)能源資源價(jià)格向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)輸入的負(fù)面影響還將繼續(xù)顯現(xiàn)，并且隨著對(duì)外依存度的提高，其影響的傳導(dǎo)效率也將有所提升。

3. 消費(fèi)升級(jí)激發(fā)部分生活品進(jìn)口需求

我國(guó)人均GDP已達(dá)4，400美元，城鄉(xiāng)居民消費(fèi)即將進(jìn)入升級(jí)階段。據(jù)高盛公司統(tǒng)計(jì)，2010年中國(guó)奢侈品消費(fèi)高達(dá)65億美元，連續(xù)3年全球增長(zhǎng)率第一、銷售量第一。據(jù)此可以看出，除了能源資源等對(duì)外依存度已然較高的產(chǎn)品外，以往基本不依靠進(jìn)口的升級(jí)類生活資料對(duì)外依存度未來(lái)也有可能走高。

4. 部分主要商品國(guó)內(nèi)外價(jià)格長(zhǎng)期倒掛

目前，我國(guó)各主要糧食品種、成品油、煤炭?jī)r(jià)格均明顯高于國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格。未來(lái)一段時(shí)間，隨著生物能源不斷發(fā)展和人口城鎮(zhèn)化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，能源和資源需求將更加迫切，再加上我國(guó)宏觀稅負(fù)較重等因素影響，國(guó)內(nèi)外價(jià)格倒掛現(xiàn)象可能還會(huì)更加明顯。

綜合以上考慮，我國(guó)輸入型通脹壓力不僅已經(jīng)存在，而且未來(lái)一段時(shí)間還將更加凸顯，成為影響國(guó)內(nèi)物價(jià)水平的重要因素。

二、輸入型通脹壓力傳導(dǎo)渠道、時(shí)滯和影響的分析與測(cè)算

我們擬就食品類、能源類、工業(yè)原料類輸入型通脹壓力對(duì)我國(guó)價(jià)格總水平的影響進(jìn)行分析。

測(cè)算數(shù)據(jù)和分析工具是：①數(shù)據(jù)來(lái)源于月度CRB國(guó)際市場(chǎng)大宗商品價(jià)格指數(shù)、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)口價(jià)格指數(shù)、工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)、工業(yè)品購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)和居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)。②運(yùn)用EViews軟件，進(jìn)行格蘭杰檢驗(yàn)以分析其因果傳導(dǎo)層次，進(jìn)行相關(guān)系數(shù)分析以檢驗(yàn)其傳導(dǎo)所需時(shí)滯。③運(yùn)用2007年投入產(chǎn)出表，運(yùn)用投入產(chǎn)出法分析各類商品各環(huán)節(jié)傳導(dǎo)效率。

1. 食品類價(jià)格直接傳導(dǎo)、時(shí)滯較短、效率較高

（1）傳導(dǎo)基本處于直接渠道。由于我國(guó)食品類進(jìn)口主要為滿足人民群眾食用需求，如進(jìn)口食用植物油主要是因?yàn)槲覈?guó)油脂類作物出油率較低，基本依靠進(jìn)口，對(duì)外依存度已高達(dá)80%，進(jìn)口的大米包括泰國(guó)香米等高檔糧食產(chǎn)品，滿足收入中上等人群的消費(fèi)口味。因此，國(guó)際市場(chǎng)食品類產(chǎn)品主要直接向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)消費(fèi)端直接進(jìn)行傳導(dǎo)。分析結(jié)果顯示食品類產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)的傳導(dǎo)較直接，傳導(dǎo)環(huán)節(jié)是：國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格—進(jìn)口價(jià)格指數(shù)—居民消費(fèi)價(jià)格。

（2）傳導(dǎo)時(shí)滯較短。由于傳導(dǎo)環(huán)節(jié)較少、渠道比較直接和單一，食品類輸入型通脹壓力傳導(dǎo)所需時(shí)滯相應(yīng)較短。相關(guān)系數(shù)顯示，食品類產(chǎn)品國(guó)際市場(chǎng)向進(jìn)口價(jià)格指數(shù)傳導(dǎo)時(shí)滯約為1個(gè)月，進(jìn)口價(jià)格向終端消費(fèi)價(jià)格傳導(dǎo)在當(dāng)月即可實(shí)現(xiàn)，幾乎沒(méi)有時(shí)滯，因此總時(shí)滯約為1個(gè)月（見表1）。

