【摘要】農(nóng)村小額信貸是農(nóng)村信用社開(kāi)展農(nóng)村金融工作的主要業(yè)務(wù)。農(nóng)村小額信貸作為信貸支農(nóng)的重大政策措施，在解決農(nóng)戶(hù)貸款難題、幫助貧困農(nóng)民發(fā)展生產(chǎn)、促進(jìn)農(nóng)民增收等方面發(fā)揮了不可替代的作用。然而必須清醒地認(rèn)識(shí)到，信用風(fēng)險(xiǎn)是制約我國(guó)農(nóng)村小額信貸可持續(xù)發(fā)展的主要風(fēng)險(xiǎn)，有效控制信用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)農(nóng)村小額信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展具有決定性意義。本文運(yùn)用博弈論的基本分析方法，模擬農(nóng)村信用社與借款農(nóng)戶(hù)的客觀(guān)情況，構(gòu)建農(nóng)村信用社與借款農(nóng)戶(hù)的博弈模型，以此探求影響小額信貸信用風(fēng)險(xiǎn)的主要因素，并提出了風(fēng)險(xiǎn)防范措施。

【關(guān)鍵詞】小額信貸 信用風(fēng)險(xiǎn) 博弈 信息不對(duì)稱(chēng)

小額信貸誕生于20世紀(jì)70年代孟加拉國(guó)的格萊珉銀行，是以少量貸款向農(nóng)村貧困人群提供的金融服務(wù)，目的在于農(nóng)村扶貧。90年代初傳入我國(guó)，農(nóng)村小額信貸作為一項(xiàng)信貸支農(nóng)的重大政策措施，在解決農(nóng)戶(hù)貸款難題、幫助貧困農(nóng)民發(fā)展生產(chǎn)、促進(jìn)農(nóng)民增收等方面發(fā)揮了不可替代的作用。從2000年開(kāi)始，農(nóng)村信用社在人民銀行推動(dòng)下全面試行并推廣小額信貸活動(dòng)。農(nóng)村小額信貸本是一項(xiàng)支農(nóng)惠農(nóng)的政策，但隨著它的不斷實(shí)施，遭遇了空前的信用危機(jī)。我國(guó)的農(nóng)村小額信貸覆蓋面達(dá)31%，但不良貸款比例高達(dá)70%[1]，農(nóng)村信用社要經(jīng)受不斷出現(xiàn)新的呆賬壞賬、無(wú)法很好地確定信用額度、農(nóng)戶(hù)拖欠貸款等諸多難題的考驗(yàn)。農(nóng)戶(hù)的誠(chéng)信意識(shí)淡薄，償貸意識(shí)不強(qiáng)，借款農(nóng)戶(hù)貸款后還款與否完全靠個(gè)人自覺(jué)，缺乏有效的監(jiān)督與約束機(jī)制，使信用風(fēng)險(xiǎn)成為制約我國(guó)農(nóng)村小額信貸可持續(xù)發(fā)展的主要風(fēng)險(xiǎn)。因此，當(dāng)務(wù)之急是減少信用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)小額信貸構(gòu)成的威脅，認(rèn)識(shí)并有效防范信用風(fēng)險(xiǎn)顯得尤為重要。

一、文獻(xiàn)綜述

目前國(guó)際國(guó)內(nèi)對(duì)于小額信貸并沒(méi)有統(tǒng)一定義，主流觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為小額信貸是指專(zhuān)向中低收入階層提供小額度的持續(xù)的信貸服務(wù)活動(dòng)。由于從2000年，我國(guó)農(nóng)村信用社才開(kāi)始全面試行并推廣小額信貸活動(dòng)，國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)于小額信貸的研究尚處于起步階段。有學(xué)者對(duì)農(nóng)村小額信用貸款進(jìn)行實(shí)證研究，如阮紅新、楊海軍、雷春柱（2003）[2]利用湖北省某農(nóng)信社的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，從微觀(guān)、宏觀(guān)兩個(gè)角度分析農(nóng)村小額信用貸款的風(fēng)險(xiǎn)與收益。隨著農(nóng)村小額信貸業(yè)務(wù)的不斷開(kāi)展，學(xué)者逐漸將目光轉(zhuǎn)向了小額信貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理，如張峭、徐磊（2008）[3]指出影響我國(guó)農(nóng)村小額信貸業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展，最為突出的難點(diǎn)是小額信貸極高的信用風(fēng)險(xiǎn)，直接導(dǎo)致農(nóng)戶(hù)小額貸款難的現(xiàn)象屢屢發(fā)生。

