卜旻

摘要：在新農(nóng)村建設(shè)的關(guān)鍵時(shí)期，不僅要從觀念上重視小額貸款發(fā)展，而且要從運(yùn)作機(jī)制上實(shí)現(xiàn)小額貸款發(fā)展的可持續(xù)。本文以山東省小額貸款公司為例，分析檢驗(yàn)其經(jīng)營(yíng)發(fā)展的可持續(xù)性，并提出了促進(jìn)小額貸款可持續(xù)發(fā)展的若干政策建議。

關(guān)鍵詞：小額貸款；運(yùn)作機(jī)制；可持續(xù)；制度創(chuàng)新

Abstract：At a critical period of new rural construction，it requires not only paying attention to the development of micro-credit in our mind，but also achieving the sustainable development in operating mechanism. This paper takes the micro-credit companies in Shandong as an illustration to analyze whether they have achieved the sustainable target. In the end， the paper makes a certain number of policy recommendations for the sustainable development of micro-credit.

Key Words：micro-credit，operating mechanism，sustainable，institutional innovation

中圖分類號(hào)：F830.39文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B文章編號(hào)：1674-2265（2012）03-0024-06

一、引言

小額信貸在二十世紀(jì)70年代出現(xiàn)，通過(guò)給窮人提供小額貸款，發(fā)揮金融的激勵(lì)約束機(jī)制，調(diào)動(dòng)窮人的積極性，以財(cái)政轉(zhuǎn)移支付和金融創(chuàng)新的有機(jī)結(jié)合，實(shí)現(xiàn)對(duì)窮人的救助。小額信貸的出現(xiàn)，改變了傳統(tǒng)的扶貧方式，作為一種有效的金融創(chuàng)新方式，很快在亞洲、非洲、拉丁美洲等發(fā)展中國(guó)家得到推廣。同時(shí)，國(guó)內(nèi)外許多專家學(xué)者開(kāi)始致力于對(duì)小額信貸的理論和實(shí)證研究。

（一）小額信貸的定義

國(guó)際主流觀點(diǎn)認(rèn)為，小額信貸是指專向中低收入階層提供的小額度的持續(xù)的信貸服務(wù)活動(dòng)。我國(guó)學(xué)者對(duì)小額信貸的定義比較典型的有姚先斌、程恩江和杜曉山。姚先斌、程恩江認(rèn)為小額信貸是指貸款和存款兩方面的小規(guī)模的金融服務(wù)，其服務(wù)對(duì)象是城鄉(xiāng)低收入階層。杜曉山較為全面地定義小額信貸，認(rèn)為其是在一定區(qū)域內(nèi)，在特殊的制度安排下，按特定目標(biāo)向貧困人口直接提供貸款資金及綜合技術(shù)服務(wù)的一種特殊的信貸方式。

（二）小額信貸的類型

目前全球范圍內(nèi)已有數(shù)百種小額信貸形式，根據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和目標(biāo)差異大體可分為福利主義小額信貸和制度主義小額信貸兩大類型。福利主義小額貸款組織以保本微利為原則，是獨(dú)立的非營(yíng)利性法人，按照章程從事公益性活動(dòng)，其公益性體現(xiàn)在融資服務(wù)具有某種程度上的社區(qū)性和扶貧性，這類機(jī)構(gòu)可以不繳納稅費(fèi)，并享受一定的政府補(bǔ)貼，其首要目標(biāo)定位于社會(huì)發(fā)展。制度主義小額貸款組織以營(yíng)利性為目標(biāo)，是獨(dú)立的企業(yè)法人，享有由股東入股投資形成的全部法人資產(chǎn)，獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任，需要繳納相應(yīng)的稅費(fèi)，其首要目標(biāo)定位于商業(yè)可持續(xù)。

各種小額信貸的目標(biāo)差異并不是根本性的，主要是程度不同而已，強(qiáng)調(diào)機(jī)構(gòu)可持續(xù)性的制度主義小額信貸同樣也關(guān)心改善窮人的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)地位，而注重社會(huì)發(fā)展的福利主義小額信貸也努力通過(guò)員工激勵(lì)和嚴(yán)格財(cái)務(wù)制度等手段來(lái)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)。因此，兩大陣營(yíng)的小額信貸目標(biāo)實(shí)際上已經(jīng)在逐步融合。

（三）小額信貸的可持續(xù)問(wèn)題

不論是福利主義小額信貸還是制度主義小額信貸，其發(fā)展的可持續(xù)性始終是一個(gè)問(wèn)題。目前有300個(gè)左右由捐贈(zèng)組織支持的小額貸款機(jī)構(gòu)，幾乎都無(wú)法實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)上的盈虧平衡， 無(wú)法實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。而金融機(jī)構(gòu)開(kāi)辦的小額貸款由于經(jīng)營(yíng)成本高、貸款回收率低，最多只能獲得7%—9%的資產(chǎn)回報(bào)率，也尚未較好地實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

