亚洲免费av电影一区二区三区,日韩爱爱视频,51精品视频一区二区三区,91视频爱爱,日韩欧美在线播放视频,中文字幕少妇AV,亚洲电影中文字幕,久久久久亚洲av成人网址,久久综合视频网站,国产在线不卡免费播放

        ?

        政策紅布與牛市猜想

        2012-04-29 08:13:27王瀛
        英才 2012年6期
        關鍵詞:股票交易印花稅志遠

        王瀛

        政策面的多重利好能啟動牛市嗎?

        從公布新股發(fā)行改革指導意見,到發(fā)布主板以及中小板退市方案征求意見稿、養(yǎng)老金入市,以及降低期貨和股票交易費用。一系列的密集政策東風使得5月“開門紅”,讓市場再次看到希望。僅相隔兩個星期,央行再次釋放“暖意”——降低存款準備金率0.5個百分點,繼續(xù)夯實政策底。

        對于投資者來說,最出乎意料的、最直接的利好莫過于降低股票交易費用。

        從6月1日起,上交所交易經手費從交易額的0.11‰降低至0.087‰,深交所從0.122‰降低至0.087‰;滬市的交易過戶費從0.5‰降低至0.375‰,深市維持0.0255‰不變,總體降幅約25%。同時,滬深證券交易所將按照上市公司股本規(guī)模分檔收取上市初費和上市年費,并對創(chuàng)業(yè)板公司實行減半收取。根據(jù)測算,此次降低A股交易相關收費,預計年度總額約30億元。

        自滬深股市成立以來,A股交易費用的變動主要是印花稅變動。史上歷次印花稅的變動都會對A股漲跌形成一定影響。在最近的一次2008年印花稅下調后,市場一改“自由落體”行情,連續(xù)兩天反彈,近千只個股漲停,反彈幅度約17%。

        不過,此次交易費用下調主要是指交易經手費下調和上交所的過戶費下調。

        相對于準備金率于銀行存款,印花稅對于股市的調節(jié)作用更為明顯。此次股票交易費用的降低作用是否能與印花稅相同?有人將其評價為“熊市底部初現(xiàn),為牛市提前準備的‘交流預演”,那么究竟市場底離政策底還有多遠?

        降費不如降稅

        財政部自1991年至今共調整8次印花稅,2008年經歷大跌熊市曾進行過兩次調節(jié),最后一次由雙邊征收1‰改為單邊征收1‰。

        數(shù)據(jù)顯示,從2001年6月—2011年底,滬深股市累計上繳印花稅5388.91億元,而同期滬指漲幅接近零。去年,滬深股指跌幅分別為21.68%和28.41%,累計上繳印花稅為421.67億元。相比于A股的萎靡表現(xiàn),降低交易成本顯然也是每個投資者的心聲。

        “降低股票交易成本,關鍵是降低券商傭金與股票交易印花稅這兩項。否則只是降低A股交易經手費與過戶費,這對于降低股票交易成本十分有限?!豹毩⒇斀涀迦似ずV拚J為。

        A股交易成本主要包括五項:券商傭金,最高為成交金額的3‰,最低5元起;印花稅,按成交金額的1‰向賣方單邊征收;然后是證券監(jiān)管費,約為成交金額的0.2‰;其次是證券交易經手費,目前滬市A股按成交額雙邊收取0.11‰;深市A股按成交額雙邊收取0.1475‰;最后是過戶費,僅上海股票收取,此費用按成交股票面值的1‰支付。

        在皮海洲看來,降低A股交易費用總額與去年843億元的券商傭金收入和400多億元的股票交易印花稅收入來說實在是微不足道。

        對此,東北證券金融與產業(yè)研究所策略部經理馮志遠認為:“從管理的角度看,印花稅的調整牽涉到更多部門,影響更為廣泛。印花稅的調整需要國務院批準,決定由財政部、國家稅務局共同決定,而交易費用證監(jiān)會能夠決定?!?/p>

        在對資本市場的影響上,由于印花稅的調整與市場的走勢也并非具有完全的同步性,在2008年時曾出現(xiàn)過印花稅政策調整,但股市短期沖高后仍然延續(xù)下跌的情況。因此,降低交易費用很難對市場形成持續(xù)性上揚。市場走勢仍然需要與經濟基本面走勢為基礎。

        牛市仍未可期

        那么降低交易費用到底會給市場帶來什么呢?密集出臺股市新政又是否是托市的信號?

