摘要：美國農(nóng)業(yè)信貸系統(tǒng)經(jīng)營長期穩(wěn)健，即使在金融危機(jī)爆發(fā)后它依然經(jīng)受住了考驗(yàn)。本文從自身特點(diǎn)及監(jiān)管的角度分析了美國農(nóng)業(yè)信貸系統(tǒng)穩(wěn)健運(yùn)營的內(nèi)在原因，并為完善我國農(nóng)業(yè)信貸機(jī)構(gòu)管理機(jī)制提供啟示。

關(guān)鍵詞：農(nóng)業(yè)信貸系統(tǒng) 運(yùn)營特色 美國

近年來，美國農(nóng)業(yè)信貸系統(tǒng)（Farm Credit System，以下簡稱FCS）一直保持著良好的經(jīng)營狀況，即使是2008年爆發(fā)的金融危機(jī)對其影響也很有限。其良好的表現(xiàn)除與某些外部因素有關(guān)外，更重要的是來自內(nèi)部因素，即與其成功的運(yùn)營方式密不可分。

一、美國農(nóng)業(yè)信貸系統(tǒng)概況

FCS由美國國會(huì)于1916年建立，是一個(gè)全國性的由借款人擁有的金融機(jī)構(gòu)及相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)所組成的網(wǎng)絡(luò)。FCS是一個(gè)合作性組織，是美國最古老的由政府資助的金融企業(yè)，其運(yùn)營情況受到美國農(nóng)業(yè)信貸管理局的嚴(yán)格監(jiān)管。到2010年12月31日止，F(xiàn)CS由5家FCS銀行和84家協(xié)會(huì)所組成，服務(wù)于美國50個(gè)州及波多黎各的農(nóng)業(yè)部門。每家銀行都有自己專門負(fù)責(zé)的區(qū)域，負(fù)責(zé)向這些地區(qū)的FCS協(xié)會(huì)發(fā)放貸款，然后再由這些協(xié)會(huì)向其所轄區(qū)的符合標(biāo)準(zhǔn)的農(nóng)民或農(nóng)業(yè)企業(yè)發(fā)放貸款。FCS農(nóng)業(yè)貸款量僅稍次于商業(yè)銀行，約占美國農(nóng)業(yè)貸款總量的40%。

與商業(yè)銀行不同，美國農(nóng)業(yè)信貸系統(tǒng)各機(jī)構(gòu)不接受存款，而是通過其屬下的聯(lián)邦農(nóng)業(yè)信貸銀行基金公司向美國及世界各地的資本市場發(fā)行債券來募集發(fā)放貸款所需資金，這些債券是FCS各銀行的連帶債務(wù)，但美國政府不為這些債券擔(dān)保。到目前為止，F(xiàn)CS只能向農(nóng)村、農(nóng)業(yè)從業(yè)者及農(nóng)業(yè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)提供貸款及相關(guān)金融服務(wù)，它的貸款對象也是其股東。FCS具有代表性的產(chǎn)品與服務(wù)包括農(nóng)業(yè)生產(chǎn)貸款、農(nóng)村住房抵押貸款、租賃、與信貸相關(guān)的人壽保險(xiǎn)、農(nóng)作物保險(xiǎn)及稅務(wù)規(guī)劃等各類金融服務(wù)。

近年來，F(xiàn)CS一直在穩(wěn)健經(jīng)營，盡管2008年金融危機(jī)爆發(fā)后受到總體經(jīng)濟(jì)形勢的不利影響，其個(gè)別機(jī)構(gòu)的表現(xiàn)有所下滑，但總體而言它的凈收益、資產(chǎn)及資本狀況仍然處于較高水平，流動(dòng)性仍然良好，不良貸款率仍然較低，所發(fā)放的貸款總量仍然有所增加。

二、美國農(nóng)業(yè)信貸系統(tǒng)穩(wěn)健運(yùn)營的內(nèi)在原因

（一）美國農(nóng)業(yè)信貸系統(tǒng)自身特點(diǎn)是基礎(chǔ)