（3）傳導(dǎo)效率較高。由于食品類傳導(dǎo)環(huán)節(jié)較少、時(shí)滯較短，再加上我國(guó)居民消費(fèi)支出結(jié)構(gòu)中食品占比較大，因此其傳導(dǎo)效率也較高、中間損失較少。分析顯示，從國(guó)際市場(chǎng)向進(jìn)口價(jià)格傳導(dǎo)效率約為70%。而進(jìn)口食品價(jià)格變動(dòng)1個(gè)百分點(diǎn)，直接影響居民消費(fèi)價(jià)格0.03個(gè)百分點(diǎn)，考慮到間接影響后，總影響約為0.093?？偟膩?lái)看，國(guó)際市場(chǎng)食品類價(jià)格變動(dòng)1個(gè)百分點(diǎn)，直接影響居民消費(fèi)價(jià)格0.021個(gè)百分點(diǎn)，考慮到間接影響后，總影響約為0.065個(gè)百分點(diǎn)。

因此，食品類價(jià)格變動(dòng)從國(guó)際市場(chǎng)向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)傳導(dǎo)時(shí)，呈現(xiàn)渠道直接、時(shí)滯較短、效率較高的特征。

2. 能源類價(jià)格多渠道傳導(dǎo)、時(shí)滯較長(zhǎng)、效率中等

（1）傳導(dǎo)兼具直接和間接渠道，但以間接渠道為主。我國(guó)能源消耗總量中，約10%的能源直接用于居民生活消費(fèi)，90%用于中間生產(chǎn)但最終還是會(huì)對(duì)居民生活消費(fèi)產(chǎn)生影響。因此能源類輸入型通脹壓力的傳導(dǎo)兼具直接和間接性，但間接傳導(dǎo)比重高于直接傳導(dǎo)。分析顯示，能源類經(jīng)由直接傳導(dǎo)的渠道是國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格—進(jìn)口價(jià)格—消費(fèi)價(jià)格；經(jīng)由間接傳導(dǎo)的渠道是國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格—進(jìn)口價(jià)格—工業(yè)品出廠價(jià)格—工業(yè)品購(gòu)進(jìn)價(jià)格—消費(fèi)價(jià)格。

（2）傳導(dǎo)時(shí)滯較長(zhǎng)。相關(guān)系數(shù)顯示，①直接傳導(dǎo)時(shí)，能源類產(chǎn)品從國(guó)際市場(chǎng)傳導(dǎo)到進(jìn)口價(jià)格上需要約1個(gè)月的時(shí)間，國(guó)內(nèi)傳導(dǎo)環(huán)節(jié)基本無(wú)時(shí)滯，總時(shí)滯約為1個(gè)月。②間接傳導(dǎo)時(shí)，從進(jìn)口價(jià)格向工業(yè)品出廠價(jià)格傳導(dǎo)需要4個(gè)月的時(shí)間，從工業(yè)品出廠價(jià)格向購(gòu)進(jìn)價(jià)格、再到消費(fèi)價(jià)格傳導(dǎo)基本不需要時(shí)滯，總時(shí)滯約為5個(gè)月（見表2）。