在國(guó)內(nèi)的研究中，將博弈理論與小額信貸信用風(fēng)險(xiǎn)相結(jié)合的論文為數(shù)不多，最具有代表性的有張改清、陳凱（2003）[4]的《小額信貸的小組聯(lián)保機(jī)制博弈分析》和何登錄、金發(fā)奇（2008）[5]的《我國(guó)農(nóng)村信貸風(fēng)險(xiǎn)的博弈分析與防范》兩篇論文。張改清從有無(wú)民間懲罰兩個(gè)角度考察了聯(lián)保制度對(duì)小額信貸的外部效應(yīng)，卻沒(méi)有指出造成違約的主要因素；何登錄雖然經(jīng)過(guò)理論推導(dǎo)，指出了信用風(fēng)險(xiǎn)的影響因素，但忽視了聯(lián)保農(nóng)戶(hù)間的相互作用。本文試圖運(yùn)用博弈論的基本分析方法，在“兩戶(hù)聯(lián)?！钡那疤嵯聵?gòu)建博弈模型，并推廣至“戶(hù)聯(lián)?！保蕴角笥绊懶☆~信貸信用風(fēng)險(xiǎn)的主要因素。

二、農(nóng)村信用社與借款農(nóng)戶(hù)的博弈模型

本文模擬農(nóng)村信用社與借款農(nóng)戶(hù)的客觀(guān)情況，利用農(nóng)戶(hù)失信的概率表示信用風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)建農(nóng)村信用社與借款農(nóng)戶(hù)的博弈模型。博弈論是對(duì)智能的理性決策者之間沖突與合作的數(shù)學(xué)模型的研究，是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)管理的重要分析技術(shù)。給定局中人的策略空間、支付函數(shù)、信息結(jié)構(gòu)的條件下，理性的局中人通過(guò)其最優(yōu)選擇追求個(gè)人利益最大化即效用最大化，最終達(dá)到博弈均衡[6]。

（一）建模前提

該模型的前提條件是：

第一，博弈雙方——農(nóng)信社和借款農(nóng)戶(hù)在博弈中對(duì)其對(duì)手的特征、策略空間、支付函數(shù)以及經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行情況不具有準(zhǔn)確地認(rèn)識(shí)，因此博弈雙方能夠獲得的信息是不對(duì)稱(chēng)的。

第二，博弈雙方均能在其客觀(guān)條件的約束下，做出能實(shí)現(xiàn)其最滿(mǎn)意決策目標(biāo)的理性決策，即博弈分析的對(duì)象是理性人的理性行為及其均衡。

（二）模型的假設(shè)與構(gòu)建

假設(shè)農(nóng)村小額信貸市場(chǎng)有農(nóng)信社、借款農(nóng)戶(hù)A和借款農(nóng)戶(hù)B三個(gè)行為主體。由于小額信貸屬于信用保證貸款范疇，農(nóng)信社要求借款農(nóng)戶(hù)之間必須聯(lián)保，即借款農(nóng)戶(hù)都要為對(duì)方貸款違約承擔(dān)連帶責(zé)任，因此假設(shè)借款農(nóng)戶(hù)A和借款農(nóng)戶(hù)B兩戶(hù)聯(lián)保。借款農(nóng)戶(hù)A和借款農(nóng)戶(hù)B有意向農(nóng)信社共同申請(qǐng)一筆總值2L萬(wàn)元的一年期貸款，用于各自的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，年收益率分別為rA、rB；農(nóng)信社發(fā)現(xiàn)了借款農(nóng)戶(hù)的需求，有意發(fā)展他們成為客戶(hù)，如果成功建立信貸關(guān)系，則借款農(nóng)戶(hù)將從農(nóng)信社得到年利率為的貸款。

