白洪

摘 要：文章從中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀入手，深入分析了企業(yè)自身和外部環(huán)境兩方面存在的問(wèn)題，并對(duì)如何改善中小企業(yè)融資難的困境提出了相應(yīng)的對(duì)策和建議。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 融資 現(xiàn)狀 問(wèn)題 對(duì)策

中圖分類(lèi)號(hào)：F276.3

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2012）09-267-02

近年來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步，已成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一支重要力量，在繁榮經(jīng)濟(jì)、增加就業(yè)、促進(jìn)創(chuàng)新和改善民生等方面發(fā)揮著重要的作用。然而一直以來(lái)，中小企業(yè)資金短缺問(wèn)題得不到有效解決，融資難成為制約中小企業(yè)發(fā)展的重要因素。

一、中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀

進(jìn)入2012年，在穩(wěn)增長(zhǎng)的政策指引下，社會(huì)各層面對(duì)中小企業(yè)的支持在穩(wěn)步推進(jìn)。不過(guò)，即便有這些利好政策扶持，中小企業(yè)依然面臨融資難的困局。2012年一季度，中小企業(yè)發(fā)展指數(shù)中的資金指數(shù)為91.8點(diǎn)，比上季度上升了5點(diǎn)，為本季上升幅度最大的分項(xiàng)指數(shù)。從調(diào)查細(xì)項(xiàng)看，43%的被調(diào)查企業(yè)反饋流動(dòng)資金不足，48%的被調(diào)查企業(yè)反饋融資困難，上季度這兩個(gè)百分比分別為51%和52%。

中小企業(yè)的流動(dòng)資金雖然有所好轉(zhuǎn)，但融資的難度仍然很大，個(gè)別行業(yè)如交通運(yùn)輸、郵政倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)和信息傳輸計(jì)算機(jī)服務(wù)軟件業(yè)的融資難度還在加大。中小企業(yè)尤其是小企業(yè)融資難問(wèn)題依然突出。

1.中小企業(yè)的定義。對(duì)于中小企業(yè)的定義，各國(guó)在不同的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段對(duì)不同行業(yè)的界定都不盡相同，多數(shù)國(guó)家按定性和定量?jī)蓚€(gè)方面去界定。定性的指標(biāo)主要包括企業(yè)的組織形式、融資方式及行業(yè)地位等，定量的指標(biāo)則指雇員人數(shù)、實(shí)收資本、資產(chǎn)總值等。

我國(guó)采取較為直觀、數(shù)據(jù)選取較為容易的定量指標(biāo)進(jìn)行劃分，規(guī)定將中小企業(yè)劃分為中型、小型、微型三種，具體標(biāo)準(zhǔn)根據(jù)企業(yè)從業(yè)人員、營(yíng)業(yè)收入、資產(chǎn)總額等指標(biāo)，結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)制定。

2.中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀。隨著我國(guó)中小企業(yè)的不斷發(fā)展壯大，融資需求日益增大，國(guó)家出臺(tái)多種政策解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題，提出了落實(shí)支持中小企業(yè)發(fā)展的各項(xiàng)金融政策、加快發(fā)展小金融機(jī)構(gòu)、拓寬融資渠道、加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的信用擔(dān)保服務(wù)、規(guī)范對(duì)中小企業(yè)的融資服務(wù)等多項(xiàng)政策，建立了中小企業(yè)貸款專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)和一些新興金融機(jī)構(gòu)，針對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行放貸。與此相適應(yīng)，融資方式逐步呈現(xiàn)多樣化趨勢(shì)。

