呂杰 王菊仙

【摘 要】 以往研究對公允價值會計的分析主要關(guān)注價值相關(guān)性等方面。文章拓展了一個新的研究視角，從盈余管理角度看公允價值會計的應(yīng)用，討論了公允價值計量模式在我國具體會計準(zhǔn)則中的應(yīng)用，并詳細(xì)分析了公允價值如何為企業(yè)提供盈余管理機(jī)會。本研究有助于監(jiān)管層和資本市場參與者了解公允價值與盈余管理的關(guān)系，注意上市公司的盈余管理行為，以便作出合理決策。

【關(guān)鍵詞】 公允價值； 盈余管理； 利潤調(diào)節(jié)

一、引言

經(jīng)歷了2007—2008年中國股市的大起大落以及全球性的金融危機(jī)，很多學(xué)者和資本市場參與者將股市的大幅波動歸咎于公允價值會計的大量使用，這使得公允價值會計成為眾矢之的，或被稱為金融危機(jī)的“幫兇”。一些學(xué)者（如黃世忠，2009）認(rèn)為公允價值的順周期特征會使股市陷入螺旋式上升和螺旋式下跌的循環(huán)。因此，在金融危機(jī)爆發(fā)后，美國SEC和FASB、IASB相繼修訂公允價值相關(guān)會計準(zhǔn)則①，以使公允價值帶來的負(fù)面影響降到最低。然而截至目前，人們?nèi)詫鹑谖C(jī)帶來的破壞性影響心有余悸，公允價值會計仍是人們關(guān)注的熱點(diǎn)問題。本文擬以公允價值會計在我國具體準(zhǔn)則中的應(yīng)用為分析視角，討論公允價值會計如何為企業(yè)提供利潤調(diào)節(jié)和盈余管理的機(jī)會，以期為監(jiān)管層和資本市場參與者認(rèn)識公允價值與盈余管理的關(guān)系提供借鑒和幫助。

二、公允價值會計簡介

（一）公允價值含義

國際會計準(zhǔn)則第32號（IAS32）中公允價值的定義為：在一項公平交易中，熟悉情況、自愿的雙方交換一項資產(chǎn)或清償一項債務(wù)所使用的金額。美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會（FASB）在107號和133號財務(wù)會計準(zhǔn)則公告（SFAS107&133）中將公允價值定義為：在雙方自愿而非強(qiáng)制清算和銷售的現(xiàn)時交易中，一項資產(chǎn)可以轉(zhuǎn)換的金額。公允價值會計是指以市場價值或未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值作為資產(chǎn)和負(fù)債的主要計量屬性的會計模式（馬維華，1999）。綜合以上觀點(diǎn)，本文認(rèn)為公允價值是在公平、公正的市場交易過程中，雙方交換一項資產(chǎn)或清償一項債務(wù)所使用的金額。公允價值作為一種計量模式意味著如果一項資產(chǎn)或負(fù)債采取公允價值計量，那么即使資產(chǎn)不賣出或債務(wù)不清償，資產(chǎn)或負(fù)債也應(yīng)按活躍市場中存在的公允價值進(jìn)行計量。例如，如果企業(yè)擁有的證券投資，但不屬于控制、共同控制和重大影響的，且存在活躍市場報價的，則應(yīng)采用公允價值對投資的證券進(jìn)行期末計價。這種計價是資本市場中雙方和多方進(jìn)行競價、交易的結(jié)果，因此是公平、公正的交易，符合公允價值計量模式的要求。

（二）公允價值與財務(wù)報告目標(biāo)