1、合作性的組織形式促使FCS特別關(guān)注其運(yùn)行的穩(wěn)健性

作為合作性組織，F(xiàn)CS的所有權(quán)及管理權(quán)都?xì)w借款人所擁有，董事會(huì)成員由借款人選出，F(xiàn)CS的借款人即是它的客戶，也是它的股東及管理者。在這種組織結(jié)構(gòu)中，作為FCS服務(wù)對象的借款人對FCS的經(jīng)營與管理有著充分的發(fā)言權(quán)，從而確保了FCS能夠?qū)Ｗ⒂谕瓿伤氖姑礊槊绹r(nóng)業(yè)領(lǐng)域及農(nóng)村地區(qū)提供可靠的資金來源。顯然，為了完成這一使命，F(xiàn)CS就必須特別關(guān)注整個(gè)體系運(yùn)行的穩(wěn)健性。因此，盡管近年來金融市場上有很多高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的投資誘惑，F(xiàn)CS卻始終采取了較為保守的投資策略，從未有意進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)投資，貸款標(biāo)準(zhǔn)也一直較為嚴(yán)格。

2、專注于所熟悉的業(yè)務(wù)領(lǐng)域

很多金融機(jī)構(gòu)涉足于自己并不熟悉的業(yè)務(wù)領(lǐng)域是導(dǎo)致2008年金融危機(jī)的原因之一。與那些機(jī)構(gòu)不同，F(xiàn)CS一直專注于自己非常熟悉的業(yè)務(wù)領(lǐng)域——農(nóng)業(yè)及農(nóng)村金融。自成立以來的近百年里，它始終致力于為美國農(nóng)村地區(qū)及農(nóng)業(yè)領(lǐng)域提供金融服務(wù)，與無數(shù)農(nóng)民及農(nóng)業(yè)企業(yè)建立了緊密的關(guān)系，在農(nóng)業(yè)及農(nóng)村金融領(lǐng)域積累了大量專業(yè)知識和豐富經(jīng)驗(yàn)，從這個(gè)角度而言，其它信貸機(jī)構(gòu)是無法與之相比的，這也為其實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營的目標(biāo)奠定了良好的基礎(chǔ)。

3、資金來源有保障

穩(wěn)定的資金來源、特別是在金融市場動(dòng)蕩時(shí)期獲取資金的能力是保障金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健運(yùn)行的重要因素。FCS主要通過發(fā)行債券來獲取發(fā)放貸款所需資金。由于FCS債券的信用評級很高，因此能較容易地獲得債券融資。此外，還有兩個(gè)因素為其能較為順利地獲取資金提供了保障：

首先是政府資助企業(yè)的性質(zhì)。盡管政府并不為FCS債券擔(dān)保，但市場一般還是認(rèn)為政府資助企業(yè)的債券風(fēng)險(xiǎn)較低，因此，即使在金融市場動(dòng)蕩時(shí)期FCS也能比非政府資助金融機(jī)構(gòu)更易獲得資金，本次金融危機(jī)對此進(jìn)行了印證。雖然危機(jī)爆發(fā)后債券融資遇到困難，F(xiàn)CS債券利率也比以前有所提高，但總體而言它的融資并未受到太大影響。

其次是FCS所建立的保險(xiǎn)基金。FCS是唯一一家自己出資建立保險(xiǎn)基金以保護(hù)債權(quán)人及時(shí)獲得本息的政府資助企業(yè)。FCS各機(jī)構(gòu)向該基金支付保險(xiǎn)費(fèi)，由美國政府控制的獨(dú)立機(jī)構(gòu)——農(nóng)業(yè)信貸系統(tǒng)保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)對基金進(jìn)行管理。該基金的建立增強(qiáng)了FCS債券投資人的信心，從而有利于它在資本市場動(dòng)蕩時(shí)期獲得資金。

