摘要：溫州民間金融形式多樣，運行機制具有一定特殊性。文章在分析溫州民間金融發(fā)展歷程和特點基礎上，分析了其對我國金融改革的影響，又從建立縣級以下信用體系，發(fā)展勞動密集型企業(yè)和建立多層次金融體系三方面提出建議。

關鍵詞：溫州;民間金融;改革;利率;信用體系

溫州市是浙江省的地級市，是中國首批14個沿海開放城市之一，是浙江的經(jīng)濟中心之一，也是我國民間金融比較發(fā)達的地區(qū)。溫州經(jīng)濟以發(fā)展民營個體企業(yè)這種產(chǎn)權(quán)清晰的私有經(jīng)濟作為地區(qū)經(jīng)濟主體，并取得了極大成功，許多商品在全球市場上都享有舉足輕重的地位。2011年，溫州部分中小企業(yè)出現(xiàn)資金鏈斷裂和企業(yè)出走現(xiàn)象，對經(jīng)濟和社會穩(wěn)定造成一定不良影響。從2011年11月溫州全面啟動“1+8”改革方案到今年三月國務院決定設立溫州金融改革實驗區(qū)，這一系列事件反映了民間金融市場急需規(guī)范化，透明化。

一、溫州民間融資發(fā)展的歷程與特點

溫州的民間金融活動在解放前就已存在，改革開放以來，溫州第三產(chǎn)業(yè)和農(nóng)村家庭工業(yè)迅速發(fā)展，對資金的需求與日俱增，但從正規(guī)金融機構(gòu)很難取得融資，而溫州個體工商也快速發(fā)展，在民間積累了巨額資金，出現(xiàn)大量的暫時閑置資金。因此，溫州民間金融得到快速發(fā)展，民間借貸規(guī)模大幅增加。進入新世紀，民間借貸活躍，融資形式更加多樣化。一方面，手中儲存大量富余資本的工商業(yè)者找不到投資渠道，另一方面，多數(shù)中小企業(yè)依賴者面見借貸市場，使得民間金融風險逐步積累。

溫州的民間金融活動主要有以下幾種形式：第一，民間互助資金會，又稱為“會”，是是溫州民間盛行的具有互助性質(zhì)的民間金融活動。通常，是有一個會頭，邀集十名左右的親友、鄉(xiāng)鄰，約定大家定期各出一定數(shù)目的款子，輪流交由一人使用；使用的先后，第一次交給會頭，以后一般需要競標。第二，叫做“錢中”。起初是為借貸雙方牽線搭橋的中介人，后來逐漸發(fā)展為經(jīng)營存貸款業(yè)務的職業(yè)貨幣經(jīng)營者。私人錢莊是“錢中”的機構(gòu)化。第三，民間自由借貸。主要是個人私下相互借貸和中小企業(yè)向個人借貸，其中以個人相互借貸為主，近年來企業(yè)借貸也非常盛行。

其運行具有以下特征：

1.融資活動具有信息成本優(yōu)勢和較強的道德約束力。溫州民間融資一般沒有抵押或擔保，完全憑借款人或中間人的信用。由于民間金融活動信用雙方相互知根知底，有效地解決了融資中逆向選擇，道德風險等問題。同時信用雙方血緣、親緣的社會關系，使債務方又受到很強的道德約束力，不會輕易違約。、

2.溫州民間融資屬于小額信貸，其利率、期限靈活，具有明顯的市場化特征，非常適應個人、企業(yè)的臨時性資金需求。溫州民間金融基本上是一種小額信貸，這當然與其是非正規(guī)金融有關，不過重要的是小額信貸容易分散風險。

二、溫州民間金融對我國金融體制改革的效應

市場經(jīng)濟的內(nèi)在動因和世界激烈競爭的外在壓力，都客觀上迫切要求我國金融體制盡快實施改革，而溫州民間金融融資的特色、內(nèi)在運行機理，對于推動我國金融體制改革提供了示范效應。

1.溫州民間金融有利于中國金融制度的改革

從當前來看，對民間金融很難進行有效監(jiān)管，不過我們可以以金融改革來促金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，建立多元化、多層次、能夠滿足各種經(jīng)濟類型融資需要的金融服務體系。國有金融機構(gòu)大多服務于國有企業(yè)、大企業(yè)，而民間金融天然地與民營中小企業(yè)融資相匹配，這些“草根金融”主要依托地緣、親緣的信用體系，靠較高的利率來彌補規(guī)模小和風險高的劣勢，發(fā)展這些“熟悉本地、立足本地、服務本地”的中小型民營金融，有助于填補大銀行系統(tǒng)存在的“服務盲區(qū)”，促進金融資源配置在全社會范圍內(nèi)的公平與效率。隨著激烈的競爭，在競爭性金融市場結(jié)構(gòu)，優(yōu)化金融資源配置的前提下，合作和融合也將成為一種趨勢，他們將共同促進中國金融制度的改革。

2.溫州民間金融有利于利率市場化的改革

溫州民間金融的旺盛生命力和其具有廣泛的資金動員力，就在于它的市場化利率，中國金融的改革與創(chuàng)新，對商業(yè)銀行改革來說，就存在于利率，只有把利率市場化，才能更好的發(fā)揮利率的杠桿作用。從美國和日本的利率市場化過程來看，利率市場化有利于增加銀行間的競爭，同時融資成本的上升也使得銀行必須注重投資效益，從而有利于實現(xiàn)金融資源的有效分配，有利于提高經(jīng)濟整體效益，對溫州民間金融的研究就對此有很大的價值。