著名會計學(xué)家井尻雄士在《會計計量理論》中認(rèn)為：“會計計量是會計系統(tǒng)的核心職能。”一個完整的計量模式，除計量對象外，還包括計量屬性和計量尺度（葛家澍、劉峰，2003）。計量尺度指名義貨幣和不變購買力，而計量屬性則包括歷史成本、現(xiàn)行市價、重置成本、可實現(xiàn)凈值和公允價值（葛家澍、劉峰，2003）。我國《企業(yè)會計準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》規(guī)定，歷史成本是企業(yè)采用的主要計量模式，如果要采用重置成本、可變現(xiàn)凈值、現(xiàn)值、公允價值計量的，企業(yè)應(yīng)當(dāng)保證會計要素金額能夠取得并能可靠地計量。舊會計準(zhǔn)則更多地采用歷史成本計量模式，因為歷史成本計量模式能夠提供更多更可靠的信息。然而，隨著股權(quán)高度分散化以及報表使用者面臨的信息不對稱程度的加大，要求現(xiàn)代企業(yè)更多地采用公允價值計量模式，以提供對決策更有用的會計信息。受托責(zé)任和決策有用是會計的兩大職能，我國的新會計準(zhǔn)則在會計職能上進(jìn)行了大的修改，從舊準(zhǔn)則過分強(qiáng)調(diào)的受托責(zé)任轉(zhuǎn)向決策有用。新會計準(zhǔn)則在基本準(zhǔn)則中明確強(qiáng)調(diào)：財務(wù)會計報告的目標(biāo)是向財務(wù)會計報告使用者提供與企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流等有關(guān)的會計信息，反映企業(yè)管理層受托責(zé)任履行情況，有助于財務(wù)會計報告使用者作出經(jīng)濟(jì)決策。從這一基本準(zhǔn)則中可以看出，財務(wù)會計報告的目標(biāo)既強(qiáng)調(diào)了受托責(zé)任，又強(qiáng)調(diào)了決策有用。基本準(zhǔn)則是其他具體準(zhǔn)則的指引，因此財務(wù)會計報告以決策有用為目標(biāo)，這促使在具體準(zhǔn)則規(guī)定中大量采用公允價值計量模式，如金融工具確認(rèn)和計量、投資性房地產(chǎn)、債務(wù)重組和非貨幣性交易準(zhǔn)則等。由于公允價值計量模式在新會計準(zhǔn)則中的廣泛運(yùn)用是與財務(wù)會計報告的決策有用目標(biāo)相一致的，因此討論公允價值計量模式的具體應(yīng)用和現(xiàn)實狀況是極其重要的。

三、公允價值會計與盈余管理

筆者將對公允價值計量模式在投資性房地產(chǎn)、非貨幣性交換、債務(wù)重組、金融資產(chǎn)的運(yùn)用進(jìn)行分析，詳細(xì)討論在這些具體準(zhǔn)則中，公允價值如何為企業(yè)提供利潤調(diào)節(jié)和盈余管理的機(jī)會。

（一）公允價值與投資性房地產(chǎn)

《企業(yè)會計準(zhǔn)則第3號——投資性房地產(chǎn)》規(guī)定，企業(yè)可以采用歷史成本和公允價值對投資性房地產(chǎn)進(jìn)行計量，采用公允價值計量模式的，必須有確鑿證據(jù)表明投資性房地產(chǎn)的公允價值能夠持續(xù)可靠的取得。該準(zhǔn)則是將原來計入固定資產(chǎn)或無形資產(chǎn)的、用于出租或增值目的的不動產(chǎn)單獨(dú)加以規(guī)范。對投資性房地產(chǎn)進(jìn)行規(guī)范的基本邏輯過程是：在新會計準(zhǔn)則下，如果企業(yè)擁有的房地產(chǎn)用于出租或增值的目的，則計入投資性房地產(chǎn)，否則在“固定資產(chǎn)”、“無形資產(chǎn)”科目核算，而房地產(chǎn)企業(yè)出售的房地產(chǎn)則列入存貨核算。按投資性房地產(chǎn)進(jìn)行核算并按公允價值模式進(jìn)行計量的，第3號準(zhǔn)則進(jìn)行了詳細(xì)規(guī)定，要求滿足以下兩個條件：1.投資性房地產(chǎn)所在地有活躍的房地產(chǎn)交易市場；2.企業(yè)能夠從房地產(chǎn)交易市場上取得同類或類似房地產(chǎn)的市場價格及其他相關(guān)信息，從而對投資性房地產(chǎn)的公允價值作出合理的估計。相對于歷史成本計量模式，企業(yè)一旦對投資性房地產(chǎn)進(jìn)行公允價值計量，就不再計提折舊或攤銷，而是根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表日的公允價值進(jìn)行調(diào)整，公允價值與原賬面價值的差額則計入當(dāng)期損益。由于這一會計處理原則的運(yùn)用，對于那些采用公允價值計量模式的企業(yè)來說，房地產(chǎn)公允價值如果高于歷史成本，確認(rèn)的收益必將增加企業(yè)的盈利。正常情況下，按歷史成本計量的房地產(chǎn)市場價格都已上漲，因此通過公允價值計量模式的運(yùn)用，必然增加采用這種計量模式的企業(yè)的利潤。

