張軍

董事會(huì)主席與公司總裁打得熱火朝天，其中一方甚至因分歧辭職。無(wú)論誰(shuí)對(duì)誰(shuí)錯(cuò)，這種情況對(duì)企業(yè)本身都是壞消息。

3月13日9時(shí)31分，香港證交所開(kāi)市僅一分鐘，全球巨型鋁生產(chǎn)商——俄羅斯鋁業(yè)聯(lián)合公司（00486）股票隨即被停牌。停牌前，俄鋁收?qǐng)?bào)股價(jià)為6.12元，跌1.29%。

停牌并非俄鋁主動(dòng)申請(qǐng)，而是港交所在俄鋁公司的網(wǎng)頁(yè)中發(fā)現(xiàn)一則聲明：俄鋁主席維克謝利伯格已經(jīng)辭任。聲明公開(kāi)批評(píng)維克謝利伯格在過(guò)去的12個(gè)月中未履行職責(zé)，且自2011年2月起就從未出席過(guò)董事會(huì)會(huì)議，也沒(méi)有出席最近一次的全球股東大會(huì)，更沒(méi)有參加任何投資者會(huì)議。

對(duì)這些“罪狀”不服的維克謝利伯格隨即通過(guò)電子郵件予以回?fù)?。維克謝利伯格稱，自己的確已經(jīng)辭任公司主席，但辭職原因并非如網(wǎng)頁(yè)所說(shuō)。

郵件中，維克謝利伯格對(duì)公司的管理層做出諸多指控，列舉了多項(xiàng)戰(zhàn)略發(fā)展、生產(chǎn)現(xiàn)代化、社會(huì)及人力資源政策等他本人并不同意的決定。而這些決策之所以被執(zhí)行，完全是因?yàn)楣竟芾韺舆`反股東協(xié)議，在未經(jīng)董事會(huì)批準(zhǔn)的情況下強(qiáng)行實(shí)行。

而在雙方大打口水仗后的第三天，即3月16日，俄鋁發(fā)布2011年的業(yè)績(jī)，與2010年相比，其鋁產(chǎn)量比僅增長(zhǎng)1%。

有消息表示，在前不久召開(kāi)的幾次董事會(huì)中，俄鋁已就更換主席做出討論，并計(jì)劃在宣布業(yè)績(jī)的當(dāng)天，委任其他董事接手董事會(huì)主席職務(wù)。也許是消息走漏，維克謝利伯格提前出手，主動(dòng)辭職。

俄羅斯鋁業(yè)聯(lián)合公司是全球最大的鋁產(chǎn)品和氧化鋁生產(chǎn)商，2010年赴港上市，目前市值近千億港元。俄鋁總裁奧列格·德里帕斯卡控制的En+公司持有其近五成的股份。

本次隔空罵戰(zhàn)的雙方均為俄羅斯頂級(jí)富豪。德里帕斯卡曾是一名物理學(xué)家，32歲時(shí)成了俄羅斯最大鋁業(yè)公司的主人。2006年，38歲的德里帕斯卡曾以140億美元的身價(jià)成為俄羅斯首富。而現(xiàn)年54歲的維克謝利伯格是俄羅斯第八大富豪，持有俄鋁15.8%的股份，是其第三大股東。

在反擊郵件中，維克謝利伯格還指出，現(xiàn)在的俄鋁已由一家國(guó)際領(lǐng)先的鋁業(yè)公司，褪變成一家債務(wù)負(fù)擔(dān)過(guò)重，且被諸多訴訟和社會(huì)矛盾糾纏的公司，深陷危機(jī)。而現(xiàn)實(shí)情況似乎正如其所說(shuō)。

實(shí)際上，俄鋁一直高負(fù)債。2010年1月赴港上市時(shí)，由于其負(fù)債高達(dá)149億美元，接近其募集的資金額，香港證監(jiān)會(huì)曾禁止俄鋁向散戶招股，規(guī)定其只可接受100萬(wàn)港元以上的專業(yè)投資者的認(rèn)購(gòu)。但是，即便上市融資之后，俄鋁仍是債臺(tái)高筑。截至2011年9月30日，俄鋁債務(wù)凈額仍高達(dá)109.19億美元。

很多分析人士指出，如何解決債務(wù)問(wèn)題也許是兩位富豪分歧的根本。對(duì)公司債務(wù)，維克謝利伯格一直感到憂慮，曾建議出售俄鋁擁有的25%諾里爾斯克鎳業(yè)公司股權(quán)以紓緩債務(wù)。但也許是出于保持行業(yè)壟斷地位的考慮，也許是放眼長(zhǎng)線投資的商業(yè)邏輯驅(qū)使，德里帕斯卡一直不同意出讓諾里爾斯克鎳業(yè)公司的股權(quán)，雙方因此漸生嫌隙。

盡管在3月14日復(fù)牌之后，股價(jià)下跌了5.72%，但俄鋁并不承認(rèn)正“深陷危機(jī)”。而來(lái)自業(yè)內(nèi)的消息表明：維克謝利伯格跟政府的良好關(guān)系，有可能使俄鋁未來(lái)的發(fā)展堪憂。