黃 可

(中國(guó)建設(shè)銀行 湖北省分行營(yíng)業(yè)部,湖北武漢 430012)

一、盈余管理的概念及企業(yè)盈余管理的動(dòng)機(jī)分析

1997年William R Scott提出,盈余管理是在一定范圍內(nèi)通過(guò)會(huì)計(jì)政策的選擇使管理層自身利益或企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值達(dá)到最大化的行為,是會(huì)計(jì)政策選擇具有經(jīng)濟(jì)后果的一種具體表現(xiàn)。1999年Healy和Wahlen則將盈余管理解釋為管理層運(yùn)用職業(yè)判斷編制財(cái)務(wù)過(guò)程和通過(guò)規(guī)劃交易來(lái)改變財(cái)務(wù)報(bào)告的行為,目的是誤導(dǎo)某些以公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?yōu)榛A(chǔ)的利益相關(guān)者的決策行為,或影響那些以會(huì)計(jì)報(bào)告數(shù)字為基礎(chǔ)的契約的執(zhí)行結(jié)果。盈余管理從表面看是會(huì)計(jì)研究中的重要課題,但從更廣范圍看,這是涉及其他經(jīng)濟(jì)理論與實(shí)踐的問(wèn)題。特別是從其動(dòng)機(jī)分析,企業(yè)的盈余管理能夠較大程度上影響企業(yè)的債權(quán)融資。根據(jù)契約理論,企業(yè)的實(shí)質(zhì)就是“一系列合約的聯(lián)結(jié)”,是各契約方之間博弈的結(jié)果。簽訂契約的各方將其所擁有的資本、技能、服務(wù)等資源優(yōu)勢(shì)投入到企業(yè)中去,并希望得到相應(yīng)的回報(bào),這些投入和回報(bào)將由契約維系。股權(quán)契約、報(bào)酬契約、債務(wù)契約、稅收契約等都是組成合約系列的子合約。企業(yè)的契約不僅要以會(huì)計(jì)盈余作為簽約基礎(chǔ),而且還以會(huì)計(jì)盈余作為評(píng)估契約履行情況的依據(jù)。在契約關(guān)系中企業(yè)管理當(dāng)局往往會(huì)進(jìn)行一系列的操作,通過(guò)改變會(huì)計(jì)盈余數(shù)字影響各簽約方之間的利益分配,使自己或本企業(yè)的利益得到最大化。這也為管理當(dāng)局進(jìn)行盈余管理提供了內(nèi)在動(dòng)力。例如債務(wù)契約,為了達(dá)到商業(yè)銀行的“借款企業(yè)提供至少最近一個(gè)年度以上的盈利的年度報(bào)告”的要求,從而達(dá)成債務(wù)融資,一些經(jīng)營(yíng)情況達(dá)不到要求的企業(yè)只有采取盈余管理、使報(bào)表的利潤(rùn)轉(zhuǎn)為較好的能被商業(yè)銀行接受的數(shù)字,或?qū)⒁恍┎环香y行審批條件的報(bào)表指標(biāo)進(jìn)行調(diào)整。如高新技術(shù)企業(yè),過(guò)去可以通過(guò)政府科技撥款、銀行信貸和企業(yè)自籌融資,但現(xiàn)在政府撥款受限、企業(yè)自身行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較大且資產(chǎn)不符合銀行抵押的要求,更難以滿足上市要求獲得直接融資,較為可行的方式只有獲取銀行短期流動(dòng)貸款。但由于高新技術(shù)企業(yè)一般尚處于起步階段,盈利狀況并不理想,且按照現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度計(jì)算出的財(cái)務(wù)指標(biāo)缺乏對(duì)高新技術(shù)企業(yè)未來(lái)價(jià)值和無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值信息的反映,產(chǎn)生較好的績(jī)效評(píng)價(jià)延后和價(jià)值被低估等問(wèn)題,于是對(duì)資金的需求與現(xiàn)實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況的矛盾促使其尋找盈余管理的方式來(lái)解決矛盾。而經(jīng)理人員在會(huì)計(jì)政策選擇方面具有某些靈活性,使得其在企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中總有一定的盈余管理權(quán)限,這也為管理當(dāng)局進(jìn)行盈余管理提供了內(nèi)在可行性。

