【摘要】近年來我國(guó)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)迅猛發(fā)展，如何做好理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理，成為各商業(yè)銀行亟待解決的重要課題。該文分析了商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的固有特征，提出商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)是覆蓋所有環(huán)節(jié)和各個(gè)主體的全面風(fēng)險(xiǎn)管理，并應(yīng)在利用商業(yè)銀行已有的信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系基礎(chǔ)上，建立起適應(yīng)理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)管理體系、制度架構(gòu)、管理團(tuán)隊(duì)以及相對(duì)獨(dú)立的運(yùn)作機(jī)制，同時(shí)還提出了通過產(chǎn)品制度，風(fēng)險(xiǎn)緩釋和信息系統(tǒng)等方面創(chuàng)新進(jìn)一步加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的建議。

【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行 理財(cái)業(yè)務(wù) 風(fēng)險(xiǎn)管理

近年來國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2011年，全國(guó)各商業(yè)銀行共發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品23413款，是2010年的近1倍，涉及中外資銀行達(dá)100余家。銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)已經(jīng)成為繼基金、信托計(jì)劃等理財(cái)市場(chǎng)之后的又一重要市場(chǎng)。各家商業(yè)銀行正在將理財(cái)業(yè)務(wù)作為滿足投融資客戶需求、調(diào)整經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)、實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的重要戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)加以大力發(fā)展。

與此同時(shí)，外部監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的監(jiān)管政策也日趨嚴(yán)厲，各家商業(yè)銀行自身對(duì)理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防范要求也越來越高，越來越精細(xì)化。如何充分認(rèn)識(shí)理財(cái)業(yè)務(wù)存在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，做好理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理，適應(yīng)監(jiān)管，又好又快的發(fā)展理財(cái)業(yè)務(wù)，成為各家商業(yè)銀行當(dāng)前發(fā)展理財(cái)業(yè)務(wù)時(shí)必須認(rèn)真對(duì)待的重要課題。

一、商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)中存在的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)

在我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品中，銀行與投資者的關(guān)系是委托代理關(guān)系，銀行是“代人理財(cái)”。投資者是委托人，銀行是被委托人，銀行受投資者委托，代理投資者將資金運(yùn)用于事先約定的用途。對(duì)于銀行來講，在運(yùn)作具體理財(cái)產(chǎn)品過程中，主要存在聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)等三個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。其主要內(nèi)容是：

第一，聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。主要是因理財(cái)產(chǎn)品到期不能順利兌付，或運(yùn)作中出現(xiàn)不利事項(xiàng)，可能導(dǎo)致外部輿論出現(xiàn)不利于銀行聲譽(yù)的負(fù)面評(píng)價(jià)。

第二，信用風(fēng)險(xiǎn)。主要是銀行在理財(cái)產(chǎn)品到期不能兌付時(shí)可能承擔(dān)理財(cái)產(chǎn)品投資人投資損失。

第三，操作風(fēng)險(xiǎn)。主要表現(xiàn)為銀行在理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)過程中因不完善或有問題的內(nèi)部操作、系統(tǒng)故障、合作機(jī)構(gòu)不盡職或外部事件而可能承擔(dān)直接或間接損失。

實(shí)踐中，經(jīng)常發(fā)生的操作風(fēng)險(xiǎn)主要是：銷售風(fēng)險(xiǎn)，銀行向投資人銷售不恰當(dāng)?shù)睦碡?cái)產(chǎn)品或存在不當(dāng)銷售行為，有可能使銀行在理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)損失時(shí)被判定承擔(dān)賠償責(zé)任；合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)，主要是指理財(cái)產(chǎn)品存在違背內(nèi)外部監(jiān)管政策而可能導(dǎo)致銀行承擔(dān)合規(guī)性責(zé)任；法律風(fēng)險(xiǎn)，主要指理財(cái)產(chǎn)品相關(guān)交易和協(xié)議存在法律瑕疵或違規(guī)事項(xiàng)而可能造成銀行承擔(dān)責(zé)任。

