摘要:文章對我國信用卡消費金融采用案例研究的方法，采用銀行大樣本數(shù)據(jù)做了四個方面的因素分析。結(jié)果表明，一是宏觀消費水平提高，特別是境外消費增加；二是收入來源主要是循環(huán)客戶；三是逾期情況可控:四是宏觀風(fēng)險引起高度關(guān)注。文章最后給出了控制信用卡消費金融宏觀風(fēng)險的相關(guān)政策建議。

關(guān)鍵詞:信用卡；消費金融；案例研究

JEL分類號:G21 中圖分類號:F830 文獻標識碼:A 文章編號:1006-1428f2011110-0085-05

一、引言

近年來，隨著我國加入WTO及國民經(jīng)濟改革開放的腳步，居民消費支出占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比率不斷增加，個人對消費金融商品的需求也不斷增加。與此同時，商業(yè)銀行為了可持續(xù)經(jīng)營發(fā)展的需要，也不斷進行零售轉(zhuǎn)型，積極推出新產(chǎn)品或提升原有產(chǎn)品的附加價值，業(yè)務(wù)發(fā)展重心由企業(yè)金融轉(zhuǎn)向消費金融。

信用卡作為消費金融的主要消費支付工具。隨著國人出國及消費習(xí)慣的改變，已成為國人日常生活中不可或缺、代替現(xiàn)金消費的塑料貨幣，信用卡循環(huán)信用也不斷增大，提供了多元化的消費資金支持。

文章在簡評相關(guān)文獻的基礎(chǔ)上，對我國信用卡消費金融應(yīng)用案例研究的方法，采用某銀行大樣本數(shù)據(jù)做了四個方面的因素分析。并在最后給出控制信用卡消費金融宏觀風(fēng)險的相關(guān)政策建議。

二、文獻簡評

西方的信用卡消費金融理論基本建立在信息不對稱和消費者行為的理論框架下，雖從消費差異習(xí)慣、沒有個人破產(chǎn)等方面看，不完全適合我國國情，但仍具備很強的借鑒意義。總體來看。西方理論研究一般遵循三條路徑，一是成本路徑，二是行為路徑，三是風(fēng)險路徑。

一是從成本路徑看，信用卡作為消費信貸支付結(jié)算體系中最重要的支付工具，具有支付便利、快捷、手續(xù)費用低廉(表1)等優(yōu)點。而Brito和Hartleyfl9951提出信用卡消費透支逾期的費用成本低于申請獲得銀行或其它金融機構(gòu)消費貸款的總交易成本。因此，信用卡消費金融逐漸成為美國1990年代，特別是近10年來美國消費金融體系中的核心。Gross和Souleles(2002)實證研究也認為，信用卡債務(wù)價值與利率變化呈負相關(guān)，信用卡消費金融對信貸資金價格敏感。在我國，信用卡消費的費用收取盡管較低，但使用信用卡實際支付的費用成本并不低，如果透支逾期，消費者會面臨消費金額全額的罰息(目前市場中有至少13家銀行均采取部分未還全額罰息的政策)。

二是從行為路徑看，持卡人逐漸傾向于采用循環(huán)支付形式。Prelec和Lowenstein(1998)以及Thaier(1999)的研究表明，信用卡消費金融是個人維護財務(wù)資金平衡的一種工具，信用卡消費行為則是一種獨立的消費行為。購買和實際支出的分離，促進了信用卡消費金融的發(fā)展(Bar-Gill，2004)。“養(yǎng)卡”人的出現(xiàn)，既是信用卡消費金融蓬勃發(fā)展的證據(jù)，也是個人消費行為的選擇結(jié)果。根據(jù)Teiyukova和Wright(2005)，以及Zinman(2007)的研究，普通消費者由于頭寸原因(流動性原因)向銀行借取低利率貸款，同時也會向高利率的信用卡拆借資金來彌補頭寸的缺口。而我國普通信用卡持有人(非“養(yǎng)卡”人)大部分情況下并不透支信用卡消費額度，并在免息期內(nèi)按時歸還信用卡借款。但隨著物價的上漲、生活成本的提高、中小企業(yè)銀行信貸困難，持卡人逐漸傾向于采用循環(huán)支付形式，形成“養(yǎng)卡”一族。

