摘要:作為影響保險(xiǎn)公司償付能力重要因素之一的操作風(fēng)險(xiǎn)，近年來(lái)日益受到各國(guó)監(jiān)管部門和保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理者的重視。國(guó)際保險(xiǎn)業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家已在操作風(fēng)險(xiǎn)度量方面積極實(shí)踐，取得豐碩成果。本文在對(duì)歐盟SOL-vencyII中操作風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)法詳細(xì)介紹的同時(shí)，分析了我國(guó)保險(xiǎn)公司實(shí)施高級(jí)法存在的困難。在此基礎(chǔ)上提出了發(fā)展我國(guó)保險(xiǎn)公司操作風(fēng)險(xiǎn)度量的思路，以期能為我國(guó)保險(xiǎn)公司的監(jiān)管者和管理者提供借鑒。

關(guān)鍵詞:保險(xiǎn)公司；操作風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)度量

JEL分類號(hào):G22 中圖分類號(hào):F840 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A 文章編號(hào):1006-1428(2011)10-0033-06

一、問(wèn)題的提出

保險(xiǎn)公司操作風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)于承保風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)，其復(fù)雜性、廣泛性、人文性、與保險(xiǎn)公司的內(nèi)部管理狀況緊密結(jié)合的特點(diǎn)，使得操作風(fēng)險(xiǎn)能否被準(zhǔn)確度量以及如何為其配置經(jīng)濟(jì)資本，長(zhǎng)久以來(lái)未能達(dá)成一個(gè)積極的共識(shí)。隨著巴塞爾新資本協(xié)議對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)提出了明確的監(jiān)管資本要求，并給出了計(jì)量方法，銀行業(yè)已在操作風(fēng)險(xiǎn)度量方面進(jìn)行了大膽探索和積極實(shí)踐。這股重視操作風(fēng)險(xiǎn)管理的風(fēng)潮很快波及到保險(xiǎn)業(yè)，歐洲保險(xiǎn)和職業(yè)年金監(jiān)管委員會(huì)(CEIOPS)、英國(guó)金融服務(wù)管理局(FSA)、美國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì)(NAIc)、貝氏評(píng)級(jí)公司(A.M.Bestl等也先后將操作風(fēng)險(xiǎn)管理的一些定量指標(biāo)納入到保險(xiǎn)公司監(jiān)管和評(píng)級(jí)的指標(biāo)體系中來(lái)。然而迄今為止，保險(xiǎn)公司在操作風(fēng)險(xiǎn)損失的數(shù)據(jù)收集方面仍然存在很大的困難，也未能形成一個(gè)一致認(rèn)可的高級(jí)度量方法。特別是我國(guó)的保險(xiǎn)公司，在操作風(fēng)險(xiǎn)管理方面才剛剛起步，沒(méi)有歷史數(shù)據(jù)和度量模型構(gòu)造方面的經(jīng)驗(yàn)，如何借鑒國(guó)外的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)并將其與我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的具體情況結(jié)合，對(duì)于完善我國(guó)的償付能力監(jiān)管體系具有積極的意義。 在操作風(fēng)險(xiǎn)度量方法上，銀行業(yè)一般有基本指標(biāo)法、標(biāo)準(zhǔn)法、高級(jí)計(jì)量法(AMA)三類，這三種方法在復(fù)雜性和風(fēng)險(xiǎn)敏感度方面漸次加強(qiáng)。但基本指標(biāo)法并未被保險(xiǎn)業(yè)采用，現(xiàn)階段許多國(guó)家的保險(xiǎn)監(jiān)管部門在償付能力資本計(jì)算時(shí)都是采用標(biāo)準(zhǔn)法(標(biāo)準(zhǔn)法將保險(xiǎn)產(chǎn)品按類別劃分，然后按操作風(fēng)險(xiǎn)的暴露情況分別賦予相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，風(fēng)險(xiǎn)資本為各產(chǎn)品線的收入與相應(yīng)系數(shù)乘積的加總。)來(lái)計(jì)算操作風(fēng)險(xiǎn)所需的經(jīng)濟(jì)資本的，如歐盟在SoivencylI中也采用標(biāo)準(zhǔn)法對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本的度量提出明確要求。但與此同時(shí)，許多規(guī)模較大的保險(xiǎn)公司或集團(tuán)都在積極探索基于自身數(shù)據(jù)、情況和模型的高級(jí)計(jì)量法，并已取得一些成果。我國(guó)保險(xiǎn)公司操作風(fēng)險(xiǎn)管理才剛剛起步，借鑒國(guó)外成果，探索適合自己的道路必要而緊迫。

