謝澤鋒

從1624點(diǎn)到647點(diǎn)，短短一個(gè)月（1月3日至2月3日），代表干散貨運(yùn)景氣狀況的BDI（波羅的海綜合運(yùn)費(fèi)指數(shù)）急轉(zhuǎn)直下，創(chuàng)下1986年以來的新低。全球航運(yùn)市場(chǎng)跌入周期性低谷。

A股市場(chǎng)上，2011年前三季度虧損公司排行前十名中，航運(yùn)業(yè)就有4家：中國(guó)遠(yuǎn)洋（601919.SH）、中海集運(yùn)（601866.SH）、長(zhǎng)航油運(yùn)（600087.SH）和長(zhǎng)航鳳凰（000520.SZ），虧損額分別為47.77億元、15.82億元、5.38億元和4.39億元。

業(yè)界人士推測(cè)，中遠(yuǎn)集團(tuán)旗下的中國(guó)遠(yuǎn)洋全年或虧58億元，可能會(huì)成為2011年A股“虧損王”。

航運(yùn)業(yè)的慘淡情景同時(shí)也令中國(guó)造船業(yè)苦不堪言。繼2010年登上全球首位后，2011年中國(guó)造船完工量繼續(xù)位列世界第一。不過這樣的消息并沒有令業(yè)界興奮多久，由于新增訂單量持續(xù)下滑，甚至有業(yè)內(nèi)人士坦言，在消化完現(xiàn)有的訂單后，不少船廠將面臨“無米下鍋”的尷尬局面。

風(fēng)云詭譎的航運(yùn)市場(chǎng)正如變化莫測(cè)的海洋氣象，令人難以捉摸，但這卻是投資者的樂園，冒險(xiǎn)者的游樂場(chǎng)。是縮減運(yùn)力、減輕負(fù)擔(dān)？還是備足物資、待市場(chǎng)好轉(zhuǎn)時(shí)大干一場(chǎng)？在行業(yè)周期不斷探底之時(shí)，每個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條上的企業(yè)面臨著艱難的選擇。

航運(yùn) 巨輪賭盤

馬士基的大船戰(zhàn)略就碰到了這樣的兩難選擇。

近日，有消息稱馬士基將放棄再次購(gòu)買10艘1.8萬TEU（標(biāo)準(zhǔn)集裝箱）巨輪的計(jì)劃。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，馬士基此舉可能是出于價(jià)格談判的考慮，也有可能是出于對(duì)未來航運(yùn)業(yè)市場(chǎng)的判斷：2012年伊始，馬士基航運(yùn)換帥，對(duì)巨輪計(jì)劃持懷疑態(tài)度的施索仁接替柯林的職務(wù)，出任馬士基航運(yùn)公司首席執(zhí)行官，馬士基在超大型集裝箱船上的“狂飆突進(jìn)”似乎有所松動(dòng)。

不過，在航運(yùn)業(yè)的后危機(jī)時(shí)代，擴(kuò)張運(yùn)力是許多大型航運(yùn)公司的選擇。基于對(duì)未來市場(chǎng)回暖的預(yù)計(jì)，希望搶占恢復(fù)期的市場(chǎng)先機(jī)，航運(yùn)企業(yè)紛紛在“冬季”備足糧草。

2011年10月，中海集運(yùn)即稱看好2013年航運(yùn)市場(chǎng)，宣布將購(gòu)買8艘1萬TEU船，同時(shí)也對(duì)另外4艘1萬TEU船具有選擇權(quán)，這些船舶將分別在2013和2014年交付；海航集團(tuán)宣布順利完成10.5億美元交易，將GESEACO（世界第五大集裝箱租賃公司）收入囊中，加強(qiáng)其集裝箱運(yùn)輸?shù)膶?shí)力；同時(shí)，中國(guó)遠(yuǎn)洋一位內(nèi)部人士稱，中遠(yuǎn)正在造1.3萬TEU集裝箱船。

對(duì)于大船競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代日益來臨的判斷，可能是航運(yùn)企業(yè)紛紛豪擲巨資的重要原因?！按蟠?jìng)爭(zhēng)的趨勢(shì)不可避免，大型船舶的高端化、節(jié)能環(huán)保性等優(yōu)勢(shì)被普遍看好。一條20萬噸的船與10萬噸的船人員配置是一樣的，但是能夠運(yùn)送的貨物更多，效益更好?！焙竭\(yùn)專家陳弋告訴《英才》記者。

不過業(yè)內(nèi)專家對(duì)航運(yùn)企業(yè)冒進(jìn)擴(kuò)張運(yùn)力頗為詬病?！斑\(yùn)力過剩是現(xiàn)在最頭疼的問題”，陳弋認(rèn)為：“2008年的金融危機(jī)造成的是需求下降，而這次的運(yùn)力過剩，更難以解決。大船是未來的趨勢(shì)，每家航運(yùn)企業(yè)都希望自己造船，但這樣不利于疏散運(yùn)力。以目前形勢(shì)看，應(yīng)該觀望為主，謹(jǐn)慎訂造船舶，因?yàn)檎麄€(gè)世界經(jīng)濟(jì)充滿了不確定性，可以說現(xiàn)在一運(yùn)營(yíng)就虧損，所以一切措施都要以縮減運(yùn)力為出發(fā)點(diǎn)?！?/p>

