高三鳳

【摘要】 隨著中國經(jīng)濟的市場化發(fā)展不斷加快，作為市場重要主體的國有大型貿(mào)易型企業(yè)集團(tuán)，在經(jīng)濟運行當(dāng)中面臨許多突出問題。如何有效控制財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)必須面臨的難題，具有重要的現(xiàn)實意義。文章通過分析國有貿(mào)易型企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的分類及成因，并對山西焦煤集團(tuán)國際貿(mào)易有限責(zé)任公司進(jìn)行實證分析，提出相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險控制策略。

【關(guān)鍵詞】 國有貿(mào)易型企業(yè)； 財務(wù)風(fēng)險； 控制

一、國有貿(mào)易型企業(yè)財務(wù)風(fēng)險界定

同一般企業(yè)類似，國有貿(mào)易型企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是指在企業(yè)經(jīng)濟運行的各項財務(wù)活動中，由于企業(yè)內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境變化和各種難以預(yù)料或無法事先控制的因素影響，造成一段時期內(nèi)企業(yè)的實際財務(wù)收益與預(yù)期財務(wù)收益出現(xiàn)偏差，而遭受到損失的可能性。主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

（一）存貨風(fēng)險

1.存貨預(yù)算風(fēng)險

存貨預(yù)算風(fēng)險是指按照實際預(yù)算而進(jìn)行的儲備存貨大于市場需求，或超出企業(yè)銷貿(mào)能力之外導(dǎo)致的預(yù)算超出。

2.存貨安全風(fēng)險

許多企業(yè)各地分公司的存貨倉庫采取異地第三方租賃形式，倉庫出租方負(fù)有監(jiān)管責(zé)任，按照合約規(guī)定貨物提貨出庫必須有規(guī)范、完備憑證，但可能存在管理疏漏，導(dǎo)致“無憑證（指令單、出庫單等）”出庫，導(dǎo)致存貨安全風(fēng)險。

3.存貨跌價風(fēng)險

存貨跌價風(fēng)險是指因存貨積壓和市場變化，致使存貨將來的可變現(xiàn)凈值低于預(yù)期值，甚至有可能低于存貨賬面價值。

4.客戶庫存補差風(fēng)險

貨物供應(yīng)給渠道客戶之后，銷售方就同一規(guī)格商品的銷售價格或銷售政策發(fā)生改變，導(dǎo)致價格改變時點客戶尚未出售給用戶的該產(chǎn)品庫存所給予價格調(diào)整的差價補貼。

（二）應(yīng)收賬款風(fēng)險

1.客戶信用風(fēng)險

客戶信用風(fēng)險主要針對客戶資信與背景調(diào)查，若信息不完整或失真，客戶不履行合同約定的相關(guān)條款，產(chǎn)生的糾紛所帶來支付貨款的風(fēng)險。

2.資金回籠風(fēng)險

國有貿(mào)易型企業(yè)供應(yīng)商和客戶地域分布廣、背景復(fù)雜，現(xiàn)金、支票、銀行匯票等結(jié)算量大，為業(yè)務(wù)的開展導(dǎo)致大量資金回籠風(fēng)險。

3.擔(dān)保與抵押提貨風(fēng)險

某些客戶因臨時資金緊張而采取擔(dān)保、抵押的方式賒銷提貨，貿(mào)易型企業(yè)面臨著擔(dān)保與抵押到期、客戶或擔(dān)保人履行擔(dān)保與抵押執(zhí)行難、不履行擔(dān)保與抵押責(zé)任等風(fēng)險。

4.票據(jù)兌現(xiàn)風(fēng)險

物貿(mào)系統(tǒng)客戶回款中有巨額的銀行承兌匯票和少量商業(yè)承兌匯票。銀行承兌匯票大量是背書支付，容易出現(xiàn)背書不規(guī)范、商業(yè)承兌匯票填寫要素不全、匯票提示付款期限到期但未到銀行兌現(xiàn)托收回款等票據(jù)兌現(xiàn)風(fēng)險。