二、歐盟標(biāo)準(zhǔn)法度量操作風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管實(shí)踐

歐洲保險(xiǎn)和職業(yè)年金監(jiān)管委員會(huì)(Committee ofEuropean Insurance and Occupational Pensions Super-visors，以下簡(jiǎn)稱CEIOPS)成立于2004年11月，負(fù)責(zé)制訂歐盟成員國(guó)保險(xiǎn)公司和職業(yè)年金機(jī)構(gòu)的監(jiān)管制度、標(biāo)準(zhǔn)的制訂、意見(jiàn)的收集與反饋、相關(guān)工作的聯(lián)絡(luò)、溝通與協(xié)調(diào)。其代表性的工作之一就是制訂推廣了歐盟保險(xiǎn)業(yè)的償付能力標(biāo)準(zhǔn)，包括SolvencyI和Solvency II。CEIOPS向來(lái)重視對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的管理，2007年CEIOPS提出了SolveneyII指令的討論稿，其關(guān)鍵任務(wù)是建立起以資本標(biāo)準(zhǔn)為核心的保險(xiǎn)公司整體風(fēng)險(xiǎn)管理體系。在其QIS2-5(CEIOPS’Repoft onits Quantitative Impact Study for SolvencyII)的相關(guān)文件中，都采用標(biāo)準(zhǔn)法從定量角度對(duì)保險(xiǎn)人的操作風(fēng)險(xiǎn)管理提出了建議。由于SolvencyII有可能在發(fā)展和完善之后成為類似BaselII那樣的非強(qiáng)制但實(shí)質(zhì)上是全球保險(xiǎn)監(jiān)管遵循的“統(tǒng)一”標(biāo)準(zhǔn)，因此學(xué)習(xí)和研究其有關(guān)于操作風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)度量的方法就非常有必要。

(一)QIS2中的建議

在2006年4月QIS2的設(shè)計(jì)目標(biāo)中，操作風(fēng)險(xiǎn)并未被作為計(jì)算最低償付能力資本時(shí)應(yīng)予重點(diǎn)考慮的因素.因此對(duì)于償付能力資本要求中的操作風(fēng)險(xiǎn)所提出的公式相對(duì)簡(jiǎn)單。

其中:SCR_op為操作風(fēng)險(xiǎn)的償付能力資本要求；Earn_life為壽險(xiǎn)已賺保費(fèi)總額；Earn_nl為非壽險(xiǎn)已賺保費(fèi)總額；Earn_h為健康險(xiǎn)已賺保費(fèi)總額；TP_life為壽險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金總額；TP_nl為非壽險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金總額；TP_h為健康險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金總額。以上計(jì)算包括再保險(xiǎn)在內(nèi)。 但是這個(gè)最初的建議模型很快受到一些批評(píng)，隨后的反饋意見(jiàn)顯示，許多保險(xiǎn)人認(rèn)為其沒(méi)有考慮到保單持有人所承受的風(fēng)險(xiǎn)，而且過(guò)于簡(jiǎn)單，不適宜對(duì)存在不同管理水平的保險(xiǎn)人共同采用。在一些案例中，操作風(fēng)險(xiǎn)的資本要求占了償付能力資本要求的絕大部分，還有一些保險(xiǎn)人卻報(bào)告說(shuō)，他們采用高級(jí)計(jì)量法的內(nèi)部模型較標(biāo)準(zhǔn)模型而言對(duì)償付能力資本的要求更高。

(二)QIS3的建議

在2007年春提出的QIS3技術(shù)規(guī)范中，償付能力資本要求的計(jì)算被修改為:

SCR=BSCR+SCR_op(BSCR為基礎(chǔ)償付能力資本要求)

