1 發(fā)達(dá)國家中小企業(yè)融資服務(wù)體系

發(fā)達(dá)國家中小企業(yè)融體系經(jīng)過一定時期的發(fā)展，已經(jīng)達(dá)到相對成熟與完善的程度。以美國、德國、日本為例。

美國政府通過頒布一系列的法律法規(guī)，如最早的專項法規(guī)是1890年頒布的《謝爾曼法》、1934年修改的《復(fù)興金融銀行法》以及1953年頒布的《小企業(yè)法》等等。旨在保護(hù)中小企業(yè)并促進(jìn)銀行向中小企業(yè)貸款。此外，政府通過立法設(shè)立政策性部門——聯(lián)邦中小企業(yè)管理局(SBA),對中小企業(yè)進(jìn)行專項管理與扶持。在民間則有自發(fā)成立的中小企業(yè)投資公司(SBIC)，保證了中小企業(yè)貸款資金來源。美國硅谷銀行也以銀行入股的方式提供了新型的融資渠道，加之美國的資本市場高度發(fā)達(dá)，多個層次的證券市場有利于中小企業(yè)更方便地進(jìn)行直接融資，所以美國建立的主要是以資本市場為主導(dǎo)金融服務(wù)體系，政府只是側(cè)重為中小企業(yè)營造良好的外部競爭環(huán)境。

日本則是以政府扶持為主導(dǎo)體系，通過專項立法，如1949年頒布的《中小企業(yè)信用法》和《小企業(yè)信用保護(hù)協(xié)會法》、1963年頒布的《中小企業(yè)基本法》《中小企業(yè)現(xiàn)代化資金援助法》《中小企業(yè)指導(dǎo)法》《中小企業(yè)投資扶持股份公司法》和《中小企業(yè)現(xiàn)代化促進(jìn)法》、1967年的《中小企業(yè)振興事業(yè)團(tuán)法》、1977年的《防止中小企業(yè)倒閉破產(chǎn)法》等，逐步形成了以《中小企業(yè)基本法》為主干，50多部專項政策法規(guī)為輔助的完整體系。日本政府還設(shè)立專門機(jī)構(gòu)，提供專項資金，來直接推動中小企業(yè)金融服務(wù)新進(jìn)程。由政府和中小企業(yè)團(tuán)體聯(lián)合出資于1936年設(shè)立的商工組合中央金庫，以其資本準(zhǔn)備金的20倍發(fā)行商公債券以及少量活期存款，對團(tuán)體所屬成員提供無擔(dān)保貸款、貼現(xiàn)票據(jù)；1949 年設(shè)立的國民金融公庫，資本金來源于政府撥付和向政府的借款，主要為規(guī)模較小的企業(yè)提供資金；1953 年設(shè)立的中小企業(yè)金融公庫，資本金主要由政府撥付，并以資本金的 20倍為限發(fā)行中小企業(yè)貸款，為科技型中小企業(yè)振興事業(yè)和穩(wěn)定經(jīng)營所需的長期資金提供融資，以中小企業(yè)中規(guī)模稍大的企業(yè)為主要融資對象。除傳統(tǒng)信貸外日本政策性金融機(jī)構(gòu)還創(chuàng)新地開展了支援證券化業(yè)務(wù)，加速了中小企業(yè)債權(quán)的市場化。在擔(dān)保體系方面則是建立了特有的雙層擔(dān)保融資模式，更加有效地降低了中小企業(yè)融資成本和分散了融資風(fēng)險。

德國聯(lián)邦政府立法主要側(cè)重于為中小企業(yè)創(chuàng)造良好的競爭環(huán)境，使其與大企業(yè)競爭過程中發(fā)揮自身的優(yōu)勢。1957年頒布、并在1974年再次修訂的《反限制競爭法》禁止大企業(yè)間簽訂生產(chǎn)領(lǐng)域的卡特爾協(xié)議，但支持中小企業(yè)簽訂相關(guān)合同；《中小企業(yè)研究與與技術(shù)政策總方案》旨在提高中小企業(yè)自主創(chuàng)新能力，推動中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新。政府一般不直接對中小企業(yè)進(jìn)行扶持，而是通過金融機(jī)構(gòu)間接貸款給中小企業(yè)。德國建立的是健全有效的“全能銀行”的金融體制，德國政府成立的國家政策性銀行和各州政策性銀行的主要職能是幫助政府管理納入年度財政預(yù)算的中小企業(yè)發(fā)展基金及其他各類補助和資助，以及為中小企業(yè)提供設(shè)備更新貸款、技術(shù)改造貸款等優(yōu)惠貸款。由于德國的資本市場不是很發(fā)達(dá)，所以德國建立的是以銀行貸款進(jìn)行間接融資的金融體系，同時建立和扶持高科技工業(yè)園區(qū)，在工業(yè)園區(qū)設(shè)立專門管理機(jī)構(gòu)，便于科技型中小企業(yè)的成長與管理。建立于20世紀(jì)年90代的德國中小企業(yè)科技工業(yè)園直接為扶持中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)搭建了重要平臺。