5.應(yīng)收賬款管理風(fēng)險

對于應(yīng)收賬款管理，易出現(xiàn)客戶應(yīng)收賬款信息反饋不及時、客戶對賬及客戶確認(rèn)不及時完整、客戶賬款逾期及跟蹤反饋不及時、賬款催收措施及方法不到位等問題。

二、國有貿(mào)易型企業(yè)財務(wù)風(fēng)險誘因分析

我國企業(yè)在管理實踐中，管理當(dāng)局往往十分注重戰(zhàn)略、人力資源、品牌、經(jīng)營等傳統(tǒng)方面的管理，而風(fēng)險意識相對比較薄弱，尤其疏于對風(fēng)險進(jìn)行控制，具體表現(xiàn)如下：

（一）企業(yè)風(fēng)險控制意識淡薄

我國許多國有貿(mào)易企業(yè)從成立到發(fā)展，在管理上各種政策、制度、管理方法等均習(xí)慣依賴于上級企業(yè)集團(tuán)。上級企業(yè)集團(tuán)政策的強制性以及子公司自身管理的被動性和依賴性，造成子公司經(jīng)營管理層和財務(wù)管理人員對財務(wù)風(fēng)險認(rèn)識不足，缺乏風(fēng)險防范意識，容易忽視企業(yè)潛在風(fēng)險會帶來的經(jīng)營損失和財務(wù)波動損失。

（二）財務(wù)風(fēng)險控制機制缺乏

財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生具有一定的先兆，因此它具有可預(yù)測性。我國企業(yè)已經(jīng)具備建立財務(wù)風(fēng)險控制機制的條件，有些企業(yè)雖然建立了控制機制，卻沒有起到有效的預(yù)防控制作用，在財務(wù)風(fēng)險的萌芽階段沒有及時改善企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營，也沒有及時處理現(xiàn)有投資以避免更大的損失，沒有利用預(yù)警信號做出信用決策并對應(yīng)收賬款進(jìn)行有效的管理，也不能在財務(wù)風(fēng)險發(fā)生時及時找出導(dǎo)致財務(wù)狀況惡化的根源，有的放矢對癥下藥控制財務(wù)狀況進(jìn)一步惡化。

（三）盲目對外投資導(dǎo)致大量投資損失

不少企業(yè)利用市場契機，實施并購或拓展外部市場，對外進(jìn)行大量的投資，這是許多企業(yè)做大做強的重要戰(zhàn)略舉措。但是，由于走向市場經(jīng)濟的經(jīng)驗不足，對項目投資的可行性沒有進(jìn)行系統(tǒng)的調(diào)研和周密分析，決策缺乏科學(xué)合理性，導(dǎo)致投資項目的經(jīng)濟效益無法達(dá)到預(yù)期，財務(wù)風(fēng)險日益凸顯，造成投資損失。

（四）擔(dān)保引發(fā)財務(wù)風(fēng)險

國有企業(yè)具有產(chǎn)權(quán)鏈長和組織結(jié)構(gòu)復(fù)雜的特點，其可用的借款和擔(dān)保主體過多，使得企業(yè)可控的金融資源倍增，其擴張對資金的需求日益膨脹，導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部銀行信貸規(guī)模無限擴張，擔(dān)保關(guān)系復(fù)雜度加深，可能會產(chǎn)生許多惡性循環(huán)擔(dān)保。當(dāng)多個債務(wù)風(fēng)險累積到一定程度，資金鏈條發(fā)生斷裂，很可能導(dǎo)致企業(yè)陷入財務(wù)困境，甚至財務(wù)破產(chǎn)。