我們注意到，在QIS3這個(gè)框架中操作風(fēng)險(xiǎn)(SCR_op)不再被和其它市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、承保風(fēng)險(xiǎn)放在同一層次考慮其對(duì)償付能力資本所造成的影響.而是被賦予了特殊的地位。這也是QIS3的償付能力標(biāo)準(zhǔn)模型區(qū)別于QIS2的顯著地方之一。CEIOPS對(duì)于這個(gè)修改的解釋是:一方面，操作風(fēng)險(xiǎn)的損失數(shù)據(jù)非常有限，因此簡(jiǎn)單地采用一般的相關(guān)性假設(shè)來(lái)處理操作風(fēng)險(xiǎn)和其它類別風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行分析是不合理的。另一方面，由于操作風(fēng)險(xiǎn)與保險(xiǎn)人的內(nèi)部管理及企業(yè)文化密切相關(guān)，采用內(nèi)部模型可能更為準(zhǔn)確。如果所有的風(fēng)險(xiǎn)類別都被用內(nèi)部模型計(jì)算，保險(xiǎn)人可以僅調(diào)整或是替換復(fù)合了多種風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)矩陣。由于保險(xiǎn)人對(duì)于操作風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)量和管理普遍缺乏經(jīng)驗(yàn)，其結(jié)果可能會(huì)是保險(xiǎn)人在其它風(fēng)險(xiǎn)的償付能力測(cè)試上都能建立復(fù)雜的模型，但希望采用一個(gè)相對(duì)簡(jiǎn)單但有效的操作風(fēng)險(xiǎn)模型。

OP_load=一個(gè)小于1的系數(shù)；其它縮略字母的含義同上。

對(duì)SCR_m賦予系數(shù)的原因在于避免由于操作風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)算而導(dǎo)致保險(xiǎn)人的總償付能力資本要求過(guò)高。但CEIOPS也承認(rèn)這樣做的效果非常有限，而且由此可能導(dǎo)致在一些模型中潛在地放大了風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的效果。例如，保險(xiǎn)人通過(guò)信用衍生工具以減少其所暴露的信用風(fēng)險(xiǎn)，由此導(dǎo)致償付能力資本要求的相應(yīng)降低。進(jìn)而影響到償付能力資本計(jì)算中操作風(fēng)險(xiǎn)的資本減少，但很明顯地是，這樣做的結(jié)果是保險(xiǎn)人的操作風(fēng)險(xiǎn)增加了。同樣也會(huì)出現(xiàn)保險(xiǎn)人的其它風(fēng)險(xiǎn)敞口非常有限.而由于風(fēng)險(xiǎn)偏好導(dǎo)致操作風(fēng)險(xiǎn)在償付能力資本要求中占比較高。

現(xiàn)階段，CEIOPS將OP_load的值設(shè)置在25-50％間，建議選用30％較為合理。雖然存在缺乏歷史數(shù)據(jù)等許多困難，CEIOPS正努力建立一個(gè)一致性的、考慮到所有影響因素的SCR_op計(jì)算方法。同時(shí)也在考慮是否將單一保險(xiǎn)人和集團(tuán)保險(xiǎn)人進(jìn)行區(qū)別對(duì)待。而相關(guān)的調(diào)研也證明了操作風(fēng)險(xiǎn)的資本需求與保險(xiǎn)人的風(fēng)險(xiǎn)管理程序和效果密切相關(guān)。

(三)QIS4中的相關(guān)規(guī)定

2008年3月發(fā)布的QIS4中對(duì)保險(xiǎn)公司操作風(fēng)險(xiǎn)所涵蓋的范圍進(jìn)行了擴(kuò)展，明確提出操作風(fēng)險(xiǎn)除了操作流程不完善、人為過(guò)錯(cuò)和信息系統(tǒng)故障等原因?qū)е聯(lián)p失的可能性外，還應(yīng)包括法律風(fēng)險(xiǎn)，但不包括聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)和戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)。QIS4中關(guān)于操作風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)試方法與QIS3中的內(nèi)容非常相似，同時(shí)也考慮到不同種類的承保人存在著的一些不同。

EXP_ul為投資連結(jié)型保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的每年費(fèi)用開支(含再保險(xiǎn))；

OP_ln-ul不含投資連結(jié)型保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)操作風(fēng)險(xiǎn)資本(含再保險(xiǎn))，其大小取決于:

Earn_life-ul為投資連結(jié)型壽險(xiǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)總的已賺保費(fèi)；Tpiife-ul為投資連結(jié)型壽險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金總額。其它縮略字母的含義同上。 在CEIOPS所發(fā)放的專門調(diào)查顯示，非壽險(xiǎn)保險(xiǎn)人和規(guī)模較小的保險(xiǎn)人相對(duì)于壽險(xiǎn)保險(xiǎn)人、規(guī)模較大的保險(xiǎn)人及保險(xiǎn)集團(tuán)來(lái)說(shuō).認(rèn)為QIS4中的計(jì)算方法充分考慮了操作風(fēng)險(xiǎn)的資本要求，因而擁有更積極的態(tài)度。反饋意見(jiàn)也顯示，雖然操作風(fēng)險(xiǎn)與其他風(fēng)險(xiǎn)有較強(qiáng)的相關(guān)性，但由于標(biāo)準(zhǔn)化法沒(méi)有考慮到不同保險(xiǎn)人的操作風(fēng)險(xiǎn)容忍度不同，而顯得缺乏風(fēng)險(xiǎn)敏感性；還有保險(xiǎn)人認(rèn)為30％的上限可能太高了，還須對(duì)標(biāo)準(zhǔn)法進(jìn)行改進(jìn)。另一些保險(xiǎn)人認(rèn)為，由于操作風(fēng)險(xiǎn)的廣泛性和復(fù)雜性及與保險(xiǎn)人的管理能力密切相關(guān)，因此標(biāo)準(zhǔn)法是無(wú)法對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)資本進(jìn)行準(zhǔn)確計(jì)量的，操作風(fēng)險(xiǎn)的資本計(jì)取只有通過(guò)內(nèi)部模型或是支柱Ⅱ的測(cè)量方法得以實(shí)現(xiàn)。在歐盟的范圍內(nèi)，一些保險(xiǎn)人已經(jīng)有了較為成熟的操作風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)算的內(nèi)部模型，而還有一些保險(xiǎn)人仍處在數(shù)據(jù)的收集和分類階段。

(三)QIS5中的相關(guān)規(guī)定

CEIOPS于2010年7月在布魯塞爾公布了最新版的保險(xiǎn)公司償付能力定量監(jiān)管草案QIS5，其中的操作風(fēng)險(xiǎn)的資本計(jì)量公式雖然與QIS4完全相同，但對(duì)OPlnul的計(jì)算做了進(jìn)一步的細(xì)化，同時(shí)充分考慮了新增業(yè)務(wù)可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。雖然這不是一個(gè)正式的文件，但其修改的思路值得我們思考和借鑒。

pEarn_life為上一年壽險(xiǎn)新增業(yè)務(wù)的已賺保費(fèi)；pEarn_life-nl為上一年投資連結(jié)型壽險(xiǎn)新增業(yè)務(wù)的已賺保費(fèi)；pEarn_non-life為上一年非壽險(xiǎn)新增業(yè)務(wù)的已賺保費(fèi)。其它縮略字母的含義同上。

由上所述，我們可以看到從最初QIS2中簡(jiǎn)單地對(duì)壽險(xiǎn)、非壽險(xiǎn)、健康險(xiǎn)設(shè)定統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，到QIS3中操作風(fēng)險(xiǎn)資本被賦予特殊地位，再到QIS4中對(duì)投資連結(jié)型業(yè)務(wù)單獨(dú)設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)系，以及最新的QIS5中對(duì)新增業(yè)務(wù)計(jì)提操作風(fēng)險(xiǎn)資本，歐盟對(duì)于保險(xiǎn)人操作風(fēng)險(xiǎn)的度量要求經(jīng)歷了一個(gè)建立、逐步完善、細(xì)化的過(guò)程。歐盟所采用的方法由于具有計(jì)算簡(jiǎn)便、不考慮操作風(fēng)險(xiǎn)損失的歷史數(shù)據(jù)、對(duì)保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理水平要求不高等優(yōu)點(diǎn)，較適合我國(guó)保險(xiǎn)公司在操作風(fēng)險(xiǎn)度量的初期使用。但由于其風(fēng)險(xiǎn)敏感度低、沒(méi)有預(yù)警功能、不能與保險(xiǎn)公司操作風(fēng)險(xiǎn)管理的制度和方法密切聯(lián)系的結(jié)果，使得我們還應(yīng)采取積極措施為高級(jí)法將來(lái)的實(shí)施做好鋪墊。

