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        長(zhǎng)株潭“兩型”社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資模式研究

        2012-04-29 00:44:03胡梅梅
        時(shí)代金融 2012年21期
        關(guān)鍵詞:兩型社會(huì)

        【摘要】從目前的情況來看,長(zhǎng)株潭“兩型”社會(huì)建設(shè)中基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)已取得了一定的成績(jī),但是建設(shè)的資金缺口巨大,現(xiàn)有的融資模式遠(yuǎn)不能滿足基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的需求。為破解融資難題,本文分析了該地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資的現(xiàn)狀與存在的問題,從創(chuàng)新投資主體、構(gòu)建融資平臺(tái)、多元化投資渠道等方面提出了解決的策略。

        【關(guān)鍵詞】基礎(chǔ)設(shè)施融資模式 “兩型”社會(huì)

        一、引言

        資源節(jié)約型和環(huán)境友好型(簡(jiǎn)稱“兩型”)社會(huì)是有利于能源節(jié)約和生態(tài)環(huán)境保護(hù)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展與人口、資源、環(huán)境協(xié)調(diào)的和諧社會(huì)發(fā)展模式,是未來經(jīng)濟(jì)的發(fā)展要求。2007年12月,國(guó)務(wù)院正式批準(zhǔn)湖南省的長(zhǎng)株潭(長(zhǎng)沙、株洲、湘潭)城市群為全國(guó) “兩型”社會(huì)建設(shè)綜合配套改革試驗(yàn)區(qū),要求該地區(qū)盡快形成新型工業(yè)化、城市化發(fā)展模式,為推動(dòng)全國(guó)體制改革、實(shí)現(xiàn)科學(xué)發(fā)展與社會(huì)和諧發(fā)揮示范和帶動(dòng)作用。根據(jù)長(zhǎng)株潭“兩型”社會(huì)目標(biāo)規(guī)劃,湖南省將逐步實(shí)施立體交通規(guī)劃、“3+5”城市群城際鐵路建設(shè)、湘江治理等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工作,這些基礎(chǔ)設(shè)施具有基礎(chǔ)性、準(zhǔn)公共物品性的特點(diǎn),建設(shè)周期長(zhǎng),投資數(shù)量較大;國(guó)家對(duì)綜合改革配套區(qū)建設(shè)沒有資金投入支持,地方財(cái)力也非常有限,財(cái)政投入只能用于部分必需的公共服務(wù)設(shè)施建設(shè)上;而銀行信貸不僅受信貸規(guī)模控制,且審批嚴(yán)格,需要抵押和擔(dān)保,貸款周期不長(zhǎng),很難用于長(zhǎng)期資本投入?!皟尚汀鄙鐣?huì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需要大量的長(zhǎng)期資金投入,依靠傳統(tǒng)的政府財(cái)政支出與商業(yè)銀行信貸為主的基建融資模式已無法滿足如此大規(guī)模的開發(fā)建設(shè)要求,因此,設(shè)計(jì)投融資機(jī)制、拓寬融資渠道、大量吸引社會(huì)、民間資本投入到“兩型”社會(huì)建設(shè)中來,從根本上解決資金瓶頸問題,對(duì)長(zhǎng)株潭“兩型”社會(huì)建設(shè)有著重要的意義。

        二、長(zhǎng)株潭基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的融資現(xiàn)狀

        基礎(chǔ)設(shè)施是指國(guó)民經(jīng)濟(jì)中為社會(huì)生產(chǎn)和再生產(chǎn)提供一般條件的部門和行業(yè),包括交通、郵電、供水、供電、商業(yè)服務(wù)、科研與技術(shù)服務(wù)、環(huán)境保護(hù)、文化教育、衛(wèi)生事業(yè)等技術(shù)性工程設(shè)施和社會(huì)性服務(wù)設(shè)施,本文所指基礎(chǔ)設(shè)施主要是技術(shù)性工程設(shè)施。近年來,長(zhǎng)株潭地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施有了很大的改善和提高,對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)投資不斷擴(kuò)大,“十一五”期間,長(zhǎng)株潭地區(qū)累計(jì)完成城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資1.28億元,相繼啟動(dòng)了長(zhǎng)株潭城際鐵路等重大項(xiàng)目,實(shí)施黃花國(guó)際機(jī)場(chǎng)改擴(kuò)建、建成株洲杭電樞紐,水利防災(zāi)減災(zāi)能力和水資源保障能力穩(wěn)步提高,為經(jīng)濟(jì)發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)。其建設(shè)融資的主要情況如下:

        (1)投資總額不斷擴(kuò)大,見表1。2005年以來,長(zhǎng)株潭地區(qū)的城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資總額從2005年的1054.83億元增長(zhǎng)到2011年的4704.44億元,6年增長(zhǎng)了346%;其中,城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資額不斷增加,2005年三市合計(jì)基建固定投資為199.36億元,2010年增長(zhǎng)到843.62,增長(zhǎng)了323.16%?;A(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資占全社會(huì)固定資產(chǎn)投資的比例維持在15%~20%之間;從數(shù)據(jù)增幅上看,自2007年被批準(zhǔn)為兩型社會(huì)建設(shè)改革配套區(qū)以來,該地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資的總額增幅大幅擴(kuò)大,2007年增長(zhǎng)了55%,08、09年分別增長(zhǎng)44%、42%。2011年,株洲城市基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)53%。

        表1 長(zhǎng)株潭城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資與城市基礎(chǔ)設(shè)施固定資產(chǎn)投資額(單位:億元)

        年份 2005 2006 2007 2008 2009 2010

        三市城市基礎(chǔ)設(shè)施投資 199.36 207.33 321.57 462.34 654.80 843.62

        三市城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資總額 1054.83 1315.42 1790.36 2320.22 3127.72 4046.3

        基礎(chǔ)設(shè)施投資占城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資總額比重 18.90% 15.76% 17.96% 19.93% 20.94% 17.80%

        (2)基建資金主要來源于由中央各部門、各級(jí)地方和企、事業(yè)單位的自籌資金?;ㄙY金來源由國(guó)家預(yù)算內(nèi)資金、國(guó)內(nèi)貸款、利用外資、自籌資金和其他投資五部分構(gòu)成。在三市固定資產(chǎn)總投資中,自籌資金占了投資總額的絕大部分比重,其次是其他投資和國(guó)內(nèi)貸款,2007年其三項(xiàng)之和占了基建投資總額的95%,2010年為92.36%,而其他資金來源占投資額的比重很小,尤其是國(guó)家預(yù)算資金占總投資的比重非常小。

        三、長(zhǎng)株潭基礎(chǔ)設(shè)施融資存在的問題與難點(diǎn)

        獲得批準(zhǔn)為兩型社會(huì)改革配套區(qū)以來,長(zhǎng)株潭地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)取得了一定的成果,但是從以上的融資總量和融資渠道等分析,目前,長(zhǎng)株潭城市群基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)還存在以下問題:

        (一)投融資主體以政府為主導(dǎo),籌集資金能力較弱

        首先,該地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資停留在以政府財(cái)政支持和國(guó)有企業(yè)項(xiàng)目投入為主的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資模式層面上。這種融資模式不僅受到政府財(cái)政有限的現(xiàn)實(shí)制約,同時(shí)也會(huì)阻礙其他融資渠道的發(fā)揮。其次,金融機(jī)構(gòu)實(shí)力不強(qiáng),湖南省基礎(chǔ)設(shè)施投融資主體的實(shí)力較弱,目前該地區(qū)有湖南發(fā)展投資集團(tuán),湘投控股集團(tuán)等少數(shù)幾家省級(jí)融資平臺(tái),各市區(qū)城建投等市級(jí)平臺(tái),但規(guī)模不夠,籌集資金的能力還不強(qiáng),無法滿足基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的需求。

        (二)多元化融資渠道尚未形成,項(xiàng)目市場(chǎng)化水平低

        首先,我省資本市場(chǎng)欠發(fā)達(dá),公司發(fā)行債券和上市融資受一定限制,民營(yíng)主體、民間資金難以進(jìn)入城市基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。湖南通過資本市場(chǎng)的融資很少,如債券融資占比非常小,湖南來自債券的固定資產(chǎn)投資極低,除了2004、2008年超過10億元外,其他年份都低,于2010年有所增長(zhǎng),達(dá)到20.94億元,其資金占比不到1%。而通過資本市場(chǎng)融資的手段也很單一,主要是通過政府的投融資公司發(fā)行企業(yè)債券,通過上市發(fā)行債券的方式極少,致使城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)難以形成穩(wěn)定而又多元化的資金渠道。另外,固定資產(chǎn)投資中對(duì)外資利用量雖然穩(wěn)步增長(zhǎng),但是占比非常小,沒有形成引導(dǎo)外資投向基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的良好機(jī)制。