（五）融資行為引發(fā)財務(wù)風(fēng)險

資產(chǎn)負(fù)債，在盈利狀況下可以擴大盈利規(guī)模，在虧損狀況下則會加速企業(yè)的虧損甚至破產(chǎn)。較高的資產(chǎn)負(fù)債率，不僅使得利息成為企業(yè)的沉重包袱，更加大了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，致使企業(yè)融資風(fēng)險進(jìn)一步加大，有可能造成大量的不良債務(wù)和公司資產(chǎn)損失。

三、國有貿(mào)易型企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制的研究意義

（一）有利于提升國家整體經(jīng)濟實力

企業(yè)是現(xiàn)代市場經(jīng)濟中最重要的細(xì)胞，國際經(jīng)濟的發(fā)展及競爭實質(zhì)是各國企業(yè)經(jīng)濟之間的競爭。隨著中國經(jīng)濟市場化、全球化的不斷推進(jìn)，大型企業(yè)集團(tuán)在我國社會經(jīng)濟中占據(jù)著越來越重要的地位，已逐步成為國民經(jīng)濟的骨干力量和國際競爭的主力軍。大型國企的存在和發(fā)展對于擴大我國企業(yè)整體規(guī)模，規(guī)避行業(yè)風(fēng)險，增強經(jīng)濟整體實力，提升我國經(jīng)濟的總體競爭能力都具有重要意義。

（二）有利于降低貿(mào)易型企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險

貿(mào)易型企業(yè)面對著大宗貿(mào)易業(yè)務(wù)的背景，交易時機的選擇與把握取決于瞬息萬變的市場環(huán)境。短暫契機的出現(xiàn)，使得企業(yè)在選擇貿(mào)易合作商時具有較強的隨機性，客戶更替頻率高，整體客戶群較為龐大，傳統(tǒng)的、程序化的管理模式顯然無法完全滿足貿(mào)易企業(yè)對貿(mào)易全過程的有效監(jiān)控，因此，實施財務(wù)風(fēng)險控制，在確保經(jīng)營業(yè)務(wù)順暢運作的同時，對貿(mào)易型企業(yè)所遇到的信用、資質(zhì)審核，供應(yīng)商、用戶、物流等業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)嵤┤瘫O(jiān)控，有效規(guī)避風(fēng)險，為業(yè)務(wù)運作提供更為切實的支持。

（三）有利于增強企業(yè)核心競爭力

財務(wù)風(fēng)險控制使企業(yè)通過實時監(jiān)控發(fā)展面臨的外部環(huán)境的變化，能更加清晰地掌握外部環(huán)境的變化趨勢對自身的影響，對企業(yè)經(jīng)營活動作出全面評價，預(yù)判事態(tài)的發(fā)展，預(yù)控危機的產(chǎn)生，進(jìn)一步做好充分的應(yīng)對活動，降低財務(wù)風(fēng)險，提高企業(yè)的盈利能力、增強企業(yè)的競爭力，實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)的協(xié)同整合效應(yīng)，杜絕財務(wù)困境、財務(wù)危機和財務(wù)破產(chǎn)的發(fā)生，促進(jìn)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營與健康穩(wěn)定的發(fā)展，實現(xiàn)企業(yè)整體價值最大化。

四、山西焦煤集團(tuán)國際貿(mào)易有限責(zé)任公司風(fēng)險控制實證研究

（一）企業(yè)簡介

山西焦煤集團(tuán)國際貿(mào)易有限責(zé)任公司，是我國最大的煉焦精煤企業(yè)山西焦煤集團(tuán)公司的控股子公司，創(chuàng)立于2005年，注冊資本2億元人民幣（通過增資擴股，2012年注冊資本增加為7億元人民幣）。公司以開展煤炭、焦炭、鋼材、鐵礦砂、鉻礦、鎳礦、成套設(shè)備等內(nèi)貿(mào)和進(jìn)出口貿(mào)易為主營業(yè)務(wù)。2005—2011年間，山西焦煤集團(tuán)國際貿(mào)易有限責(zé)任公司銷售收入累計完成690.8億元；利潤總額累計完成6.8億元；上繳集團(tuán)公司服務(wù)費累計1.45億元。截至2011年末，資產(chǎn)保值增值率達(dá)到921%，股東投資回報率達(dá)到8.21倍，實現(xiàn)超常規(guī)、跨越式發(fā)展。