三、我國(guó)現(xiàn)階段采用高級(jí)法度量操作風(fēng)險(xiǎn)存在的困難

近幾年來(lái)國(guó)外的保險(xiǎn)公司出于降低經(jīng)濟(jì)資本規(guī)模，增加可用資金的考慮，積極開發(fā)基于自身風(fēng)險(xiǎn)特征的高級(jí)計(jì)量模型。雖然高級(jí)計(jì)量法尚不成熟，但高級(jí)計(jì)量法方法論本身能基于內(nèi)部數(shù)據(jù)建模，利用外部數(shù)據(jù)進(jìn)行情景分析，考慮了“尾部”風(fēng)險(xiǎn)特征，并把業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)環(huán)境和內(nèi)部控制質(zhì)量等定性因素納入模型考慮，實(shí)證研究顯示其風(fēng)險(xiǎn)敏感程度較高，風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量結(jié)合較緊密，同時(shí)也賦予了使用者在計(jì)量時(shí)高度的自由度和靈活性，已成為目前國(guó)際大型保險(xiǎn)公司的主要度量方法。但就我國(guó)在現(xiàn)階段的具體情況來(lái)看，采用高級(jí)計(jì)量法計(jì)提操作風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)尚存在許多困難，集中體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:

(一)數(shù)據(jù)收集困難

充足的數(shù)據(jù)是構(gòu)建內(nèi)部高級(jí)模型的必要條件，數(shù)據(jù)的不足將使得可選取的評(píng)估模型的種類、有效性和檢驗(yàn)效果大打折扣。但操作風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)決定了單個(gè)保險(xiǎn)公司的內(nèi)部操作風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)不可能像市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)那樣易得和充分。對(duì)于我國(guó)保險(xiǎn)公司而言，內(nèi)部數(shù)據(jù)不足問(wèn)題的主要原因在于:首先，主觀的刻意隱瞞和疏忽。導(dǎo)致操作風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的無(wú)論是人員、流程或是IT系統(tǒng)因素，都屬于內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)因素。而這些風(fēng)險(xiǎn)因素本來(lái)是通過(guò)個(gè)人努力或加強(qiáng)內(nèi)部管理可以減輕或控制的，一旦出現(xiàn)操作風(fēng)險(xiǎn)，披露后必然會(huì)影響責(zé)任人的業(yè)績(jī)考核、前途，公司的聲譽(yù)和形象。因而很多操作風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)據(jù)是保險(xiǎn)公司內(nèi)部人員不愿披露并被刻意隱瞞，一般是大事化小，小事化了。同時(shí)，許多保險(xiǎn)公司對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)缺乏認(rèn)識(shí)，對(duì)數(shù)據(jù)和案例的收集在操作風(fēng)險(xiǎn)管理中的重要性認(rèn)識(shí)不足.更沒(méi)有建立起暢通的損失核查和匯報(bào)機(jī)制，使得許多操作風(fēng)險(xiǎn)損失難以及時(shí)發(fā)現(xiàn)。其次，相對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等金融風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)據(jù)獲取成本而言，操作風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)收集成本較高。從數(shù)據(jù)的收集環(huán)節(jié)來(lái)看，由于操作風(fēng)險(xiǎn)定義模糊、涉及范圍廣，使得相關(guān)歷史數(shù)據(jù)的界定、分類和整理工作缺乏清晰明確的標(biāo)準(zhǔn)。這無(wú)形中增加了數(shù)據(jù)記錄和加工的難度，也帶來(lái)數(shù)據(jù)處理成本的提高。

(二)數(shù)據(jù)分類存在困難

從數(shù)據(jù)的匯總整理來(lái)看，操作風(fēng)險(xiǎn)事故與保險(xiǎn)公司所面臨的其他風(fēng)險(xiǎn)相比，損失原因和結(jié)果之間沒(méi)有非常清晰、直接的必然聯(lián)系，使得很多操作風(fēng)險(xiǎn)損失事件發(fā)生后難以歸類，歸類不科學(xué)必將影響度量的客觀性。國(guó)外保險(xiǎn)公司在對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類時(shí)有兩種做法，一種是按照事件類型進(jìn)行分類，另一種是按照成因進(jìn)行分類。從度量的角度來(lái)講，按照事件類型分類更為可行和有效。但是從操作風(fēng)險(xiǎn)管理的角度來(lái)講，按照成因進(jìn)行分類更易進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。但由于保險(xiǎn)公司操作風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生大都帶有每個(gè)公司的顯著個(gè)體特征和“人文性”，使得很難有一個(gè)可被普遍接受的、統(tǒng)一的、客觀一致性的分類標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)，操作風(fēng)險(xiǎn)直接損失可以直接反映在保險(xiǎn)公司的會(huì)計(jì)帳戶上.間接損失則難以精確度量。例如由于某些丑聞破壞了保險(xiǎn)公司的聲譽(yù)，或者是IT系統(tǒng)的突然崩潰所導(dǎo)致的機(jī)會(huì)成本。充分考慮間接損失可能造成的影響對(duì)于保險(xiǎn)公司而言是非常重要的，它實(shí)際上也是一種潛在的操作風(fēng)險(xiǎn)，并很可能轉(zhuǎn)化為保險(xiǎn)公司的實(shí)際賬面損失。但是對(duì)間接損失的范圍和大小的判斷在很大程度上會(huì)受到主觀因素的影響.從而影響操作風(fēng)險(xiǎn)度量的客觀性。