目前對(duì)可持續(xù)發(fā)展的主流看法是一家小額信貸機(jī)構(gòu)能夠通過(guò)其金融服務(wù)運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生的收入來(lái)補(bǔ)償所有的成本項(xiàng)目，包括資本成本和營(yíng)業(yè)成本；補(bǔ)償對(duì)通貨膨脹和補(bǔ)貼進(jìn)行的調(diào)整；以及一個(gè)足夠的以補(bǔ)償可能要注銷的壞賬的準(zhǔn)備。國(guó)際學(xué)術(shù)界對(duì)小額信貸可持續(xù)性的研究主要體現(xiàn)在以財(cái)務(wù)可持續(xù)研究為基點(diǎn)，通過(guò)對(duì)小額信貸項(xiàng)目財(cái)務(wù)狀況的分析，判斷其是否達(dá)到操作可持續(xù)或經(jīng)濟(jì)可持續(xù)，然后再?gòu)氖杖牒统杀緝蓚€(gè)角度，對(duì)影響機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)可持續(xù)的各個(gè)組織管理因素進(jìn)行分析，找出實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)可持續(xù)性的途徑。國(guó)內(nèi)對(duì)可持續(xù)性的研究主要停留在總結(jié)國(guó)外經(jīng)驗(yàn)及對(duì)某類小額信貸項(xiàng)目組織管理制度方面的不足提出建議，缺乏對(duì)小額信貸可持續(xù)發(fā)展進(jìn)行評(píng)價(jià)的指標(biāo)及系統(tǒng)的研究方法。

二、國(guó)內(nèi)外小額貸款實(shí)踐及發(fā)展模式

（一）國(guó)外小額貸款發(fā)展模式

1. 個(gè)人貸款。個(gè)人貸款是向不屬于任何團(tuán)體的個(gè)體進(jìn)行貸款，由貸款機(jī)構(gòu)根據(jù)借款人的實(shí)際“量體裁衣”。其對(duì)象，在城市是小型生產(chǎn)型企業(yè)和有一定抵押或有自愿簽名擔(dān)保者，包括中等收入的小商人、小經(jīng)營(yíng)者；在農(nóng)村是農(nóng)戶、小農(nóng)場(chǎng)主。貸款規(guī)模從100—300美元不等，期限從6個(gè)月到5年不等。這類貸款成功做法主要是在多米尼加、秘魯、印尼、塞內(nèi)加爾、埃及、印度、哥倫比亞等國(guó)家。

2. 團(tuán)體貸款。團(tuán)體貸款由5個(gè)互不相干的成員自愿組成，進(jìn)入村中心，中心包括8個(gè)團(tuán)體。要求每周參加會(huì)議和儲(chǔ)蓄，交納團(tuán)體基金和保險(xiǎn)費(fèi)。接受一筆貸款前，必須有在該貸款機(jī)構(gòu)4—8個(gè)星期的儲(chǔ)蓄歷史，并在貸款期間持續(xù)交納。團(tuán)體成員相互擔(dān)保彼此的貸款，按法律為別人的還貸負(fù)責(zé)。發(fā)放貸款是先發(fā)放2個(gè)成員，待獲得成功，再發(fā)放2個(gè)，以此類推。貸款對(duì)象通常是低收入的城市、農(nóng)村的婦女。貸款規(guī)模從100—300美元不等，期限有半年、一年兩種。這類貸款成功做法主要是在孟加拉、越南等國(guó)家。

3. 拉丁美洲團(tuán)體性群體貸款。拉丁美洲團(tuán)體性群體貸款是向4—7個(gè)團(tuán)體中的個(gè)體成員貸款，客戶通常是女性小商人，成員交叉擔(dān)保彼此的貸款。要求借款人參加儲(chǔ)蓄，并從貸款中扣留，以作為一種平衡補(bǔ)充，對(duì)貸款進(jìn)行部分擔(dān)保。首期貸款通常在100—200美元，以后貸款沒(méi)有上限，但貸款利率高，還要收取服務(wù)費(fèi)用。這類貸款成功做法主要是在玻利維亞、危地馬拉等國(guó)家。

4. 鄉(xiāng)村銀行。鄉(xiāng)村銀行由社區(qū)管理的信貸和儲(chǔ)蓄組織提供農(nóng)村地區(qū)的金融服務(wù)，通過(guò)建立社區(qū)自助團(tuán)體，幫助成員融資。成員在30—50人，大多數(shù)是婦女，有一個(gè)管理委員會(huì)。首期貸款的數(shù)額較小，一般為50美元，期限以4—6個(gè)月短期為主。第二期貸款的數(shù)額由一個(gè)成員第一期貸款期間每周儲(chǔ)蓄額累計(jì)的總額決定。這類貸款成功做法主要是墨西哥、危地馬拉、泰國(guó)、玻利維亞、馬里、加納等國(guó)家。