但從總體來(lái)看，直接融資準(zhǔn)入門(mén)檻過(guò)高，間接融資渠道不暢，中小企業(yè)發(fā)展主要依靠自身積累，外部融資比重過(guò)低，銀行貸款仍是最重要的外部融資渠道。除商業(yè)信用外，民間借貸等非正規(guī)金融活動(dòng)也是中小企業(yè)融資的重要補(bǔ)充。同時(shí)，由于缺乏為中小企業(yè)貸款提供擔(dān)保的信用體系，普遍存在的資金匱乏、經(jīng)營(yíng)管理不科學(xué)、信用短缺、財(cái)務(wù)管理不規(guī)范等問(wèn)題嚴(yán)重降低了中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效率和競(jìng)爭(zhēng)力，這影響了各大商業(yè)銀行向其貸款的信心，增加了貸款難度和融資成本。一是融資成本上升。中小企業(yè)貸款利率上浮情況普遍存在。二是資金供需矛盾進(jìn)一步加劇。生產(chǎn)要素價(jià)格上漲導(dǎo)致企業(yè)資金需求擴(kuò)大，與此同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)面向小企業(yè)的信貸總量擴(kuò)容有限，使得資金供需之間的缺口擴(kuò)大。三是銀企雙方信息不對(duì)稱(chēng)。中小企業(yè)自身財(cái)務(wù)不規(guī)范，信用記錄缺失；銀行通過(guò)第三方獲得中小企業(yè)信用數(shù)據(jù)的成本高。四是融資渠道窄。目前資本市場(chǎng)體系還不夠完善，中小企業(yè)在資本市場(chǎng)的融資規(guī)模小，對(duì)信貸的依賴(lài)度過(guò)大，90%的中小企業(yè)得不到銀行貸款。

二、中小企業(yè)融資難的原因分析

造成中小企業(yè)融資難主要有內(nèi)部因素和外部環(huán)境兩方面的原因。

1.內(nèi)部因素。首先是中小企業(yè)自身的原因。企業(yè)自身素質(zhì)不高，抗風(fēng)險(xiǎn)能力不強(qiáng)，從企業(yè)負(fù)債與贏利情況來(lái)看，中小企業(yè)整體贏利能力低下。中小企業(yè)自身原因及其融資需求的特點(diǎn)決定了其先天的融資劣勢(shì)，中小企業(yè)貸款數(shù)量少、頻次多、要求急，使銀行成本與潛在收益不對(duì)稱(chēng)，從而降低了銀行貸款的積極性。

其次是一些中小企業(yè)改制不規(guī)范，產(chǎn)權(quán)不明晰。近年來(lái)，中小企業(yè)紛紛改制，但大量中小企業(yè)的改制流于形式。中小企業(yè)的所有者就是經(jīng)營(yíng)者，缺乏有效的監(jiān)督和制約機(jī)制，其組織結(jié)構(gòu)不明晰和法人責(zé)任不明確的特點(diǎn)增加了銀行獲取調(diào)查資料和監(jiān)督、審核的難度。我國(guó)正處于體制轉(zhuǎn)軌時(shí)期，市場(chǎng)發(fā)育不夠成熟，監(jiān)督機(jī)制尚不健全，信用體系極不完善，中小企業(yè)做過(guò)資信評(píng)級(jí)的不足一半，因此銀行不得不加強(qiáng)信貸管理，提高放貸條件，致使惜貸行為比較普遍。根據(jù)信息不對(duì)稱(chēng)理論，銀行要規(guī)避因信息不對(duì)稱(chēng)而引發(fā)的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，出于風(fēng)險(xiǎn)考慮，影響了銀行向中小企業(yè)貸款的積極性。

2.外部環(huán)境。經(jīng)濟(jì)和法律環(huán)境不利于中小企業(yè)融資。我國(guó)資本市場(chǎng)金融產(chǎn)品少且發(fā)育不完善，加之我國(guó)目前的相關(guān)法律對(duì)中小企業(yè)進(jìn)入股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)等設(shè)置了很高的進(jìn)入門(mén)檻，雖然2004年5月27日在深交所啟動(dòng)了中小企業(yè)融資板塊，但只能解決少數(shù)高新科技中小企業(yè)的融資問(wèn)題，且規(guī)模由國(guó)家根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行情況決定，我國(guó)創(chuàng)業(yè)板塊于2009年10月30日才上市（截止目前才145家上市企業(yè)），還很不完善，使得中小企業(yè)獲得風(fēng)險(xiǎn)投資的支持概率大大降低。這些因素造成了中小企業(yè)直接融資渠道不暢通，很難通過(guò)資本市場(chǎng)融資。國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)進(jìn)入門(mén)檻和成本過(guò)高，使得中小企業(yè)被排斥在證券市場(chǎng)之外；保險(xiǎn)和投資基金無(wú)法直接向中小企業(yè)投資。