（二）企業(yè)現(xiàn)行財務(wù)風(fēng)險防控策略

1.構(gòu)建立體網(wǎng)絡(luò)式風(fēng)險防范機制

山西焦煤集團(tuán)國際貿(mào)易有限責(zé)任公司建立了包括經(jīng)營決策權(quán)、商務(wù)執(zhí)行權(quán)、履職監(jiān)督權(quán)“三權(quán)分立”的制衡機制，業(yè)務(wù)經(jīng)理規(guī)范運營、法律事務(wù)部門負(fù)責(zé)監(jiān)督和內(nèi)部財務(wù)審計加以控制的“三位一體”的經(jīng)營風(fēng)險防范機制，以及事前預(yù)算、事中控制和事后監(jiān)督的危機防范機制等在內(nèi)的立體網(wǎng)絡(luò)式經(jīng)營風(fēng)險管控體系。同時，成立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防控領(lǐng)導(dǎo)組，全面負(fù)責(zé)有關(guān)財務(wù)控制事宜。財務(wù)控制作為企業(yè)風(fēng)險防控機制的核心，實現(xiàn)了時時把關(guān)、事事控制的有效監(jiān)控。

2.加強財務(wù)風(fēng)險防控制度建設(shè)

公司成立以來，始終將風(fēng)險防控置于萬事之先，先后出臺了《加強貨款收付管理》、《加強預(yù)收貨款銷售工作》、《票據(jù)管理辦法》、《貨款結(jié)算管理》、《月度資金收支預(yù)算管理》、《加強用戶預(yù)收貨款管理》、《實行貨款預(yù)警制度加強用戶管理辦法》、《業(yè)務(wù)流程風(fēng)險防控十不準(zhǔn)》等相關(guān)的制度與規(guī)定，從制度上嚴(yán)格控制各項財務(wù)風(fēng)險，為公司整體運營風(fēng)險控制奠定了堅實基礎(chǔ)。

3.強化業(yè)務(wù)運行財務(wù)風(fēng)險控制

物流貿(mào)易型企業(yè)貿(mào)易鏈條眾多，要求貿(mào)易主體嚴(yán)格按照業(yè)務(wù)流程的要求規(guī)范運作，筑牢資金鏈條安全堡壘。公司通過建立經(jīng)濟運行中心和結(jié)算中心，專門負(fù)責(zé)對貿(mào)易部門每日的經(jīng)營情況（產(chǎn)品購銷、庫存、貨款回收等指標(biāo)）進(jìn)行統(tǒng)計匯總，發(fā)現(xiàn)經(jīng)營異常及時提醒；對每筆貿(mào)易業(yè)務(wù)的可實現(xiàn)利潤情況進(jìn)行核算，提出運營建議；將對各貿(mào)易部門預(yù)付、預(yù)收賬款和在途貨款的管理納入績效考核范疇。同時，對貿(mào)易部門貨物發(fā)運、資金支付計劃、發(fā)運計劃及盈虧平衡點作了明確規(guī)定，規(guī)范資金管理，加快資金運轉(zhuǎn)速度，有效避免了管理滯后帶來的經(jīng)營風(fēng)險。

4.嚴(yán)格控制資金使用

實行全面預(yù)算管理，并強化預(yù)算的執(zhí)行與控制、協(xié)調(diào)和監(jiān)督、審計與考核，保證公司運行的計劃性、可預(yù)見性和穩(wěn)定性。實行“預(yù)算控制、定額包干、分項切塊管理”和“經(jīng)費總額按利潤提取與績效考核掛鉤”的辦法，從資金的籌集、使用渠道等方面實施全面預(yù)算化管理，堅持“一元錢理論”，實行“有保有壓”的資金供應(yīng)政策和從緊的資金使用政策，把資金用在效益高的業(yè)務(wù)上，加強公司資金使用的管理。