5. 自力更生的鄉(xiāng)村銀行。又稱為儲(chǔ)蓄和貸款組織，由農(nóng)村的社區(qū)建立和管理，由全村人共同組建，決定章程和機(jī)構(gòu)，選舉管理組織。鼓勵(lì)村民儲(chǔ)蓄，并向村民提供個(gè)體為基礎(chǔ)的短期貸款，整個(gè)貸款規(guī)模受儲(chǔ)蓄提供的資金限制，貸款的利率水平由各鄉(xiāng)村自行決定，貸款要求提供抵押，但是更重要的是鄉(xiāng)村的信用和社會(huì)的壓力保證了貸款的按期歸還。這類貸款成功做法主要在馬里、馬達(dá)加斯加、贊比亞、喀麥隆等國(guó)家。

（二）我國(guó)小額貸款的發(fā)展變遷

到目前為止，我國(guó)小額貸款的發(fā)展大體可分為試點(diǎn)的初期階段、項(xiàng)目的擴(kuò)展階段、推廣小額貸款活動(dòng)階段和試點(diǎn)商業(yè)性小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行以及外資參與的全新階段等四個(gè)階段。

1. 試點(diǎn)的初期階段（1994年初至1996年10月）。在這一階段，小額貸款試點(diǎn)主要是依靠國(guó)際和國(guó)內(nèi)公益組織援助的非政府形式來(lái)開(kāi)展的。這一階段的明顯特征是，在資金來(lái)源方面，主要依靠國(guó)際捐助和軟貸款，基本上沒(méi)有政府資金的介入。重點(diǎn)探索的是孟加拉國(guó)鄉(xiāng)村銀行式小額貸款項(xiàng)目在中國(guó)的可行性，以半官方或民間機(jī)構(gòu)運(yùn)作，并注重項(xiàng)目運(yùn)作的規(guī)范化。

2. 項(xiàng)目的擴(kuò)展階段（1996年10月至2000年）。這一階段的明顯特征是，政府從資金、人力和組織方面積極推動(dòng)，并借助小額貸款這一金融工具來(lái)實(shí)現(xiàn)扶貧的目標(biāo)。

3. 推廣小額貸款活動(dòng)階段（2000年至2005年6月）。這一階段的明顯特征是，農(nóng)村信用社作為農(nóng)村正規(guī)金融機(jī)構(gòu)逐步介入和快速擴(kuò)展小額貸款試驗(yàn)。同時(shí)，前期的小額貸款機(jī)構(gòu)在此階段有了很大分化，良莠不齊。

4. 試點(diǎn)商業(yè)性小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行以及外資參與的全新階段（2005年6月至今）。這一階段小額貸款發(fā)展的突出特點(diǎn)是，由政府及國(guó)家金融管理部門(mén)推動(dòng)，由商業(yè)性資金或者正規(guī)商業(yè)銀行等投入和經(jīng)營(yíng)。在此期間，不論是2004—2010年七個(gè)中央1號(hào)文件，還是央行和銀監(jiān)會(huì)的政策建議和支持，都促使各類資本以多種組織形式落戶農(nóng)村，致力于發(fā)展農(nóng)村金融市場(chǎng)。

三、小額貸款可持續(xù)發(fā)展研究

（一）小額貸款的運(yùn)作機(jī)制

研究小額貸款的本質(zhì)和精髓，探討小額貸款的相關(guān)理論，離不開(kāi)對(duì)其運(yùn)行機(jī)制的準(zhǔn)確把握。小額貸款的運(yùn)行機(jī)制是：小額貸款項(xiàng)目為實(shí)現(xiàn)貸款機(jī)構(gòu)和貸款對(duì)象雙方面的可持續(xù)發(fā)展，各組成部分及相互聯(lián)系、彼此制約所產(chǎn)生的系統(tǒng)內(nèi)在工作原理及運(yùn)行方式。據(jù)此，可以將小額貸款運(yùn)行機(jī)制的分析框架擬定為以下三個(gè)組成部分：一是小額貸款對(duì)象層面，即目標(biāo)客戶的選擇問(wèn)題；二是小額貸款組織機(jī)構(gòu)方面，即小額貸款機(jī)構(gòu)主體的類型、各類型的特征及其在小額貸款市場(chǎng)中所處的地位等；三是小額貸款在借貸過(guò)程中的一系列創(chuàng)新制度安排（見(jiàn)圖1）。

（二）小額貸款可持續(xù)性發(fā)展的衡量指標(biāo)

一般而言，衡量小額貸款可持續(xù)性的標(biāo)準(zhǔn)有兩個(gè)：一是獲取大于成本的收入的能力，即小額貸款機(jī)構(gòu)是盈利的；二是在沒(méi)有補(bǔ)貼、捐助等情況下的生存能力，即可以保持機(jī)構(gòu)有效運(yùn)行的獨(dú)立性，無(wú)需受公共政策或政治主張變化的影響。一般來(lái)講，衡量小額貸款可持續(xù)性發(fā)展的指標(biāo)有營(yíng)業(yè)自足（OSS）、財(cái)務(wù)自足（FSS）、可持續(xù)利率等。

