摘要：近年來(lái)，寧夏中小企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力明顯提升，但融資問(wèn)題卻成為制約寧夏中小企業(yè)發(fā)展的主要瓶頸。本文通過(guò)對(duì)寧夏中小企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行調(diào)查，分析其融資特點(diǎn)及融資困難的原因，提出破解寧夏中小企業(yè)融資困境的對(duì)策建議。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 融資路徑 寧夏

改革開(kāi)放以來(lái)，寧夏中小企業(yè)快速發(fā)展，并在解決就業(yè)、貢獻(xiàn)稅收、技術(shù)創(chuàng)新、區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展以及新農(nóng)村建設(shè)中發(fā)揮著重要作用。但中小企業(yè)在發(fā)展中普遍面臨著融資難的問(wèn)題，所以加大中小企業(yè)發(fā)展的扶持力度，特別是保障融資暢通，將對(duì)促進(jìn)中小企業(yè)成長(zhǎng)壯大、推動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)社會(huì)持續(xù)健康發(fā)展具有重要作用。

一、寧夏中小企業(yè)發(fā)展情況

（一）寧夏中小企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力調(diào)查

近年來(lái)，依靠政府及相關(guān)部門對(duì)渠道、物流、金融等服務(wù)環(huán)節(jié)的優(yōu)化管理，寧夏中小企業(yè)以市場(chǎng)為導(dǎo)向，不斷轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，積極調(diào)整生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，努力提高產(chǎn)品附加值，在企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力上獲得了較大的提升。2010年，寧夏共有中小企業(yè)法人單位約5000戶，規(guī)模以上中小工業(yè)企業(yè)980個(gè)（500萬(wàn)元口徑），完成工業(yè)增加值337億元，獲得銷售收入1208億元，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額67.8億元，分別比2005年增長(zhǎng)1.1倍、2.02倍、2.1倍。其中，自治區(qū)重點(diǎn)支持的30戶骨干中小工業(yè)企業(yè)累計(jì)完成工業(yè)總產(chǎn)值129.9億元，同比增長(zhǎng)23.2%；累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售收入129億元，同比增長(zhǎng)28%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額3.5億元，同比增長(zhǎng)35.3%；累計(jì)實(shí)現(xiàn)稅金總額7.1億元，同比增長(zhǎng)30.6%。無(wú)論從企業(yè)數(shù)量看，還是從生產(chǎn)、銷售和效益等主要指標(biāo)看，寧夏中小企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力有了明顯地提升，并保持良好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

（二）寧夏中小企業(yè)對(duì)寧夏經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)

中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、提供就業(yè)、科技創(chuàng)新、增加稅收、產(chǎn)業(yè)集聚等方面發(fā)揮了重要作用。截止2010年，全區(qū)規(guī)模以上工業(yè)中小企業(yè)個(gè)數(shù)占全區(qū)規(guī)模以上工業(yè)的98.3%，實(shí)現(xiàn)增加值占61%，中、小型企業(yè)增加值的貢獻(xiàn)率分別為22.7%和60.3%，成為工業(yè)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的重要支撐；新增就業(yè)人員的62%進(jìn)入中小企業(yè)，其中農(nóng)民工占較大比重，有效地促進(jìn)了農(nóng)民增收和推動(dòng)城市化進(jìn)程；中小企業(yè)從事科研活動(dòng)人員占全部企業(yè)科研人員的73%以上，有效發(fā)明專利占69.6%，承擔(dān)的自治區(qū)重點(diǎn)技術(shù)創(chuàng)新和新產(chǎn)品試產(chǎn)項(xiàng)目占規(guī)模以上工業(yè)的97%，成為科技活動(dòng)的主力軍；中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)利稅占全部工業(yè)實(shí)現(xiàn)利稅總額的40%以上，其中規(guī)模以上工業(yè)的利潤(rùn)總額比重達(dá)到45%，成為自治區(qū)重要的財(cái)稅來(lái)源，有力地促進(jìn)了縣域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。形成羊絨加工、生物發(fā)酵、枸杞深加工、馬鈴薯淀粉、清真肉制品等產(chǎn)業(yè)集群，為全區(qū)工業(yè)經(jīng)濟(jì)保持較快增長(zhǎng)發(fā)揮了積極作用。

