葉輝

中國(guó)最具“狼性”的基金經(jīng)理彭旭即將離開(kāi)中郵基金，告別公募基金業(yè)！

2月底的一則消息，讓基金業(yè)不少人扼腕嘆息。

或許，彭旭累了。

他管理中郵核心優(yōu)選基金，曾經(jīng)創(chuàng)造了一個(gè)個(gè)傳奇：2007年以191.47%收益率勇奪亞軍，創(chuàng)造中國(guó)基金業(yè)史上第二高年收益。中郵基金的規(guī)模不到一年時(shí)間，就從40多億元擴(kuò)張到850億元。

禍兮，福之所倚。之后，中郵基金在熊市虧損嚴(yán)重，盡管彭旭帶領(lǐng)他的同事們做出了種種努力，但中郵基金的業(yè)績(jī)依然一落千丈。

業(yè)績(jī)奇跡：中郵矚目的2007

在2007年那一輪轟轟烈烈的大牛市中，彭旭一戰(zhàn)成名。

當(dāng)年，股市沖上了6200點(diǎn)的高位?；鸬氖找媛室沧尣簧偃舜瓜眩?54只開(kāi)放式基金年收益翻番，前3名基金的收益率甚至超過(guò)或接近2倍。

中郵基金，正是在這一年強(qiáng)勢(shì)崛起。中郵基金公司成立于2006年，那時(shí)候旗下還只有一只產(chǎn)品。

從2007年4月底開(kāi)始，不到1歲的中郵核心優(yōu)選基金開(kāi)始謀劃，如何超過(guò)當(dāng)時(shí)就已經(jīng)聞名遐邇的王亞偉管理的華夏大盤(pán)基金，成為收益冠軍。

這只基金確實(shí)讓人側(cè)目。它在彭旭的管理下橫空出世，2007年一度力壓華夏大盤(pán)精選，奪走華夏大盤(pán)保持了10個(gè)月的業(yè)績(jī)冠軍寶座。不過(guò)，這個(gè)時(shí)間很短暫。進(jìn)入11月份，中郵核心優(yōu)選無(wú)奈的被華夏大盤(pán)甩開(kāi)，但是依然在最后時(shí)刻，打贏博時(shí)主題行業(yè)，成為年度亞軍。

最終，華夏大盤(pán)精選以226.24%的收益率奪得第一，中郵核心優(yōu)選以191.47%奪得第二，博時(shí)主題行業(yè)以189.93%排名第三。

發(fā)展奇跡：一年規(guī)模從40億到850億

在年收益普遍翻番的刺激下，大量不知道基金為何物的投資者，成為基金持有人?；饦I(yè)“大躍進(jìn)”，資金管理的資產(chǎn)規(guī)模從2006年底的不到9000億元，狂增至3.32萬(wàn)億元。2006年末，基金投資者戶(hù)數(shù)歷史性的超越1000萬(wàn)戶(hù)，而到了2007年末，基金投資者戶(hù)數(shù)已經(jīng)超過(guò)1億戶(hù)，預(yù)計(jì)涉及中國(guó)四分之一的家庭。

在這種背景下，華夏大盤(pán)精選長(zhǎng)期封閉，中郵核心優(yōu)選成為2007年能買(mǎi)到的“最好”的基金。

隨著令人瘋狂的業(yè)績(jī)誕生，加上毫不吝嗇的大規(guī)模分紅，中郵核心優(yōu)選滾滾而來(lái)的不只是美譽(yù)，還有投資人對(duì)它的瘋狂追捧。在2007一季度結(jié)束時(shí)，中郵核心優(yōu)選期末基金資產(chǎn)凈值僅僅40億元；上半年結(jié)束后，基金凈值達(dá)到了162.6億元；第三季度突然猛增到378億元。

2007年8月，中郵旗下第二只基金中郵核心成長(zhǎng)成立，照樣由彭旭擔(dān)任基金經(jīng)理。此前的輝煌業(yè)績(jī)加上投資者認(rèn)購(gòu)踴躍，基金開(kāi)募首日，即超過(guò)了募集規(guī)模上限150億元。一個(gè)月后打開(kāi)申贖，短短4天內(nèi)，規(guī)模又增長(zhǎng)了251億份。到三季度末，中郵基金管理的資產(chǎn)總額超過(guò)850億元。

從成立時(shí)的20億元規(guī)模到一年時(shí)間達(dá)到850億元規(guī)模，中郵基金創(chuàng)造了基金業(yè)的一個(gè)奇跡。直到今日，“中郵模式”依然是基金業(yè)內(nèi)討論和學(xué)習(xí)的對(duì)象。

