□ 文/林密

關(guān)鍵在于把投機(jī)資本轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)資本

□ 文/林密

國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立溫州金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)，并確立了十二項(xiàng)主要任務(wù)，開始對民間資本開放金融業(yè)，探索建立規(guī)范的民間融資管理辦法。改革能否成功，關(guān)鍵在于如何把大量的民間投機(jī)性資本轉(zhuǎn)化為有效率的產(chǎn)業(yè)資本。

這些年來，溫州民間資本一直處于媒體的風(fēng)口浪尖，“溫州炒房團(tuán)”、“老板跑路”、“資金鏈斷裂”等新聞常常出現(xiàn)在媒體顯著位置而吸引觀眾眼球。溫州民間金融活動(dòng)向來比較活躍，農(nóng)村地區(qū)一直就存在著各種基金會(huì)、地下錢莊、標(biāo)會(huì)、臺(tái)會(huì)等地下組織，這為在正規(guī)金融機(jī)構(gòu)難以融到資的各種小微民營企業(yè)發(fā)展提供了資金來源。早期的各種民間金融活動(dòng)，借貸利息雖然高于銀行利息，但總體上還是低于實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資收益率，為溫州中小企業(yè)發(fā)展和民營經(jīng)濟(jì)繁榮作出了歷史性貢獻(xiàn)。但是，隨著人口紅利消失導(dǎo)致地勞動(dòng)力成本不斷上升，人民幣持續(xù)升值，市場競爭日益激烈，實(shí)體經(jīng)濟(jì)利潤率不斷下降，及以家族制為主的民營企業(yè)在發(fā)展到一定規(guī)模后開始觸及“天花板”，于是大量產(chǎn)業(yè)資本開始逃離實(shí)體經(jīng)濟(jì)，投機(jī)轉(zhuǎn)向收益率更高更快的“虛擬經(jīng)濟(jì)，而部分職業(yè)炒家更是借助溫州發(fā)達(dá)的地下金融市場籌資進(jìn)入房地產(chǎn)市場，進(jìn)而引發(fā)了各種債務(wù)危機(jī)和“老板跑路”。

溫州金融綜合改革，把溫州灰色的地下金融市場陽光化，在承認(rèn)民間金融市場的合理性的基礎(chǔ)上將其合法化與制度化。但是，能否真正有效引導(dǎo)民間資金進(jìn)入官方引導(dǎo)的組織設(shè)計(jì)體系中來，卻有待市場和時(shí)間的考驗(yàn)。溫州金融綜合改革第二條鼓勵(lì)和支持民間資金參與地方金融改革，依法設(shè)立或參股村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助等新型金融組織，這些新型金融組織能否生存與發(fā)展，取決于兩點(diǎn)：一是能否有效吸引民間資金入場，二是能否有效控制風(fēng)險(xiǎn)。前者取決于其給出的存款利率是否有吸引力，讓資金所有者能夠抵御高利貸或其它投機(jī)性收益的誘惑，而將資金引入新型金融組織中；后者在于對貸出資金用途進(jìn)行有效監(jiān)管，用現(xiàn)在規(guī)范的金融組織制度和風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，改造熟人社會(huì)的網(wǎng)絡(luò)信任規(guī)則，降低金融風(fēng)險(xiǎn)。

把溫州投機(jī)性資本轉(zhuǎn)化為有效的產(chǎn)業(yè)資本，是降低溫州民營金融組織風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)溫州地方實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵。溫州金融綜合改革十二條中，多項(xiàng)內(nèi)容涉及對中小的金融支持，體現(xiàn)金融必須服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的改革思路。溫州民間資金充沛，但并不愿流向?qū)Y金具有強(qiáng)烈需求的中小企業(yè)，固然與實(shí)體經(jīng)濟(jì)利潤微薄、老板頻頻“跑路”讓民間資金心存忌憚，但更主要的比起“炒房”、“炒煤”和“以錢生錢”，后者來錢更快。但隨著房地產(chǎn)政策收緊以及高利貸市場的資金鏈頻頻斷裂，投資市場的高風(fēng)險(xiǎn)性也讓許多溫州人血本無歸。喜歡投機(jī)賺快錢固然符合溫州人的冒險(xiǎn)精神，但是在頻頻爆發(fā)的民間金融風(fēng)險(xiǎn)下，溫州人也該反思的時(shí)候。

發(fā)展健康有序的民間金融市場，把投機(jī)性資本轉(zhuǎn)化有效的產(chǎn)業(yè)資本，是溫州金融綜合改革穩(wěn)健發(fā)展的方向與目標(biāo)。目前溫州產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中，傳統(tǒng)的輕工業(yè)比重大，優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)集中于服裝、皮鞋、打火機(jī)、塑料制造、汽摩等傳統(tǒng)勞動(dòng)密集型制造業(yè)，資源型、資本密集型和技術(shù)密集型制造業(yè)基礎(chǔ)薄弱。隨著人口紅利消失、勞動(dòng)力成本上升后，溫州許多傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)難以為繼，其微薄的產(chǎn)業(yè)利潤難以承受相對較高的民間金融資本；同時(shí)大量的傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)停產(chǎn)、轉(zhuǎn)產(chǎn)與歇業(yè)，又使許多產(chǎn)業(yè)資本轉(zhuǎn)化為民間金融市場的投機(jī)性資本。

加快溫州產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，提高產(chǎn)業(yè)的科技含量和市場競爭力，才能有效吸引民間資本，把各種投機(jī)性資本轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)資本。許多溫州中小企業(yè)融資難，但融資難的企業(yè)部分其實(shí)到了該被市場淘汰的時(shí)候了，已不適合民間資本繼續(xù)流入。溫州人不缺錢，缺的是有科技含量有市場前景的好的項(xiàng)目于產(chǎn)品，缺的是各種高科技人才和吸引人才的制度環(huán)境。淘汰一批市場競爭力不強(qiáng)的落后產(chǎn)業(yè)，發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)，塑造市場品牌和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈，提高產(chǎn)品的知識(shí)含量和附加值，才能將溫州民間資本放棄各種投機(jī)性行為，轉(zhuǎn)向投入實(shí)體產(chǎn)業(yè)，成為具有長期收益的產(chǎn)業(yè)資本，降低溫州民間金融風(fēng)險(xiǎn)，確保溫州金融綜合改革穩(wěn)健發(fā)展和最后成功。

浙江工業(yè)大學(xué)）