4、FCS向借款人所提供的培訓(xùn)服務(wù)間接促進(jìn)了FCS的穩(wěn)健經(jīng)營

除提供貸款，F(xiàn)CS還為借款人提供很多培訓(xùn)項(xiàng)目以增強(qiáng)他們在財(cái)務(wù)管理和生產(chǎn)經(jīng)營方面的能力。2010年，有約71%的FCS協(xié)會(huì)提供了此類培訓(xùn)。FCS還經(jīng)常聯(lián)合大學(xué)或其它組織來共同完成培訓(xùn)。此外，作為政府資助企業(yè)，F(xiàn)CS除提供一般貸款外，還必須向處于劣勢的農(nóng)民（年輕農(nóng)民、新農(nóng)民、小型農(nóng)戶）提供貸款。為盡快提高他們在生產(chǎn)經(jīng)營和財(cái)務(wù)管理方面的技能，F(xiàn)CS專門針對該群體推出了很多培訓(xùn)項(xiàng)目，而且為了方便學(xué)習(xí)，還推出了網(wǎng)上培訓(xùn)，必要時(shí)還會(huì)為他們減免相關(guān)費(fèi)用。

這些培訓(xùn)服務(wù)間接促進(jìn)了FCS的穩(wěn)健經(jīng)營，因?yàn)榻杩钫吣芊窦皶r(shí)歸還本息是影響FCS運(yùn)轉(zhuǎn)好壞的重要因素。提供相關(guān)培訓(xùn)服務(wù)有助于提高借款人、特別是處于劣勢的農(nóng)民的經(jīng)營管理能力，從而有利于FCS及時(shí)收回本息。此外，通過培訓(xùn)項(xiàng)目還可增進(jìn)FCS與借款人之間的相互了解，這也有利于它順利地開展業(yè)務(wù)活動(dòng)。

（二）健全的信貸監(jiān)管制度是保證

1、具有熟悉農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的專門監(jiān)管機(jī)構(gòu)

一是有專門的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。美國雙層多頭的金融監(jiān)管模式可能導(dǎo)致監(jiān)管重疊和監(jiān)管空白，這正是導(dǎo)致美國很多金融機(jī)構(gòu)過度涉足高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域而未能及時(shí)得到制止，從而最終引發(fā)金融危機(jī)的原因之一。與上述監(jiān)管模式不同，對FCS的監(jiān)管有著獨(dú)立且專業(yè)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)——美國農(nóng)業(yè)信貸管理局（Farm Credit Administration，以下簡稱FCA）。FCA創(chuàng)建于1933年，是美國聯(lián)邦政府管轄下的獨(dú)立行政機(jī)構(gòu)，專門負(fù)責(zé)針對FCS制定相關(guān)法律法規(guī)及監(jiān)督其執(zhí)行情況，以確保FCS的穩(wěn)健運(yùn)行。一旦發(fā)現(xiàn)FCS存在問題，F(xiàn)CA就會(huì)立即行使權(quán)力來更正所存在的問題。

二是監(jiān)管機(jī)構(gòu)熟悉農(nóng)業(yè)領(lǐng)域。經(jīng)過近80年的發(fā)展，F(xiàn)CA積累了很多經(jīng)驗(yàn)，擁有很多經(jīng)驗(yàn)豐富的專業(yè)人員，對農(nóng)業(yè)部門及相關(guān)領(lǐng)域的經(jīng)營活動(dòng)及其潛在風(fēng)險(xiǎn)非常熟悉。因此，一旦某個(gè)FCS機(jī)構(gòu)違反了法律法規(guī)或運(yùn)營安全性較差，F(xiàn)CA一般都能及時(shí)發(fā)現(xiàn)并予以糾正。

