2012年以來，在世界經(jīng)濟復蘇緩慢、歐洲債務危機風險仍未化解的大背景下，國際資本流動規(guī)模下降，我國外商投資和境外投資形勢總體較為復雜。一方面，外商投資止住了去年年底以來的快速下降趨勢，但總體上低于去年同期，形勢不容樂觀；另一方面，境內企業(yè)和機構積極走出去開拓境外業(yè)務，境外投資保持了良好的增長勢頭。

一、上半年外商投資和境外投資的基本情況

（一）外商投資略有下降

受世界經(jīng)濟大環(huán)境影響，今年以來我國吸收外商直接投資總體上有所下滑。據(jù)統(tǒng)計，2012年上半年，全國非金融領域新設立外商投資企業(yè)11705家，實際使用外資591億美元，同比分別下降13.1%和3%。其中，6月當月新設立外商投資企業(yè)2444家，同比下降16.3%；實際使用外資金額120億美元，同比下降6.9%（注：未含銀行、證券、保險領域數(shù)據(jù)，下同）。

從發(fā)展趨勢看，今年1月、2月、3月、4月實際吸收外資同比分別下降0.3%、0.9%、6.07%、0.74%，自去年11月以來連續(xù)6個月下降，但降幅較去年11月（-9.8%）、12月（-12.7%）要小。5月當月同比微漲0.05%后，6月份再次出現(xiàn)了下降。突出的特點是：

一是外資產(chǎn)業(yè)結構進一步優(yōu)化。1—6月，農(nóng)林牧漁業(yè)實際使用外資8.9億美元，同比下降14.4%，占同期全國總量的1.5%。制造業(yè)實際使用外資270.2億美元，同比下降5.1%，占同期全國總量的45.7%。服務業(yè)實際使用外資金額272.4億美元，下降2.9%，占同期全國總量的46.1%。其中，房地產(chǎn)領域實際使用外資金額下降12.4%；金融業(yè)，信息傳輸、計算機服務和軟件業(yè)，科學研究、技術服務和地質勘查業(yè)實際使用外資同比增長較快，同比分別增長73.3%、62.6%、17.8%?？鄢康禺a(chǎn)，1—6月全國實際使用外資468億美元，同比僅下降0.1%，或者說基本持平。其他服務業(yè)領域實際使用外資同比增長6.6%。

二是主要對華投資國投資下降。1—6月，亞洲十國/地區(qū)（香港、澳門、臺灣省、日本、菲律賓、泰國、馬來西亞、新加坡、印尼、韓國）對華投資新設立企業(yè)9169家，同比下降15.5%，實際投入外資金額510.7億美元，同比下降2.8%。美國對華投資新設立企業(yè)698家，同比下降4.0%，實際投入外資金額16.3億美元，同比下降3.2%。歐盟27國對華投資新設立企業(yè)848家，同比增長1.0%，實際投入外資金額35.2億美元，同比增長1.6%（1—5月同比下降5.1%），其中，德國、瑞士和荷蘭實際投入外資金額分別為9.0億美元、7.2億美元和5.8億美元，同比分別增長31.2%、213.1%和67.3%。

三是中部地區(qū)吸收外資保持較快增長。1—6月，中部地區(qū)實際使用外資48.2億美元，同比增長8.5%，占全國總額的8.2%。東部地區(qū)實際使用外資503.2億美元，下降2.9%，占全國總額的85.2%。西部地區(qū)實際使用外資39.5億美元，下降15.1%，占全國總額的6.7%。

（二）境外投資增長迅速

據(jù)最新統(tǒng)計，上半年，我國境內投資者共對全球116個國家和地區(qū)的2163家境外企業(yè)進行了直接投資，累計實現(xiàn)非金融類直接投資（下同）354.2億美元，同比增長48.2%。其中，通過并購方式實現(xiàn)的直接投資118億美元，占我國同期投資總額的33.3%。對香港、東盟、美國、俄羅斯投資實現(xiàn)兩位數(shù)的較快增長，增幅分別為58.9%、34.3%、28.2%、20.3%。我國地方對外直接投資110.6億美元，占同期對外直接投資總額的31.2%，同比增長27.8%。廣東、山東、湖南、甘肅、江蘇等位居地方投資的前列。截至6月底，我國非金融類對外直接投資已累計達到3575億美元。

從投資主體看，國有大型企業(yè)仍是境外投資的主體，但地方國有企業(yè)和民營企業(yè)在境外投資中已經(jīng)發(fā)揮著越來越積極的作用。從投資方式看，呈現(xiàn)出多元化發(fā)展的特點，越來越多的企業(yè)開展了股權投資、基金投資、資本市場收購、參與國際招投標等新型投資方式，有效降低了投資成本，規(guī)避了投資風險。從投資的行業(yè)來看，商務服務業(yè)投資同期增長了183%，投向文化和體育的增長了150%，投向娛樂業(yè)增長53%，投向房地產(chǎn)增長46.8%，投向科學研究技術服務增長45%，在傳統(tǒng)的礦能行業(yè)之外，呈現(xiàn)出多領域、多層次的境外投資格局。

二、如何看待上半年的外商投資和境外投資形勢

（一）國際投資和貿(mào)易環(huán)境嚴峻，情況復雜

首先，世界經(jīng)濟總體上增長乏力，外部資金供給不足。盡管目前美國經(jīng)濟溫和復蘇，但歐債危機影響深遠，將對全球跨國投資增長產(chǎn)生重要影響。今年一季度，全球綠地投資和跨國并購雙雙下降。聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議還預計2012年全球FDI比2011年僅有微弱的增長，全球投資資金流趨緊。由于外資投資意愿的下降，今年的外商投資無論是簽約還是實際到位都在不同程度上受到了影響。

其次，發(fā)達國家對外投資和產(chǎn)業(yè)轉移步伐放緩。從投資來源地看，亞洲十國（地區(qū)）仍然占外商投資的大部分，且其中有相當部分是境內企業(yè)從境外通過設立離岸公司返程投資。歐洲很多國家仍然深陷債務危機的泥潭，對外投資趨緩；美國等國在高失業(yè)率的壓力下，提出重振制造業(yè)的戰(zhàn)略，引導本國企業(yè)回國投資興業(yè)，輿論對企業(yè)海外投資質疑聲音增大，預計發(fā)達國家跨國公司有可能調整其全球投資布局，來自這些地區(qū)的外資將受到較大影響。在可預見的一段時期內，歐美發(fā)達經(jīng)濟體的低速增長已成為常態(tài)，外部環(huán)境的改變已經(jīng)十分明顯，依靠外需主導經(jīng)濟增長的模式是不可持續(xù)的。

第三，國際引資競爭日趨激烈。一方面，由于東盟、印度等發(fā)展中國家和地區(qū)優(yōu)惠的吸引外資政策和低廉的勞動力成本，很多勞動密集型外資項目落戶這些要素成本更低的國家和地區(qū)。另一方面，以往只有發(fā)展中國家注重吸引外資，近年來發(fā)達國家也參與進來，出臺了很多擴大內需的政策措施。如去年美國啟動了“選擇美國”計劃，這是美聯(lián)邦政府第一次吸引外資（包括美國跨國公司回國投資）的聯(lián)合行動；歐盟公布了“歐洲2020戰(zhàn)略”，確立了智能型增長、可持續(xù)增長、包容性增長等發(fā)展重點；日本出臺了“新經(jīng)濟增長戰(zhàn)略”，重點圍繞環(huán)境能源、健康醫(yī)療等7個領域，確定了21項戰(zhàn)略重點。這些都標志著發(fā)達國家引資力度不斷加大。

（二）外資企業(yè)經(jīng)營成本增加，我國吸引外資的傳統(tǒng)優(yōu)勢削弱

一是生產(chǎn)要素成本不斷增加。近年來隨著東部地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展到一定水平，土地、能源瓶頸凸顯，用工、生產(chǎn)成本處在集中上升期，與東南亞發(fā)展中國家相比已無優(yōu)勢。一些企業(yè)由于用工成本的增加，企業(yè)人力成本幾乎翻倍，大大增加了企業(yè)的成本壓力。近來，阿迪達斯公司關閉了在華的最后一個加工廠，就是由于成本因素導致外資撤離的典型事例。

二是稅收優(yōu)惠政策取消，壓縮了外資企業(yè)的利潤空間。2008年以來，國家統(tǒng)一內外資企業(yè)所得稅和土地使用稅稅率，取消了原外資企業(yè)享受的“二免三減”等稅收優(yōu)惠政策，外資企業(yè)需要尋找新的利潤增長點。

三是一些外資企業(yè)存在融資難的問題。外資企業(yè)在我國境內融資渠道較為有限，而我國銀行對外資企業(yè)的貸款條件與國外相比普遍較為嚴格，這有待于金融市場的進一步開放。

（三）主動調控的政策影響

從具體數(shù)據(jù)來看，上半年實際利用外資下降3%，受房地產(chǎn)的影響較大。1—6月份，房地產(chǎn)領域實際使用外資金額下降了12.4%，這個降幅高于利用外資其他領域的全國平均降幅。這種下降是宏觀調控政策效應的顯現(xiàn)，是主動調控的結果?？鄢康禺a(chǎn)，1—6月，全國實際使用外資468億美元，同比僅下降0.1%，與去年基本持平。在其他服務業(yè)領域，利用外資增長了6.6%。另外，2010年和2011年我國利用外資增量都比較大，基數(shù)比較高。在這些因素共同作用下，導致目前吸收外資出現(xiàn)回落。

（四）中西部地區(qū)承接產(chǎn)業(yè)轉移的基礎條件有待完善

東部沿海地區(qū)作為我國吸引外商投資的主要地區(qū)，客觀上面臨著勞動密集型產(chǎn)業(yè)轉移的問題，培育競爭新優(yōu)勢的任務十分緊迫，必須做好產(chǎn)業(yè)轉型升級的文章。中西部地區(qū)面對越南、印度等發(fā)展中國家的競爭，承接產(chǎn)業(yè)轉移的基礎條件還有不少欠缺，一些地方對投資環(huán)境的認識還停留在基礎設施、稅收優(yōu)惠等層面上，信用、法制、人才、政府服務等軟環(huán)境方面的建設卻相形見絀。要發(fā)揮中西部地區(qū)勞動力、土地、能源等優(yōu)勢，承接東部地區(qū)勞動密集型外資轉移，優(yōu)化勞動力資源配置，完善基礎設施條件和投資環(huán)境，加大政策支持力度。

（五）地方利用外資的平臺和載體亟需引導

目前我國大部分外商投資企業(yè)和項目都設在各地的開發(fā)區(qū)內，開發(fā)區(qū)一直都是地方吸引外商投資的重要平臺。2003年清理整頓開發(fā)區(qū)以來，我國停止了新設開發(fā)區(qū)的審批。隨著近年來地方經(jīng)濟的快速發(fā)展，很多地區(qū)開發(fā)區(qū)發(fā)展已接近飽和狀態(tài)，一些優(yōu)質項目無法落戶。中西部地區(qū)由于工業(yè)基礎弱，很多縣沒有設立開發(fā)區(qū)。近年來一些地方為發(fā)展工業(yè)，另立名目設立開發(fā)區(qū)、違規(guī)圈占土地、變相突破規(guī)劃的現(xiàn)象時有發(fā)生。規(guī)范和促進開發(fā)區(qū)健康有序發(fā)展的問題日益凸顯。

（六）境外投資快速增長，但外部環(huán)境更加復雜多變

2012年，在國際市場陷入低迷、國際能源資源競爭更加激烈的大背景下，陷入困境的西方經(jīng)濟為我國企業(yè)和機構境外投資提供了難得的機遇。上半年對外投資大幅度增長，主要原因還是由于我們積極實施“走出去”戰(zhàn)略，除央企外，各地企業(yè)境外投資也取得了較大幅度的增長，如北京、內蒙古、湖北、湖南等地區(qū)的增幅均超過了60%。另一方面，國際政治形勢趨于復雜，一些熱點問題存在發(fā)展方向上的不確定性，國際經(jīng)濟活動中各種形式的貿(mào)易和投資保護主義傾向有所抬頭，跨境投資人才匱乏和對投資目的國投資環(huán)境缺乏了解，使得境外投資的不確定性進一步加大。我國企業(yè)和機構應深入挖掘后危機時期境外投資機會，在積極開拓國際市場的同時，做好風險防范，穩(wěn)妥有序地提高境外投資的規(guī)模和效益。

三、今后一個時期的趨勢展望

（一）外商投資保持基本穩(wěn)定

積極有效利用外資是貫徹中國對外開放基本國策的重要內容，多年來外商投資對中國的經(jīng)濟社會發(fā)展也作出了重要貢獻。我國“十二五”規(guī)劃綱要明確提出，“要繼續(xù)提高利用外資水平，把提高利用外資水平作為中國拓展對外開放的深度和廣度，提高開放型經(jīng)濟水平的重要組成部分”；今年3月，溫家寶總理在政府工作報告中也提出要“堅持積極有效利用外資的方針，更加注重優(yōu)化結構和提高質量”。中國政府在政策層面對利用外資的信心是堅定的。結合近來的經(jīng)濟形勢，各部門近期陸續(xù)出臺了一系列穩(wěn)增長、擴內需的利好政策，有助于鞏固經(jīng)濟穩(wěn)步向好的趨勢，增強境外投資者對華投資的信心。

從我國經(jīng)濟社會發(fā)展現(xiàn)狀來說，近年來，無論國際風云如何變幻，我國始終保持了經(jīng)濟社會發(fā)展的總體穩(wěn)定。去年以來，國外咨詢機構、媒體紛紛報道中美成本差距縮小，中國“低成本優(yōu)勢”削弱，跨國投資呈現(xiàn)從中國回流美歐的趨勢。對此，我們既要辨明發(fā)達國家輿論造勢、希望增加本國就業(yè)的目的，也要從長遠審視我國利用外資優(yōu)勢。面對東南亞國家在制造業(yè)上形成的低成本競爭，我國吸引外資的比較優(yōu)勢正在從勞動力、土地等成本上的單一優(yōu)勢，向投資環(huán)境優(yōu)良的全要素綜合優(yōu)勢轉變。這種新的競爭優(yōu)勢包括明確的政策導向、廣闊的消費市場、穩(wěn)定的社會環(huán)境、完整的產(chǎn)業(yè)配套、良好的基礎設施、充足的人力資源以及對知識產(chǎn)權保護的意識和執(zhí)法力度不斷增強等，這不僅是多年來我國堅持對外開放基本國策的成果，也將成為我們繼續(xù)積極有效利用外資的信心之源。接下來我國要保持對跨國投資的持續(xù)吸引力，為經(jīng)濟發(fā)展注入新的活力，應做好軟環(huán)境和硬環(huán)境相結合、制度改革和政策引導相結合、東部地區(qū)產(chǎn)業(yè)升級和中西部地區(qū)承接轉移相結合，致力于形成各類生產(chǎn)要素的綜合性國際合作和競爭新優(yōu)勢。在國際經(jīng)濟環(huán)境不出現(xiàn)較大波動、國內政策有序銜接的情況下，今年我國吸收外商直接投資有望保持基本穩(wěn)定。

（二）境外投資快速增長

近年來的次貸危機和歐洲主權債務危機引發(fā)了全球性的經(jīng)濟困難，世界經(jīng)濟復蘇的腳步十分緩慢，西方很多優(yōu)質企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)困難，公司估值明顯偏低，對外轉讓和引入戰(zhàn)略投資者的意愿較以往明顯增強。與此同時，隨著我國企業(yè)綜合實力的提高，國際化經(jīng)營的意識日益增強，開始積極走出去開展境外并購和投資。目前我國仍然處在工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、信息化不斷發(fā)展的階段，對能源資源等初級產(chǎn)品的巨大需求和國內供給的相對不足仍將是相當長一段時間內客觀存在的事實。在這一大背景下，整個“十一五”期間，我國境外投資都保持了較快的增長，年均增速34.3%，約為同期GDP年均增速的3.3倍。

世界各主要經(jīng)濟體政府近年來為促進投資增長以推動經(jīng)濟復蘇，出臺了很多擴大內需，吸引外資的政策，這在一方面對我國吸引外資形成競爭的同時，也為我國企業(yè)積極通過海外投資獲得知名品牌和先進技術提供了機會。綜合各方面因素分析，預計2012年境外投資將延續(xù)較快增長的態(tài)勢。

四、國家發(fā)展改革委在利用外資和境外投資方面所做的一些主要工作

近一個時期以來，國家發(fā)展改革委在推動利用外資和境外投資方面取得了很多新的成果。2011年12月，我委、商務部發(fā)布第12號令，公布了《外商投資產(chǎn)業(yè)指導目錄（2011年修訂）》，鼓勵外資更多投向高端制造業(yè)、高新技術產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務業(yè)、新能源和節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，嚴格限制“兩高一資”和低水平、過剩產(chǎn)能擴張類項目。今年5月24日，國務院辦公廳以國辦發(fā)〔2012〕32號文轉發(fā)了我委會同有關部門制定的《關于加快培育國際合作和競爭新優(yōu)勢的指導意見》，對當前和今后一個時期包括對外貿(mào)易、利用外資和境外投資在內的對外開放各方面參與國際經(jīng)濟合作與競爭的政策進行了全面、系統(tǒng)的闡述。7月17日，我委對外發(fā)布了《“十二五”利用外資和境外投資規(guī)劃》，對“十二五”期間利用外資和境外投資的指導思想、主要目標、重點任務及相應的政策措施進行了規(guī)劃，是各地方、各部門和從事涉外投融資工作的企業(yè)制定本地區(qū)本部門本企業(yè)有關規(guī)劃、政策和發(fā)展戰(zhàn)略時的重要參考。

與此同時，我們也在抓緊修訂《外商投資項目核準暫行管理辦法》、《境外投資項目核準暫行管理辦法》和《中西部地區(qū)外商投資優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)目錄》等規(guī)章制度，探索和研究進一步簡化核準手續(xù)的可行辦法，為外商投資和境外投資提供更加便利化的投資環(huán)境和明確的政策導向。下一步，我們將繼續(xù)加強政府宏觀指導，加快利用外資和境外投資制度法規(guī)建設，做好綜合引導和服務工作。