二、寧夏中小企業(yè)融資特點(diǎn)

（一）融資需求迫切

寧夏中小企業(yè)在企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力上獲得較大提升的同時(shí)，多渠道獲取資金以支持經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的需求也極為迫切，加上原材料、油價(jià)、運(yùn)費(fèi)等價(jià)格上漲，物價(jià)水平處于相對(duì)高位，成本推動(dòng)型的通貨膨脹，更是加重了企業(yè)流動(dòng)資金緊張的局面。另一方面，轄區(qū)金融機(jī)構(gòu)貸款增速有所放緩，流動(dòng)性趨于緊張，中小企業(yè)在全區(qū)經(jīng)濟(jì)增速有所放緩的情況下，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增大，這些都加深了中小企業(yè)在資金供需數(shù)量和結(jié)構(gòu)上的矛盾。自治區(qū)有關(guān)部門于2011年5月份對(duì)30戶骨干中小企業(yè)的資金情況進(jìn)行了調(diào)查，調(diào)查結(jié)果顯示30戶骨干中小企業(yè)中，21戶企業(yè)資金缺口共計(jì)30.62億元，其中，項(xiàng)目資金缺口20.26億元、流動(dòng)資金缺口10.36億元，9戶企業(yè)表示暫無(wú)資金需求。

（二）融資渠道狹窄

中小企業(yè)融資渠道主要有兩種：內(nèi)源融資和外源融資。寧夏大部分中小企業(yè)資金來(lái)源以創(chuàng)業(yè)者自身或是創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)成員及家人和朋友的自有資金為主，數(shù)量有限僅能支持創(chuàng)業(yè)初期的開(kāi)支，不能滿足中小企業(yè)發(fā)展、壯大的根本需求。外部融資途徑包括從商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、投資公司、互助基金等中介機(jī)構(gòu)間接獲得資金，或通過(guò)發(fā)行債券、股權(quán)融資等直接融資渠道獲得。但銀行等中介機(jī)構(gòu)“貸大、貸長(zhǎng)、貸集中”的模式并沒(méi)有得到根本轉(zhuǎn)變，加上中小企業(yè)想通過(guò)股權(quán)融資獲得資金的難度大，債券發(fā)行準(zhǔn)入“門檻”高，使得寧夏中小企業(yè)融入資金有限，多用于臨時(shí)性的企業(yè)流動(dòng)資金不足，很少用于擴(kuò)充生產(chǎn)力和項(xiàng)目開(kāi)發(fā)，限制了其的后續(xù)發(fā)展。

（三）融資成本較高

2010年以來(lái)，人民銀行實(shí)行穩(wěn)健的貨幣政策，連續(xù)上調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率和人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，市場(chǎng)流動(dòng)性有所收緊，金融機(jī)構(gòu)利率水平上升，貸款區(qū)間重心整體上移。盡管2011年11月30日人民銀行宣布下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，但貨幣政策取向仍以穩(wěn)健為主。2011年一季度，執(zhí)行下浮、基準(zhǔn)利率和上浮利率的貸款發(fā)生額占比為15∶19∶66，與上年四季度相比，執(zhí)行下浮和基準(zhǔn)利率的貸款占比分別下降7.56、2.77個(gè)百分點(diǎn)，執(zhí)行上浮利率的貸款占比提高10.34個(gè)百分點(diǎn)，其中，利率上浮區(qū)間在2以上的貸款占比較上年四季度提高了4.8個(gè)百分點(diǎn)，寧夏銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款加權(quán)平均利率為8.73%。另外，由于缺乏抵押擔(dān)保物，中小企業(yè)通過(guò)擔(dān)保機(jī)構(gòu)增信，獲得貸款的還要再支付一定比例的擔(dān)保費(fèi)，收費(fèi)較低的政府出資的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，擔(dān)保費(fèi)率區(qū)間在1.8—2.8%之間，這樣算來(lái)中小企業(yè)的融資成本就上升到了11%。受信貸規(guī)模收緊和抑制高通貨膨脹等因素影響，金融機(jī)構(gòu)利率水平走高和審貸更加嚴(yán)格促使民間借貸利率出現(xiàn)明顯上升，中小企業(yè)融資成本較高。