2、高效嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理措施

FCA已形成了一個(gè)嚴(yán)格的基于風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管體系，采用金融機(jī)構(gòu)評級系統(tǒng)（簡稱FIRS）對FCS機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分級。它不但評估每個(gè)機(jī)構(gòu)的個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)對該機(jī)構(gòu)本身的影響，還要評估其對整個(gè)FCS體系將產(chǎn)生的影響。它至少每18個(gè)月對FCS各機(jī)構(gòu)檢查一次。此外，還會(huì)進(jìn)行持續(xù)監(jiān)督和臨時(shí)檢查，對高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)予以重點(diǎn)監(jiān)管，一旦鑒別出某個(gè)FCS機(jī)構(gòu)存在風(fēng)險(xiǎn)，F(xiàn)CA就會(huì)立即采取行動(dòng)予以糾正，從而確保FCS的安全性。嚴(yán)格的監(jiān)管使得FCS必須全面重視風(fēng)險(xiǎn)管理。盡管受金融危機(jī)影響FCS各機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)有所上升，但總體而言它依然具有很高的安全性和穩(wěn)健性，是美國農(nóng)業(yè)信貸可靠的資金來源。

除運(yùn)用FIRS外，從2006年起，F(xiàn)CA還開始采用一套新的風(fēng)險(xiǎn)評估標(biāo)準(zhǔn)。新標(biāo)準(zhǔn)包括對信貸、利率、流動(dòng)性、運(yùn)營、遵守法律法規(guī)的程度、戰(zhàn)略、聲譽(yù)方面的風(fēng)險(xiǎn)評估，可用來衡量FCS風(fēng)險(xiǎn)的大小、風(fēng)險(xiǎn)管理的質(zhì)量以及風(fēng)險(xiǎn)變化的方向（即增或減）。新標(biāo)準(zhǔn)與FIRS及其它信息一起來幫助FCA對FCS的穩(wěn)健性進(jìn)行盡可能準(zhǔn)確的評估。

三、啟示

FCS的經(jīng)營管理活動(dòng)已形成了一個(gè)良性循環(huán)。穩(wěn)健的經(jīng)營模式使其增加經(jīng)濟(jì)實(shí)力的同時(shí)也贏得了市場信賴，這為它獲取資金，特別是在金融危機(jī)時(shí)期獲取資金提供了便利。而較為穩(wěn)定的資金來源又為它正常的經(jīng)營活動(dòng)提供了保障，使它在危機(jī)時(shí)期仍能較為穩(wěn)健地運(yùn)轉(zhuǎn)。FCS的成功經(jīng)驗(yàn)至少可為完善我國農(nóng)業(yè)信貸管理機(jī)制提供以下啟示。

（一）優(yōu)化我國農(nóng)村信用合作社的治理結(jié)構(gòu)

就農(nóng)業(yè)信貸機(jī)構(gòu)而言，合作性金融有著獨(dú)特的組織形式和治理結(jié)構(gòu)，能夠更好地控制風(fēng)險(xiǎn)和成本，因此，應(yīng)完善我國農(nóng)村信用合作社的管理機(jī)制。在我國，直接向農(nóng)戶提供貸款的主要是農(nóng)村信用合作社，但是與美國同樣是合作性質(zhì)的FCS不同，我國的農(nóng)信社所有權(quán)歸屬模糊，成員沒有真正的發(fā)言權(quán)。如果能像FCS那樣，使農(nóng)信社的參與者成為真正的主人，那么就會(huì)激發(fā)他們對管理者進(jìn)行監(jiān)督的積極性和能動(dòng)性，從而促使合作社更好地控制風(fēng)險(xiǎn)和成本，真正專注于完成為農(nóng)村及農(nóng)業(yè)提供金融服務(wù)的使命。