二、企業(yè)盈余管理的方法和對(duì)其信用等級(jí)評(píng)價(jià)造成的影響

銀行對(duì)企業(yè)評(píng)級(jí)體中的定量指標(biāo)共分為六個(gè)方面及多個(gè)具體指標(biāo),它們?yōu)楹饬績(jī)攤芰Φ馁Y產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金流量、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金短期償債比率等指標(biāo);衡量信用狀況的貸款質(zhì)量、貸款付息等指標(biāo);衡量盈利能力的總資產(chǎn)收益率、銷售利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo);衡量經(jīng)營(yíng)與發(fā)展的銷售收入增長(zhǎng)率、存貨周轉(zhuǎn)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率等。為了適應(yīng)銀行對(duì)這些指標(biāo)的硬性要求,企業(yè)可能采取多種手段管理盈余。

1.企業(yè)盈余管理的常用方法

總體上看,盈余管理的方式包括會(huì)計(jì)政策的選用,會(huì)計(jì)項(xiàng)目的管理,交易時(shí)間的改變,關(guān)聯(lián)交易和資產(chǎn)重組等?？傮w思路是調(diào)整或控制企業(yè)對(duì)外報(bào)告中的會(huì)計(jì)利潤(rùn)等資料數(shù)據(jù)。具體來(lái)看,盈余管理的方法包括以下幾種。

(1)從調(diào)控銷售量、銷售價(jià)格方面著手控制現(xiàn)金。如突擊降低售價(jià),短期內(nèi)劇烈擴(kuò)充銷售量,回收大量現(xiàn)金。

(2)采取訂單生產(chǎn)的方式來(lái)控制存貨的數(shù)量,從而調(diào)整流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)量。

(3)企業(yè)可通過(guò)延長(zhǎng)信用期限,放松信用銷售的條件,使企業(yè)的銷售規(guī)模、銷售收入迅速上升,使評(píng)級(jí)得分提高。

(4)采用直接轉(zhuǎn)銷法,推遲確認(rèn)壞賬損失。

(5)當(dāng)年年底開(kāi)出虛假銷售發(fā)票,下年再以各種理由沖回。

(6)改變存貨計(jì)價(jià)方法,如將先進(jìn)先出法改為加權(quán)平均法。

(7)改變固定資產(chǎn)折舊方法,將加速折舊法改為直線法。

(8)延長(zhǎng)無(wú)形資產(chǎn)的攤銷期限。

2.企業(yè)盈余管理對(duì)其信用等級(jí)評(píng)價(jià)造成的影響

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,約有超過(guò)百分之五十的中小企業(yè)在進(jìn)行債權(quán)性融資的時(shí)候進(jìn)行盈余管理,這類行為對(duì)其信用等級(jí)評(píng)價(jià)造成了至少一個(gè)等級(jí)的提升。例如在流動(dòng)資產(chǎn)比率方面,通過(guò)綜合運(yùn)用上述幾種方式,企業(yè)可以增加或減少應(yīng)付賬款及短期應(yīng)付票據(jù)的數(shù)量,適當(dāng)調(diào)整流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)值。再如在銷售收入增長(zhǎng)率方面,企業(yè)也可通過(guò)銷售數(shù)量的虛假增加來(lái)進(jìn)行調(diào)整。而綜合或單獨(dú)運(yùn)用上述方式更能直接調(diào)節(jié)企業(yè)利潤(rùn)額,使企業(yè)獲得不錯(cuò)的銷售利潤(rùn)率、資產(chǎn)收益率等指標(biāo)。

從企業(yè)盈余管理給債權(quán)融資帶來(lái)的影響來(lái)說(shuō),盈余管理之后的財(cái)務(wù)報(bào)表與實(shí)際狀況相差不會(huì)顯著,表面看提升了企業(yè)融資效率,但調(diào)整后的會(huì)計(jì)信息難保真實(shí)性,在加大企業(yè)自身財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí),也加劇了銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。尤其是企業(yè)債權(quán)融資中的過(guò)度盈余管理行為,如果銀行不能有效識(shí)別,防范信貸風(fēng)險(xiǎn),將會(huì)造成銀行信貸資源的損失,影響信貸市場(chǎng)的正常發(fā)展。

三、銀行對(duì)企業(yè)盈余管理造成的風(fēng)險(xiǎn)的防范

防范中小企業(yè)債權(quán)融資盈余管理造成的信貸風(fēng)險(xiǎn)的根本方法,是構(gòu)建高效、實(shí)用的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。只有構(gòu)建并實(shí)施了強(qiáng)有力的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制,銀行才有可能將企業(yè)債權(quán)融資中因盈余管理產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)降到最低,并有可能實(shí)現(xiàn)銀企雙贏目標(biāo)。銀行的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制必須是健全的、包含信用調(diào)查、審批機(jī)制及貸后預(yù)警的長(zhǎng)效機(jī)制。