我國(guó)還沒(méi)有形成良好的社會(huì)信用體系。中小企業(yè)信用缺失，征信系統(tǒng)不完善。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是信用經(jīng)濟(jì)，企業(yè)信用關(guān)系到市場(chǎng)能否有效運(yùn)行和健康發(fā)展。我國(guó)信用制度建設(shè)落后，缺乏信用激勵(lì)和懲罰制度。同時(shí)，信用管理體系建設(shè)滯后，尚未建立起作為信用體系基礎(chǔ)的信用記錄、征信組織和監(jiān)督制度。這使得企業(yè)失信成本低，社會(huì)缺乏穩(wěn)固的誠(chéng)信基礎(chǔ)，又使得在資金的供給方與需求方之間存在了較嚴(yán)重的信息不對(duì)稱(chēng)，即企業(yè)有好的信譽(yù)也沒(méi)有相關(guān)的機(jī)制可以證明。

滯后的金融體制改革和中小金融機(jī)構(gòu)的建設(shè)，使為中小企業(yè)服務(wù)的直接融資渠道還未真正建立起來(lái)。由于我國(guó)是以公有制為主體，在制定經(jīng)濟(jì)政策時(shí)，所有制性質(zhì)的價(jià)值判斷依然存在，而我國(guó)銀行業(yè)的制度安排主要以大企業(yè)、大項(xiàng)目、大資金需求為工作對(duì)象和重點(diǎn)，從評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)、抵押條件、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等均較少考慮小企業(yè)及其融資特點(diǎn)。目前，我國(guó)的中小銀行包括股份制商業(yè)銀行、城市信用社、農(nóng)村信用社等，他們向中小企業(yè)貸款具有優(yōu)勢(shì)，然而，雖然經(jīng)歷了多次治理整頓和資產(chǎn)重組，但中小銀行在追求降低不良資產(chǎn)比例，進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)控制的初衷的同時(shí)，卻因?yàn)榭偸且哉谋O(jiān)督為導(dǎo)向而偏離了為中小企業(yè)服務(wù)的宗旨，而越來(lái)越向著大銀行的經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)變。股權(quán)結(jié)構(gòu)的不合理和人員素質(zhì)的總水平不高也嚴(yán)重影響了中小銀行的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)不完善制約中小企業(yè)發(fā)展。目前，國(guó)內(nèi)的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)注冊(cè)資本規(guī)模小、專(zhuān)業(yè)化水平低、經(jīng)營(yíng)管理不完善，難以獲得金融機(jī)構(gòu)的足夠信任，所以金融機(jī)構(gòu)提高合作門(mén)檻，并提出信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)預(yù)存部分保證金、全責(zé)承擔(dān)代償風(fēng)險(xiǎn)等苛刻條件，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)在銀保合作中處于弱勢(shì)地位，面對(duì)“不平等條款”只能被動(dòng)接受。另外中小企業(yè)本身資金規(guī)模較小，經(jīng)營(yíng)管理不太規(guī)范，即使是有技術(shù)、有市場(chǎng)、經(jīng)營(yíng)狀況較好，但也由于缺乏有效抵押才轉(zhuǎn)求擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保，而擔(dān)保機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)控制手段有限和基本承擔(dān)100%風(fēng)險(xiǎn)的情況下，對(duì)中小企業(yè)亦不敢輕易提供擔(dān)保。

三、解決中小企業(yè)融資難的建議

1.中小企業(yè)整體素質(zhì)的提高是擺脫融資難的關(guān)鍵。第一，要提高經(jīng)營(yíng)管理水平。既要繼續(xù)推進(jìn)中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的改革，又要努力提高經(jīng)營(yíng)者素質(zhì)和企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益。尤其是一些新起步的科技民企，要盡快建立起適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)需要的經(jīng)營(yíng)管理模式，建立健全內(nèi)控制度和責(zé)任追究制度。第二，在創(chuàng)新方面加大投入，著重引進(jìn)高科技人才，增強(qiáng)自身的競(jìng)爭(zhēng)力，努力提高產(chǎn)品的科技含量。中小企業(yè)可以利用規(guī)模小、經(jīng)營(yíng)靈活的優(yōu)勢(shì)與一些大型跨國(guó)公司合作而進(jìn)入高科技產(chǎn)品的生產(chǎn)加工階段，通過(guò)“干中學(xué)”，為長(zhǎng)期的發(fā)展積累競(jìng)爭(zhēng)力。第三，完善財(cái)務(wù)制度，強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理，增強(qiáng)信用意識(shí)。中小企業(yè)要遵循誠(chéng)信的原則，將企業(yè)遵紀(jì)守法的行為和信用狀況適時(shí)向業(yè)內(nèi)公布，保證按期如數(shù)償還貸款，堅(jiān)決制止惡意逃避銀行債務(wù)的行為。