根據(jù)農(nóng)信社與借款農(nóng)戶(hù)A、借款農(nóng)戶(hù)B的客觀(guān)情況，做如下假設(shè)：

第一，借款農(nóng)戶(hù)有誠(chéng)信和失信兩種策略選擇。借款農(nóng)戶(hù)失信的概率為P1K，誠(chéng)信的概率為1—P1K，（K=A，B）。當(dāng)c≤P1K≤1時(shí)，借款農(nóng)戶(hù)失信，拒絕償還貸款，逃避債務(wù)。當(dāng)c≤P1K≤c時(shí)，借款農(nóng)戶(hù)誠(chéng)信，按時(shí)償還貸款本息，c為（0，1）之間的常數(shù)。

第二，誠(chéng)信的借款農(nóng)戶(hù)得到貸款后，用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，到期還本付息，可獲收益L（rK—i），但是如果其聯(lián)保農(nóng)戶(hù)違約，誠(chéng)信的借款農(nóng)戶(hù)必須代其償還本利L（1+i），則收益為[L（rK—i）—L（1+i）]；失信的借款農(nóng)戶(hù)拒絕償還貸款，逃避債務(wù)，得收益L（1+rK），又因逃避農(nóng)信社債務(wù)而受到農(nóng)信社的懲罰M（如不良信用記錄等），誠(chéng)信的借款農(nóng)戶(hù)要向其追討債務(wù)對(duì)失信的借款農(nóng)戶(hù)造成損失，即民間懲罰D。

第三，如果農(nóng)信社拒絕發(fā)放貸款，則借款農(nóng)戶(hù)將損失機(jī)會(huì)成本L（rK—i）。

第四，如果農(nóng)信社放貸給兩個(gè)誠(chéng)信或其中之一誠(chéng)信的借款農(nóng)戶(hù)，農(nóng)信社都能夠收回本利，得收益2L（1+i），如果農(nóng)信社放貸給兩個(gè)失信的借款農(nóng)戶(hù)，農(nóng)信社將損失全部本利，得收益—2L（1+i）；農(nóng)信社如果拒絕發(fā)放貸款，損失機(jī)會(huì)成本2Li。

第五，農(nóng)信社放貸的概率為P2，拒貸的概率為（1—P2）。農(nóng)信社與借款農(nóng)戶(hù)A、借款農(nóng)戶(hù)B的三方博弈支付矩陣如表1所示。

1.借款農(nóng)戶(hù)的理性選擇。借款農(nóng)戶(hù)A的理性選擇取決于其最大化效用函數(shù)U1A：

（1）借款農(nóng)戶(hù)失信的概率P1K與P2，M，rK均無(wú)關(guān)，與貸款本金L，貸款利率i，民間懲罰D有關(guān)。

（2）當(dāng)貸款本金L增加時(shí)，借款人所需償還貸款的本金就越多，違約風(fēng)險(xiǎn)增大；反之，違約風(fēng)險(xiǎn)減少。

（3）當(dāng)貸款利率i增加時(shí)，借款人所需償還貸款的利息就越多，違約風(fēng)險(xiǎn)增大；反之，違約風(fēng)險(xiǎn)減少。

（4）小額信貸聯(lián)保體系越健全，聯(lián)保農(nóng)戶(hù)間的約束力度越大，對(duì)違約借款農(nóng)戶(hù)的懲罰D越嚴(yán)厲，違約風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性越小；反之，違約風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性越大。

2.農(nóng)信社的理性選擇。令農(nóng)信社發(fā)放貸款的效用為U21，拒絕放貸的效用為U22，則：

（三）模型的結(jié)論

根據(jù)模型的推理，得出結(jié)論：農(nóng)村小額信貸的信用違約風(fēng)險(xiǎn)與貸款本金L，貸款利率i，民間懲罰D有關(guān)；農(nóng)信社如果能夠有效控制借款農(nóng)戶(hù)同時(shí)違約的風(fēng)險(xiǎn)，即P1AP1B<■，便可以發(fā)放貸款。

