【摘要】隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度的不斷加快，中國(guó)人均收入的不斷提高，社會(huì)發(fā)展?fàn)顩r實(shí)現(xiàn)了快速的恢復(fù)和轉(zhuǎn)型。國(guó)內(nèi)大多數(shù)人對(duì)于金融危機(jī)的意識(shí)已經(jīng)停留在了回憶，金融危機(jī)的成因與危害卻不為人知。作者在文章中主要研究金融危機(jī)的成因與危害，談一談金融危機(jī)對(duì)中國(guó)的影響和作者對(duì)金融危機(jī)的一些認(rèn)識(shí)，為研究金融危機(jī)奠定一定的理論基礎(chǔ)。

【關(guān)鍵詞】金融危機(jī) 成因 危害

一、金融危機(jī)的概述

金融危機(jī)指的是在一段時(shí)間內(nèi)因貨幣大幅貶值或銀行、證券市場(chǎng)的大起大落變動(dòng)所引起的經(jīng)濟(jì)發(fā)展非均衡的現(xiàn)象，這些發(fā)展非均衡的問(wèn)題會(huì)導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展障礙，大量的中小企業(yè)會(huì)受到銀行和金融市場(chǎng)的影響，大量中小企業(yè)倒閉，員工面臨失業(yè)，從而會(huì)引起面積更為廣泛的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，影響一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展穩(wěn)定性，最終會(huì)引起世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的障礙。金融危機(jī)的出現(xiàn)理論上是金融機(jī)構(gòu)的急劇變化造成的，實(shí)際上金融危機(jī)的產(chǎn)生常常是復(fù)雜性因素和多種因素交織的結(jié)果，造成金融危機(jī)的因素多種多樣，大到銀行債務(wù)違約，小到消費(fèi)者習(xí)慣與心理。金融危機(jī)的爆發(fā)具有一些普遍的特征，首先，金融危機(jī)爆發(fā)前期人們會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出一些悲觀的預(yù)期，大多數(shù)消費(fèi)者會(huì)出現(xiàn)停滯消費(fèi)，持幣待購(gòu)的心理，對(duì)市場(chǎng)前期的悲觀情緒會(huì)導(dǎo)致金融市場(chǎng)的大幅下跌，比如證券業(yè)市場(chǎng)、樓市、股票行情的縮水，整個(gè)國(guó)家區(qū)域內(nèi)會(huì)出現(xiàn)拋售現(xiàn)象，人民幣值會(huì)面臨縮水和貶值的風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展總量和經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)模會(huì)出現(xiàn)明顯的變化，經(jīng)濟(jì)發(fā)展出現(xiàn)較大幅度的縮減，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩，在這期間還伴隨著企業(yè)大量倒閉的現(xiàn)象出現(xiàn)，失業(yè)率逐漸提高，社會(huì)保障降低，社會(huì)普遍出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)蕭條，有時(shí)還會(huì)伴隨著社會(huì)發(fā)展的動(dòng)蕩，導(dǎo)致政治局勢(shì)的緊張。金融危機(jī)對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響主要是多方面的因素造成的，金融危機(jī)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)的影響降低了國(guó)家經(jīng)濟(jì)向前發(fā)展的推動(dòng)力，減少了國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的可持續(xù)性，可以對(duì)一個(gè)國(guó)家造成打擊和危害。

二、金融危機(jī)產(chǎn)生的原因分析

（一）美國(guó)次級(jí)貸款的債務(wù)違約

最近一次金融危機(jī)是美國(guó)次貸危機(jī)，這次金融危機(jī)產(chǎn)生的主要原因是美國(guó)次級(jí)貸款所引發(fā)的債務(wù)違約造成的資金虧損和債務(wù)漏洞。次級(jí)貸款是美國(guó)金融市場(chǎng)的一種新型金融衍生產(chǎn)品，早在2000年就已經(jīng)有種類繁多的金融衍生產(chǎn)品出現(xiàn)在美國(guó)金融市場(chǎng)中，這些金融衍生產(chǎn)品造成了美國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展的長(zhǎng)期性潛伏性的危害。因?yàn)殚L(zhǎng)期的債務(wù)積累，達(dá)到了銀行和消費(fèi)者償債的極限，消費(fèi)者對(duì)金融業(yè)務(wù)的購(gòu)買杠桿太大，金融違約風(fēng)險(xiǎn)不斷加大，造成了最終的資金漏洞。在 2001年，新的原始次級(jí)貸款，ALT-A（近優(yōu)貸，屬風(fēng)險(xiǎn)較小的貸款產(chǎn)品）和住宅貸款（Home Equity Lines）合計(jì)3300億美元占到所有新房貸的15%，僅3年之后的2004 年，這些抵押貸款近1.1萬(wàn)億美元，占比 37%，2006年達(dá)到峰值1.4萬(wàn)億，占比 48%。同時(shí)，借助次級(jí)抵押貸款證券（mortgage-backed securities，MBS）從1995年的185億美元增長(zhǎng)到2005年的5079億美元。大量的債務(wù)對(duì)銀行發(fā)展造成了負(fù)面影響，金融市場(chǎng)受到了債務(wù)違約的影響，發(fā)展出現(xiàn)了失衡。