2.應(yīng)建立與多元化的融資體系相配套的法律環(huán)境。進(jìn)一步完善支持中小企業(yè)融資的法律法規(guī)。借鑒其他國(guó)家和地區(qū)的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，要依法規(guī)范中小企業(yè)行為，把支持和保護(hù)中小企業(yè)的合法權(quán)益的具體規(guī)定、具體政策措施落到實(shí)處，使中小企業(yè)管理走上法制化軌道，加強(qiáng)對(duì)融資雙方的權(quán)利保護(hù)。

3.進(jìn)一步完善中小企業(yè)金融支持體系。可考慮從以下幾方面入手：一是發(fā)揮央行對(duì)中小企業(yè)的調(diào)控作用。央行可根據(jù)中小企業(yè)自身的特點(diǎn)，適度放寬對(duì)其貸款利率的浮動(dòng)范圍，有效發(fā)揮利率的杠桿作用，并調(diào)動(dòng)金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)貸款的積極性。鼓勵(lì)商業(yè)銀行開(kāi)發(fā)適應(yīng)中小企業(yè)發(fā)展的金融產(chǎn)品，商業(yè)銀行應(yīng)通過(guò)深化改革，進(jìn)一步完善金融服務(wù)體系。近年來(lái)，中國(guó)人民銀行為加強(qiáng)和改進(jìn)中小企業(yè)金融服務(wù)，出臺(tái)了一系列政策措施。2005年7月29日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了《銀行開(kāi)展小企業(yè)貸款指導(dǎo)意見(jiàn)》，鼓勵(lì)商業(yè)銀行改變以往“貸大、貸長(zhǎng)”的傾向，加大了對(duì)小企業(yè)貸款的投放力度。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)要簡(jiǎn)化對(duì)中小企業(yè)貸款的審批程序，加大基層行、社信貸人員的貸款權(quán)限和責(zé)任并允許其在有限的額度內(nèi)的自主審查發(fā)放貸款。二是健全融資擔(dān)保體系，形成良好的信用氛圍，降低中小企業(yè)融資各利益主體的成本。支持中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的建立，鼓勵(lì)其在尋找合適的市場(chǎng)切入點(diǎn)的基礎(chǔ)上，積極有效的開(kāi)展業(yè)務(wù)。擔(dān)保機(jī)構(gòu)要建立起資本金的補(bǔ)充機(jī)制，積極吸收社會(huì)資本進(jìn)入。三是政府要幫助中小企業(yè)渡過(guò)資金短缺的難關(guān)。政府應(yīng)在財(cái)政、稅收和金融等方面通過(guò)費(fèi)改稅、提高征稅起征點(diǎn)、稅收減免等措施提供優(yōu)惠政策，并為其進(jìn)行科研提供低息或免息貸款。政府還可以向?qū)χ行∑髽I(yè)提供融資的金融機(jī)構(gòu)提供優(yōu)惠政策。在中小企業(yè)增強(qiáng)自身的實(shí)力后，可鼓勵(lì)有條件的企業(yè)到海外市場(chǎng)上融資。

綜上所述，中小企業(yè)融資難題的解決既要中小企業(yè)努力提高自身素質(zhì)，又需要政府積極引導(dǎo)和規(guī)范中小企業(yè)的發(fā)展方向，增加扶持力度，為其發(fā)展提供良好的外部環(huán)境。通過(guò)政府、銀行、企業(yè)自身及社會(huì)各界的共同努力，在不斷完善中小企業(yè)融資體系的基礎(chǔ)上認(rèn)清內(nèi)部問(wèn)題，把握外部制約因素，適時(shí)引入風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制，則會(huì)有助于中小企業(yè)走出“瓶頸”，扭轉(zhuǎn)當(dāng)前困難局面。

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（作者單位：山西省發(fā)改委行政學(xué)院 山西太原 030013）

（責(zé)編：李雪）