摘 要：金融制度績效評價可以從兩個方面進(jìn)行，即投入產(chǎn)出和顯性軟指標(biāo)。投入產(chǎn)出視角的金融制度績效評價可以從金融制度的功能出發(fā)，指標(biāo)選擇方面以硬指標(biāo)為主，在模型選擇方面選擇DEA模型。顯性軟指標(biāo)從金融制度績效的表現(xiàn)著手，指標(biāo)選擇以專家評價的軟指標(biāo)為主，在評價方法選擇方面可采用模糊綜合評價方法。利用Spearman秩相關(guān)檢驗發(fā)現(xiàn)，在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行相對穩(wěn)定時，兩種方法評價結(jié)果具有較強(qiáng)的一致性；當(dāng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行不平穩(wěn)時，兩者得出結(jié)果不一致。

關(guān)鍵詞：金融制度績效；投入產(chǎn)出；模糊綜合評價

中圖分類號：F832.1 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1003-9031（2013）02-0004-04 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2013.02.01

一、引言

Dodge David從宏觀角度探討了改善制度框架提高競爭力對效率的促進(jìn)作用，進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了提高效率的緊迫性及重要性[1]。Biagio通過對比金融中介與金融規(guī)模對生產(chǎn)效率的影響，引出了“系統(tǒng)規(guī)模經(jīng)濟(jì)”（SSEs）效應(yīng)理論，并通過一個跨國公司的面板數(shù)據(jù)驗證SSEs與采用量化估計之間的相關(guān)性[2]。Toni Gravelle認(rèn)為金融衍生品是用來轉(zhuǎn)移風(fēng)險而不是轉(zhuǎn)移資金的，提出了衍生品市場的發(fā)展對于金融制度的效率及穩(wěn)定發(fā)展具有促進(jìn)作用[3]。國內(nèi)大部分從規(guī)模效益、決策效率和金融交易成本三個方面論述了合作金融制度績效的表現(xiàn)形式，并強(qiáng)調(diào)績效的高低并不能完全肯定或否定合作金融制度的有效性，關(guān)鍵是通過合作金融制度效率的分析，重新審視金融制度的內(nèi)涵，依據(jù)合作金融的基本原則重新進(jìn)行內(nèi)部制度變革，提高制度功能。同時，各國由于交易費用降低的路徑具有差異性，使得金融制度結(jié)構(gòu)不一致，在動員儲蓄資源和配置金融資源的效率也相應(yīng)地存在差異性。

從績效評價方法的實際假設(shè)來看，可以將金融制度績效評價分為兩個大類：一類是從金融制度的功能上來看，以投入產(chǎn)出的角度考察績效，以實際觀測到的硬指標(biāo)進(jìn)行評價；另外一類是以績效的表現(xiàn)及其感受，利用軟指標(biāo)進(jìn)行綜合評價?；诖耍疚睦脙煞N方法對金融制度績效進(jìn)行評價。

二、基于投入產(chǎn)出角度的金融制度績效評價

（一）投入產(chǎn)出視角金融制度績效評價指標(biāo)的選擇

從制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度進(jìn)行分析，金融制度確立的目標(biāo)是減少市場摩擦。通過金融制度的確立，使得契約標(biāo)準(zhǔn)化，從而省去了大量的搜尋費用、談判費用。相應(yīng)地，金融資源的配置效率得以提升，其最終的績效則反映在對經(jīng)濟(jì)增長上?；诖?，從投入產(chǎn)出的角度來看，金融制度的產(chǎn)出可以綜合生產(chǎn)率（P1）進(jìn)行測度，該指標(biāo)由GDP與就業(yè)人數(shù)對比形成，反映就業(yè)者對GDP的貢獻(xiàn)程度。

本文側(cè)重考察金融制度的效率，因此選擇投入方面的指標(biāo)從金融制度促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的模式中尋找。從國民經(jīng)濟(jì)流程來看，金融制度影響經(jīng)濟(jì)增長的指標(biāo)可以從投資、消費和進(jìn)出口等方面進(jìn)行選擇。根據(jù)數(shù)據(jù)的可獲取性，以瑞士洛桑國際管理發(fā)展學(xué)院（簡稱IMD）公布的《世界競爭力年鑒》為指標(biāo)選取依據(jù)，在2002—2010年均參與國際競爭力排名的國家為樣本，選擇以下指標(biāo)作為金融制度投入指標(biāo)，具體為個人最終消費占GDP比重（S1）、政府最終消費占GDP比重（S2）、國內(nèi)總投資占GDP比重（S3）、中央政府支出占GDP比重（S4）、商業(yè)服務(wù)出口額占GDP比重（S5）、商業(yè)服務(wù)進(jìn)口額占GDP比重（S6）。

（二）投入產(chǎn)出視角金融制度績效評價模型構(gòu)建

從投入產(chǎn)出角度進(jìn)行績效評價的經(jīng)典模型為數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（Data Envelopment Analysis， DEA）的超效率模型。DEA通過線性規(guī)劃、多指標(biāo)投入和多指標(biāo)產(chǎn)出的同類經(jīng)濟(jì)體相對效率來度量效率，該方法中CCR模型是一種假定規(guī)模報酬不變的方法，而在超效率的模型中，可以由CCR或者BCC模型計算得出效率為1的決策單元的效率，能有效區(qū)分處于前沿面上的決策單元的技術(shù)效率水平，進(jìn)一步對決策單元進(jìn)行排序和評價分析。故DEA超效率模型能夠很好地反映金融制度的配置效率和技術(shù)效率，模型形式如（1）所示。