(三)模型設(shè)定困難

首先，操作風(fēng)險(xiǎn)的高級(jí)度量模型一般是結(jié)構(gòu)模型和統(tǒng)計(jì)模型的綜合。大多數(shù)模型的設(shè)定依賴于數(shù)學(xué)公式，并常常用到復(fù)雜的工具和軟件，存在模型設(shè)定錯(cuò)誤的可能。其次，由于操作風(fēng)險(xiǎn)涉及面廣，涉及很多難以量化的定性因素，比如政策、過(guò)程等，難以用標(biāo)準(zhǔn)方式進(jìn)行量化。再次，由于操作風(fēng)險(xiǎn)損失數(shù)據(jù)沒(méi)有市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)那么頻繁，系統(tǒng)特征在積累足夠數(shù)據(jù)驗(yàn)證該模型前已經(jīng)發(fā)生變化(即存在環(huán)境依賴性)。尤其是對(duì)低頻高危事件，可能是十幾年、幾十年甚至上百上千年才發(fā)生一次，使得模型在預(yù)測(cè)未來(lái)結(jié)果方面的可靠性或有用性降低。因此只能從理論上說(shuō)明采取方法的可行性，從計(jì)算結(jié)果上說(shuō)明結(jié)果的合理性。最后，從覆蓋范圍看，操作風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上幾乎覆蓋了保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)管理所有方面的不同風(fēng)險(xiǎn)。因此試圖用一個(gè)模型來(lái)覆蓋操作風(fēng)險(xiǎn)的所有領(lǐng)域幾乎是不可能的?；诿绹?guó)的實(shí)證研究證據(jù)還可以得出一個(gè)有意思的結(jié)論:操作風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的效果并不是與模型的復(fù)雜程度成正比。

四、我國(guó)保險(xiǎn)公司操作風(fēng)險(xiǎn)度量的思路與建議

(一)客觀認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)度量在操作風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用

模型中的數(shù)學(xué)問(wèn)題是可以精確求解的，但在反映復(fù)雜的現(xiàn)實(shí)世界時(shí)并不那么準(zhǔn)確。作為對(duì)真實(shí)世界的近似，其準(zhǔn)確度會(huì)隨著時(shí)間和地點(diǎn)的變化而有很大的不同。應(yīng)嘗試性地在實(shí)踐中運(yùn)用模型，并對(duì)模型自身的局限性進(jìn)行仔細(xì)評(píng)估。

雖然目前金融業(yè)普遍強(qiáng)調(diào)對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的量化研究，但Elizabeth Sheedy(1999)就指出，對(duì)所有類型的操作風(fēng)險(xiǎn)都進(jìn)行定量研究是一個(gè)不現(xiàn)實(shí)的目標(biāo)。普華永道在其調(diào)查報(bào)告中也指出，對(duì)并不適合進(jìn)行精確度量的風(fēng)險(xiǎn)過(guò)分強(qiáng)調(diào)度量會(huì)誤入歧途并引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)。而且QIS4的反饋意見(jiàn)已顯示:對(duì)于任何一個(gè)保險(xiǎn)人來(lái)說(shuō)，加強(qiáng)內(nèi)部控制、完善內(nèi)部制度、增進(jìn)人們的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、審視現(xiàn)存流程和程序中的問(wèn)題并加以改善，提高經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的持續(xù)性都是降低操作風(fēng)險(xiǎn)較為可行的途徑。因此，過(guò)分強(qiáng)調(diào)對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的度量必定會(huì)降低操作風(fēng)險(xiǎn)管理中定性方面的積極性。如果只是單純“為計(jì)量而計(jì)量”，就難免導(dǎo)致操作風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)量和風(fēng)險(xiǎn)管理兩張皮的現(xiàn)象。因此，操作風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本計(jì)量的前提應(yīng)是保險(xiǎn)公司能對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的管理，切實(shí)把操作風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)量融人保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，使之成為日常風(fēng)險(xiǎn)管理的一個(gè)組成部分。