1.嚴(yán)格的授信調(diào)查機(jī)制

為了減少銀行與企業(yè)之間的信息不對(duì)稱,避免信貸風(fēng)險(xiǎn),銀行接受企業(yè)信貸申請(qǐng)之后應(yīng)該從多方面、多渠道調(diào)查獲取第一手信息。授信調(diào)查的原則是實(shí)地調(diào)查原則和雙人調(diào)查原則。參與企業(yè)授信業(yè)務(wù)調(diào)查的人員包括客戶經(jīng)理、風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理和業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人。授信業(yè)務(wù)調(diào)查必須堅(jiān)持客戶經(jīng)理(信貸人員)和風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理(或業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人)二人調(diào)查制度,每?jī)晌豢蛻艚?jīng)理共管一個(gè)客戶?？蛻艚?jīng)理是授信調(diào)查主要責(zé)任人,負(fù)責(zé)受理授信申請(qǐng),收集和整理授信數(shù)據(jù),核實(shí)信息,撰寫(xiě)授信調(diào)查報(bào)告,明確個(gè)人授信建議,對(duì)授信資料和報(bào)告內(nèi)容的真實(shí)性、完整性、合規(guī)性做出基本判斷?？蛻艚?jīng)理一般根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況來(lái)審核企業(yè)貸款申請(qǐng),而不單純依靠提交的財(cái)務(wù)報(bào)表(據(jù)前面研究分析得知,企業(yè)提供的報(bào)表較大比例是盈余管理后的報(bào)表)、商業(yè)計(jì)劃或各類書(shū)面材料,要全面、整體的了解最近三至五年的財(cái)務(wù)報(bào)表,注意易出現(xiàn)盈余管理的數(shù)據(jù)或指標(biāo),同時(shí)去現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查收集非財(cái)務(wù)信息和軟信息。深入企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)場(chǎng),通過(guò)實(shí)地考查、與借款企業(yè)管理人員面談等形式,了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平、技術(shù)水準(zhǔn)、行業(yè)內(nèi)地位及市場(chǎng)前景等第一手資料。客戶經(jīng)理匯總分析借款企業(yè)信息后,著重分析資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和現(xiàn)金流量表,從而分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和還債能力,并重點(diǎn)關(guān)注和判斷企業(yè)的借款原因、現(xiàn)金流量、還款能力。

風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理對(duì)客戶經(jīng)理提交的授信調(diào)查報(bào)告進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析,提出風(fēng)險(xiǎn)防范措施,填寫(xiě)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)意見(jiàn)。風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理為授信調(diào)查第二責(zé)任人,對(duì)調(diào)查資料的完整性、合規(guī)性負(fù)責(zé),對(duì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)意見(jiàn)的客觀性、公正性負(fù)責(zé)。

2.完善的授信審查機(jī)制

評(píng)審人員依托申請(qǐng)客戶提交的資料、客戶經(jīng)理授信調(diào)查報(bào)告、風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)報(bào)告等紙質(zhì)材料和授信風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)信息等軟件材料進(jìn)行授信審查,審查方式仍以非現(xiàn)場(chǎng)審查為主。授信審查程序包含授信申報(bào)數(shù)據(jù)的完整性、表面真實(shí)性和合規(guī)性審查,申請(qǐng)客戶信用等級(jí)評(píng)價(jià)審查兩項(xiàng)。前一項(xiàng)主要審查授信調(diào)查書(shū)面材料是否完整不缺失,簽章是否清晰、完整;授信風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)中信息錄入是否完整、準(zhǔn)確;各項(xiàng)申報(bào)材料之間是否存在明顯矛盾,申報(bào)材料內(nèi)容有無(wú)明顯不合理或不合規(guī)。后一項(xiàng)主要審查內(nèi)容:一是銀行過(guò)往授信情況。查閱授信申請(qǐng)人在銀行或其他金融機(jī)構(gòu)歷史(尤其是最近一次)調(diào)查報(bào)告、評(píng)審報(bào)告、貸后檢查報(bào)告和審批書(shū),重點(diǎn)查閱原授信申報(bào)方案、終審意見(jiàn)、原審批條件落實(shí)情況,授信額度支用、還款、當(dāng)前余額以及到期情況,參考貸后管理部門意見(jiàn),調(diào)查評(píng)價(jià)授信申請(qǐng)人在銀行的信用狀況。二是授信申請(qǐng)人、授信項(xiàng)目的審查和評(píng)估。三是擔(dān)保方式和擔(dān)保能力審查。審查擔(dān)保方式是否合法、有效;擔(dān)保品權(quán)屬是否合法,價(jià)值是否充足,變現(xiàn)能力是否較強(qiáng)。四是授信方案合理性和可行性審查。授信額度是否與企業(yè)還款現(xiàn)金流匹配;授信產(chǎn)品是否符合企業(yè)結(jié)算特;方式授信期限是否與企業(yè)經(jīng)營(yíng)周期匹配;授信用途是否合規(guī)、合理;綜合收益是否覆蓋風(fēng)險(xiǎn)。