1. 營(yíng)業(yè)自足（OSS）。營(yíng)業(yè)自足是實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的最低標(biāo)準(zhǔn)，也就是操作上的自負(fù)盈虧，測(cè)量營(yíng)業(yè)收入補(bǔ)償營(yíng)業(yè)費(fèi)用的程度，反映了在給定的期間內(nèi)，小額貸款機(jī)構(gòu)用其所有的營(yíng)業(yè)收入補(bǔ)償其出現(xiàn)在利潤(rùn)表中所有的營(yíng)業(yè)費(fèi)用的能力。表達(dá)公式：OSS=營(yíng)業(yè)收入／（營(yíng)業(yè)費(fèi)用+財(cái)務(wù)成本+貸款損失準(zhǔn)備金）。

2. 財(cái)務(wù)自足（FSS）。財(cái)務(wù)自足即金融上的自負(fù)盈虧，度量營(yíng)業(yè)收入補(bǔ)償所有費(fèi)用的程度，它反映小額貸款機(jī)構(gòu)在微利性水平上運(yùn)營(yíng)的能力。實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自足的小額貸款機(jī)構(gòu)能在接受很少或不接受捐贈(zèng)的情況下，提供可持續(xù)性的服務(wù)，實(shí)現(xiàn)機(jī)構(gòu)的可持續(xù)發(fā)展。表達(dá)公式：FSS=營(yíng)業(yè)收入／（營(yíng)業(yè)費(fèi)用+財(cái)務(wù)成本+貸款損失準(zhǔn)備金+資本成本）。一般來(lái)說(shuō)，只有當(dāng)財(cái)務(wù)可持續(xù)性比率大于100%時(shí)，我們才認(rèn)為小額貸款機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)了可持續(xù)發(fā)展。

3. 可持續(xù)利率指標(biāo)。設(shè)放貸1年的預(yù)期收入為：（1+ro）（1-a）L，其中，ro表示利率水平，a是壞賬率，L是一年貸款業(yè)務(wù)量的平均規(guī)模。如果運(yùn)作可持續(xù)，預(yù)期收入應(yīng)該大于信貸預(yù)期總支出L+C（C是利率成本和操作成本之和），即可持續(xù)利率條件是：（1+ ro）（1-a）L≥L+C，由此，可求得可持續(xù)性利率：ro≥（C／L+a）／（1-a）。

（三）小額貸款可持續(xù)性發(fā)展的運(yùn)作機(jī)制分析

基于小額貸款可持續(xù)發(fā)展的涵義和其衡量標(biāo)準(zhǔn)可以看出，小額貸款機(jī)構(gòu)健康發(fā)展的關(guān)鍵因素是：利率決定機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)保障機(jī)制、成本控制機(jī)制。采用合理的商業(yè)利率是小額貸款機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的基本條件；風(fēng)險(xiǎn)管理是降低操作經(jīng)營(yíng)成本的重要方式；提高操作和管理效率是實(shí)現(xiàn)小額貸款機(jī)構(gòu)可持續(xù)性的重要條件。

1. 利率決定機(jī)制。自小額貸款項(xiàng)目開(kāi)展以來(lái)，其利率水平一直是影響其可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。

圖2中，S與D表示對(duì)農(nóng)村信貸資金的供給與需求。如果農(nóng)村的資金供求達(dá)到均衡，則均衡點(diǎn)為E，此時(shí)均衡的利率與數(shù)量為RE和QE。由于農(nóng)村正規(guī)金融的資金供給有限，如S1供給曲線，在利率受到管制的情況下，如果規(guī)定最高貸款利率不能超過(guò)RE，則存在著資金缺口QEQ2；如果放開(kāi)利率管制，允許利率自由浮動(dòng)，在其他條件不變的情況下，利率就會(huì)上升，這在一定程度上能支撐小額貸款的可持續(xù)發(fā)展。

為促進(jìn)小額貸款機(jī)構(gòu)的可持續(xù)發(fā)展，低利率是不可行的；而高利率必然會(huì)影響服務(wù)的覆蓋范圍和惠農(nóng)政策的有效性。因此，需將小額貸款利率設(shè)定在一定范圍之內(nèi)，實(shí)現(xiàn)雙贏。

2. 風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。根據(jù)財(cái)務(wù)可持續(xù)利率的計(jì)算公式ro≥（C／L+a）／（1-a），壞賬率高低是影響可持續(xù)利率的因素之一。壞賬率越高，小額貸款機(jī)構(gòu)要維持財(cái)務(wù)可持續(xù)的利率越高；反之，壞賬率越低，小額貸款機(jī)構(gòu)要維持財(cái)務(wù)可持續(xù)的利率越低。因此，風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)管理是小額貸款機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的必要保證。小額貸款一般對(duì)象都是小企業(yè)和農(nóng)戶，人數(shù)眾多，信用記錄基本很少，容易產(chǎn)生逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，從而影響整個(gè)小額貸款機(jī)構(gòu)的健康運(yùn)行，因此，小額貸款對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理比一般性信貸活動(dòng)要求更高。