二、商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)主要風(fēng)險(xiǎn)特征分析

商業(yè)銀行在理財(cái)業(yè)務(wù)中面臨的風(fēng)險(xiǎn)與其在傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)中面臨的風(fēng)險(xiǎn)是不同的。理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)有其固有特征：

一是理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)更多、更復(fù)雜、風(fēng)險(xiǎn)防范的內(nèi)涵更為廣泛。理財(cái)產(chǎn)品的基礎(chǔ)資產(chǎn)范圍廣，不僅僅有債權(quán)，還有股權(quán)、收益權(quán)、期權(quán)，甚至還有實(shí)物資產(chǎn)；資金使用方式多，有借貸、投資、并購(gòu)等多種類型；產(chǎn)品交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)復(fù)雜，交易行為通過買賣、顧問、擔(dān)保多種合同條款約束；資金來源及募集形式多樣化，可以向普通大眾投資者、有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的高資產(chǎn)凈值客戶、企業(yè)法人、專業(yè)金融機(jī)構(gòu)等銷售，可以公開募集或定向募集。

理財(cái)產(chǎn)品的復(fù)雜性客觀上導(dǎo)致其風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)節(jié)較多，銀行不僅要對(duì)理財(cái)產(chǎn)品投資、兌付、發(fā)行條件落實(shí)、后續(xù)運(yùn)行進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控，還要規(guī)避產(chǎn)品設(shè)計(jì)上的合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)格規(guī)范和監(jiān)督銷售人員的銷售行為，理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)防范工作的節(jié)點(diǎn)和涉及的法律、法規(guī)范圍已大大超過了銀行傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)。

二是理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有較大的社會(huì)影響性和較強(qiáng)的擴(kuò)散性。如果某筆貸款出現(xiàn)損失，通常只是“單點(diǎn)”風(fēng)險(xiǎn)，影響限于借貸雙方。但理財(cái)產(chǎn)品一般涉及數(shù)量眾多的投資人，一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，或僅是較小的違規(guī)事項(xiàng)，如果處理不當(dāng)或讓客戶蒙受損失，也會(huì)使銀行成為公眾關(guān)注的焦點(diǎn)，客戶的不滿也很容易演化為群體性事件，危及銀行聲譽(yù)，甚至使多年來積累的品牌形象毀于一旦。同時(shí)理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)更容易傳遞和擴(kuò)散。如發(fā)生在香港的“雷曼迷你債券”，相關(guān)銀行因不當(dāng)銷售最終承擔(dān)部分投資人的損失，理財(cái)產(chǎn)品的操作風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散成信用風(fēng)險(xiǎn)，通過媒體的放大，又使得部分銀行聲譽(yù)受到了較大損害。

三是理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)處置難度可能更大。理財(cái)產(chǎn)品總體上屬于銀行的表外業(yè)務(wù)，與信貸業(yè)務(wù)相比，尚缺乏較為完善的撥備制度，一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，難以及時(shí)快速緩解。同時(shí)，由于合同條款、法律關(guān)系等方面的限制，例如銀行一般不與融資客戶形成直接法律關(guān)系，且理財(cái)產(chǎn)品的抵質(zhì)押權(quán)人多為外部合作的中介機(jī)構(gòu)，銀行在理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，可能難以直接對(duì)資金使用人追償，需要相關(guān)方的配合，從而影響風(fēng)險(xiǎn)處置的效率和效果。