3.嚴(yán)密的授信審批機(jī)制

對(duì)授信申請(qǐng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)析及綜合評(píng)審項(xiàng)目包括政策風(fēng)險(xiǎn)評(píng)審、行業(yè)及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)審、經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)審、擔(dān)保方式的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)審、操作風(fēng)險(xiǎn)評(píng)審、其它需說(shuō)明的事項(xiàng)、對(duì)授信方案的綜合評(píng)價(jià)。根據(jù)以上評(píng)審項(xiàng)目,評(píng)審經(jīng)理給出評(píng)審報(bào)告。

可以看出銀行對(duì)企業(yè)授信調(diào)查、審查、審批流程不僅要有完備的授信機(jī)構(gòu)設(shè)置,而且要有嚴(yán)格的授信制度設(shè)計(jì),這才能構(gòu)成嚴(yán)密的銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。

4.及時(shí)的貸后預(yù)警機(jī)制

為進(jìn)一步降低信貸風(fēng)險(xiǎn),銀行還必須加強(qiáng)還貸約束和貸后監(jiān)督。首先應(yīng)常規(guī)性結(jié)合突擊性調(diào)閱企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表,盡早利用這種易獲取的信息識(shí)別“風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)”,將貸后檢查與風(fēng)險(xiǎn)提示緊密聯(lián)系,及時(shí)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、防范風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。如果企業(yè)財(cái)務(wù)狀況信號(hào)突然發(fā)生變化,需引起高度重視。客戶企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)惡化的情形主要包括:一是流動(dòng)性比率如流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等過(guò)低,當(dāng)然注意判斷高低時(shí)應(yīng)區(qū)分行業(yè)差別;二是杠桿比率如負(fù)債比率過(guò)高,用短期債務(wù)償還長(zhǎng)期債務(wù)或代替長(zhǎng)期資金使用;三是保障比率如利息保障倍數(shù)過(guò)低,現(xiàn)金流不能覆蓋應(yīng)付利息;四是獲利能力比率如資產(chǎn)收益率、資本收益率等大幅下降。其次通過(guò)定期或不定期的客戶回訪與實(shí)地考察達(dá)到“售后服務(wù)式”的貸后跟蹤管理。第三充分利用人民銀行及其它同業(yè)金融機(jī)構(gòu)征信系統(tǒng)和中小企業(yè)貸款違約信息共享平臺(tái),加強(qiáng)貸款資金使用去向和資金安全的監(jiān)控力度,結(jié)合預(yù)警信號(hào)及時(shí)有效識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。

總而言之,申請(qǐng)債權(quán)融資的企業(yè),出于順利獲取融資、保障企業(yè)發(fā)展的目的,在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許的范圍內(nèi)或超越制度的一定范圍內(nèi),可能進(jìn)行盈余管理。商業(yè)銀行為保障自身資金安全,提高有限的資金的利用效率,必須制定完善而嚴(yán)密的審核與監(jiān)督制度,才能透過(guò)表象看實(shí)質(zhì),盡可能剔除干擾信息,找到最優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。

[1]谷長(zhǎng)輝.債務(wù)重組與盈余管理實(shí)證研究[J].中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)研究生學(xué)報(bào),2010,(5).

[2]王亞平.中國(guó)上市公司盈余管理的頻率與幅度[J].經(jīng)濟(jì)研究,2005,(12).

[3]羅恩·徹諾.摩根財(cái)團(tuán)[M].中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社,1997.