三、寧夏中小企業(yè)融資難原因分析

（一）政策法規(guī)體系有待進(jìn)一步完善

近年來(lái)，自治區(qū)相關(guān)部門相繼出臺(tái)了支持中小企業(yè)和非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一系列法規(guī)、政策。2010年9月1日，《寧夏回族自治區(qū)促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展條例》頒布實(shí)施，成為寧夏中小企業(yè)發(fā)展的里程碑，并形成了《自治區(qū)中小企業(yè)“百家成長(zhǎng)千家培育”工程實(shí)施方案》，形成全社會(huì)支持中小企業(yè)的氣氛。稅務(wù)、財(cái)政、科技、金融服務(wù)等部門也相繼出臺(tái)了鼓勵(lì)、扶持中小企業(yè)發(fā)展的相關(guān)政策措施，體現(xiàn)了政府和相關(guān)部門對(duì)中小企業(yè)融資難的高度重視，一定程度上消除了銀企之間的信息不對(duì)稱，調(diào)動(dòng)了金融機(jī)構(gòu)支持中小企業(yè)的積極性，緩解企業(yè)暫時(shí)的資金困難。但只有這些有效的措施還不夠，需要將好的辦法、好的措施制度化、長(zhǎng)效化，構(gòu)建扶持寧夏中小企業(yè)發(fā)展的政策法規(guī)體系，加快推進(jìn)中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)孵化基地建設(shè)，中小企業(yè)信用制度建設(shè)，中小企業(yè)擔(dān)保體系、技術(shù)服務(wù)體系、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)和金融服務(wù)體系建設(shè)，幫助中小企業(yè)融資形成良性發(fā)展模式。

（二）銀行主導(dǎo)的金融體系缺乏創(chuàng)新

當(dāng)今世界金融體系大抵有兩種模式，分別是銀行主導(dǎo)的金融體系和金融市場(chǎng)主導(dǎo)的金融體系。不能簡(jiǎn)單評(píng)判銀行與市場(chǎng)在融資效率上孰優(yōu)孰劣，應(yīng)更多的結(jié)合該種模式產(chǎn)生的歷史背景、國(guó)家法規(guī)政策或其他因素。就中國(guó)而言，銀行主導(dǎo)的金融體系在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)為資金需求者提供了大量有效的融資服務(wù)，為企業(yè)緩解資金難發(fā)揮了重要的作用，但同時(shí)它在服務(wù)中小企業(yè)中也表現(xiàn)出一系列問(wèn)題。中小企業(yè)單筆借款數(shù)額小、筆數(shù)多，且手續(xù)繁瑣，貸后管理困難，致使銀行對(duì)中小企業(yè)的金融營(yíng)銷不足，提供的融資產(chǎn)品也不夠。另外，寧夏小額貸款公司、融資性擔(dān)保公司、典當(dāng)行等類型機(jī)構(gòu)規(guī)模較小，數(shù)量較少，抵押擔(dān)保貸款金額有限，使得中小企業(yè)在以銀行借貸為主的有限的資金來(lái)源渠道中，融資受挫。

