【摘要】文章通過(guò)使用比率分析法、趨勢(shì)分析法及直觀(guān)圖表法等方法對(duì)上海汽車(chē)股份有限公司基本財(cái)務(wù)報(bào)表及其報(bào)表附注和其他相關(guān)資料進(jìn)行分析。文章首先闡述了相關(guān)財(cái)務(wù)分析概念及理論介紹，然后通過(guò)各種財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法對(duì)上汽年報(bào)進(jìn)行分析，從而對(duì)上汽的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果的總體狀況作出說(shuō)明，并對(duì)引起經(jīng)營(yíng)成果財(cái)務(wù)狀況的原因作出具體分析，從而找出問(wèn)題，發(fā)掘潛力，為公司未來(lái)發(fā)展提出可供參考的建議。

【關(guān)鍵詞】上汽集團(tuán) 財(cái)務(wù)分析 策略

汽車(chē)產(chǎn)業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)，具有舉足輕重的地位。在當(dāng)今世界中，經(jīng)濟(jì)最為發(fā)達(dá)的國(guó)家無(wú)一不是汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)達(dá)的國(guó)家，如美國(guó)、日本、德國(guó)、法國(guó)等。在世界500強(qiáng)企業(yè)中，有許多汽車(chē)公司都排在重要位置。我國(guó)是一個(gè)正處在工業(yè)化進(jìn)程中的發(fā)展中國(guó)家，發(fā)展汽車(chē)產(chǎn)業(yè)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展具有特殊重要的意義。近20年來(lái)，我國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)取得了快速發(fā)展，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位和作用越來(lái)越重要。上海汽車(chē)股份有限公司作為中國(guó)汽車(chē)行業(yè)的領(lǐng)先者，擁有其獨(dú)特的經(jīng)營(yíng)理念及發(fā)展方式。在此我們通過(guò)對(duì)其財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，了解上海汽車(chē)股份有限公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、發(fā)展趨勢(shì)，透過(guò)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看到其發(fā)展的優(yōu)勢(shì)及經(jīng)營(yíng)中的不足，有助于管理者更好的經(jīng)營(yíng)，同時(shí)為財(cái)務(wù)報(bào)表的使用者提供一些參考。

一、環(huán)境分析

外部環(huán)境分析：汽車(chē)行業(yè)的國(guó)際環(huán)境分析競(jìng)爭(zhēng)加?。毁Q(mào)易壁壘依然嚴(yán)重；國(guó)外汽車(chē)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)；新能源車(chē)成為趨勢(shì)；全球范圍內(nèi)汽車(chē)市場(chǎng)出現(xiàn)復(fù)蘇，帶動(dòng)了我國(guó)汽車(chē)出口的復(fù)蘇；國(guó)外某些汽車(chē)企業(yè)出現(xiàn)了失誤，對(duì)中國(guó)汽車(chē)企業(yè)的海外發(fā)展提供了機(jī)會(huì)。

內(nèi)部環(huán)境分析：（1）技術(shù)環(huán)境：國(guó)際技術(shù)的影響，技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)問(wèn)題，資金投入不足研發(fā)能力弱核心技術(shù)缺乏，汽車(chē)企業(yè)的發(fā)展 。（2）政治法律環(huán)境：小排量汽車(chē)解禁，國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的支持，自主創(chuàng)新的國(guó)家戰(zhàn)略，公共設(shè)施的建設(shè)是國(guó)家投入，國(guó)家的其他政策 。（3）社會(huì)環(huán)境：道路和停車(chē)場(chǎng)的制約，消費(fèi)個(gè)性時(shí)代，民族文化對(duì)自主品牌的影響，消費(fèi)者品牌忠誠(chéng)度低，部分地方存在地方保護(hù)主義 。（4）經(jīng)濟(jì)環(huán)境：GDP及其增長(zhǎng)速度，汽車(chē)信貸的落后，城鄉(xiāng)人民收入發(fā)展現(xiàn)狀與轎車(chē)保有量，資本市場(chǎng)的發(fā)展、橡膠制品的供求，能源供應(yīng)及其油價(jià)。

二、競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略分析

日前，上汽集團(tuán)執(zhí)行副總經(jīng)理兼乘用車(chē)公司總經(jīng)理陳志鑫在中國(guó)自主汽車(chē)技術(shù)與產(chǎn)品成果展上表示，上汽用20多年合資合作積累的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)只有走差異化的發(fā)展道路，以中高端為切入點(diǎn)，以產(chǎn)品技術(shù)含量、性能和品質(zhì)來(lái)和國(guó)際知名品牌做面對(duì)面的競(jìng)爭(zhēng)，打造自己的品牌，才能進(jìn)行可持續(xù)發(fā)展。

差異化戰(zhàn)略的成功實(shí)施可以建立起顧客對(duì)企業(yè)的忠誠(chéng)，形成強(qiáng)有力的產(chǎn)業(yè)進(jìn)入障礙，增強(qiáng)了企業(yè)對(duì)供應(yīng)商討價(jià)還價(jià)的能力。這主要是企業(yè)通過(guò)差異化戰(zhàn)略提高了企業(yè)的邊際收益，削弱了購(gòu)買(mǎi)商討價(jià)還價(jià)的能力。