企業(yè)一旦采用公允價值對投資性房地產(chǎn)進(jìn)行計量，則存在三種可能性進(jìn)行盈余管理。第一，不再計提折舊。提取固定資產(chǎn)折舊，減少了企業(yè)利潤，而且一旦折舊政策和使用壽命確定，企業(yè)不能隨意更改，將導(dǎo)致企業(yè)被動地接受折舊費(fèi)用，成為減少企業(yè)利潤的一個固定負(fù)擔(dān)。而采用公允價值計量模式后，不再計提折舊，企業(yè)不用被動地接受費(fèi)用項目，卻可以根據(jù)期末公允價值的變動調(diào)節(jié)當(dāng)期利潤。第二，根據(jù)市場報價確定期末公允價值。但市場上存在的類似房地產(chǎn)信息很多，企業(yè)管理層可以根據(jù)需要選擇合適的房地產(chǎn)價格作為參照系，這樣就可以提供一些機(jī)會來調(diào)節(jié)當(dāng)期損益。第三，我國原來的固定資產(chǎn)采用歷史成本，如果企業(yè)一旦采用公允價值，則使公允價值與歷史成本的巨大差額形成未實現(xiàn)的賬面收益，企業(yè)通過賣出房地產(chǎn)的時點(diǎn)選擇進(jìn)行盈余管理，例如企業(yè)管理層需要增加當(dāng)期利潤，則可以賣出那些有巨大未實現(xiàn)收益的房地產(chǎn)，從而增加投資收益。

（二）公允價值與非貨幣性交換

《企業(yè)會計準(zhǔn)則第7號——非貨幣性資產(chǎn)交換》準(zhǔn)則規(guī)定，企業(yè)之間進(jìn)行的非貨幣性資產(chǎn)交換可以采用公允價值。非貨幣性資產(chǎn)交換是指交易雙方主要以存貨、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和長期股權(quán)投資等非貨幣性資產(chǎn)進(jìn)行的交換，交換過程不涉及或只涉及少量的貨幣性資產(chǎn)。但是否一定采用公允價值，準(zhǔn)則規(guī)定了兩個條件：第一，交換具有商業(yè)實質(zhì)；第二，換入資產(chǎn)或換出資產(chǎn)的公允價值能夠可靠計量。如果不能滿足上述兩個條件，則仍以賬面價值作為換入成本，不確定損益。在原有的準(zhǔn)則下，公允價值與賬面價值的差額計入資產(chǎn)負(fù)債表，但在新會計準(zhǔn)則下，換出資產(chǎn)公允價值與賬面價值的差異以及換出資產(chǎn)公允價值與換入資產(chǎn)公允價值的差異，都需要計入損益表，這就為企業(yè)管理層進(jìn)行利潤調(diào)節(jié)提供了機(jī)會。

從上面的描述可以看出，只要安排一項非貨幣性資產(chǎn)的交易，就可以通過雙方協(xié)商或第三方評估所確定的公允價值來產(chǎn)生利潤。根據(jù)新會計準(zhǔn)則規(guī)定，只要被交換的非貨幣性資產(chǎn)的公允價值高于換出資產(chǎn)的賬面價值，其差額部分將計入當(dāng)期損益。關(guān)于非貨幣性資產(chǎn)交換的新會計準(zhǔn)則提供了企業(yè)管理層盈余管理的機(jī)會；正是這種盈余管理的機(jī)會，使得那些擁有大量非貨幣性資產(chǎn)的公司有機(jī)會通過交換來保證盈利持續(xù)增長。企業(yè)的盈利往往存在波動，在盈利處于低谷時，企業(yè)管理層就可以通過安排非貨幣性資產(chǎn)交換來保證盈利平衡增長。

（三）公允價值與債務(wù)重組

債務(wù)重組是指在債務(wù)人發(fā)生財務(wù)困難的情況下，債權(quán)人按照其與債務(wù)人達(dá)成的協(xié)議或者法院的裁定做出讓步的事項（詳見《企業(yè)會計準(zhǔn)則第12號——債務(wù)重組》）。新準(zhǔn)則規(guī)定，發(fā)生債務(wù)重組時，作為債務(wù)人是資產(chǎn)和負(fù)債同時減少，差額部分進(jìn)入利潤表；而債權(quán)人則承擔(dān)重組損失。原有準(zhǔn)則將債務(wù)重組利得計入資本公積，不能產(chǎn)生利潤；而采用新準(zhǔn)則后，債務(wù)人可以將債務(wù)重組利得計入當(dāng)期損益。因此，在舊會計準(zhǔn)則下，原先因債權(quán)人讓步而導(dǎo)致債務(wù)人豁免或者少償還的負(fù)債計入資產(chǎn)負(fù)債表（具體為資本公積），而新會計準(zhǔn)則則將債務(wù)重組收益以公允價值計量，并計入營業(yè)外收入，同時規(guī)定只有在債務(wù)人發(fā)生財務(wù)困難的情況下才能將債務(wù)的讓步確認(rèn)為債務(wù)重組利得。對于上市公司來說，通過獲得債務(wù)全部或部分豁免，可以將收益反映在利潤表中，這樣可以極大地提高每股收益。與傳統(tǒng)盈余管理方法相比，通過債務(wù)重組為上市公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，新會計準(zhǔn)則也會產(chǎn)生相同效果，大股東可以通過與上市公司以優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)換劣質(zhì)資產(chǎn)的方式不斷向上市公司輸送利益，雖然這些非經(jīng)常性損益不會改變上市公司的持續(xù)經(jīng)營能力，也不會使戴上ST帽子的公司恢復(fù)上市，但卻會提高上市公司的估值水平，可能令上市公司的成長出現(xiàn)拐點(diǎn)，將提高大股東向上市公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的熱情。