（三）企業(yè)自身缺乏融資條件

一方面，寧夏中小企業(yè)真正具有現(xiàn)代企業(yè)特征、完善的公司治理結(jié)構(gòu)的只在少數(shù)，相當(dāng)一部分中小企業(yè)負(fù)責(zé)人及其一般管理者還停留在家族、作坊式管理模式，沒(méi)有形成現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)所要求的基本軟硬件條件。突出表現(xiàn)為管理中存在決策簡(jiǎn)單化、會(huì)計(jì)制度不健全、財(cái)務(wù)管理混亂、信用維護(hù)意識(shí)不強(qiáng)，且缺乏有效、足值的有效資產(chǎn)作為抵押物，這增加了銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，使中小企業(yè)通過(guò)間接渠道融資受阻。另一方面，中小企業(yè)大多不具備現(xiàn)代企業(yè)組織管理制度（即按有限責(zé)任公司和股份有限公司組織建立企業(yè)）的要求，受規(guī)模小，資信低，管理不規(guī)范，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，信息透明度低等現(xiàn)實(shí)問(wèn)題的影響，中小企業(yè)要通過(guò)發(fā)行企業(yè)債券或股票上市等手段直接融資也較為困難。

四、破解寧夏中小企業(yè)融資困局的幾點(diǎn)建議

（一）加大政府扶持力度

建議結(jié)合國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策、產(chǎn)業(yè)政策和發(fā)展規(guī)劃，有針對(duì)性地制定中小企業(yè)貸款貼息辦法，對(duì)符合一定條件的中小企業(yè)給予適當(dāng)貸款貼息和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。為緩解當(dāng)前中小企業(yè)發(fā)展困境，自治區(qū)政府可設(shè)立中小企業(yè)發(fā)展基金，對(duì)一些解決社會(huì)就業(yè)貢獻(xiàn)大、節(jié)能綠色環(huán)保、高新技術(shù)轉(zhuǎn)化、新型能源、新材料、資源替代型、具有特色成長(zhǎng)性的產(chǎn)業(yè)，明確范圍和條件，實(shí)行貸款利率下浮的優(yōu)惠政策。

認(rèn)真梳理減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)、促進(jìn)企業(yè)發(fā)展的各項(xiàng)優(yōu)惠政策和收費(fèi)減免政策，及時(shí)清理涉及中小企業(yè)的收費(fèi)和不利于企業(yè)發(fā)展的政策規(guī)定。改善中小微企業(yè)生存發(fā)展環(huán)境，給予小微企業(yè)創(chuàng)辦前三年有條件的免稅優(yōu)惠。對(duì)給中小企業(yè)發(fā)展提供擔(dān)保、投資服務(wù)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)投資公司予以適當(dāng)?shù)亩愂諟p免。

（二）建立健全為中小企業(yè)服務(wù)的金融體系

建議設(shè)立專門為中小企業(yè)服務(wù)的政策性銀行，完善金融資源投入的激勵(lì)和保障措施，大力發(fā)展專業(yè)服務(wù)中小企業(yè)的中小金融機(jī)構(gòu)；放寬民間資本、外資、國(guó)際組織基金參股設(shè)立小型金融機(jī)構(gòu)；鼓勵(lì)發(fā)展村鎮(zhèn)銀行、中小銀行、小額貸款擔(dān)保公司和資金互助社等新型金融機(jī)構(gòu)，形成大中小金融機(jī)構(gòu)合理分工、滿足不同需求的布局。鼓勵(lì)寧夏銀行、石嘴山銀行、黃河農(nóng)村商業(yè)銀行積極吸引非公有資本入股，進(jìn)一步壯大和完善為城鎮(zhèn)中小企業(yè)融資服務(wù)的實(shí)力和機(jī)制。

推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)，加快建立中小企業(yè)上市育成機(jī)制和輔導(dǎo)體系；整合和規(guī)范現(xiàn)有產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，為非公有制企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓提供服務(wù)。鼓勵(lì)符合產(chǎn)業(yè)政策的中小企業(yè)以股權(quán)融資、項(xiàng)目融資、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資等方式籌集資金。同時(shí)，允許符合條件的中小企業(yè)探索債權(quán)融資方式，建立多層次的債券市場(chǎng)體系，制定相應(yīng)的法律法規(guī)，允許符合條件的中小企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券，并允許其在不同層次的債券市場(chǎng)上流通轉(zhuǎn)讓。通過(guò)稅收優(yōu)惠政策，對(duì)中小企業(yè)債券利息免征利息稅，刺激中小企業(yè)發(fā)行債券融資。