3. 成本控制機(jī)制。根據(jù)財(cái)務(wù)可持續(xù)利率的計(jì)算公式ro≥（C／L+a）／（1-a）可見(jiàn)，成本的高低也是影響可持續(xù)利率高低的因素之一。成本越高，小額貸款機(jī)構(gòu)要維持財(cái)務(wù)可持續(xù)的利率越高；反之，成本越低，小額貸款機(jī)構(gòu)要維持財(cái)務(wù)可持續(xù)的利率越低。因此，成本控制也是小額貸款機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的必要保證。使用營(yíng)業(yè)費(fèi)用比例公式：營(yíng)業(yè)費(fèi)用率=營(yíng)業(yè)費(fèi)用／平均資產(chǎn)（指小額貸款的貸款規(guī)模）來(lái)衡量。營(yíng)業(yè)費(fèi)用率低，說(shuō)明小額貸款的經(jīng)營(yíng)成本低，經(jīng)營(yíng)效率較高。一般國(guó)際上認(rèn)為若營(yíng)業(yè)費(fèi)用率低于10%，小額貸款機(jī)構(gòu)才有可能實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

四、小額貸款可持續(xù)發(fā)展的案例研究

以山東省為例，利用理論模型中可持續(xù)性衡量指標(biāo)及運(yùn)作機(jī)制，對(duì)已開(kāi)業(yè)運(yùn)營(yíng)的小額貸款公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行分析評(píng)價(jià)，并根據(jù)指標(biāo)檢驗(yàn)結(jié)果，探究其可持續(xù)發(fā)展中存在的問(wèn)題和障礙。

（一）山東省小額貸款公司總體情況

截至2011年6月底，山東省已審批設(shè)立小額貸款公司197家，其中，已開(kāi)業(yè)并發(fā)生貸款業(yè)務(wù)的共計(jì)164家（見(jiàn)表1），注冊(cè)資本154.8億元，上半年累計(jì)發(fā)放貸款256.65億元，貸款余額180.9億元。

從經(jīng)營(yíng)發(fā)展總體情況看，山東省小額貸款公司主要呈現(xiàn)以下幾個(gè)特點(diǎn)：

一是重點(diǎn)突出，覆蓋面廣。截至2011年6月底，全省已在108個(gè)縣（市、區(qū)）和21個(gè)高新區(qū)、開(kāi)發(fā)區(qū)、保稅港區(qū)共計(jì)129個(gè)區(qū)域設(shè)立小額貸款公司，縣域覆蓋率達(dá)77.1%。圍繞重點(diǎn)區(qū)域建設(shè)戰(zhàn)略，重點(diǎn)支持了黃河三角洲高效生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)和山東半島藍(lán)色經(jīng)濟(jì)區(qū)發(fā)展。黃河三角洲高效生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)19個(gè)縣（市、區(qū)）2011年已實(shí)現(xiàn)全覆蓋，目前試點(diǎn)家數(shù)達(dá)48家，占全省的24.4%；山東半島藍(lán)色經(jīng)濟(jì)區(qū)內(nèi)60個(gè)縣（市、區(qū)）中已有52個(gè)縣（市、區(qū)）和14個(gè)高新區(qū)、開(kāi)發(fā)區(qū)、保稅港區(qū)進(jìn)行了試點(diǎn)，試點(diǎn)家數(shù)達(dá)96家，占全省的48.7%。

二是定位準(zhǔn)確，特色鮮明。作為新型地方金融組織，小額貸款公司立足縣域，貼近基層，小額、分散、快捷的特色十分突出。2011年上半年，已開(kāi)業(yè)的164家小額貸款公司，累計(jì)為23566戶發(fā)放貸款28254筆，共計(jì)256.65億元，戶均貸款額109萬(wàn)元，平均每筆貸款額91萬(wàn)元。小額貸款公司貸款審批環(huán)節(jié)少、效率高，6個(gè)月以內(nèi)短期貸款達(dá)220.14億元，占貸款總額的85.8%，適應(yīng)了小微客戶貸款需求時(shí)間短、頻率高的特點(diǎn)。從貸款投向看，上半年累計(jì)發(fā)放“三農(nóng)”貸款123.1億元，中小企業(yè)貸款110.52億元，合計(jì)占比達(dá)91%，在支持“三農(nóng)”和中小企業(yè)發(fā)展方面發(fā)揮了重要作用。