衰退見底之后，繁榮能否重現(xiàn)？業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，2006-2008年航運(yùn)業(yè)的黃金時(shí)代一去不復(fù)返?！澳敲创蟮慕鹑谖C(jī)都能挺過來，以后肯定沒問題，很多企業(yè)當(dāng)時(shí)都有這種想法，沒想到現(xiàn)在再次陷入衰退”，一位航運(yùn)人士對(duì)《英才》記者說。

造船 冰火兩重

產(chǎn)能過剩是造船業(yè)存在的大問題。

中國(guó)船舶工業(yè)協(xié)會(huì)最新公布的報(bào)告顯示：2011年，約有三分之一的造船企業(yè)沒有接到訂單，而新船價(jià)格比金融危機(jī)前普降三到四成；部分企業(yè)因缺少訂單陷入開工任務(wù)不足的困境，個(gè)別企業(yè)甚至今年一季度已無開工船舶。

“2011年的產(chǎn)量創(chuàng)新高是由于過去幾年積累的訂單。但是隨著新增訂單下滑，手持訂單量會(huì)出現(xiàn)快速下降，如果市場(chǎng)持續(xù)惡化，將直接導(dǎo)致今年、明年全球造船業(yè)的震蕩。”中國(guó)船舶工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究中心副主任包張靜接受《英才》記者采訪時(shí)說。

不過，作為航運(yùn)業(yè)的上游，造船業(yè)的危機(jī)似乎還未完全顯露。陳弋告訴《英才》記者：“由于船廠的造船周期普遍在12—16個(gè)月，造船業(yè)具有很大滯后性，因此真正的危機(jī)要到明后年才會(huì)完全體現(xiàn)出來。”

在這輪行業(yè)周期下沉的同時(shí)，行業(yè)內(nèi)的兼并重組更加頻繁。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，江南造船和長(zhǎng)興重工順利整合、揚(yáng)子江船業(yè)全資收購(gòu)了江蘇中舟海洋工程有限公司、熔盛重工收購(gòu)安徽全柴集團(tuán)；跨國(guó)并購(gòu)中，中交股份收購(gòu)海工設(shè)計(jì)公司F&G，揚(yáng)子江船業(yè)收購(gòu)并控股新加坡船舶及海工設(shè)計(jì)公司CSMT。

而一批中小船舶企業(yè)已開始陸續(xù)退出造船市場(chǎng)，中國(guó)船舶工業(yè)集團(tuán)公司總經(jīng)理譚作鈞此前表示，僅以數(shù)量計(jì)算，將會(huì)有超過五成的中小船舶企業(yè)被淘汰掉，而這些企業(yè)可能連重組的價(jià)值都不具備。

“過去幾年船舶行業(yè)大規(guī)模的擴(kuò)張并不符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)內(nèi)在的規(guī)律，這輪的市場(chǎng)調(diào)節(jié)對(duì)擠壓泡沫是有益的?！卑鼜堨o說。

熔盛重工總裁辦公室主任雷棟也持類似觀點(diǎn)：“韓國(guó)的集中程度很高，現(xiàn)代重工、三星重工、大宇造船和S T X造船這四大船舶企業(yè)占據(jù)其國(guó)內(nèi)產(chǎn)能的70%，而中國(guó)的船舶工業(yè)資源過于分散，行業(yè)集中程度可能不到20%。經(jīng)過行業(yè)低谷期的調(diào)整，野蠻型、粗放型增長(zhǎng)的船廠被兼并整合，對(duì)這個(gè)行業(yè)的發(fā)展是有益的?！?/p>

就在行業(yè)周期的谷底，韓國(guó)造船業(yè)卻逆勢(shì)增長(zhǎng)。韓國(guó)知識(shí)經(jīng)濟(jì)部和造船協(xié)會(huì)最近表示，韓國(guó)11家主要造船公司今年的訂單額目標(biāo)為540億美元，造船訂單量有望繼續(xù)保持全球第一。

雷棟分析稱：“航運(yùn)市場(chǎng)不景氣，受到影響最大的是大宗貨物運(yùn)輸，而干散貨船、油輪市場(chǎng)、集裝箱市場(chǎng)，這三大主流運(yùn)輸船型正是中國(guó)船企擅長(zhǎng)的領(lǐng)域，所以中國(guó)受影響比較大。韓國(guó)則占據(jù)了高端市場(chǎng)，包括海洋工程船、液化天然氣船等，在目前市場(chǎng)環(huán)境下，他們可以選擇增加此類訂單?！?/p>

從2011年的情況看，我國(guó)具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的散貨船、油船等品種的需求量減少，價(jià)格也出現(xiàn)下跌，而技術(shù)含量更高的海工船、超大型集裝箱船、液化天然氣船等雙高船型在市場(chǎng)需求結(jié)構(gòu)中的占比正在增加。

“中國(guó)的造船工業(yè)發(fā)展速度很快，但起步晚”，雷棟在接受《英才》記者采訪時(shí)說：“在技術(shù)性含量高并且具有前瞻性的產(chǎn)品上，中國(guó)與韓國(guó)還是存在不小差距?！?/p>