(二)理性選擇適合我國(guó)國(guó)情的操作風(fēng)險(xiǎn)度量方法

同發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理水平存在較大差距。如果貿(mào)然采用高級(jí)計(jì)量方法.不僅難度大，還可能給我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的運(yùn)行和監(jiān)管帶來(lái)一定的負(fù)面影響。因此在我國(guó)保險(xiǎn)公司操作風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的初期，可以以歐盟的標(biāo)準(zhǔn)法并將其作為我國(guó)的短期目標(biāo)。標(biāo)準(zhǔn)法計(jì)量操作風(fēng)險(xiǎn)需要一定條件:在風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和確認(rèn)方面，必須建立適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)報(bào)告系統(tǒng)，按業(yè)務(wù)類型跟蹤有關(guān)操作風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)據(jù)；在風(fēng)險(xiǎn)管理和控制方面必須建立獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)控制、審計(jì)部門和操作風(fēng)險(xiǎn)管理控制程序，董事會(huì)和高層管理層應(yīng)積極參與風(fēng)險(xiǎn)管理；風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)文件齊備等。這些規(guī)定并非高不可攀，但是需要我國(guó)保險(xiǎn)公司努力加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的力度。

(三)保險(xiǎn)公司應(yīng)為高級(jí)計(jì)量法的實(shí)施做好鋪墊工作

高級(jí)度量法實(shí)施的首要工作是描述損失分布，已知的歷史數(shù)據(jù)通常被用來(lái)估計(jì)這些分布中的參數(shù)，因此損失數(shù)據(jù)的收集和加工處理是計(jì)提經(jīng)濟(jì)資本的前提和基礎(chǔ)。損失數(shù)據(jù)的來(lái)源既有保險(xiǎn)公司內(nèi)部的，也有保險(xiǎn)公司外部的。針對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)公司的內(nèi)部損失數(shù)據(jù)和外部數(shù)據(jù)都不充分的問(wèn)題，在由保監(jiān)會(huì)牽頭建立外部數(shù)據(jù)庫(kù)的同時(shí)，保險(xiǎn)公司要隨著自身操作風(fēng)險(xiǎn)特征的變化和度量方法的變化而做出動(dòng)態(tài)調(diào)整。隨著我國(guó)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理水平的提高，選擇的操作風(fēng)險(xiǎn)的度量方法會(huì)越來(lái)越先進(jìn)，不同的度量模型所要求的損失數(shù)據(jù)要求也不同。所以在目前信息系統(tǒng)建設(shè)時(shí)要為未來(lái)的操作風(fēng)險(xiǎn)度量模型的發(fā)展預(yù)留數(shù)據(jù)接口。為此保險(xiǎn)公司要做好數(shù)據(jù)規(guī)劃，及時(shí)跟蹤最新的操作風(fēng)險(xiǎn)度量方法，調(diào)整數(shù)據(jù)分類，逐步確定和完善自己的建模方案。

(四)充分發(fā)揮保監(jiān)會(huì)的引導(dǎo)和督導(dǎo)作用

推動(dòng)保險(xiǎn)公司實(shí)施操作風(fēng)險(xiǎn)管理的有效動(dòng)因，應(yīng)該是來(lái)自保險(xiǎn)公司自身實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理，減少損失增加企業(yè)價(jià)值的內(nèi)在要求。但普華永道在全球范圍內(nèi)做的一次調(diào)查顯示“監(jiān)管部門的要求”是推動(dòng)保險(xiǎn)公司實(shí)施操作風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的第三大動(dòng)因。與西方國(guó)家對(duì)經(jīng)濟(jì)的干預(yù)主要是總量調(diào)節(jié)和政策引導(dǎo)不同的是，我國(guó)的保險(xiǎn)制度長(zhǎng)久以來(lái)就是強(qiáng)制性和漸進(jìn)性制度變遷交融的結(jié)果。如果完全依靠保險(xiǎn)公司的自發(fā)性來(lái)達(dá)到我國(guó)保險(xiǎn)公司操作風(fēng)險(xiǎn)度量水平的整體提高，必然會(huì)因存在較高的學(xué)習(xí)成本、外部效應(yīng)和“搭便車”問(wèn)題而使進(jìn)展緩慢。相反，保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的誘導(dǎo)和督促具有實(shí)施成本低和彌補(bǔ)制度供給快速的優(yōu)勢(shì)，特別是在操作風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)制度構(gòu)建的初期，由保監(jiān)會(huì)來(lái)推動(dòng)顯得必要和合理。