        “降低股票交易費用等一系列政策的利好集中釋放是在5月2日,開盤受此消息影響大幅上漲,但還沒沖破2450點。政策對于市場的影響具有不確定性,同時持續(xù)性也不高?!瘪T志遠認為,針對證券市場的政策更多表現(xiàn)為短期沖擊,過后市場仍將回歸自身的運行邏輯之內。

        對A股市場來說,利好政策反映的是監(jiān)管層對市場的關心,一方面減輕投資者負擔,另一方面對于穩(wěn)定市場整體投資者的信心具有積極作用。但并不能將政策紅利就視作市場持續(xù)上漲的充分條件。

        愿望顯然不能滿足全部,但投資者看重的還是真金白銀。

        “投資者更希望管理層能夠把印花稅與傭金降下來。哪怕只是將稅率由1‰降低到0.9‰,其對A股交易成本降低的貢獻也大于這次滬深交易所與中登公司對A股交易經手費與過戶費的調整?!逼ずV薇硎?。

        然而興業(yè)銀行首席經濟學家魯政委卻認為,雖然利好政策連續(xù)出臺,但是近期下調印花稅可能不大。

        其在微博上表示:目前新政如果推進到整個金融市場“比價關系”的矯正上,以及從“關注籌資人”轉到“保護投資人”上來,那大牛市還是可能的。

        券商板塊受益

        交易費用下調是否會使市場交易活躍程度提升,或者催生局部行情?

        “降低交易成本與資金活躍度之間存在影響關系,但是此次調整的幅度及其影響較為有限,對資金活躍度提升力度也有限,如果盲目交易反而是增加了交易成本?!瘪T志遠表示,因為交易成本降低,投資者交易愿望隨之提高,很可能頻繁交易,從而提高股票的換手率,因此總交易成本不一定會下降,甚至還有可能會提高。

        馮志遠認為A股的上漲在調整后仍會延續(xù),但需要基本面真實改善的配合。在外資大量流出,海外機構刻意做空中國股市的背景下,管理層一方面明確國際板近期不會推出,另一方面通過降低存款準備金率向市場傳遞出一個明確的信號:2300點是政策底。

        “此次交易費用的下調,幅度和力度及其對市場影響較為有限,且當前仍屬于經濟階段性恢復的初期,對券商等直接相關板塊影響較為明顯。因為,券商將會受益于市場交易活躍度的上升?!?/p>

        猜你喜歡
        股票交易印花稅志遠
        前10 月證券交易印花稅收入比上年同期下降3.7%
        我最喜愛的玩具①
        Atom interferometers with weak-measurement path detectors and their quantum mechanical analysis?
        ●合同簽訂時,需要貼花履行印花稅的納稅手續(xù)嗎?
        稅收征納(2019年11期)2019-02-19 13:05:15
        關于對營業(yè)賬簿減免印花稅的通知
        交通財會(2018年6期)2018-10-26 07:05:28
        ●營業(yè)賬簿印花稅有什么減免優(yōu)惠?
        稅收征納(2018年12期)2018-04-01 04:41:07
        “委托炒股”型賄賂犯罪法律適用研究*
        香噴噴的年喲
        上半年股票交易印花稅約1380億 創(chuàng)歷史最高水平
        Analysis and implementation of FURLS algorithm for active vibration control system with positive feedback①
        精品无码av一区二区三区| 国产精品国产三级国产不卡| av手机免费在线观看高潮| 丰满少妇人妻久久久久久| 亚洲国产精品嫩草影院久久| 午夜久久精品国产亚洲av| 伊人影院成人在线观看| 亚洲开心婷婷中文字幕| 国产99视频精品免视看9| 综合91在线精品| 天堂av国产一区二区熟女人妻| 精品无码av一区二区三区不卡| 国产69精品久久久久999小说| 国产高清吃奶成免费视频网站| 亚洲av午夜福利一区二区国产| 亚洲一区二区三区内裤视| 亚洲一区二区三区中文字幂| 无码中文av有码中文av| 日韩成人高清不卡av| 日产精品99久久久久久| 日日躁夜夜躁狠狠久久av| 99热这里只有精品久久6| 国产天堂av在线播放资源| 综合色就爱涩涩涩综合婷婷| 小12萝8禁在线喷水观看| 久久久久久人妻一区二区无码Av | 国产精品亚洲日韩欧美色窝窝色欲| 亚洲国产成人aⅴ毛片大全| 91精品啪在线观九色| 成年女人色毛片| 91网站在线看| 精品女同一区二区三区亚洲| 欧洲熟妇色xxxx欧美老妇软件| 天天躁日日躁狠狠躁人妻| 国产精品日韩中文字幕| 亚洲女优中文字幕在线观看| 国语精品一区二区三区| 日韩av二区三区一区| 日本一区二区高清精品| 国产精品理论片| 国产999视频|