        其次,融資方式相對(duì)單一。目前湖南基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)在融資模式上主要表現(xiàn)為政府主導(dǎo)型,項(xiàng)目的市場(chǎng)化運(yùn)作水平較低,也缺乏市場(chǎng)化的融資和運(yùn)作機(jī)制。目前我國(guó)已經(jīng)引進(jìn)了很多種融資模式,比如債券、股票、BOT、BT、PPP、ABS等。但是,由于城市基礎(chǔ)設(shè)施融資制度尚未形成體系,渠道不通暢,這些新型融資方式還不具有普遍的實(shí)用性,這些國(guó)際經(jīng)驗(yàn)的采用還需要一定的政策支持和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)支撐。

        (三)金融企業(yè)對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施支持力度較小

        在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資中,金融企業(yè)對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施支持力度不夠,銀行貸款占固定資產(chǎn)投資的比例較低,2009年、2010年國(guó)內(nèi)貸款只占固定資產(chǎn)投資總額的12.5%、14.6%。這主要是因?yàn)槿』A(chǔ)設(shè)施融資工具較少,金融產(chǎn)品創(chuàng)新嚴(yán)重不足。另外,金融機(jī)構(gòu)的當(dāng)前授權(quán)授信管理制度不利于資金需求大的項(xiàng)目貸款。當(dāng)前,金融機(jī)構(gòu)出于防范風(fēng)險(xiǎn)的考慮,普遍實(shí)行從上而下層層授權(quán)授信的管理制度,而長(zhǎng)株潭“兩型社會(huì)”建設(shè)項(xiàng)目資金需求巨大,需要層層上報(bào)審批,導(dǎo)致溝通協(xié)調(diào)難度大、時(shí)效性差,合理的資金需求得不到滿足。

        四、長(zhǎng)株潭“兩型”社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)化融資模式構(gòu)建

        根據(jù)湖南省“十二五”規(guī)劃,長(zhǎng)株潭地區(qū)將更進(jìn)一步加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),完善能源保障體系;構(gòu)建公路、高鐵、城際鐵路等綜合交通運(yùn)輸體系,推進(jìn)環(huán)長(zhǎng)株潭城市群760公里城際軌道交通線建設(shè),加快長(zhǎng)株潭城際軌道及長(zhǎng)沙至周邊城市的城際軌道建設(shè);構(gòu)建水利安全保障體系。這些城市基礎(chǔ)設(shè)施具有基礎(chǔ)性、共享性的特點(diǎn),具有公共產(chǎn)品或準(zhǔn)公共產(chǎn)品的性質(zhì),所需的資金巨大,而政府財(cái)政投入總量小,遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠需求。因此,積極探索、建立與市場(chǎng)機(jī)制相適應(yīng)的多元化投融資機(jī)制,優(yōu)化資源配置,拓寬融資渠道,吸引社會(huì)、民間資本參與到“兩型”社會(huì)建設(shè)中來,從根本上解決資金瓶頸問題,加速推進(jìn)“兩型”社會(huì)建設(shè)的有效途徑。

        (一)市場(chǎng)化融資主體和融資項(xiàng)目

        積極構(gòu)建基礎(chǔ)設(shè)施多元化投融資主體結(jié)構(gòu)。積極鼓勵(lì)和引導(dǎo)非公有資本和各類社會(huì)資本以獨(dú)資、合資、合作、聯(lián)營(yíng)、項(xiàng)目融資等國(guó)家允許的方式投資基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè),構(gòu)建以市場(chǎng)為主、政府為輔的多元化投融資主體結(jié)構(gòu)。對(duì)于部分不可市場(chǎng)化的城市基礎(chǔ)設(shè)施融資項(xiàng)目,可以通過市場(chǎng)化運(yùn)作,采取一系列手段可以將不具備市場(chǎng)化條件或準(zhǔn)市場(chǎng)化的項(xiàng)目轉(zhuǎn)換成具備市場(chǎng)化條件的項(xiàng)目;對(duì)于部分經(jīng)營(yíng)性基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目,要本著誰投資誰受益的原則,實(shí)行市場(chǎng)化運(yùn)作,產(chǎn)業(yè)化管理,廣泛吸納民間資本,共同參與城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