三是資金實(shí)力不斷增強(qiáng)，內(nèi)控制度逐步完善。目前，山東省小額貸款公司注冊(cè)資本在1億元以上的達(dá)140家，占71.1%，全省平均注冊(cè)資本9881萬(wàn)元，公司規(guī)模和資金實(shí)力進(jìn)一步提高。風(fēng)險(xiǎn)防控方面，各小額貸款公司能夠按照依法、合規(guī)、精簡(jiǎn)、高效的原則，完善法人治理結(jié)構(gòu)，建立董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的總經(jīng)理負(fù)責(zé)制，并結(jié)合自身實(shí)際制定一系列操作規(guī)范、管理制度，使公司有章可依，規(guī)范運(yùn)作。小額貸款公司高管人員大都具有金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，使小額貸款公司從一開(kāi)始就能夠按照銀行業(yè)的要求合規(guī)經(jīng)營(yíng)、防范風(fēng)險(xiǎn)。截至2011年上半年，全省小額貸款公司不良貸款率僅為0.06%。

四是經(jīng)濟(jì)社會(huì)效益良好，發(fā)展活力旺盛。小額貸款公司貸款期限短、手續(xù)簡(jiǎn)便快捷、決策高效靈活，滿足了小企業(yè)和個(gè)體工商戶的短期、緊急資金需求，也為其帶來(lái)了良好的經(jīng)濟(jì)效益。2011年前6個(gè)月，實(shí)現(xiàn)貸款利息收入10.53億元，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)6.43億元，累計(jì)納稅1.75億元，上繳地方稅收1億元，吸納就業(yè)1917人。良好的社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益，使小額貸款公司呈現(xiàn)出旺盛的發(fā)展活力。

（二）可持續(xù)性衡量指標(biāo)檢驗(yàn)

運(yùn)用營(yíng)業(yè)自足（OSS）、財(cái)務(wù)自足（FSS）、可持續(xù)利率指標(biāo)等幾個(gè)小額貸款可持續(xù)性發(fā)展的衡量指標(biāo)對(duì)山東省已開(kāi)業(yè)運(yùn)營(yíng)半年以上的110家小額貸款公司2011年上半年經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行測(cè)評(píng)檢驗(yàn)，結(jié)果發(fā)現(xiàn)（見(jiàn)圖3）：

這110家公司中，營(yíng)業(yè)自足（OSS）指標(biāo)分布區(qū)間為[0.80，5.33]，即營(yíng)業(yè)自足比例最高的可達(dá)到533%，而最低的為80%。OSS未達(dá)到100%的僅有15家，占13.6%；OSS介于100%—300%的有84家，占76.4%；OSS在300%以上的僅有11家，占10%。說(shuō)明大多數(shù)小額貸款公司（占比86.4%）能夠?qū)崿F(xiàn)營(yíng)業(yè)自足。但由于各方面條件的限制，經(jīng)營(yíng)狀況特別好的小額貸款公司也為數(shù)不多（占比10%）。對(duì)110家公司的財(cái)務(wù)自足（FSS）指標(biāo)進(jìn)行檢驗(yàn)，其分布區(qū)間為[0.74，4.81]，即財(cái)務(wù)自足比例最高的可達(dá)到481%，而最低的為74%，大多數(shù)小額貸款公司（占比83.7%）能夠?qū)崿F(xiàn)財(cái)務(wù)自足。利率方面，今年以來(lái)，110家小額貸款公司單筆最高利率為25.2%，最低利率為5%，累計(jì)平均利率為15.9%，測(cè)算其可持續(xù)利率為12.8%。

由此可見(jiàn)，目前山東省小額貸款公司基本能夠達(dá)到可持續(xù)的各項(xiàng)衡量指標(biāo)，商業(yè)性小額貸款公司可以作為發(fā)展小額貸款的一種有效方式積極推進(jìn)。同時(shí)也發(fā)現(xiàn)，由于經(jīng)營(yíng)理念、業(yè)務(wù)拓展能力和資金運(yùn)作水平的不同，小額貸款公司個(gè)體發(fā)展存在較大的差異，這也是市場(chǎng)機(jī)制作用的必然結(jié)果。

（三）小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展存在的問(wèn)題

結(jié)合山東省小額貸款公司的實(shí)際來(lái)看，目前影響和制約其可持續(xù)發(fā)展的主要困難和問(wèn)題有：

1. 性質(zhì)定位不明，業(yè)務(wù)發(fā)展受限?！蛾P(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》將小額貸款公司定性為“由自然人、企業(yè)法人與其他社會(huì)組織投資設(shè)立，不吸收公眾存款，經(jīng)營(yíng)小額貸款業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司”。小額貸款公司經(jīng)營(yíng)貸款類金融業(yè)務(wù)，在業(yè)務(wù)管理、會(huì)計(jì)制度、風(fēng)險(xiǎn)防范等方面具有金融機(jī)構(gòu)的特點(diǎn)，小額貸款公司以工商企業(yè)之名行金融業(yè)務(wù)之實(shí)，造成了運(yùn)行過(guò)程中的一系列問(wèn)題。如不能稅前提取風(fēng)險(xiǎn)撥備，向商業(yè)銀行融資時(shí)不能按照同業(yè)拆借利率加點(diǎn)執(zhí)行，在財(cái)務(wù)監(jiān)督、抵押手續(xù)、納稅管理等其他方面也存在操作問(wèn)題，制約了小額貸款公司的發(fā)展。

