胡偉凡

擬募集資金12.5億元，卻在IPO前斥5.9億元購買銀行理財產(chǎn)品，“不差錢”的日出東方難道是為“圈”更多錢去投資理財？

日出東方太陽能股份有限公司（以下簡稱日出東方，603366.SH）終于拿到了股票代碼，并于5月10日進行申購。不過，作為一家1997年就已成立的太陽能企業(yè)，日出東方幾乎從今年2月15日上會開始，就受到了各種質(zhì)疑。

在被投資者詬病的一系列問題中，最為突出的莫過于日出東方在申請IPO之前的報告期內(nèi)，購買了5.9億元的銀行理財產(chǎn)品，并向股東分紅1.6億元，共計7.5億元，占其擬上市募集資金的六成。

“目前，公司流動資金能夠基本滿足現(xiàn)階段業(yè)務規(guī)模的需要，但隨著公司的進一步發(fā)展，仍需要募集長期資金來支撐公司資產(chǎn)和業(yè)務規(guī)模的快速擴張。”在日出東方的招股說明書中如此表述募資愿望。

一邊“不差錢”，一邊“喊缺錢”。既然能拿出六成的資金用作投資，其上市融資的動機，對于投資者來說就得好好推敲一番。

《英才》記者就此事致電日出東方公司總部，卻始終無法聯(lián)系到其董事會秘書，或其他能夠做出回應的高管。

在宏觀經(jīng)濟環(huán)境趨緊，中小企業(yè)資金饑渴愈演愈烈的當下；在A股市場門口，近700家公司急待上市融資的當口，為何看起來資金需求不那么強烈的公司卻能夠“捷足先登”？這是否是市場資源分配的不公平？

根據(jù)日出東方5月8日的晚間公告，已確定新股發(fā)行的價格區(qū)間為人民幣20.00—21.50元/股，預計所募集的資金量為20億-21.5億元，而其招股說明書中披露的實際資金需求量僅為12.5億元，超募比例達到60%—72%。

日出東方的問題還不止于此，其還涉嫌違反《票據(jù)法》中“不得開具無真實交易背景票據(jù)”的條款。

事實上，該公司控股股東新能源集團在招股說明書中也承認開具了3000萬元無真實交易背景的銀行承兌匯票，不過其隨后履行了相關的票據(jù)業(yè)務，不存在逾期票據(jù)、欠息情況以及潛在糾紛事項。

“事后成功補救不代表它的行為是合法的，”盈科律師事務所王百黨律師向《英才》記者表示。

倘若是在納斯達克或者紐交所，有這般“記錄”的公司，是否能夠獲得上市資格？但這是在A股市場。

同樣引人注目是，擁有日出東方1.5%股權的廣發(fā)信德投資管理有限公司，正是其主承銷商——廣發(fā)證券的全資子公司。

根據(jù)2011年證監(jiān)會發(fā)布的《證券公司直接投資業(yè)務監(jiān)管指引》，擔任擬上市企業(yè)的保薦機構或主承銷商的證券公司自簽訂有關協(xié)議或者實質(zhì)開展相關業(yè)務之日起，其直投子公司不得再對該擬上市企業(yè)進行投資。

事實上，廣發(fā)信德注入資本的時間是2010年6月，而廣發(fā)證券與日出東方簽訂保薦暨承銷協(xié)議的時間是2011年3月23日，即“直投”先于“保薦”，似乎并未違反該項條例。

不過，在大成律師事務所杜國棟律師看來，即使沒有違規(guī)，上述行為仍然存在著利益沖突，因為保薦機構應該是一個客觀的第三方，如果其成為投資人，可能會影響保薦意見的客觀性。

值得一提的是，日出東方在引入廣發(fā)信德等投資人之時，曾與其簽署一份涉及業(yè)績補償、股份回購等對賭條款的《協(xié)議書》，后來又將其終止，這也一度引發(fā)了外界的質(zhì)疑。不過，杜國棟告訴《英才》記者，國家并不禁止擬上市公司簽訂諸如此類的回購條款，法律方面未做規(guī)范。