三是從風(fēng)險路徑看，一旦經(jīng)濟景氣出現(xiàn)下滑，信用卡逾期的金融風(fēng)險將逐漸暴露。在美國，由信用卡風(fēng)險進而引發(fā)債務(wù)等其他金融風(fēng)險上升(美國次貸危機)，美國及韓國的信用卡危機也為我國發(fā)展信用卡消費金融敲響警鐘。據(jù)中國人民銀行發(fā)布的《2009年第二季度支付體系運行總體情況》報告顯示，我國“信用卡逾期半年未償信貸總額繼續(xù)增加，壞賬風(fēng)險依然存在。截至2009年第二季度末，信用卡逾期半年未償信貸總額57.73億元，與第一季度相比增加8.03億元.環(huán)比增長16.2％，同比增長131.3％。信用卡逾期半年未償信貸總額占期末應(yīng)償信貸總額的3.1％，比第一季度增加0.1個百分點，同比增加0.7個百分點?！比嗣胥y行提示國內(nèi)金融機構(gòu)在大力推進信用卡業(yè)務(wù)快速發(fā)展的同時，應(yīng)警惕信用卡逾期未償金額持續(xù)上升所帶來的潛在風(fēng)險。

三、我國信用卡消費金融運行的因素分析

本文在對我國信用卡消費金融采用案例研究方法的基礎(chǔ)上，做四個方面的因素分析，這些因素是影響信用卡消費金融發(fā)展的重要因素。

(一)宏觀消費水平提高，特別是境外消費增加

我們以中國主要城市上海為例(如表2)，該市居民消費支出占GDP的比例基本上是穩(wěn)步提高，2009年比1990年提高了2個百分點(上海統(tǒng)計局，2010)。實際上，世界上發(fā)達地區(qū)這個指標一般為60％以上。因此，從趨勢看，我國居民消費水平還會提高，個人對消費金融商品的需求將會不斷增加。經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的發(fā)展方向，是銀行積極發(fā)展消費金融業(yè)務(wù)，不斷拓展信用卡業(yè)務(wù)的主要因素之一。

特別是，境外消費市場的發(fā)展也是信用卡消費金融發(fā)展的主要因素。隨著中國經(jīng)濟實力的增強和國民收入的逐步提高，境外消費也隨著出境游的升溫呈現(xiàn)出“近年一路走強、未來形勢大好”的可喜局面。2009年中國出境旅游人次數(shù)達到了4766萬，總體消費達到了420億美元，同比增長16％。出境游日趨火熱，境外消費持續(xù)升溫，越來越多的人在出境前都會攜帶1-2張雙幣信用卡和適量現(xiàn)金。采用“刷卡為主+現(xiàn)金為輔”的交易模式進行境外消費，不僅方便實用，也更加安全放心，是近期我國貨幣替代現(xiàn)象的一種新形式(楊軍，2002)。

香港地區(qū)是境外消費國家和地區(qū)中消費金額最高的地區(qū)，也是出境游的首先旅游目的地。而歐洲地區(qū)因2010年初歐元貶值而倍受關(guān)注，歐元的貶值或許能夠帶來境外消費的一波高峰。