企業(yè)通過(guò)差異化戰(zhàn)略，使得客戶(hù)缺乏與之可比較的產(chǎn)品選擇，降低了購(gòu)買(mǎi)商對(duì)價(jià)格的敏感度，也使企業(yè)建立起顧客的忠誠(chéng)。形成自己的整車(chē)和發(fā)動(dòng)機(jī)開(kāi)發(fā)集成管理能力，建立以客戶(hù)為中心的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)流程，滿(mǎn)足客戶(hù)的多樣性需求。

三、財(cái)務(wù)分析

根據(jù)數(shù)據(jù)上汽集團(tuán)的流動(dòng)比率基本上在1.07（五年的平均值）左右，2007-2009年比率過(guò)低，而且逐年下降，逐漸偏離1.07，說(shuō)明企業(yè)近三年的近期償債能力逐漸下降。這是由公司流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度減慢所致。2009-2011年比率又逐年上升，說(shuō)明企業(yè)近三年的近期償債能力逐漸上升，這是由公司流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度逐漸加快所致。速動(dòng)比率也和流動(dòng)比率呈現(xiàn)類(lèi)似趨勢(shì)，但是速動(dòng)比率五年基本維持在1左右，比較良好，說(shuō)明企業(yè)總體短期償債能力良好。上汽現(xiàn)金流量比率從2007至2009年有小幅度波動(dòng)，但是從2009至2011年一直持續(xù)上升，說(shuō)明企業(yè)流動(dòng)資金充足，并且資金狀態(tài)良好，短期償債能力很好。主要因?yàn)椋毫鲃?dòng)負(fù)債的增加是公司擴(kuò)大了汽車(chē)消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)的規(guī)模，使得公司的應(yīng)收賬款增加所致。

資產(chǎn)負(fù)債率和股東權(quán)益率之和為1，趨勢(shì)成反向關(guān)系。資產(chǎn)負(fù)債率從2007至2009年呈上升趨勢(shì)，表示企業(yè)總資產(chǎn)中靠負(fù)債支持的比率越來(lái)越大，到2009年高達(dá)66%，但是從2009至2011年逐漸下降到2007年?duì)顟B(tài)，說(shuō)明企業(yè)總資產(chǎn)中股東權(quán)益比率升高，負(fù)債相對(duì)下降。主要是因?yàn)槠髽I(yè)順應(yīng)汽車(chē)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，加大汽車(chē)消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)所致。

由于資產(chǎn)凈利率與資產(chǎn)利潤(rùn)率總體呈相同趨勢(shì)變化，從2007至2008年下降，甚至將為負(fù)數(shù)，說(shuō)明2008 年的金融危機(jī)對(duì)上汽的利潤(rùn)率造成巨大影響，甚至造成了負(fù)利潤(rùn)，可喜的是，2009 年上汽恢復(fù)很好，資產(chǎn)利潤(rùn)率和資產(chǎn)凈利率的增長(zhǎng)速度最為明顯，說(shuō)明企業(yè)的銷(xiāo)售情況良好，盈利能力和投資收益也有了明顯的增加，企業(yè)的銷(xiāo)售獲利能力也在逐步的回升中。但是2011年企業(yè)資產(chǎn)凈利率有微微下降，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率從2007至2009比較穩(wěn)定，到了2009至2010年，高速增長(zhǎng)，說(shuō)明公司的銷(xiāo)售形勢(shì)良好，貨款的及時(shí)回收，沒(méi)有大量壞賬積壓，平均收賬期短，壞賬損失少，資產(chǎn)流動(dòng)快，償債能力強(qiáng)。但是到了2011年，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率快速下降，并有繼續(xù)下降趨勢(shì)，說(shuō)明企業(yè)大力增加汽車(chē)消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)，使得債務(wù)人拖欠時(shí)間長(zhǎng)，資信度低，增大了發(fā)生壞賬損失的風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)也說(shuō)明公司催收賬款不力，使資產(chǎn)形成了呆賬甚至壞賬，造成了流動(dòng)資產(chǎn)不流動(dòng)，這對(duì)公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是很不利的。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2007至2010年呈逐漸上升趨勢(shì)，但是到了2011年有逐漸下降趨勢(shì)，說(shuō)明在2007至2010年企業(yè)對(duì)于固定資產(chǎn)的利用率在加強(qiáng)，企業(yè)對(duì)于資金的變現(xiàn)效率，和生產(chǎn)效率在快速的提高，盈利水平在快速提高。

上汽集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況經(jīng)過(guò)分析被認(rèn)為總體的業(yè)績(jī)良好主要問(wèn)題：是存貨與應(yīng)收賬款率逐漸下降，業(yè)務(wù)對(duì)關(guān)聯(lián)公司依賴(lài)過(guò)大，市場(chǎng)能力不足。具體來(lái)說(shuō)：（1）公司的負(fù)債水平低。（2）公司的現(xiàn)金流存在問(wèn)題。（3）公司的市場(chǎng)能力較差。（4）現(xiàn)金流與企業(yè)增長(zhǎng)速度不符。對(duì)公司的建議：是提高負(fù)債經(jīng)營(yíng)能力，增加現(xiàn)金流，改變?nèi)谫Y結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大外部融資。開(kāi)拓新的市場(chǎng)，減少依賴(lài)性；把握發(fā)展的各項(xiàng)指標(biāo)比例，全面健康增長(zhǎng)。

作者簡(jiǎn)介：何冰冰（1990-），女，江蘇淮安人，本科，研究方向：財(cái)務(wù)分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)。 （責(zé)任編輯：陳岑）