（二）美國(guó)房地產(chǎn)泡沫的破裂

美國(guó)金融危機(jī)的另一個(gè)重要原因是由于房地產(chǎn)泡沫的破裂所引起的，自美國(guó)新經(jīng)濟(jì)泡沫破裂以來(lái)，急需振興的美國(guó)經(jīng)濟(jì)找到了房地產(chǎn)作為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的新引擎，在格林斯潘在任期間，美聯(lián)儲(chǔ)不斷降息以支持房地產(chǎn)的繁榮，自此也不斷的吹大泡沫，加之銀行為了追逐利潤(rùn)，也開始為沒(méi)有償還能力的人提供貸款，因?yàn)樗袡C(jī)構(gòu)都認(rèn)為房?jī)r(jià)不會(huì)掉下來(lái)，即便這些人還不起房貸，也可以收回房子，銀行仍然是盈利的，當(dāng)房?jī)r(jià)開始下跌的時(shí)候，銀行的很多貸款自然就只能淪為呆賬壞賬無(wú)法收回，從而嚴(yán)重影響其流動(dòng)資金，最終引發(fā)銀行的倒閉潮。不過(guò)如果就此將金融危機(jī)的原因歸結(jié)為房地產(chǎn)的泡沫未免過(guò)于牽強(qiáng)，其核心仍然在于銀行本身過(guò)分的追逐利潤(rùn)，忽視了房?jī)r(jià)下跌的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)閰⑴c美國(guó)房地美和房利美房地產(chǎn)借貸發(fā)展的人數(shù)很多，資金量很大，房地產(chǎn)面積與規(guī)模都占到美國(guó)總體的20%，極大地影響了美國(guó)國(guó)家資金的安全，從而引起了次貸危機(jī)的爆發(fā)，次貸危機(jī)爆發(fā)期間美國(guó)房地美和房利美公司宣告破產(chǎn)重組，美國(guó)政府也拿出資金幫助兩家企業(yè)彌補(bǔ)資金漏洞，但是由于賬面資金太大，而不得不宣布緊急凍結(jié)銀行資產(chǎn)，開展救濟(jì)計(jì)劃。美國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)新一輪的金融創(chuàng)新和金融衍生計(jì)劃對(duì)消費(fèi)者的誤導(dǎo)，引起了一些惡性資金的投資，而金融產(chǎn)品創(chuàng)新的杠桿放大了這些金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，最終導(dǎo)致了金融危機(jī)。

（三）監(jiān)督管理機(jī)制的松散

金融制度的監(jiān)督管理欠缺也是引起金融危機(jī)的一個(gè)因素，美國(guó)政府多年來(lái)幾乎放縱金融產(chǎn)品創(chuàng)新和金融衍生品的發(fā)展，金融產(chǎn)品對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展市場(chǎng)帶來(lái)的沖擊和影響已經(jīng)對(duì)美國(guó)人民帶來(lái)了影響，但是美國(guó)政府因?yàn)槔娴穆?lián)系，沒(méi)有過(guò)于干涉金融市場(chǎng)的發(fā)展，這也無(wú)形中造成了經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向的失誤，引起了金融危機(jī)的爆發(fā)。

三、金融危機(jī)對(duì)中國(guó)的危害

（一）金融危機(jī)的負(fù)面影響

金融危機(jī)對(duì)中國(guó)的影響，早在2005和2006年，人民幣升值、原材料上漲，珠江三角洲、長(zhǎng)江三角洲中小企業(yè)，很多是沒(méi)有科技實(shí)力，像服裝、鞋帽、五金、玩具，這些恐怕有上萬(wàn)家企業(yè)都撤資了，像東莞，都轉(zhuǎn)到了廣西那里去了，那是一個(gè)新的經(jīng)濟(jì)區(qū)。這樣要想中小企業(yè)有個(gè)大發(fā)展，目前難度比較大，因?yàn)楸鶅鋈叻且蝗罩?，中小企業(yè)之所以有這些狀況，是因?yàn)樵牧仙蠞q導(dǎo)致成本上升，人民幣升值導(dǎo)致出口價(jià)格優(yōu)勢(shì)變小，同時(shí)國(guó)家采取信貸緊縮政策導(dǎo)致的。很多中小企業(yè)沒(méi)有多少自有資金，要靠信貸。以前珠江三角洲很多地方，企業(yè)拖欠工資后可以渡過(guò)他的難關(guān)，現(xiàn)在隨著2007年中央出臺(tái)的一些民生保護(hù)政策及新勞動(dòng)合同法的實(shí)施，對(duì)于拖欠工資的現(xiàn)象處罰非常嚴(yán)重，而且對(duì)雇工簽合同以及解聘，有一系列的保護(hù)措施，這些措施既有好的一面，但是也有對(duì)企業(yè)不利的一面。