三、對溫州金融改革的幾點思考：

1.建立縣級以下信用體系，建立存款保險制度

中國目前是典型的銀行主導型金融體系，銀行業(yè)資產(chǎn)與證券、保險資產(chǎn)之和的比值大約為9:1。而其中存款向大銀行集中，資金向城市集中的問題嚴重影響著縣域經(jīng)濟、小微企業(yè)、三農(nóng)領域和民營經(jīng)濟的發(fā)展。資源配置效率過于低下。

其解決辦法是降低銀行業(yè)進入門檻，鼓勵引導民間資本設立或參股中小銀行，特別是經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)。同時應當有配套的改革制度設計，可以參考美、歐、日等發(fā)達經(jīng)濟體的經(jīng)驗，首先設立存款保險機構(gòu)，讓該機構(gòu)不僅承擔擔保兌付功能，而且像歐美那樣賦予其日常檢查和監(jiān)管職能，有了這個機構(gòu)即使并非全額保證，人們也會在便利的前提下樂于將現(xiàn)金存入中小銀行。如果實施利率市場化改革，逐漸放開存款利率限制，中小銀行就會普遍用高息攬存的方式同大銀行競爭。但當存款成本不能覆蓋風險時，中小銀行大面積猝死的現(xiàn)象就極可能發(fā)生，這就要求有一個機構(gòu)能承擔存款兌付責任，但在現(xiàn)有的監(jiān)管框架下，銀監(jiān)會、央行都無力承擔，所以只有存款保險機構(gòu)可以用經(jīng)濟手段市場化機制來承擔，要通過加快證券市場和保險業(yè)的發(fā)展，分散銀行風險，多種金融工具相互配合，從而達到優(yōu)化金融資源配置的目的。

2.適度發(fā)展勞動密集型企業(yè)，切實改善實業(yè)投資環(huán)境

要解決當前金融體系和區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展問題，需要了解整個國家宏觀發(fā)展戰(zhàn)略與金融安排之間的關系，只有按照比較優(yōu)勢來發(fā)展經(jīng)濟，才有可能建立一個健全、有效的金融體系?，F(xiàn)在政府的財政力量有限，對大國企的支持必然要靠低息貸款來實現(xiàn)；同時，由于資金需求大，大銀行才有能力滿足這樣的資金要求；并且，為了保證大銀行有足夠的存款，就必然要遏制中小金融機構(gòu)的發(fā)展。因而，要真正化解現(xiàn)有銀行的呆、壞賬，發(fā)展健康、有效的股票市場，并根據(jù)我國當前發(fā)展階段的特性建立以中小金融機構(gòu)為核心的金融體系，前提是在我國類似溫州民營經(jīng)濟環(huán)境的區(qū)域內(nèi)發(fā)展勞動密集型企業(yè)，搞活區(qū)域經(jīng)濟，切實改善實業(yè)投資環(huán)境。合理引導民間資本流向。勞動密集型的中小企業(yè)是我國當前最有競爭力，能夠創(chuàng)造最大利潤的主要企業(yè)形態(tài)，勞動密集型企業(yè)的發(fā)展能最快的發(fā)展經(jīng)濟、創(chuàng)造就業(yè)、提高低收入人群包括農(nóng)民的收入、消除城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，使我國最快的完成資金的積累，要素稟賦的升級，實現(xiàn)國家的現(xiàn)代化。建立儲蓄投資轉(zhuǎn)化核心機制，加快資本市場發(fā)展速度，積極為民間社會資金順利進入投資領域拓寬渠道、掃除障礙。加快金融業(yè)改革步伐，促進銀行業(yè)平等有序競爭，為不同所有制經(jīng)濟主體提供全方位、高質(zhì)量的金融服務，有效促進實體經(jīng)濟發(fā)展，增強民間資本投資實體經(jīng)濟的信心。

3.建立多層次金融體系，大力發(fā)展證券市場

目前，效益比較好的大多不愿意發(fā)債券、股票。效益低下甚至虧損的企業(yè)， 由于受各方面條件的制約， 發(fā)債券和股票獲準難。一些企業(yè)認為， 發(fā)債券是企業(yè)經(jīng)營不善的表現(xiàn)而發(fā)股票則會造成股東過多，影響企業(yè)的經(jīng)營決策。大多數(shù)企業(yè)都認為，采用申請銀行貸款或向社會借貸的方式等間接融資的方式遠比發(fā)債券或發(fā)股票等直接融資方式來籌集資金方便的多。而且現(xiàn)在的信貸體制也制約著證券市場的發(fā)展。

發(fā)展溫州金融市場， 應該是逐步完善， 循序漸進。一是要處理好宏觀控制與微觀搞活的關系。二是要從實際出發(fā)， 發(fā)展證券市場要與經(jīng)濟格局相適應， 市場調(diào)節(jié)的比重要相對多于計劃經(jīng)濟。三是要在加大改革分量的同時， 堅持一切通過試驗， 在取得經(jīng)驗的基礎上， 再逐步推開。應以一級市場為主， 按二級市場規(guī)劃。從其內(nèi)容構(gòu)成看， 應該既包括短期資金市場， 也包括長期資金市場。從其活動層次來說，應該既有用于聚集資金的證券發(fā)行市場，也有旨在保值盈利的證券交易市場并且創(chuàng)造條件逐步建立和發(fā)展股票交易市場。從選擇對象上來看， 應以符合國家產(chǎn)業(yè)政策， 對國計民生有影響的企業(yè)為重點，應適度降低債券發(fā)行的門檻。選擇的企業(yè)， 以收益率比較高， 社會風險相對少一點的為突破口。辦理證券的金融機構(gòu)以現(xiàn)有金融機構(gòu)為主， 盡可能不增加新的機構(gòu)?？芍饕ㄟ^擴大債券發(fā)行規(guī)模、增加品種等。在現(xiàn)有的企業(yè)債券基礎上，適當增加可轉(zhuǎn)換債券、共同基金債券等。

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