【摘要】目前，中國(guó)金融市場(chǎng)一方面中小企業(yè)尤其是小企業(yè)存在著嚴(yán)重的融資難題，而另一方面龐大的民間資本卻缺乏投資渠道得不到有效利用。本文認(rèn)為，發(fā)展小額貸款可以實(shí)現(xiàn)民間資本和小企業(yè)融資的有效結(jié)合，從而解決這一難題。

【關(guān)鍵詞】小額貸款 民間資本 小企業(yè)融資

2011年一場(chǎng)席卷全國(guó)多個(gè)地區(qū)的民間借貸危機(jī)再一次暴露出了中國(guó)金融市場(chǎng)存在的一個(gè)嚴(yán)重矛盾的現(xiàn)象：中小企業(yè)尤其是小企業(yè)資金的嚴(yán)重缺乏和民間資本的野蠻生存。一方面，由于信息不對(duì)稱(chēng)、信貸配給、政策偏向、中小企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)存在的問(wèn)題以及小企業(yè)貸款自身的特點(diǎn)造成中小企業(yè)融資難的問(wèn)題一直存在。另一方面，隨著改革開(kāi)放以來(lái)非公有制經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，民間資本的規(guī)模越來(lái)越大，據(jù)中國(guó)人民銀行網(wǎng)站顯示，截至2011年12月末，居民本外幣儲(chǔ)蓄存款余額已達(dá)34.7萬(wàn)億元人民幣，其中很大一部分都有可能通過(guò)民間金融途徑形成民間資本。但是龐大的民間資本由于得不到承認(rèn)和公平的對(duì)待、投資和經(jīng)營(yíng)渠道狹窄以及實(shí)質(zhì)意義上的“國(guó)進(jìn)民退”使得民間資本呈現(xiàn)出閑置或者游離于資本市場(chǎng)成為“國(guó)內(nèi)熱錢(qián)”，炒房、炒股、炒煤、炒大蒜等直至“錢(qián)炒錢(qián)”，民間資本以野蠻的生存狀態(tài)生存，極易造成金融市場(chǎng)的波動(dòng)乃至危機(jī)。

從這兩個(gè)互相矛盾的方面我們可以看出，一方面小企業(yè)極度缺乏資金，而另一方面民間資本的規(guī)模龐大卻缺乏投資渠道，二者之間應(yīng)該可以實(shí)現(xiàn)有效的結(jié)合。然而能否實(shí)現(xiàn)結(jié)合，具體通過(guò)什么途徑實(shí)現(xiàn)結(jié)合是現(xiàn)實(shí)中需要考慮的問(wèn)題。通過(guò)分析可以得出結(jié)論：越來(lái)越正規(guī)的小額貸款才是實(shí)現(xiàn)民間資本和小企業(yè)融資相結(jié)合的有效方式。

一、利用小額貸款引導(dǎo)民間資本為小企業(yè)融資的優(yōu)勢(shì)和意義

2008 年5月，銀監(jiān)會(huì)與人民銀行出臺(tái)《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)指導(dǎo)意見(jiàn)》規(guī)定“小額貸款公司是由自然人、企業(yè)法人與其他社會(huì)組織投資設(shè)立，不吸收公眾存款，經(jīng)營(yíng)小額貸款業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司?！毙☆~貸款公司可以被看作是由民間資本注資的中小金融機(jī)構(gòu)，其注冊(cè)資金主要來(lái)自企業(yè)或個(gè)人的自有資金。利用小額貸款為小企業(yè)融資的優(yōu)勢(shì)主要為以下兩點(diǎn)：

1.小企業(yè)的貸款往往具有高頻性、短期性、緊急性、數(shù)額相對(duì)較小等特點(diǎn)，正是由于小企業(yè)貸款的這些特點(diǎn)，其資金需求很難通過(guò)銀行獲得滿(mǎn)足，即便是能夠獲得貸款往往也需要較長(zhǎng)時(shí)間。而小額貸款卻恰恰可以很好地滿(mǎn)足小企業(yè)貸款的這些要求：小額貸款公司試點(diǎn)的主要目的是希望吸納民間資本、為無(wú)法納入銀行信貸支持范圍的企業(yè)和涉農(nóng)業(yè)務(wù)提供服務(wù)。小額貸款公司運(yùn)作加簡(jiǎn)單靈活，貸款手續(xù)簡(jiǎn)便，放貸效率較高，其好處就是“短、頻、快”，可操作性強(qiáng)，可有效解決那些不太符合銀行貸款條件或急需資金支持的企業(yè)的融資需求。