在具體的操作上，可從以下三個(gè)方面來(lái)考慮:首先，實(shí)施操作風(fēng)險(xiǎn)的本土化界定，使它變得具有可操作性。如各家公司對(duì)損失原因的分類不同所導(dǎo)致的交叉會(huì)使損失數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)帶來(lái)困難。特別是為操作風(fēng)險(xiǎn)計(jì)提經(jīng)濟(jì)資本是監(jiān)管的核心，這就需要對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)損失的范圍、如何統(tǒng)計(jì)損失數(shù)據(jù)、如何建立損失分布等進(jìn)行詳細(xì)的規(guī)定，否則由此導(dǎo)致的“百花齊放”將不可避免。如聽(tīng)任各保險(xiǎn)公司根據(jù)自己的理解進(jìn)行操作風(fēng)險(xiǎn)衡量，那最終計(jì)提的經(jīng)濟(jì)資本將不具有可比性。其次，保監(jiān)會(huì)就需要聘請(qǐng)相關(guān)的專家對(duì)監(jiān)管人員和保險(xiǎn)公司的相關(guān)人員進(jìn)行系統(tǒng)全面的培訓(xùn)。培訓(xùn)的內(nèi)容涉及理念灌輸、國(guó)際經(jīng)驗(yàn)交流、數(shù)據(jù)分類標(biāo)準(zhǔn)、相關(guān)信息披露的原則、重大風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告程序等內(nèi)容。在進(jìn)行這些培訓(xùn)的同時(shí)，也提供了一個(gè)雙向的經(jīng)驗(yàn)交流和意見(jiàn)反饋的平臺(tái)。再次，將操作風(fēng)險(xiǎn)納入償付能力監(jiān)管體系。上文介紹了CEIOPS對(duì)于經(jīng)濟(jì)資本計(jì)提的建議。英國(guó)金融服務(wù)監(jiān)管局(FSA)在ICAS(Individual Capital Ade—quacy Standards)中也規(guī)定保險(xiǎn)人在進(jìn)行償付能力計(jì)算時(shí)必須為操作風(fēng)險(xiǎn)配置相應(yīng)的資本。我國(guó)現(xiàn)階段的償付能力監(jiān)管指標(biāo)中未涉及操作風(fēng)險(xiǎn)因素，如將操作風(fēng)險(xiǎn)納入償付能力監(jiān)管指標(biāo)不僅實(shí)現(xiàn)了建立在高度量化基礎(chǔ)上的風(fēng)險(xiǎn)損失與資本承擔(dān)的統(tǒng)一，而且還可以不斷推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理和資本管理的整體統(tǒng)一，確立資本約束在保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理中的地位。最后，牽頭建立操作風(fēng)險(xiǎn)損失數(shù)據(jù)庫(kù)。我國(guó)在操作風(fēng)險(xiǎn)度量的初期應(yīng)以標(biāo)準(zhǔn)法為主導(dǎo)，但基于內(nèi)部數(shù)據(jù)的高級(jí)法是發(fā)展的趨勢(shì)。目前西方發(fā)達(dá)國(guó)家保險(xiǎn)業(yè)的操作風(fēng)險(xiǎn)損失的內(nèi)部數(shù)據(jù)也不多，因此大都使用外部數(shù)據(jù)。外部數(shù)據(jù)的來(lái)源又有兩個(gè):一個(gè)是保險(xiǎn)公司之間共享的數(shù)據(jù)；另外一個(gè)是由數(shù)據(jù)供應(yīng)商采集的數(shù)據(jù)(普華永道開發(fā)的第一版的數(shù)據(jù)庫(kù)OpVar~就是這一類數(shù)據(jù)庫(kù)的典型代表)。就我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)氛圍來(lái)看，由保險(xiǎn)公司自發(fā)地建立共享數(shù)據(jù)庫(kù)或是數(shù)據(jù)供應(yīng)商采集提供都不具備操作性，只有保監(jiān)會(huì)能承擔(dān)起這一責(zé)任和使命。

參考文獻(xiàn):