悲催熊市：虧損后遭強(qiáng)烈質(zhì)疑

規(guī)模上一夜吃成“大胖子”，彭旭和中郵基金的噩夢(mèng)由此開(kāi)始。

由于2008年市場(chǎng)急速下跌，中郵基金的規(guī)模又急速增長(zhǎng)幾十倍，作為中郵基金投資上的靈魂人物，彭旭的拿手好戲“高倉(cāng)位、高換手率”，已經(jīng)難以繼續(xù)所向披靡。

2008年，股市最低跌到1664.93點(diǎn)。中郵旗下兩只股票型基金凈值跌幅均在60%以上，在同類(lèi)型的基金中，均位于墊底的位置。

中郵基金激進(jìn)的風(fēng)格，開(kāi)始遭到強(qiáng)烈懷疑。因?yàn)楹芏嗤顿Y人都是在2007年下半年買(mǎi)的中郵兩只基金，大跌之下，損失慘重。

不過(guò)，在2009年，中郵基金迎來(lái)大翻身，中郵核心優(yōu)選取得105.09%的收益率，排名前十。這再次給不少投資人以希望：中郵基金就是激進(jìn)的風(fēng)格，跌的時(shí)候雖然跌最多，但是漲時(shí)總跑在最前邊，這也是一種基金風(fēng)格。

不過(guò)，事實(shí)給了中郵基金當(dāng)頭一棍：2010年和2011年，中郵基金出現(xiàn)大幅虧損，排名落后。

即便進(jìn)入2012年之后，市場(chǎng)快速上漲，但是中郵旗下幾只基金的表現(xiàn)也沒(méi)有像大家想象的那樣，跑在最前邊。

投資者的懷疑也更強(qiáng)烈了：中郵基金雖然被認(rèn)為是“賭性”很強(qiáng)的基金公司，但它的投資能力是不是已經(jīng)開(kāi)始下滑？已經(jīng)不適應(yīng)市場(chǎng)的環(huán)境？

業(yè)績(jī)不理想，基民用腳投票。截至2011年底，中郵基金的資產(chǎn)管理規(guī)模已經(jīng)從2007年850億元的高峰縮減到251.45億元。

彭旭離開(kāi)：中郵路在何方？

其實(shí)，旗下基金業(yè)績(jī)不佳，中郵基金內(nèi)部也是壓力巨大，并且努力作出“拯救行動(dòng)”，旗下產(chǎn)品長(zhǎng)期封閉。

在封閉了一年多之后，為了減少投資者損失，2009年3月，中郵基金針對(duì)既有客戶(hù)，放開(kāi)3天時(shí)間申購(gòu)。從現(xiàn)實(shí)看，中郵優(yōu)選自那次放開(kāi)申購(gòu)后，當(dāng)年收益確實(shí)幫基民攤低了成本。

彭旭在2008年接受《投資與理財(cái)》記者采訪時(shí)，針對(duì)業(yè)績(jī)不好的問(wèn)題，除了表示對(duì)投資人的歉意，同時(shí)表示自己也很著急：“業(yè)績(jī)不好，我們也著急，也在努力想辦法。只能到行情好的時(shí)候，幫投資人多賺點(diǎn)錢(qián)回來(lái)?！?/p>

業(yè)內(nèi)盛傳，曾經(jīng)的彭旭因?yàn)橥顿Y風(fēng)格過(guò)于激進(jìn)，常被證監(jiān)會(huì)“打招呼”，幾度有其辭職的消息傳出。但是追隨者表示“如果彭旭辭職，我們就贖回”，因此，他在2008年被留任中郵基金投資總監(jiān)。

一位與彭旭熟識(shí)的業(yè)內(nèi)人士告訴記者，彭旭是一個(gè)很有想法的人，他投資的風(fēng)格就是“猛殺猛打”，但是中郵基金的規(guī)模變得很大之后，他的很多優(yōu)勢(shì)無(wú)法發(fā)揮?！安荒芴胬习傩諕赍X(qián)，讓他很痛苦?！?/p>

彭旭即將離去，讓不少業(yè)內(nèi)人士扼腕嘆息。北京一位不愿意透露姓名的基金經(jīng)理說(shuō)，彭旭是一個(gè)值得人尊重的對(duì)手。盡管他這幾年業(yè)績(jī)不理想，但是他曾經(jīng)創(chuàng)造過(guò)輝煌，有自己的想法，一直按照自己的風(fēng)格在做投資?！半x開(kāi)中郵基金，意味著彭旭告別曾經(jīng)創(chuàng)造的中郵奇跡，也意味著他已經(jīng)失望，放棄了延續(xù)中郵基金業(yè)績(jī)奇跡的種種努力?！?/p>

一個(gè)風(fēng)格鮮明的投資總監(jiān)走了，中郵基金是從此失去特點(diǎn)，還是浴火重生？對(duì)于這兩年飽受虧損折磨的中郵基金持有人來(lái)說(shuō)，也許希望多于失望。