（三）完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制策略研究

1.營造財務(wù)風(fēng)險預(yù)警文化

企業(yè)實現(xiàn)“做大做強”目標(biāo)需要相應(yīng)企業(yè)文化的支撐，風(fēng)險管理也需要風(fēng)險預(yù)警文化作為軟支撐。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警文化能發(fā)揮支撐、輔助和補充的作用，是在保護(hù)企業(yè)、股東和其他利益相關(guān)者利益的目標(biāo)下，培育并形成一致認(rèn)同的風(fēng)險理念、風(fēng)險價值觀和風(fēng)險防范行為規(guī)范。企業(yè)應(yīng)倡導(dǎo)全員參與風(fēng)險管理的人文文化。首先，風(fēng)險預(yù)警文化建設(shè)應(yīng)融入企業(yè)文化建設(shè)全過程，在內(nèi)部各個層面營造風(fēng)險預(yù)警管理文化的氛圍，大力培育和塑造良好的風(fēng)險預(yù)警管理文化，樹立正確的預(yù)警管理理念，增強員工的風(fēng)險意識，將風(fēng)險意識轉(zhuǎn)化為全體員工的共同認(rèn)識和自覺行動，促進(jìn)企業(yè)建立系統(tǒng)、規(guī)范、高效的風(fēng)險預(yù)警管理機制。其次，通過各種形式，努力傳播風(fēng)險預(yù)警管理文化，牢固樹立風(fēng)險無處不在、無時不有、事事監(jiān)控、層層把關(guān)的責(zé)任意識和理念。

2.建立財務(wù)風(fēng)險控制層級結(jié)構(gòu)

建立財務(wù)風(fēng)險控制應(yīng)將程序中每一個環(huán)節(jié)的管理職責(zé)明確賦予相應(yīng)的個人或組織，每個層級都建立并完善授權(quán)管理制度，明確相應(yīng)的風(fēng)險管理職責(zé)，實現(xiàn)各層級風(fēng)險管理組織權(quán)、責(zé)、利的協(xié)調(diào)，進(jìn)行合理的職責(zé)分工，確立以董事會為風(fēng)險管理最高決策層并承擔(dān)最終責(zé)任的管理架構(gòu)，確定整體目標(biāo)和風(fēng)險戰(zhàn)略。然后，設(shè)立由職能支持部門和業(yè)務(wù)部門的骨干人員組成的財務(wù)風(fēng)險控制管理小組，負(fù)責(zé)擬定公司的財務(wù)風(fēng)險管理制度、監(jiān)測經(jīng)濟運行質(zhì)量、監(jiān)督管理策略的執(zhí)行，全面負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)處理風(fēng)險引發(fā)的各種問題，同時強化監(jiān)管機構(gòu)的職能，強化審計部門對于內(nèi)部控制的監(jiān)督職能，督促管理者及時解決運營過程中的危機隱患，為企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理戰(zhàn)略的確定和實施提供可靠的保障。

3.建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警監(jiān)測體系

財務(wù)風(fēng)險預(yù)警監(jiān)測體系重點監(jiān)測現(xiàn)金流量、資產(chǎn)變現(xiàn)能力、逾期負(fù)債率、融資方式、負(fù)債比率、利息保障倍數(shù)等指標(biāo)。將日常監(jiān)控與月度匯報、季度匯報及年度分析相結(jié)合，加大對日常生產(chǎn)經(jīng)營過程中研、供、產(chǎn)、銷的風(fēng)險監(jiān)控。同時，結(jié)合企業(yè)的經(jīng)濟運行分析會與預(yù)算規(guī)劃，形成企業(yè)的溝通、分析及監(jiān)督反饋的良性渠道。要運用先進(jìn)技術(shù)和專業(yè)方法，全面審查公司經(jīng)營“晴雨表”與財務(wù)“健康狀況表”，分析處于不良狀態(tài)的經(jīng)營事件，研究其產(chǎn)生的深層原因，及時調(diào)整企業(yè)經(jīng)營策略，有效遏制不利于企業(yè)經(jīng)營活動的風(fēng)險因素，將出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險的概率控制到最低。