（二）金融危機(jī)帶給中國(guó)的機(jī)遇

作者通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)，這次美國(guó)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題對(duì)我國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)情況影響很大，一方面在出口領(lǐng)域，我國(guó)長(zhǎng)期保持的貿(mào)易順差接近一多半受到損失，主要來(lái)自于美國(guó)，如果對(duì)美國(guó)出口市場(chǎng)出現(xiàn)大的萎縮，理所當(dāng)然會(huì)對(duì)我國(guó)出口驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)的輪子產(chǎn)生影響。另一方面，在一些金融領(lǐng)域，涉及一些購(gòu)買美國(guó)金融機(jī)構(gòu)以及企業(yè)債券的影響比較大，我國(guó)國(guó)內(nèi)一些大型企業(yè)在國(guó)外的投資受到了巨大影響，大筆資金投資收益不但無(wú)法收回，連本金都無(wú)法歸還。但是，反觀我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的穩(wěn)定性，雖然我國(guó)中小企業(yè)有很大一批面臨著倒閉和重組，但是卻可以提高我國(guó)中小企業(yè)的素質(zhì)和基礎(chǔ)實(shí)力，對(duì)國(guó)際化發(fā)展擁有一定的認(rèn)識(shí)，提升中小企業(yè)發(fā)展的標(biāo)準(zhǔn)化，改善中小企業(yè)的生命力和競(jìng)爭(zhēng)力，關(guān)鍵是可以提高我國(guó)中小企業(yè)的轉(zhuǎn)型速度，加快中小企業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展能力，讓勞動(dòng)力密集型企業(yè)轉(zhuǎn)向資本密集型企業(yè)，讓資源密集型企業(yè)轉(zhuǎn)變成技術(shù)密集型企業(yè)，發(fā)展成為具有國(guó)際化優(yōu)勢(shì)發(fā)展能力的可持續(xù)發(fā)展模式，而且要保證企業(yè)向著綠色化經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式靠近，提高低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展理念。而且大量生存下來(lái)的中小企業(yè)證實(shí)了我國(guó)國(guó)內(nèi)還是有一部分比較優(yōu)秀的中小企業(yè)群體，這些中小企業(yè)互相結(jié)合，獲得了生存空間，與國(guó)內(nèi)大型企業(yè)的距離拉得更近了，獲得了可持續(xù)發(fā)展的機(jī)會(huì)。

另外從匯率的角度分析，美元的大幅貶值對(duì)我國(guó)外匯儲(chǔ)備的沖擊比較大，我國(guó)外匯儲(chǔ)備會(huì)隨著美元貶值的速度加快而面臨大幅度的縮水造成外匯儲(chǔ)備額度的減少，無(wú)形中美國(guó)對(duì)我國(guó)的外匯儲(chǔ)備資金進(jìn)行了無(wú)情的掠奪。但是我國(guó)人民幣的升值可以提高我國(guó)國(guó)內(nèi)的投資信心，帶來(lái)更多的國(guó)外投資資金，加快建設(shè)現(xiàn)代化的城市，穩(wěn)定發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)，如果加以合理利用對(duì)資金開展較為科學(xué)的使用，還是可以尋找到一些發(fā)展機(jī)遇，幫助我國(guó)中小企業(yè)得到發(fā)展。

四、結(jié)束語(yǔ)

根據(jù)作者的多層論述，可以看出金融危機(jī)對(duì)于經(jīng)濟(jì)和人民生活的危害還是比較嚴(yán)重的，金融危機(jī)的產(chǎn)生絕對(duì)不是偶然的，金融危機(jī)之所以影響人民生活和國(guó)家經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展，在于金融產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新擴(kuò)大了金融風(fēng)險(xiǎn)，帶來(lái)了金融發(fā)展的不均衡。未來(lái)我們要做好金融危機(jī)的防范工作，加強(qiáng)金融危機(jī)的防范意識(shí)，改善金融環(huán)境，走經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展、和諧發(fā)展道路。

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作者簡(jiǎn)介：魏慧敏（1982-），女，蒙古族，內(nèi)蒙古赤峰市人，現(xiàn)任職于長(zhǎng)江證券，中國(guó)人民大學(xué)2010冬金融學(xué)在職研究生。

（責(zé)任編輯：陳岑）