2 我國中小企業(yè)融資服務(wù)體系

自從我國將大力發(fā)展和推動金融科技創(chuàng)新定位為向創(chuàng)新型國家轉(zhuǎn)變的重大戰(zhàn)略方向，我國政府相繼出臺了一系列相關(guān)政策性法規(guī)，如2000年8月，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)了國家經(jīng)貿(mào)委《關(guān)于鼓勵和促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干政策意見》(國辦發(fā)[2000]59號)，2006年國務(wù)院于頒布的《國家中長期科學(xué)與技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要2006-2020年》，規(guī)定了金融支持是發(fā)展我國科技的重要內(nèi)容。此外，還建立了針對推動科技型中小企業(yè)進(jìn)行科技創(chuàng)新的專項基金。在下設(shè)的試點城市中，各級地方政府和金融機(jī)構(gòu)不斷推出新的融資模式，拓展了小企業(yè)的融資渠道，如：杭州市的“1+3”模式，設(shè)有專門的科技銀行為科技型中小企業(yè)提供專項服務(wù)；上海市的“信用互助擔(dān)?；稹蹦Ｊ?，通過杠桿系數(shù)，成比例的擴(kuò)大了中小企業(yè)的融資額度?？傊?，我國的科技金融創(chuàng)新取得了一定程度的進(jìn)展。但目前仍然存在銀行信貸難、資本市場融資渠道不暢、外部融資環(huán)境缺失以及企業(yè)自身管理等問題，需要政府相關(guān)部門和金融機(jī)構(gòu)大力推動融資服務(wù)創(chuàng)新，有效地促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展。

3 完善我國中小企業(yè)融資服務(wù)體系的對策

3.1 充分發(fā)揮政府職能，完善扶持政策

中小企業(yè)司是我國對中小企業(yè)進(jìn)行管理的國家機(jī)構(gòu)，基本職能有：制定中小企業(yè)扶持政策；指導(dǎo)中小企業(yè)改革發(fā)展；組織中小企業(yè)對外合作；促進(jìn)和建立中小企業(yè)服務(wù)體系。然而，各省各地區(qū)面向中小企業(yè)的管理機(jī)構(gòu)還不健全，所以各地區(qū)應(yīng)當(dāng)結(jié)合當(dāng)?shù)貙嶋H情況，充分發(fā)揮中小企業(yè)管理機(jī)構(gòu)的職能作用，幫助中小企業(yè)取得貸款以及為中小企業(yè)提供財政支持。

3.1.1 建立健全中小企業(yè)融資體系

由于國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢的復(fù)雜多變，中小企業(yè)現(xiàn)在面臨的最困難的問題就是資金短缺，大約有30%左右的缺口。上市和接受私募股權(quán)只解決了部分優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)的資金問題，但對其他大多的中小企業(yè)來說則更適合小額信貸制度。在2008年8月3日召開的第二屆APEC工商咨詢理事會亞太中小企業(yè)峰會上，2006年諾貝爾和平獎獲得者穆罕默德·尤努斯表示，小額信貸業(yè)務(wù)是中小企業(yè)融資的有效途徑。因此，央行應(yīng)擴(kuò)大用于中小企業(yè)的貸款額度，同時政府要出臺一系列政策，完善中小企業(yè)融資擔(dān)保、再擔(dān)保制度，通過立法穩(wěn)定促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的各項措施，建立針對不同發(fā)展階段的中小企業(yè)融資體系，包括私募股權(quán)和風(fēng)險投資，讓更多企業(yè)到中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板上市，全面解決中小企業(yè)融資難的問題。

3.1.2 建立與中小企業(yè)經(jīng)營和融資相關(guān)的信息平臺

與國有大型企業(yè)不同，中小企業(yè)在融資過程中很難及時獲得準(zhǔn)確的信息。信息不對稱使銀行等金融機(jī)構(gòu)很難掌握中小企業(yè)的經(jīng)營狀況以及資金利用狀況，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)無法給中小企業(yè)提供貸款。然而這些信息政府是可以掌握的，這類信息對金融機(jī)構(gòu)判斷中小企業(yè)經(jīng)營狀況至關(guān)重要，所以政府應(yīng)建立相關(guān)的信息平臺方便中小企業(yè)和銀行之間的信息溝通。

3.2 完善以銀行為主體的間接融資體系

由于中小企業(yè)的融資渠道單一，通過商業(yè)銀行進(jìn)行融資是中小企業(yè)獲得資金的主要途徑，所以商業(yè)銀行對中小企業(yè)融資起著重要的作用，因此，銀行等金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極完善體系，對現(xiàn)行的金融體制進(jìn)行改革并促進(jìn)金融制度創(chuàng)新，鼓勵各類銀行加強(qiáng)對小企業(yè)的信貸支持，建立健全中小企業(yè)的擔(dān)保及信用評價體系。