1、香港地區(qū)。

香港旅游發(fā)展局的統(tǒng)計數(shù)字顯示，2009年內(nèi)地赴港游客數(shù)量達1796萬人次，約等于上海市的常駐人口。以一家商業(yè)銀行(以下稱A銀行)的香港消費為例，2009年1月至2010年6月期間，A銀行總共有21.4萬信用卡客戶在香港有過消費，總計消費金額25.49億元，占總境外消費金額的45％，筆數(shù)140.68萬筆，占總消費筆數(shù)的38％，可見香港地區(qū)“購物天堂”的美譽名不虛傳。每年的1月、8月、11月和12月是赴港消費最集中的時間段，消費金額占比最高.也就是香港冬夏兩個商品打折季。2009年12月的境外消費金額達到了2.62億元，占當(dāng)月總境外消費金額的56.36％。赴港消費的持卡人年齡集中分布在23-35歲間，其占比超過57％，小于23歲和超過50歲的年齡段客群分布極少，合計只有7％。女性所占比例為54％。從地域上看，A銀行上海分行持卡人占17.04％.深圳分行占14.6％，而這兩家分行的在冊卡量占比僅為8.67％和3.04％，說明上海和深圳的持卡人赴港消費欲望更強烈。

2、歐洲地區(qū)。

2009年1月至2010年6月期間，A銀行總共有47661個客戶在歐洲地區(qū)有過消費，累計境外消費金額4.28億元，占總境外消費金額的7.56％，筆數(shù)25.49萬筆，占總消費筆數(shù)的6.86％。

自20t0年1月起，隨著歐元兌人民幣匯率的一路走低，截至2010年7月21日，1歐元=8.6785人民幣元，帶動了歐洲地區(qū)的消費金額持續(xù)走高，金額占比逐步增大。在2010年6月消費金額攀升到了0.5億元，同比2009年6月份增長了184％，消費金額占比更是從年初的5.14％迅速攀升到了12.74％。在出境游的淡季還能有如此搶眼的表現(xiàn)，可見歐元貶值的確促進了更多的持卡人前往歐洲進行境外刷卡消費。

表3列出的是A銀行信用卡18個月內(nèi)歐洲地區(qū)累計消費金額的前10名國家。法國、英國的消費金額遙遙領(lǐng)先，兩者的消費金額占歐洲地區(qū)總消費金額的52％，瑞士、意大利和德國緊隨其后。大，23-35歲區(qū)間的占比為53.1％，超過50歲的年齡段客群占比為9.57％，比香港多了3個百分點。男性所占比例為57.7％。

3、境外消費數(shù)據(jù)判斷。

以A銀行為例，境外消費金額和消費筆數(shù)總體呈上升趨勢，筆均消費金額比所有消費的筆均金額高出600元左右，有1／4的客戶單月境外消費金額在1000元至3000元之間。銀聯(lián)線路的境外消費金額最高，筆均消費金額比VISA和萬事達線路高出一倍。而境外網(wǎng)上消費金額占比為10％~2內(nèi)，有較大提升空間。

有過境外消費的客群與沒有境外消費的客群在消費方面相比，前者明顯比后者顯示出較強的經(jīng)濟實力和消費能力，并且在拖欠逾期情況和套現(xiàn)情況也比較良好，收入費用方面明顯高于后者，屬于A銀行卡中心的優(yōu)質(zhì)客戶。這些境外消費客戶以金卡為主.額度區(qū)間在40001元至50000元之間居多，多卡客戶占比較高，客戶各方面忠誠度也較好。

(二)收入來源主要是循環(huán)客戶

客戶使用循環(huán)信用所帶來的高額利息收入.是發(fā)卡機構(gòu)最主要收入來源，特別是客戶使用循環(huán)信用的高持續(xù)性，可以為發(fā)卡機構(gòu)帶來高額而穩(wěn)定的利息收入。從A銀行循環(huán)信用客戶總體概況來看(表4)，6個月中循環(huán)4至6次且循環(huán)金額占比50％上客戶占總客戶數(shù)的49％。循環(huán)金額占比50％以上客戶占總客戶數(shù)的75％，多數(shù)客戶集中在循環(huán)信用高占比部分。

通過對不同類別客戶進行分類，并對這些客戶進行分析，我們將在半年中客戶使用過一次循環(huán)信用我們稱之為偶爾使用循環(huán)信用客戶；在半年中客戶使用過二至三次循環(huán)信用我們稱之為經(jīng)常使用循環(huán)信用客戶；在半年中客戶使用過四至六次循環(huán)信用我們稱之為持續(xù)使用循環(huán)信用客戶。