2. 資金來(lái)源渠道狹窄，后續(xù)資金難以為繼。目前小額貸款公司資金來(lái)源為股東繳納的資本金、捐贈(zèng)資金和來(lái)自不超過(guò)兩個(gè)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的融入資金。小額貸款公司從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)融入資金余額，不得超過(guò)資本凈額的50%。這樣，注冊(cè)資本1億元的小額貸款公司，在沒(méi)有捐贈(zèng)的情況下，即使按照50%的融資上限融入資金，其營(yíng)運(yùn)資金也只有1.5億元，與旺盛的市場(chǎng)需求相比，資金缺口較大。部分小額貸款公司可用資金已全部貸完，進(jìn)入無(wú)錢(qián)可貸的狀態(tài)。

3. 風(fēng)險(xiǎn)防控水平不高。小額貸款公司不是金融機(jī)構(gòu)，暫未接入人民銀行征信系統(tǒng)，無(wú)法實(shí)現(xiàn)客戶信用情況的查詢和錄入，使得很多小額貸款公司只能憑傳統(tǒng)經(jīng)驗(yàn)和地緣、人緣關(guān)系了解、判斷客戶的風(fēng)險(xiǎn)狀況，尚未具備足夠的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估技術(shù)，存在較為嚴(yán)重的信息不對(duì)稱現(xiàn)象。內(nèi)控方面，雖然大多數(shù)小額貸款公司已建立內(nèi)控制度，但各項(xiàng)規(guī)章制度尚不成熟、不完善，內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)仍較突出。此外，小額貸款公司的借款人大多缺乏受法律保護(hù)的抵押擔(dān)保品，增加了貸款風(fēng)險(xiǎn)。

4. 監(jiān)管體系尚不成熟，發(fā)展前景有待明確。目前國(guó)家層面尚未形成系統(tǒng)的監(jiān)管框架對(duì)小額貸款公司進(jìn)行有效監(jiān)管，“只貸不存”的小額貸款公司無(wú)需接受銀監(jiān)會(huì)的審慎監(jiān)管，各省、市一般由省級(jí)政府指定金融辦或相關(guān)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)試點(diǎn)，負(fù)責(zé)對(duì)小額貸款公司的監(jiān)督管理，并承擔(dān)試點(diǎn)失敗可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)處置損失。另外，小額貸款公司的未來(lái)發(fā)展前景需要進(jìn)一步明確，以確保其可持續(xù)性健康發(fā)展。

五、結(jié)論與政策建議

商業(yè)性小額貸款公司作為一種新型地方金融組織，不失為小額貸款發(fā)展的一個(gè)成功模式，推動(dòng)和促進(jìn)小額貸款公司健康發(fā)展，可以考慮從以下幾方面采取措施：

（一）明確法律地位，創(chuàng)造可持續(xù)發(fā)展條件

目前國(guó)家層面對(duì)小額貸款公司的規(guī)范性文件只有《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)指導(dǎo)意見(jiàn)》，各省根據(jù)當(dāng)?shù)貙?shí)際情況分別制定了不同的試點(diǎn)政策，特別是在準(zhǔn)入門(mén)檻和監(jiān)督管理方面，差別較大。建議國(guó)家或相關(guān)部門(mén)針對(duì)小額貸款公司的實(shí)際發(fā)展情況和特征，盡快制定適應(yīng)其規(guī)范發(fā)展的法律法規(guī)，提高立法層級(jí)，明確其法律地位，給予其發(fā)展的法律空間，使其進(jìn)一步合法化、規(guī)范化。同時(shí)，應(yīng)積極出臺(tái)落實(shí)相關(guān)配套扶持政策，為小額貸款公司的發(fā)展?fàn)I造良好的環(huán)境，包括制定財(cái)稅優(yōu)惠政策，對(duì)服務(wù)“三農(nóng)”和小企業(yè)成效突出的小額貸款公司給予一定的財(cái)政補(bǔ)助；提高風(fēng)險(xiǎn)撥備金比例，充分計(jì)提小額貸款公司呆賬準(zhǔn)備金，提高其抗風(fēng)險(xiǎn)能力；進(jìn)一步簡(jiǎn)化辦理貸款過(guò)程中涉及的抵押、擔(dān)保、評(píng)估等程序，降低或者免除相關(guān)費(fèi)用等。