        (二)實(shí)現(xiàn)多元化的社會(huì)融資

        在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中,基礎(chǔ)設(shè)施的融資和建設(shè)不能再單純依靠國(guó)家投資、銀行貸款等方式,而是應(yīng)進(jìn)一步發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的作用,尋求多元化的社會(huì)融資。首先,拓寬融資渠道,多方融通資金。加快城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金籌措的步伐,支持政府和平臺(tái)為主向各商業(yè)銀行融資,充分引導(dǎo)和吸引社會(huì)資金,實(shí)現(xiàn)融資來源的多元化和社會(huì)化。其次,支持基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)開展多樣化融資。鼓勵(lì)和支持有條件的基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)直接融資,通過上市融資、企業(yè)債券、中期票據(jù)、短期融資券、保險(xiǎn)資金、項(xiàng)目融資、融資租賃、資產(chǎn)重組、股權(quán)置換、資產(chǎn)證券化等方式籌措發(fā)展資金。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)開發(fā)基礎(chǔ)設(shè)施金融產(chǎn)品,開展集合融資。再次,完善資本市場(chǎng)體系。爭(zhēng)取發(fā)行湘江治理債券,市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)債券等服務(wù)兩型社會(huì)建設(shè)的中長(zhǎng)期債券。創(chuàng)設(shè)湘江、環(huán)保、新能源、循環(huán)經(jīng)濟(jì)等服務(wù)“兩型”社會(huì)建設(shè)的產(chǎn)業(yè)投資基金。引進(jìn)民營(yíng)資本或國(guó)際投資者,組建股權(quán)投資基金,進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資或創(chuàng)業(yè)投資。

        (三)融資平臺(tái)構(gòu)建

        首先,抓緊研究搭建新型融資平臺(tái)。構(gòu)建有層次智能明確的融資平臺(tái),在湖南發(fā)展集團(tuán)的基礎(chǔ)上,搭建城際鐵路、湘江治理等投融資平臺(tái),實(shí)現(xiàn)“融資—建設(shè)—再融資”的良性循環(huán)。其次為融資平臺(tái)注入、聚集各類經(jīng)濟(jì)資源,如通過財(cái)政資金、國(guó)債資金、國(guó)有土地、礦產(chǎn)、水利資源和出讓資源的收益等注入,形成資本、現(xiàn)金流和市場(chǎng)信用,為各類專業(yè)融資平臺(tái)貸款、上市、發(fā)債等市場(chǎng)化融資創(chuàng)造條件。

        (四)提供良好的融資環(huán)境

        首先,建立健全各種融資制度。包括政治、經(jīng)濟(jì)和法律政策,實(shí)行政企分開;構(gòu)建靈活高效、可持續(xù)的基礎(chǔ)設(shè)施公共融資機(jī)制;建立三市城市群基礎(chǔ)設(shè)施統(tǒng)一的財(cái)政投融資平臺(tái),爭(zhēng)取政策開展長(zhǎng)株潭市政債券融資;完善財(cái)政投入保證機(jī)制,保證公益性基礎(chǔ)設(shè)施投入呈比例增長(zhǎng)。其次,推進(jìn)社會(huì)信用體系建設(shè),建立長(zhǎng)株潭三市信用信息共享,強(qiáng)化監(jiān)管體系,構(gòu)筑高效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、風(fēng)險(xiǎn)防范和風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制。再次,推進(jìn)綠色金融制度,構(gòu)建綠色金融體系,加快綠色產(chǎn)品創(chuàng)新,如發(fā)行綠色金融債券、金融環(huán)保債券、推出綠色基金等。金融機(jī)構(gòu)和環(huán)保部門之間協(xié)調(diào)合作,加快“兩型”社會(huì)建設(shè)。

        參考文獻(xiàn)

        [1]張棲銘.城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資模式研究[J].湖南工程學(xué)院學(xué)報(bào),2010(03).

        [2]鄭佐國(guó).湖南省兩型社會(huì)發(fā)展中城市基礎(chǔ)設(shè)施融資方式研究[D].中南大學(xué),2008.

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        [4]裴曉勇,段學(xué)民.我國(guó)東西部基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的融資模式研究[J].軟科學(xué),2008(12).

        基金項(xiàng)目:本文系湖南省社科基金:“‘兩型社會(huì)建設(shè)中基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)化融資模式研究”的階段性成果。

        作者簡(jiǎn)介:胡梅梅(1983-),湖南新化人,湖南農(nóng)業(yè)大學(xué)商學(xué)院教師。

        (責(zé)任編輯:陳岑)

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