（四）模型的推廣

進(jìn)一步可知：借款農(nóng)戶(hù)失信的概率P1K還與聯(lián)保戶(hù)數(shù)n負(fù)相關(guān)，與失信農(nóng)戶(hù)數(shù)t正相關(guān)。

三、防范小額信貸信用風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策與建議

（一）規(guī)范信貸市場(chǎng)秩序，完善農(nóng)戶(hù)征信體系

規(guī)范信貸市場(chǎng)秩序，完善農(nóng)戶(hù)征信體系，從源頭上減少潛在失信農(nóng)戶(hù)的數(shù)量：事前農(nóng)村信用社加強(qiáng)對(duì)農(nóng)戶(hù)資信的評(píng)定，應(yīng)根據(jù)農(nóng)戶(hù)的信用狀況水平及家庭經(jīng)濟(jì)狀況，結(jié)合貸款項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)性，評(píng)定農(nóng)戶(hù)信用等級(jí)，再根據(jù)農(nóng)戶(hù)信用等級(jí)，確定貸款額度及利率，實(shí)行積極放貸、差別管理制度，逐步建立和完善農(nóng)戶(hù)征信體系，增強(qiáng)自身對(duì)小額信貸風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)和控制能力；事后農(nóng)村信用社要經(jīng)常深入農(nóng)戶(hù)，掌握和了解其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與貸款使用情況，確保小額信用貸款按規(guī)定用途和要求使用，真正發(fā)揮其功效。

（二）創(chuàng)新聯(lián)保制度，防范信用風(fēng)險(xiǎn)

聯(lián)保制度是農(nóng)村信用社防范農(nóng)村小額信貸信用風(fēng)險(xiǎn)的重要手段，是農(nóng)戶(hù)間的相互監(jiān)督機(jī)制。農(nóng)信社需結(jié)合實(shí)際，制定出較為合理的新型聯(lián)保制度：一方面，五戶(hù)聯(lián)保應(yīng)對(duì)連續(xù)保持良好信用記錄的農(nóng)戶(hù)給予優(yōu)惠利率，對(duì)未按時(shí)還款的農(nóng)戶(hù)取消其聯(lián)保小組在下一個(gè)信貸周期的貸款權(quán)利；另一方面，聯(lián)保小組內(nèi)戶(hù)數(shù)不應(yīng)固定，戶(hù)數(shù)越多，農(nóng)戶(hù)間的利益集合越密切，相互監(jiān)督更為有效，有利于減少信用社和農(nóng)戶(hù)間的信息不對(duì)稱(chēng)，即便聯(lián)保小組內(nèi)有農(nóng)戶(hù)違約，其余農(nóng)戶(hù)分擔(dān)連帶責(zé)任，償還貸款的可能性也較高。

（三）加強(qiáng)宣傳力度，提高農(nóng)戶(hù)還款意識(shí)

在我國(guó)廣大農(nóng)村地區(qū)，農(nóng)戶(hù)對(duì)小額信貸的認(rèn)識(shí)不足，往往會(huì)認(rèn)為小額信貸是政府無(wú)償?shù)姆鲐毧睿揪蜎](méi)有意識(shí)到還款的必要性、強(qiáng)制性和法律性。對(duì)于這類(lèi)還款意識(shí)薄弱的農(nóng)戶(hù)，農(nóng)村信用社應(yīng)建立起完善的教育宣傳體系，加強(qiáng)宣傳力度，提高農(nóng)戶(hù)還款意識(shí)，避免“躲賬”、“賴(lài)賬”的發(fā)生，同時(shí)鼓勵(lì)誠(chéng)實(shí)守信，對(duì)按時(shí)還款或提前還款的農(nóng)戶(hù)，要制定相應(yīng)的獎(jiǎng)勵(lì)優(yōu)惠措施。

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