對偶爾循環(huán)客戶可以看到，客戶中大部分人會使用一次循環(huán)信用后退出，而且使用一次循環(huán)信用的客戶中使用循環(huán)低占比人數(shù)大于循環(huán)信用高占比人數(shù)。偶爾循環(huán)客戶中有少部分的人.會成為經(jīng)常循環(huán)客戶，很少部分人成為持續(xù)循環(huán)客戶。所以對這部分客戶循環(huán)信用的促進要有吸引力，促進重點應(yīng)在增加循環(huán)次數(shù)，而不能僅僅停留在促進客戶消費的層面上。

從表5和表6(由于循環(huán)有延后性，因此消費取循環(huán)前一月)消費上也可以觀察到，偶爾循環(huán)客戶的消費能力比較強，并不像持續(xù)循環(huán)客戶那樣需要使用循環(huán)信用進行持續(xù)資金借用。此外，我們可以從表6觀察出循環(huán)信用向上遷移的客戶消費減少，循環(huán)信用向下遷移的客戶消費增加。利用這個規(guī)律可以對向下遷移的循環(huán)客戶進行消費促進，進一步增加消費也會促進未來循環(huán)信用使用。

從A銀行客戶質(zhì)量情況分析，逾期情況基本可控。表B至表11通過在2010年6月末的逾期情況、套現(xiàn)情況、風(fēng)險情況和欺詐情況這4個方面來說明境內(nèi)外消費客群的客戶質(zhì)量情況。從表中可以看到，有過境外消費的客群的逾期情況和套現(xiàn)情況要比沒有境外消費的客群明顯好很多，有過境外消費的客群的兩個月及以上逾期和套現(xiàn)占比都只有1％以內(nèi)，并且隨著境外消費的國家越多，逾期和套現(xiàn)情況的占比越少。

但是，從風(fēng)險情況看，境外消費客群的高風(fēng)險占比比沒有境外消費的客群大，并且境外消費的國家越多，其占比就越大。而從欺詐情況看，去過3個及以上國家境外消費的客群中欺詐客戶占比略高于其它客群。

(四)宏觀風(fēng)險引起高度關(guān)注

境外現(xiàn)實經(jīng)濟情況顯示，美國(1991年及近年)、韓國(2003年)、香港(2002年)、臺灣(2005年)均產(chǎn)生了消費者信用貸款大幅逾期問題:消費者消費過度、預(yù)借現(xiàn)金、短款長用，發(fā)卡機構(gòu)對消費金融征信不夠嚴謹，沒有落實核貸后風(fēng)險管理等。

以韓國為例，2002年約60％的信用卡具有預(yù)借現(xiàn)金的功能，比美國的20％高出甚多。許多持卡者以一卡預(yù)借現(xiàn)金去償還另一卡欠款的情況十分普遍，在利率低的時候也許沒有問題，一旦利率走高，發(fā)卡單位的風(fēng)險也大大提高。另外約有60％的大學(xué)生持有信用卡，但只有一半的人準時付款。由于信用卡交易額成長快速，呆帳率維持于低水平，發(fā)卡單位在核發(fā)新卡時還疏于對客戶信用風(fēng)險的判斷分析。

四、宏觀風(fēng)險防范措施

(一)降低境外消費風(fēng)險

為降低信用卡境外消費風(fēng)險，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)與金融機構(gòu)實行聯(lián)動，認真確保合規(guī)交易并控制風(fēng)險。一是將信用卡境外交易情況、使用額度以及壞帳的信息集中處理，掌握市場的變化，及早制定措施，應(yīng)對貨幣替代的新情況。二是讓金融機構(gòu)能以國際標準提撥充足的壞帳準備。三是應(yīng)用消費信貸管理中先進的評分模型，在征信審批、風(fēng)險管理、市場營銷、賬戶管理及客戶關(guān)系管理中發(fā)揮作用。利用評分模型以貫穿信用卡業(yè)務(wù)始終，指導(dǎo)信用卡生命周期各個階段的管理決策。同時應(yīng)用評分模型，使整個信用卡生命周期管理批量化、自動化、智能化。四是積極應(yīng)用客戶活動響應(yīng)評分模型，預(yù)測目標客戶的活動響應(yīng)概率，通過模型評分，對境外消費客戶分析響應(yīng)概率，對該類客戶制定不同的營銷和風(fēng)險管理策略，做到精準化管理。