（3）傳導(dǎo)效率略有降低。分析顯示，①直接傳導(dǎo)時(shí)，能源類產(chǎn)品從國(guó)際價(jià)格向進(jìn)口價(jià)格傳導(dǎo)效率為72%。而進(jìn)口能源價(jià)格變動(dòng)1個(gè)百分點(diǎn)，直接影響居民消費(fèi)價(jià)格0.022個(gè)百分點(diǎn)，考慮到間接影響后，總影響約為0.072?？偟膩?lái)看，國(guó)際市場(chǎng)能源類價(jià)格變動(dòng)1個(gè)百分點(diǎn)，直接影響居民消費(fèi)價(jià)格0.016個(gè)百分點(diǎn)，考慮到間接影響后，總影響約為0.052個(gè)百分點(diǎn)。②間接傳導(dǎo)時(shí)，能源類產(chǎn)品國(guó)際價(jià)格—進(jìn)口價(jià)格、進(jìn)口價(jià)格—工業(yè)品出廠價(jià)格、工業(yè)品出廠價(jià)格—購(gòu)進(jìn)價(jià)格的傳導(dǎo)效率依次為72%、71.6%和85%。而購(gòu)進(jìn)價(jià)格變動(dòng)1個(gè)百分點(diǎn)，直接影響居民消費(fèi)價(jià)格0.022個(gè)百分點(diǎn)，考慮到間接影響后，總影響約為0.072。因此，國(guó)際市場(chǎng)能源類價(jià)格變動(dòng)1個(gè)百分點(diǎn)，直接影響居民消費(fèi)價(jià)格0.0096個(gè)百分點(diǎn)，考慮到間接影響后，總影響約為0.032個(gè)百分點(diǎn)。

綜合來(lái)看，國(guó)際市場(chǎng)能源價(jià)格每變動(dòng)1%，直接影響1個(gè)月后消費(fèi)價(jià)格變動(dòng)0.052個(gè)百分點(diǎn)，間接影響3個(gè)月后的消費(fèi)價(jià)格變動(dòng)0.032個(gè)百分點(diǎn)，能源類產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)傳導(dǎo)呈現(xiàn)渠道多樣、時(shí)滯較長(zhǎng)、效率中等的特征。

3. 工業(yè)生產(chǎn)資料類價(jià)格間接傳導(dǎo)、時(shí)滯較長(zhǎng)、效率較低

（1）傳導(dǎo)基本為間接渠道。我國(guó)進(jìn)口的工業(yè)品主要是處于產(chǎn)業(yè)鏈上游部分的原材料。相關(guān)系數(shù)顯示，傳導(dǎo)主要經(jīng)由以下路徑：國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格—進(jìn)口價(jià)格—工業(yè)品中出廠價(jià)格—工業(yè)品購(gòu)進(jìn)價(jià)格—居民消費(fèi)價(jià)格。

（2）傳導(dǎo)時(shí)滯較長(zhǎng)。由于工業(yè)生產(chǎn)資料進(jìn)口后要經(jīng)歷較長(zhǎng)的間接傳導(dǎo)渠道，故時(shí)滯較長(zhǎng)。相關(guān)系數(shù)顯示，國(guó)際市場(chǎng)—進(jìn)口價(jià)格、進(jìn)口價(jià)格—工業(yè)品出廠價(jià)格、工業(yè)品出廠價(jià)格—購(gòu)進(jìn)價(jià)格傳導(dǎo)時(shí)滯分別為4個(gè)月、1個(gè)月和1個(gè)月的時(shí)間，從購(gòu)進(jìn)價(jià)格向消費(fèi)價(jià)格傳導(dǎo)基本沒(méi)有時(shí)滯。因此，總時(shí)滯約為6個(gè)月（見表３）。

（3）傳導(dǎo)效率較低。經(jīng)由間接渠道環(huán)節(jié)較多、過(guò)程較復(fù)雜、時(shí)滯較長(zhǎng)，再加上我國(guó)工業(yè)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)比較充分，因此國(guó)際市場(chǎng)工業(yè)生產(chǎn)資料價(jià)格變動(dòng)較大部分為我國(guó)工業(yè)企業(yè)自行消化，向居民消費(fèi)價(jià)格傳導(dǎo)的比例較小。分析顯示，工業(yè)生產(chǎn)資料國(guó)際價(jià)格—進(jìn)口價(jià)格、進(jìn)口環(huán)節(jié)—工業(yè)品出廠價(jià)格、工業(yè)品出廠價(jià)格—工業(yè)品購(gòu)進(jìn)價(jià)格的傳導(dǎo)效率分別為50%、62.3%和94.7%。而購(gòu)進(jìn)價(jià)格每變動(dòng)1個(gè)百分點(diǎn)，直接影響居民消費(fèi)價(jià)格0.01個(gè)百分點(diǎn)，考慮到間接影響后，總影響約為0.028個(gè)百分點(diǎn)。即從國(guó)際市場(chǎng)向居民消費(fèi)價(jià)格傳導(dǎo)綜合直接效率約為0.3%，綜合總效率為0.84%。