3.2.1 深化商業(yè)銀行改革，創(chuàng)新金融制度

政府應(yīng)放松金融領(lǐng)域的市場準(zhǔn)入限制和利率管制,允許成立民營性質(zhì)的銀行、股份制銀行、投資公司、信用合作社等多種形式的民營金融機(jī)構(gòu),并利用利率杠桿來實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置,使民營金融機(jī)構(gòu)逐步與中小企業(yè)的發(fā)展相協(xié)調(diào)、相適應(yīng)；此外，銀行應(yīng)轉(zhuǎn)變按企業(yè)所有制形式劃分貸款的傳統(tǒng)觀念, 以及長期以來對中小企業(yè)惜貸的做法，縮短中小企業(yè)貸款的流程, 降低管理成本，制定適合中小企業(yè)特點的金融服務(wù)，如應(yīng)收賬款擔(dān)保貸款、票據(jù)業(yè)務(wù)擔(dān)保貸款等。

3.2.2 加強(qiáng)銀行對中小企業(yè)的信貸支持

通過稅收支持，擴(kuò)大利率浮動幅度以及再貸款、再貼現(xiàn)方式，鼓勵國有商業(yè)銀行、政策性銀行、股份制銀行提高對中小企業(yè)的貸款比例。設(shè)有中國小企業(yè)信貸部門的銀行要發(fā)揮應(yīng)有作用，合理確定中小企業(yè)的貸款額度和期限。銀行還可以與擔(dān)保機(jī)構(gòu)合作，開展以中小企業(yè)為服務(wù)對象的擔(dān)保貸款、轉(zhuǎn)貸款業(yè)務(wù)。

3.2.3 加快建立民營中小銀行的步伐

商業(yè)銀行從基層撤出后，廣大的縣域農(nóng)村只剩下單一的農(nóng)村信用社，由于農(nóng)村信用社的資金流動性差、經(jīng)營效益普遍低下，導(dǎo)致相關(guān)地區(qū)的中小企業(yè)面臨無法獲得金融支持的困境。因此，應(yīng)當(dāng)逐步放寬金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入條件，加快建立中小金融機(jī)構(gòu)的步伐。鼓勵民營資本參與組建股權(quán)多元化的民營銀行，與商業(yè)銀行形成良性競爭，營造有利于中小企業(yè)融資的環(huán)境。

3.3 拓寬中小企業(yè)融資渠道

中小企業(yè)的融資渠道主要有直接融資和間接融資兩種，但是由于中小企業(yè)的經(jīng)營特點，導(dǎo)致中小企業(yè)很難直接從商業(yè)銀行獲得貸款，為了生存發(fā)展及對資金的需求，中小企業(yè)開辟了非正式融資渠。為了更好地完善中小企業(yè)融資體系，拓寬融資渠道，應(yīng)對非正式渠道進(jìn)行管理和適度的發(fā)展。

3.3.1 適度發(fā)展私募市場

目前在我國資本市場還不夠發(fā)達(dá)的情況下，非正式渠道融資發(fā)揮了相當(dāng)大作用。我國一些民營和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的崛起在很大程度上是依賴于私募的資金。因此，政府應(yīng)該重新審視有關(guān)政策，采取措施，適度發(fā)展我國的私募市場，以法律的形式規(guī)范其規(guī)模、形式、還款期限、利率及資金投向等，并且可以通過私募的方式設(shè)立股份有限公司。

3.3.2 發(fā)展中小企業(yè)風(fēng)險投資公司

風(fēng)險投資是指通過創(chuàng)建風(fēng)險基金或風(fēng)險投資公司，為中小企業(yè)尤其是中小型高新技術(shù)企業(yè)提供融資。國外風(fēng)險投資是中小企業(yè)發(fā)展的主要資金來源，而在我國的發(fā)展卻滯后。由于民間資本弱小, 退休基金、保險公司以及證券公司不能參與投資，導(dǎo)致我國缺少風(fēng)險投資的資金來源渠道。所以要拓寬風(fēng)險投資的資金渠道，首先，允許保險公司、養(yǎng)老基金等可以將部分資金用來進(jìn)行風(fēng)險投資；其次，發(fā)展壯大有能力的證券公司參與到風(fēng)險投資中；最后，可以同國外投資者共同建立風(fēng)險投資公司。

3.3.3 發(fā)展多層次資本市場

隨著我國國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及我國經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)變,中小企業(yè)對我國未來經(jīng)的發(fā)展起著至關(guān)重要的作用，因此，應(yīng)盡快完善符合中小企業(yè)融資特點的“第二板塊市場”，為中小企業(yè)開辟更為通暢實用的融資渠道。因為“第二板塊市場”對上市企業(yè)沒有盈利的要求和數(shù)額的限制,只要通過中國證監(jiān)會的審核,具有相關(guān)資格的企業(yè)就可以申請在創(chuàng)業(yè)板上市,這就為具有良好發(fā)展前景但又缺乏資金的中小企業(yè)提供了融資機(jī)會。

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