（三）建立健全中小企業(yè)信用及信用擔(dān)保體系

中小企業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)信用體系的支持。一方面應(yīng)加快建立和完善企業(yè)信用檔案數(shù)據(jù)庫(kù)，推動(dòng)中小企業(yè)信用檔案試點(diǎn)。對(duì)資信等級(jí)高的中小企業(yè)應(yīng)簡(jiǎn)化工商年檢手續(xù)，逐步實(shí)行備案制。加強(qiáng)中小企業(yè)內(nèi)部信用制度建設(shè)，培育信用需求、規(guī)范信用市場(chǎng)、完善信用制度、營(yíng)造信用環(huán)境。另一方面組建中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，建立多層次信用擔(dān)保體系。鼓勵(lì)非公有制經(jīng)濟(jì)設(shè)立商業(yè)性或互助性信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，以中小企業(yè)為服務(wù)對(duì)象的信用擔(dān)保的機(jī)構(gòu)經(jīng)核準(zhǔn)可免征營(yíng)業(yè)稅。鼓勵(lì)有條件的地區(qū)嘗試設(shè)立中小企業(yè)信用擔(dān)?；穑⒑屯晟菩庞脫?dān)保的行業(yè)準(zhǔn)入、風(fēng)險(xiǎn)控制和損失補(bǔ)償機(jī)制。

五、結(jié)論與建議

當(dāng)前，寧夏的金融業(yè)相較發(fā)達(dá)地區(qū)而言，缺乏創(chuàng)新性、多樣性，現(xiàn)有的金融產(chǎn)品不能滿足中小企業(yè)發(fā)展需求。在金融創(chuàng)新服務(wù)參與主體方面，寧夏的金融創(chuàng)新服務(wù)缺乏靈活性，參與主體以銀行為主。在為中小企業(yè)服務(wù)方面，寧夏的金融機(jī)構(gòu)缺乏為中小企業(yè)的專屬服務(wù)。作為西部地區(qū)的寧夏中小企業(yè)，在融資方面存在較大困難。寧夏開(kāi)展中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資為該地區(qū)金融市場(chǎng)提供了一個(gè)新的金融產(chǎn)品，豐富了寧夏金融市場(chǎng)，對(duì)于解決寧夏中小企業(yè)融資困難、完善寧夏金融服務(wù)具有重要意義。

結(jié)合寧夏實(shí)際，在開(kāi)展中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資過(guò)程中，需要政府的參與，同時(shí)，有些中介機(jī)構(gòu)或評(píng)估機(jī)構(gòu)也要參與進(jìn)來(lái)，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)，這就豐富了寧夏金融服務(wù)參與方。開(kāi)展中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資為寧夏中小企業(yè)提供了專業(yè)服務(wù)，滿足中小企業(yè)對(duì)資金的需求，防止中小企業(yè)通過(guò)民間借貸或其他高風(fēng)險(xiǎn)渠道融資現(xiàn)象，從而為穩(wěn)定地區(qū)金融秩序打下基礎(chǔ)?！?/p>

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〔本文系寧夏回族自治區(qū)科技攻關(guān)計(jì)劃項(xiàng)目“寧夏中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式研究”(課題編號(hào)：2011ZYZ224)階段性成果〕

（易靜華，1982年生，寧夏中寧人，寧夏科技發(fā)展戰(zhàn)略和信息研究所助理研究員。研究方向：科技發(fā)展戰(zhàn)略。俞鴻雁，1963年生，上海人，寧夏科技發(fā)展戰(zhàn)略和信息研究所所長(zhǎng)。研究方向：科技管理）