綜合來(lái)看，國(guó)際市場(chǎng)工業(yè)生產(chǎn)資料價(jià)格每變動(dòng)1個(gè)百分點(diǎn)，直接影響國(guó)內(nèi)居民消費(fèi)價(jià)格變動(dòng)0.003個(gè)百分點(diǎn)，考慮到間接影響后，總影響約為0.084個(gè)百分點(diǎn)。因此，工業(yè)生產(chǎn)資料類產(chǎn)品價(jià)格傳導(dǎo)呈現(xiàn)渠道多樣、時(shí)滯較長(zhǎng)、效率較低的特征。

三、建立通脹輸入防火墻，打好國(guó)際通脹狙擊戰(zhàn)

治理全球化背景下的通脹，必須避免輸入型通脹壓力與國(guó)內(nèi)物價(jià)上漲相互疊加，預(yù)防國(guó)際通脹環(huán)境的“發(fā)酵效應(yīng)”，以免造成通脹的持續(xù)壓力。

1. 轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式是防范輸入型通脹壓力的治本之策

無(wú)論是從全要素生產(chǎn)率測(cè)算法還是從索洛余值測(cè)算法都充分說(shuō)明，改革開放以來(lái)我國(guó)多年高速增長(zhǎng)主要來(lái)源于低廉的人力資源供給和資源要素的不斷投入，但同時(shí)天生具有稀缺性的資源要素在我國(guó)的利用率卻始終沒(méi)有得到提高，甚至有大量浪費(fèi)和過(guò)量開采的跡象，粗放型增長(zhǎng)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)連續(xù)30年高速增長(zhǎng)的又一標(biāo)簽。這種增長(zhǎng)方式也進(jìn)一步導(dǎo)致了目前我國(guó)對(duì)外貿(mào)易依存度超過(guò)60%，體現(xiàn)在各主要大宗商品上，原油逼近55%，鐵礦石達(dá)60%，大豆接近80%，棉花超過(guò)30%，國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)通過(guò)國(guó)際貿(mào)易、貨幣供給、成本傳導(dǎo)等途徑，對(duì)我國(guó)物價(jià)的影響越來(lái)越明顯，這決定了我國(guó)輸入型通脹壓力漸趨剛性。因此，防范輸入型通脹壓力的根本在于加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式。

2. 盡力遏制國(guó)際貨幣體系中心國(guó)濫發(fā)貨幣的道德風(fēng)險(xiǎn)是維持國(guó)際市場(chǎng)大宗商品價(jià)格總體穩(wěn)定的必備條件

價(jià)格上漲的其中一個(gè)重要原因就是貨幣超發(fā)。2009年四季度以來(lái)的新一輪國(guó)際市場(chǎng)大宗商品價(jià)格上漲的一個(gè)重要背景，就是美日等國(guó)相繼啟動(dòng)數(shù)輪量化寬松貨幣政策。如果任其發(fā)展，那么在美國(guó)財(cái)政部和美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)印美元向世界征收鑄幣稅的同時(shí)，其余各國(guó)特別是新興經(jīng)濟(jì)體卻要面臨全球通脹的嚴(yán)峻考驗(yàn)。因此，我們要不斷提高發(fā)展中國(guó)家在國(guó)際貨幣金融組織中的地位，增加我們的話語(yǔ)權(quán)，敦促各主要儲(chǔ)備貨幣發(fā)行國(guó)切實(shí)維護(hù)自身貨幣穩(wěn)定，竭力遏制美、日等國(guó)轉(zhuǎn)嫁經(jīng)濟(jì)危機(jī)的行為，以便從源頭上削減、消除輸入型通貨膨脹壓力。