(二)積極防范循環(huán)客戶風(fēng)險

雖然收入來源主要是循環(huán)客戶，但與此同時，頻繁使用循環(huán)的客戶存在資金突然斷鏈的高危險性.可能給卡中心帶來嚴重的壞賬損失。一是要精確掌握循環(huán)賬戶的發(fā)展趨勢及特征，以便于發(fā)卡機構(gòu)制定相關(guān)循環(huán)信用政策，提升循環(huán)利息收入，同時盡可能地避免客戶使用循環(huán)信用所帶來的壞賬風(fēng)險。二是有效利用各種催收方式及其組合，將提升回收率指標作為催收工作的重點。目前外部催收大多采用直催加外包的方式(直催)，即先提交直催，30天以后未回收的案件轉(zhuǎn)交外包繼續(xù)催收。另一種為純外包催收方式(外包)。整體來看外包和直催的回收率并無明顯差別。三是精確研究客戶分析結(jié)果，把握回收率與客戶的人口特征和消費行為的密切關(guān)系。應(yīng)建立客戶回收率評分模型，根據(jù)預(yù)測結(jié)果劃分客戶群，并結(jié)合各地的催收情況和執(zhí)行力度，優(yōu)化渠道選擇，提升催收指標。

(三)強化信用風(fēng)險管理

各發(fā)卡機構(gòu)應(yīng)加強發(fā)卡審核和應(yīng)用內(nèi)部風(fēng)險模型。一是確認申請人經(jīng)濟來源、還款能力及負債情況。申請人無擔(dān)保債務(wù)總余額占平均月收入不宜超過22倍且每年復(fù)審一次。二是控制信用卡當(dāng)期新增的消費金額，其最低繳款金額不得少于10％。三是告知債務(wù)人信用義務(wù)，限制消費者過度消費，調(diào)整借款人消費習(xí)慣，促進消費金融體系的健康穩(wěn)健發(fā)展。四是提升發(fā)展商業(yè)銀行內(nèi)部控制系統(tǒng)，加強對EAD(循環(huán)額度的違約風(fēng)險)的研究分析工作?？赏ㄟ^分析內(nèi)部資料的實際情況，配合內(nèi)部授信政策的考慮，自行決定衡量EAD的方式(楊軍，2003)。

(四)落實宏觀金融輔導(dǎo)

由于信用卡消費金融的問題涉及金融面、經(jīng)濟面及社會面，因此在處理時，需統(tǒng)籌兼顧，并以銀行借貸功能與個人信用制度保護為先決重點。一是有效管理信用卡業(yè)務(wù)，健全消費金融市場。管制學(xué)生卡，規(guī)范滿20歲、有收入的學(xué)生才能申請正卡，沒收入者只能用附卡，同時規(guī)范學(xué)生持卡家數(shù)及額度上限。加速沖銷壞賬，公開信息披露及教育宣傳。二是強化發(fā)卡機構(gòu)資產(chǎn)品質(zhì)。對逾期兩月及以上占比在5-8％，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)函告發(fā)卡機構(gòu)，限期改善；占比8-10％的，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)予以糾正，并限期改善；占比10％以上的，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)暫停發(fā)卡機構(gòu)的發(fā)卡業(yè)務(wù)。三是消費者權(quán)益保護。要求廣告及發(fā)卡機構(gòu)網(wǎng)站必須揭示刷卡風(fēng)險、利率、費用；辦卡時不得給予贈品或獎品，禁止街頭設(shè)攤營銷。四是遏止不正當(dāng)催收。設(shè)立不當(dāng)催收申訴專線，禁止催收時暴力、恐嚇、辱罵等不當(dāng)行為。

參考文獻: