高子劍

本周（5月2日至4日）3個交易日，滬深300指數(shù)全部上漲。周五完成重要的使命，突破3月14日的最高點，再創(chuàng)1月6日開始反彈后的最高點。大盤繼續(xù)保持在60日均線以上，季均線斜率也向上，維持標(biāo)準(zhǔn)的上揚趨勢。

上周守穩(wěn)的情況下，逢低價差放大，逢高不收斂仍然在向前推進(jìn)。面對長假，上周五的現(xiàn)貨均價全周最高，價差卻放大。價格走勢上看，灰色的期指明顯強(qiáng)于藍(lán)色的現(xiàn)貨。面對長假，期指多頭不想離場，心中充滿著希望。本周走完石子路，2705.75點的前期高點被突破，多方的希望實現(xiàn)。

前面兩周的報告提到，3月14日從創(chuàng)新高的2705.75點跳水至2595.34點，這一段區(qū)域是石子路，積累了大量的套牢賣壓，上漲的速度會變慢。五一長假前，大盤推進(jìn)至2643.77點。很巧合的是，本周三的最低點就是2643.53點，剛好接上（所以，請不要認(rèn)為周三有跳空缺口，一定要回補(bǔ)，這是從蠟燭線得出的結(jié)論，長條圖是沒有缺口的）。然后逐漸向上，周五13點30分，正式突破2705.75點，走完最后一里（石子）路。

這是很重要的一件事，它的意義在于，3月14日以后的下跌，被確認(rèn)為回調(diào)，不是主要趨勢。如果3月14日前沒有及時降低倉位，也可以當(dāng)作沒發(fā)生過，因為跌幅全部被要回。消化完套牢賣壓，前面是無限寬廣。

現(xiàn)貨走得好，期貨更不差，多方的心中一直充滿著希望。還是看價差，3個交易日的平均值分別為+0.20%、+0.19%、+0.22%?？此撇淮?，不過可能有分紅的影響，經(jīng)估算后，分紅將造成IF1205貼水0.15%、IF1206貼水0.79%。光以這些數(shù)字，就十分積極。因為3個交易日的平均價格為2673.35點、2686.23點、2697.88點。3天的價格越來越高，價差卻能守穩(wěn)+0.20%，多方?jīng)]有恐高癥。

如果看5分鐘頻率，結(jié)論更為明顯。以下是3個交易日價差的最大值：周三，14點25分，2686.77點，+0.37%；周四，11點20分，2677.21點，+0.42%；周五，10點5分，2692.07點，+0.44%。也是一樣的結(jié)論，價差的峰值越來越高。最好看的是周五，價格最高，價差也最高。

一支只進(jìn)攻不防守的球隊，是很難拿冠軍的。多方不只進(jìn)攻（逢高價差擴(kuò)大），防守也做好了。本周3個交易日的回調(diào)階段，價差都放大。它們分別是：周三，9點40分至10點整，2660.09點跌至2646.99點，價差+0.09%到+0.25%；周四，10點40分至11點20分，2687.07點跌至2677.21點，價差+0.12%到+0.42%；周五比較特別，價差最大值出現(xiàn)在上午攻2700點時。換一種看法，2690點以下，10點40分至11點20分，平均價格為2686.28點，價差平均值為+0.30%，高于全天平均+0.22%。多方確實做好了低接的工作。

石子路走完后，多方完成重要任務(wù)。接下來的看盤重點是，只要多方不大規(guī)模棄守，仍舊可以給予肯定。也許價差會低，也許逢高價差收斂，但是只要逢回調(diào)不縮小、價差不背離，就繼續(xù)有希望。