2.小企業(yè)無(wú)法從銀行獲得貸款的一個(gè)重要原因就是信息不對(duì)稱(chēng)，而小額貸款公司在這一方面卻具有突出的優(yōu)勢(shì)：首先，小額貸款公司的經(jīng)營(yíng)半徑相對(duì)較小，地緣近；其次，小額貸款公司的貸款人往往都是熟人或者經(jīng)熟人介紹的客戶(hù)，多是基于人緣或者是血緣關(guān)系進(jìn)行的借貸，人緣熟、血緣親。正是這兩個(gè)方面的因素，小額貸款公司相對(duì)于銀行等金融機(jī)構(gòu)信息優(yōu)勢(shì)明顯。由于可獲得客戶(hù)的有效信息或者是有熟人擔(dān)保，從而小額貸款公司需要小企業(yè)提供的抵押要求就大為降低，使得小企業(yè)的貸款容易獲得，同時(shí)也減少了放貸的風(fēng)險(xiǎn)。

二、小額貸款實(shí)現(xiàn)民間資本和中小企業(yè)融資結(jié)合的可行性

上面分析的是小額貸款應(yīng)該可以實(shí)現(xiàn)民間資本和小企業(yè)融資的結(jié)合，但是是否實(shí)際可行呢？關(guān)鍵要看下面兩個(gè)方面：

1.利率。民間資本和小企業(yè)融資二者能否結(jié)合最重要的因子即是利率，能否有一個(gè)合適的利率范圍，使得資本方愿意提供貸款，而小企業(yè)也能夠承受關(guān)系到小額貸款能否可持續(xù)發(fā)展。“地下錢(qián)莊”的經(jīng)營(yíng)模式之所以會(huì)造成借貸危機(jī)就在于其不受控制的利率，利率水平太高以至于小企業(yè)完全無(wú)法承受，出現(xiàn)“不借貸等死，借貸找死”的情形。對(duì)于小額貸款，根據(jù)《民法通則》和中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)下發(fā)的《關(guān)于村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社、小額貸款公司有關(guān)政策的通知》的規(guī)定，小額貸款公司的利率上限放開(kāi)，但不超過(guò)基準(zhǔn)利率的4 倍，下限為基準(zhǔn)利率的0.9 倍。以民間資本比較活躍的寧波地區(qū)為例，寧波市小額貸款公司利率分布為10%-19.98%，全市年利率加權(quán)平均后為15.15%，貸款利率低于民間借貸利率但普遍高于金融機(jī)構(gòu)的貸款利率。

2.政策。小額貸款能否可行還有一個(gè)重要的方面是政策是否允許?！靶?6條”明確提出允許民間資本興辦金融機(jī)構(gòu)?！蛾P(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)指導(dǎo)意見(jiàn)》以規(guī)章的形式允許民間資本進(jìn)入金融市場(chǎng)，尤其是農(nóng)村金融市場(chǎng)，同時(shí)，也試圖借助民間資本加大對(duì)中小企業(yè)的貸款支持。隨后，浙江、重慶、湖北等各地按《意見(jiàn)》制定了實(shí)施意見(jiàn)。其后，小額貸款公司發(fā)展迅猛。截至2012年3月末，全國(guó)共有小額貸款公司4878家，貸款余額4447億元，一季度新增貸款531億元。

通過(guò)上面的分析，我們可以清晰地看出，一方面小企業(yè)缺少資金，另一方面民間資本大量存在，而小額貸款正是實(shí)現(xiàn)二者結(jié)合的有效方式，通過(guò)小額貸款既能夠?yàn)樾∑髽I(yè)注入其發(fā)展急需的資金，也可以為民間資本找到有效的投資渠道。當(dāng)然，目前發(fā)展小額貸款還存在諸多困難和限制性條件，但是這些限制條件并不能阻礙小額貸款成為民間資本和小企業(yè)融資相結(jié)合的有效方式。

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作者簡(jiǎn)介：張義（1986-），女，湖南人，碩士，研究方向：金融市場(chǎng)與機(jī)構(gòu)。

（責(zé)任編輯：劉影）