4.強化財務(wù)風(fēng)險控制制度建設(shè)

為面對日益復(fù)雜的市場形勢和財務(wù)風(fēng)險，要使公司會計人員在財務(wù)工作中有法可依，有章可循，正確履行核算監(jiān)督和控制職能，強化員工責(zé)任意識。此外，實行經(jīng)濟運行安全問責(zé)制，明確各個崗位的權(quán)責(zé)利，不斷增強員工安全責(zé)任心、培育安全責(zé)任感、提高安全責(zé)任意識，使企業(yè)上下干部員工產(chǎn)生為實現(xiàn)共同利益和目標(biāo)而努力的內(nèi)生動力。

結(jié) 論

財務(wù)風(fēng)險控制作為企業(yè)經(jīng)濟運行首要把關(guān)環(huán)節(jié)，是企業(yè)控制經(jīng)營風(fēng)險，實現(xiàn)健康、良性、安全發(fā)展的重中之重。山西焦煤集團(tuán)國際貿(mào)易有限責(zé)任公司自2005年成立以來，實現(xiàn)裂變式跨越發(fā)展，得益于建立了一整套完備的企業(yè)風(fēng)險防控機制，其發(fā)展模式對于行業(yè)內(nèi)企業(yè)有一定啟示意義。因此，企業(yè)在經(jīng)營管理中，要樹立風(fēng)險意識，建立有效的財務(wù)風(fēng)險防范處理機制，從而規(guī)避財務(wù)風(fēng)險，實現(xiàn)企業(yè)效益最大化。

【參考文獻(xiàn)】

［1］ 王月欣.現(xiàn)代企業(yè)集團(tuán)財務(wù)控制研究［M］.北京:經(jīng)濟科學(xué)出版社，2011.

［2］ 張雙才，于增彪，劉強.企業(yè)集團(tuán)財務(wù)控制系統(tǒng)研究［M］.北京:中國財政經(jīng)濟出版社，2010.

［3］ 張友棠.財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)管理研究［M］.北京:人民大學(xué)出版社，2008.

［4］ 彭韶兵，邢精平.公司財務(wù)危機論［M］.北京:清華大學(xué)出版社，2007.

［5］ 劉紅霞.企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警方法及系統(tǒng)的構(gòu)建研究［M］.北京:中國統(tǒng)計出版社，2006.

［6］ 彭韶兵.財務(wù)風(fēng)險機理與控制分析［M］.上海:立信會計出版社，2006.

［7］ 陳工孟，芮萌，許慶勝.現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)困境預(yù)測［M］.上海:上海財經(jīng)大學(xué)出版社，2006.

［8］ 張星文.企業(yè)集成財務(wù)風(fēng)險控制的探討［J］.中國管理信息化（綜合版），2006（6）：40-43.

［9］ 田凱.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險及防范［EB/OL］.國務(wù)院發(fā)展研究中心信息網(wǎng)，2006.

［10］ 肖游.試論財務(wù)風(fēng)險的控制［J］.商業(yè)研究，2006（13）:87-90.

［11］ H.Frydman, E.I.Altman, n.Kao. Introdueing Reeursive partitioning for Finaneial Classifieation:The Caseof Finaneial Distress［J］.Journal of Finance，1985（3）.

［12］ Coats,RK.andL.r.Fant.A Neural Network Approach to Forecasting Financial Distress［J］.The Joumal of Business Forecasting，1991（10）.