（二）信貸機(jī)構(gòu)應(yīng)專注于所熟悉的業(yè)務(wù)領(lǐng)域

金融危機(jī)中很多金融機(jī)構(gòu)失敗的教訓(xùn)及FCS的成功經(jīng)驗(yàn)都說明了信貸機(jī)構(gòu)專注于所熟悉業(yè)務(wù)領(lǐng)域的重要性，而農(nóng)業(yè)的弱質(zhì)性及高風(fēng)險(xiǎn)性決定了對農(nóng)業(yè)信貸機(jī)構(gòu)而言更應(yīng)如此。因此，農(nóng)業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)專注于調(diào)查研究農(nóng)業(yè)及農(nóng)村領(lǐng)域發(fā)展?fàn)顩r，培養(yǎng)同時(shí)精通農(nóng)業(yè)知識和金融知識的復(fù)合型專業(yè)人才，盡量與農(nóng)戶或農(nóng)業(yè)企業(yè)建立緊密的關(guān)系以了解他們真實(shí)的情況和需要。

（三）建立保險(xiǎn)基金

穩(wěn)定的資金來源、特別是在危機(jī)時(shí)期獲取資金的能力是保障金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健運(yùn)行的重要因素之一。雖然政府應(yīng)在必要時(shí)提供資金援助，但是很多研究表明政府的保障會(huì)使金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)。因此，政府應(yīng)盡量少地介入，應(yīng)要求信貸機(jī)構(gòu)建立以保護(hù)債權(quán)人利益為目的的保險(xiǎn)基金，從而增強(qiáng)債權(quán)人的信心，穩(wěn)定資金來源。

（四）向借款人提供必要的培訓(xùn)服務(wù)

應(yīng)鼓勵(lì)我國農(nóng)業(yè)信貸機(jī)構(gòu)、特別是農(nóng)村信用合作社向借款人提供必要的培訓(xùn)服務(wù)，以增強(qiáng)他們在生產(chǎn)經(jīng)營管理和財(cái)務(wù)管理方面的技能。借款者能否及時(shí)歸還本息是影響信貸機(jī)構(gòu)運(yùn)轉(zhuǎn)好壞的重要因素之一。我國農(nóng)民和農(nóng)村企業(yè)整體的經(jīng)營管理水平還不高，尤其在農(nóng)業(yè)新產(chǎn)品、新技術(shù)不斷出現(xiàn)及市場不斷變化的今天，提供必要的培訓(xùn)不但可幫助他們更有效地利用貸款、改善財(cái)務(wù)狀況、提高從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的能力，還有利于與他們建立更緊密的關(guān)系，這些都對借款人能否及時(shí)歸還本息有著重要影響。

（五）建立高效的專門監(jiān)管機(jī)構(gòu)

嚴(yán)格有效的監(jiān)管可及時(shí)發(fā)現(xiàn)并糾正金融機(jī)構(gòu)所存在的問題，防止風(fēng)險(xiǎn)蔓延。對農(nóng)業(yè)信貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行有效監(jiān)管十分復(fù)雜，監(jiān)管部門必須同時(shí)具備金融領(lǐng)域及農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的專業(yè)知識，因此，應(yīng)建立專門監(jiān)管農(nóng)業(yè)信貸的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，避免監(jiān)管空白及監(jiān)管重疊，培養(yǎng)同時(shí)精通金融知識及農(nóng)業(yè)知識的復(fù)合型人才來從事監(jiān)管工作。在此基礎(chǔ)上，制定嚴(yán)格、更具針對性的監(jiān)管措施，對風(fēng)險(xiǎn)程度較高、特別是那些對系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)有較大影響的信貸機(jī)構(gòu)加大監(jiān)管力度，從而提高監(jiān)管效率。

參考文獻(xiàn)：

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② Farm Credit Administration. FCA 2010 Annual Report on the Farm Credit System [EB/OL]. [2011-11-10]. http://www.fca.gov/

reports/annual_reports.html

③ 李長健，徐麗峰．農(nóng)村信用合作社監(jiān)管中的問題及對策研究—以監(jiān)管制度與多元主體監(jiān)管為落腳點(diǎn)[J]．湖南工程學(xué)院學(xué)報(bào)，2010（2）

（劉芳，1972年生，天津理工大學(xué)國際工商學(xué)院講師。研究方向：財(cái)務(wù)管理）