（二）拓寬融資渠道，加大金融支持力度

一是完善與銀行的合作機(jī)制。加強(qiáng)小額貸款公司與銀行的戰(zhàn)略合作，適當(dāng)簡(jiǎn)化其向商業(yè)銀行融資的手續(xù)，理順融資關(guān)系，打通融資渠道，鼓勵(lì)銀行擇優(yōu)向小額貸款公司授信，同時(shí)在開(kāi)戶及結(jié)算服務(wù)、技術(shù)支持、人員培訓(xùn)、創(chuàng)新產(chǎn)品等方面提供相應(yīng)服務(wù)。二是支持增資擴(kuò)股，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模。對(duì)依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)、效益較好的小額貸款公司，在運(yùn)營(yíng)資金不足時(shí)，允許其通過(guò)增資擴(kuò)股增加資本金，比如將現(xiàn)有的持續(xù)經(jīng)營(yíng)一年以上才可以申請(qǐng)變更注冊(cè)資本的規(guī)定縮短為半年。三是適當(dāng)提高向銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的融資比例。對(duì)依法經(jīng)營(yíng)、發(fā)展良好的小額貸款公司，經(jīng)考核評(píng)價(jià)后可以提高融資比例，比如注冊(cè)資本金的1至2倍。四是適度開(kāi)放金融市場(chǎng)。允許考核優(yōu)秀的小額貸款公司進(jìn)入銀行間拆借市場(chǎng)，發(fā)行票據(jù)、債券等。小額貸款公司自身也應(yīng)該注重發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)信貸產(chǎn)品的創(chuàng)新，如聯(lián)保貸款、收益抵押貸款、小額授信貸款等以及不同期限、不同付息方式的信貸產(chǎn)品，不斷創(chuàng)新信貸經(jīng)營(yíng)管理模式，切實(shí)加強(qiáng)貸款管理，形成擁有自己特色的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

（三）完善公司治理，逐步提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力

建立合理、規(guī)范、高效的公司治理結(jié)構(gòu)是小額貸款公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的重要保證。首先，在公司設(shè)立初期，需要尋找經(jīng)營(yíng)理念相同或者接近的股東。如果股權(quán)分散，股東經(jīng)營(yíng)理念差別很大，在重大問(wèn)題上難以達(dá)成一致，董事會(huì)也就難以作出決策，公司靈活快速的優(yōu)勢(shì)不能得到發(fā)揮。其次，要建立一個(gè)強(qiáng)有力的董事會(huì)。強(qiáng)有力的董事會(huì)可形成對(duì)公司管理層的有效監(jiān)督和正向激勵(lì)，有效監(jiān)督管理層的經(jīng)營(yíng)行為，規(guī)避管理層的道德風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)公司經(jīng)營(yíng)層的經(jīng)營(yíng)績(jī)效形成正向反饋。另外，挑選熟悉金融業(yè)務(wù)并具備風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)的高級(jí)管理人員也是小額貸款公司經(jīng)營(yíng)成功的關(guān)鍵一環(huán)，具有多年金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的高管人員，對(duì)小額貸款公司的業(yè)務(wù)開(kāi)展和可持續(xù)發(fā)展具有重要意義。股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)積極配合，形成公司治理的有效委托代理關(guān)系才能保證小額貸款公司的良性發(fā)展。風(fēng)險(xiǎn)管理方面，小額貸款公司應(yīng)建立健全貸款管理制度，明確貸前調(diào)查、貸時(shí)審查和貸后檢查的業(yè)務(wù)流程和操作規(guī)范。公司應(yīng)建立完善的內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)機(jī)制，對(duì)貸款呆賬充分計(jì)提準(zhǔn)備金，增強(qiáng)對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)的抵補(bǔ)能力，從而有效地防范、控制、化解經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）明確監(jiān)管職責(zé)，督促合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)

小額貸款公司的橫向監(jiān)管層面涉及金融辦、工商、公安、人民銀行、銀監(jiān)部門(mén)等多個(gè)主體，金融辦一般作為省級(jí)主管部門(mén)，負(fù)責(zé)監(jiān)管工作的總牽頭；工商部門(mén)重點(diǎn)在公司登記、注冊(cè)資本監(jiān)測(cè)、完善公司治理結(jié)構(gòu)等方面發(fā)揮作用；公安部門(mén)重點(diǎn)在打擊集資詐騙、非法吸收存款等犯罪活動(dòng)方面發(fā)揮作用；人民銀行重點(diǎn)在利率執(zhí)行和資金流向等方面發(fā)揮作用；銀監(jiān)部門(mén)重點(diǎn)在監(jiān)控小額貸款公司非法吸收或變相非法吸收公眾存款等方面發(fā)揮作用。發(fā)展好小額貸款公司，需要各部門(mén)建立暢通的協(xié)調(diào)聯(lián)絡(luò)機(jī)制，進(jìn)一步明確職責(zé)，落實(shí)責(zé)任，各司其職，形成整體合力，確保小額貸款公司合規(guī)、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。小額貸款公司縱向監(jiān)管層面，涉及省、市、縣三級(jí)，需要三級(jí)政府協(xié)調(diào)配合，共同做好各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)防范工作，保障小額貸款公司的穩(wěn)妥有序發(fā)展。各級(jí)、各有關(guān)部門(mén)密切配合、各司其職，才能共同監(jiān)督管理好小額貸款公司，促進(jìn)其規(guī)范持續(xù)發(fā)展。

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（責(zé)任編輯 耿欣；校對(duì) GX）