四是理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)盡職操作的要求更高。由于銀行在理財(cái)產(chǎn)品中的職責(zé)是“代人理財(cái)”，因此銀行是否切實(shí)履行代理人職責(zé)將成為判定銀行是否需要承擔(dān)理財(cái)產(chǎn)品兌付責(zé)任的重要依據(jù)。從實(shí)踐中看，當(dāng)理財(cái)產(chǎn)品（主要是非保本類產(chǎn)品）發(fā)生不能按約兌付的情況時(shí)，銀行要想在法律上避免因自身過錯(cuò)而承擔(dān)相關(guān)賠償責(zé)任，最為重要的就是證明自身已經(jīng)充分盡職操作，在產(chǎn)品運(yùn)作過程中無過錯(cuò)。如能證明這點(diǎn)，在法律上，銀行是可以不承擔(dān)理財(cái)產(chǎn)品兌付責(zé)任的。這點(diǎn)與銀行在傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)中始終承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)有著本質(zhì)區(qū)別。

但由于理財(cái)產(chǎn)品操作環(huán)節(jié)較多，流程相對(duì)復(fù)雜，對(duì)產(chǎn)品盡責(zé)操作的要求很高。銀行在產(chǎn)品發(fā)行前要開展充分、完備的盡職調(diào)查，發(fā)行中要進(jìn)行正確的分析、審批、決策和執(zhí)行，發(fā)行后要開展持續(xù)有效的監(jiān)管和檢查，在整個(gè)產(chǎn)品運(yùn)作過程中要確保各個(gè)相關(guān)主體均按章操作，在所有操作環(huán)節(jié)和運(yùn)作流程中，一個(gè)微小的失誤或者疏忽，都有可能造成銀行最終承擔(dān)理財(cái)產(chǎn)品償付責(zé)任。

三、加強(qiáng)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作的幾點(diǎn)思考

（一）理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)該適應(yīng)理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)特性

商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)在風(fēng)險(xiǎn)特性上存在較多不同，銀行現(xiàn)行的信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系并不能完全滿足理財(cái)業(yè)務(wù)管理和發(fā)展的需要。因此，商業(yè)銀行應(yīng)建立起適應(yīng)理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。這一體系應(yīng)擁有適應(yīng)理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特性的制度架構(gòu)、多層級(jí)和專業(yè)化的理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理團(tuán)隊(duì)以及相對(duì)獨(dú)立的運(yùn)作機(jī)制、針對(duì)不同類型理財(cái)產(chǎn)品的差別化準(zhǔn)入和評(píng)估指標(biāo)系統(tǒng)，這一體系應(yīng)既能全面掌控各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)環(huán)節(jié)，又能區(qū)分責(zé)任主體，分工負(fù)責(zé)，不越俎代皰。

（二）理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)該是全面的風(fēng)險(xiǎn)管理

從產(chǎn)品運(yùn)作時(shí)間上看，理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)覆蓋產(chǎn)品發(fā)行前、發(fā)行中和發(fā)行后三個(gè)階段。從產(chǎn)品責(zé)任主體上看，理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)將所有主體的行為納入風(fēng)險(xiǎn)管理，包括銀行內(nèi)部各級(jí)經(jīng)辦人、負(fù)責(zé)人，銀行各級(jí)機(jī)構(gòu)和外部合作機(jī)構(gòu)。從產(chǎn)品操作環(huán)節(jié)上看，理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)覆蓋項(xiàng)目盡調(diào)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、申報(bào)審批、條件落實(shí)、產(chǎn)品銷售、對(duì)外投資、后續(xù)管理、產(chǎn)品兌付等各個(gè)環(huán)節(jié)。

（三）理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)不斷加強(qiáng)創(chuàng)新

一是應(yīng)在制度上加強(qiáng)創(chuàng)新，針對(duì)層出不窮的新產(chǎn)品，加強(qiáng)研究，及時(shí)制訂相適應(yīng)的、全面的管理和操作制度。二是應(yīng)在風(fēng)險(xiǎn)緩釋機(jī)制上加強(qiáng)創(chuàng)新，高度重視應(yīng)急預(yù)案機(jī)制建設(shè)，提高銀行理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)化解能力。三是應(yīng)在手段上加強(qiáng)創(chuàng)新，健全理財(cái)業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)，為未來理財(cái)業(yè)務(wù)的精細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)管理提供數(shù)據(jù)支撐。

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