從上面的描述中可以看出，通過債務(wù)重組能夠增加公司盈利更多地表現(xiàn)在債務(wù)人的債務(wù)豁免上，即如果債務(wù)人實際支付的資產(chǎn)賬面價值低于原有的債務(wù)賬面價值時，都將計入損益。公允價值體現(xiàn)在非現(xiàn)金流資產(chǎn)清償債務(wù)的過程中，如果公司將其持有的資產(chǎn)抵償債務(wù)，資產(chǎn)公允價值高于資產(chǎn)原賬面價值的差額應(yīng)計入損益，而資產(chǎn)公允價值仍低于債務(wù)賬面價值時，則獲得債務(wù)重組收益，同樣增加了債務(wù)人的損益。因此，綜合的結(jié)果是只要付出資產(chǎn)的賬面價值低于債務(wù)的賬面價值，就會產(chǎn)生收益，并影響企業(yè)利潤。

（四）公允價值計量模式與金融資產(chǎn)

采用公允價值計量模式最多的會計準(zhǔn)則是《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號——金融工具確認(rèn)和計量》，該準(zhǔn)則中規(guī)定的金融資產(chǎn)分為四類：以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，包括交易性金融資產(chǎn)和指定為公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)；持有至到期投資；貸款和應(yīng)收款項；可供出售金融資產(chǎn)。本文主要從資產(chǎn)的角度研究公允價值在新會計準(zhǔn)則中的應(yīng)用，因此重點(diǎn)從交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)入手展開分析。交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)最重要的差別并不在于公司的選擇行為，而在后續(xù)計量中。準(zhǔn)則規(guī)定，所有類型金融資產(chǎn)都必須按公允價值模式計量，但公允價值變動帶來的與原賬面值的差額在會計處理上并不相同，這是兩者最主要的區(qū)別。按第22號準(zhǔn)則第三十八條的規(guī)定，交易性金融資產(chǎn)公允價值變動形成的利得或損失，直接計入當(dāng)期損益；而可供出售金融資產(chǎn)公允價值變動形成的利得或損失，不計入利潤表，而應(yīng)直接計入所有者權(quán)益，在該金融資產(chǎn)終止確認(rèn)時，才計入當(dāng)期損益。這些規(guī)定說明，雖然都按公允價值計量，但交易性金融資產(chǎn)將公允價值變動收益計入損益，直接影響利潤，而可供出售金融資產(chǎn)將公允價值變動收益計入所有者權(quán)益，并不直接影響利潤。這是二者的主要差別。交易性和可供出售金融資產(chǎn)都與企業(yè)的股權(quán)投資行為有關(guān)，如果企業(yè)將股權(quán)投資認(rèn)為是短期持有，則可能計入交易性金融資產(chǎn)，否則計入可供出售金融資產(chǎn)。一旦計入交易性金融資產(chǎn)，被投資單位的股價變動將會引起投資單位的利潤變化，可以預(yù)期的是，在其他業(yè)務(wù)增長不變的情況下，如果被投資單位股價持續(xù)上漲，那么投資企業(yè)的利潤將會得到大幅提升。因此可以預(yù)期那些交叉持股的公司，選擇的交易性金融資產(chǎn)公允價值變動收益將對公司業(yè)績貢獻(xiàn)明顯。這說明，由于交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)公允價值變動對利潤的影響方式不同，因此企業(yè)可以根據(jù)自身的需要進(jìn)行選擇，從而可以方便地進(jìn)行盈余管理。

四、結(jié)論

本文詳細(xì)分析了公允價值會計在投資性房地產(chǎn)、債務(wù)重組、非貨幣性交換、金融資產(chǎn)中的具體應(yīng)用，以及對管理層利潤調(diào)節(jié)或盈余管理行為的影響，研究結(jié)果說明公允價值的應(yīng)用能夠為上市公司提供調(diào)節(jié)利潤的機(jī)會，可以為管理層提供新的盈余管理手段。研究結(jié)論可以提醒資本市場參與者注意上市公司利用公允價值進(jìn)行盈余管理的行為，關(guān)注公司內(nèi)在價值，從而提高投資效率。

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