3. 積極參與國(guó)際大宗商品期貨市場(chǎng)交易是爭(zhēng)取大宗商品定價(jià)權(quán)矛盾的關(guān)鍵途徑

這既是為了在國(guó)際市場(chǎng)中集中力量占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位，獲得更為有利的價(jià)格條件，也是為了幫助我國(guó)企業(yè)能夠通過(guò)實(shí)際交易來(lái)迅速熟悉商品期貨領(lǐng)域的國(guó)際規(guī)則，做到拿來(lái)為我所用。目前許多大宗商品的國(guó)際期貨交易市場(chǎng)尚未發(fā)展成熟，我國(guó)可以抓住這一有利時(shí)機(jī)，盡快建設(shè)我國(guó)的大宗商品期貨交易市場(chǎng)，并且通過(guò)國(guó)際并購(gòu)等手段實(shí)現(xiàn)這一交易體系的全球布局，爭(zhēng)取利用先發(fā)優(yōu)勢(shì)形成相應(yīng)大宗商品的國(guó)際定價(jià)中心，以徹底解決大宗商品定價(jià)權(quán)矛盾。此外，還要嘗試建立大宗商品的國(guó)際定價(jià)中心。

4. 加大流動(dòng)性管理力度是防范輸入型通脹壓力的重要手段

國(guó)際熱錢的監(jiān)管是世界性難題。在我國(guó)的監(jiān)管條件和與熱錢規(guī)模相比發(fā)展程度尚未具備的情況下，既不能過(guò)分強(qiáng)調(diào)吸引外資，更不能簡(jiǎn)單的完全開放。要繼續(xù)堅(jiān)持現(xiàn)有匯率制度，降低市場(chǎng)的人民幣升值預(yù)期。加強(qiáng)對(duì)直接投資入境后實(shí)際用途的監(jiān)管，建立市場(chǎng)價(jià)格信息庫(kù)，提高識(shí)別貿(mào)易渠道轉(zhuǎn)移熱錢的能力。繼續(xù)通過(guò)各種貨幣政策工具控制外匯占款的投放，將匯率政策納入到貨幣政策框架下使之從屬于貨幣政策，注重對(duì)外匯儲(chǔ)備的預(yù)測(cè)來(lái)加強(qiáng)基礎(chǔ)貨幣調(diào)控，在保持匯率穩(wěn)定的同時(shí)對(duì)匯率失調(diào)給予足夠重視。

5. 建立健全國(guó)內(nèi)大宗商品儲(chǔ)備體系抵御國(guó)際市場(chǎng)大宗商品價(jià)格異常波動(dòng)的重要支撐

對(duì)國(guó)家商品儲(chǔ)備品種和規(guī)模進(jìn)行系統(tǒng)研究，調(diào)整改進(jìn)國(guó)家商品儲(chǔ)備規(guī)模、結(jié)構(gòu)與地區(qū)布局，進(jìn)一步健全重要物資的儲(chǔ)備制度，使儲(chǔ)備、價(jià)格、進(jìn)出口有機(jī)地結(jié)合起來(lái)。要建全能源等戰(zhàn)略物資綜合儲(chǔ)備體系，尤其是增加石油、煤、鋼材等重要物資的國(guó)家儲(chǔ)備，一旦國(guó)際市場(chǎng)發(fā)生大的價(jià)格波動(dòng)，政府可以動(dòng)用相應(yīng)儲(chǔ)備，平抑國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，避免國(guó)際市場(chǎng)變化對(duì)國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重大沖擊。

綜合來(lái)看，從上述分析可以得知，輸入型通脹壓力對(duì)于我國(guó)的影響較大，且在未來(lái)一段時(shí)間都將持續(xù)存在。要多渠道全方位建立輸入型通脹壓力傳導(dǎo)的防范機(jī)制，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展創(chuàng)造良好的價(jià)格環(huán)境。

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Analysis of the Imported Inflation Pressure on China's Price Level

Yao Jia

（Renmin University of China ，Beijing100872，China）

Abstract：Considering the opening to the outside world is on the rise， China is facing more and more inflation pressure from outside world. Based on the analysis of the previous data， it is believed that the international market has more direct conduction to the food prices， with shorter lag and higher efficiency， while the conduction to the energy products is more diversified， with long lag and moderate efficiency； the conduction to industrial raw materials is indirect， with long lag and lower efficiency. Therefore， more preparation should be made to cope with imported inflation pressure in the future.

Key words： imported inflation pressure；conduction mechanism；bulk commodity

（責(zé)任編輯：張丹郁）