摘要：本文重點分析了財政政策對宏觀經(jīng)濟調(diào)整的作用，指出財政政策的有效性除受到財政收支規(guī)模及結(jié)構(gòu)合理性影響外，還取決于傳導(dǎo)機制是否順暢。同時，政府還需要解決好在分稅制下中央和地方財權(quán)的分配，以及財政政策和貨幣政策組合的問題。

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟結(jié)構(gòu)；財政政策；有效性

JEL分類號：H32 中圖分類號：F840 文獻標識碼：A文章編號：1006-1428(2011)11-0005-04

隨著CPI漲幅回落，通脹壓力趨于緩解，國內(nèi)政府開始強化使用財政政策工具來調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，今年10月相繼推出三項財政政策改革：原油天然氣率先從價計征資源稅、滬浙粵深四省市獲準開展地方政府自行發(fā)債試點、上海交通運輸業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)試點營業(yè)稅改增值稅.同時還啟動了農(nóng)村義務(wù)教育學(xué)生營養(yǎng)改善計劃。

一、財政政策對宏觀經(jīng)濟的調(diào)整作用

著眼于總量調(diào)控的貨幣政策通過法定存款準備金率、再貼現(xiàn)、公開市場操作等工具對實體經(jīng)濟產(chǎn)生間接影響，有利于調(diào)整社會總供給和總需求的平衡，有利于控制和保持物價水平穩(wěn)定。與之相比，財政政策可以直接影響微觀經(jīng)濟主體(企業(yè)和居民)的收入和支出，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、內(nèi)需拉動方面會更加有效。

1、推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的動力有政策支持、技術(shù)進步、市場需求等，但核心動力是企業(yè)的主動投資。是企業(yè)自發(fā)地成為經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的主體。財稅政策就是推動企業(yè)轉(zhuǎn)變投資方面的重要工具。

從稅收對企業(yè)的影響來看，任何能夠降低企業(yè)資本成本的稅收措施，都會刺激企業(yè)的投資意愿、加大投資力度；反之則會抑制企業(yè)的投資行為。如在上世紀80年代開始實施經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的愛爾蘭，因本土資源缺乏，決定大力發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè)。愛爾蘭政府推出了很多支持措施，其中的一個關(guān)鍵性政策就是極其優(yōu)惠的公司所得稅。從2003年起，愛爾蘭政府對所有企業(yè)實行12.5％的所得稅優(yōu)惠，并不再征收其他地方稅。低稅率政策吸引了微軟、英特爾、谷歌等一大批全球高新技術(shù)企業(yè)。

此外，加速折舊、投資減免政策也會促使企業(yè)增加投資。二戰(zhàn)后日本經(jīng)濟迅速崛起的一個重要原因就是對企業(yè)實行了包括特別折舊在內(nèi)的一系列稅收優(yōu)惠。1951年的《租稅特別措施法》規(guī)定，鋼鐵業(yè)特定設(shè)備的折舊率在3年內(nèi)可比一般折舊率提高50％：1952年的《企業(yè)合理化促進法》又使鋼鐵業(yè)享受到新的折舊優(yōu)惠，即特定設(shè)備在購入后的第一年內(nèi)按購入價格的50％進行折舊；1961年日本政府修改了機械設(shè)備的法定使用年限(平均縮短20％)，這些優(yōu)惠措施對鼓勵企業(yè)投資起到了積極作用。1964年，日本的粗鋼產(chǎn)量比1950年增加了8.22倍，名列世界第三。

除發(fā)揮稅收的杠桿調(diào)節(jié)作用外，政府還可以通過直接投資、財政補貼等多種手段來改善投資環(huán)境、改變企業(yè)對未來收益的預(yù)期，從而引導(dǎo)企業(yè)加大對高新技術(shù)等戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)的資源投入。例如，日本投資1.3萬億日元建設(shè)筑波科學(xué)城，德國政府投資1.9億馬克建設(shè)高科技園區(qū)。

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級需要解決的另一個問題就是淘汰落后產(chǎn)能。在使用行政手段的同時，通過市場化方式來迫使落后產(chǎn)能在市場競爭中被淘汰，如適當提高對落后產(chǎn)能企業(yè)產(chǎn)品的稅收。企業(yè)成本增加、收益減少.迫使企業(yè)逐步減少產(chǎn)量并轉(zhuǎn)向投資生產(chǎn)其他成本相對較低，收益相對較高的產(chǎn)品。很多國家和地區(qū)征收環(huán)境稅以推動產(chǎn)業(yè)從高污染高耗能向節(jié)能環(huán)保型轉(zhuǎn)變，如馬來西亞為普及無鉛汽油，調(diào)整了汽車燃油稅，使含鉛汽油的價格比無鉛汽油高2％。

2、促進消費、拉動內(nèi)需。

國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中存在的一個重要問題就是經(jīng)濟增長過于依賴投資、消費不足。近年來我國居民消費支出增長率逐年下降(見表1)。

居民消費支出取決于其收入，稅收是調(diào)節(jié)居民收入水平和收入差距的有效工具。尤其是邊際稅率遞增的個人所得稅，對居民收入的影響最大。個人所得稅降低了居民的可支配收入，影響到居民的消費水平。各國政府為了刺激居民消費，通常會考慮減稅。由于低收入人群的邊際消費傾向高。減稅的重點人群是中低收入者。同時，利息稅、遺產(chǎn)稅等財產(chǎn)稅會使未來的消費價格顯得更加昂貴，有利于刺激人們增加當前的消費。此外，流轉(zhuǎn)稅、資源稅會轉(zhuǎn)嫁給消費者，造成物價水平的上漲和居民實際購買力的下降，也會影響到居民的消費支出。

金融危機爆發(fā)后，為了刺激國內(nèi)內(nèi)需.2009年國家陸續(xù)出臺了一系列針對汽車行業(yè)的政策，包括汽車行業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃、汽車下鄉(xiāng)和鼓勵家電、汽車“以舊換新”等政策。這類補貼政策相當于增加了居民的當期收入.有效刺激了居民的消費需求。通常每年三季度是汽車銷售淡季，但2009年三季度一改往年淡季走勢，汽車銷量同比增長74％，且增速較二季度提升42個百分點z。

當政府增加對文教衛(wèi)等民生方面的消費性支出時，可以改變居民對教育、醫(yī)療等未來大額剛性支出的預(yù)期，在當期收人不變的情況下，刺激居民增加即期消費，反之居民會減少即期消費，提高儲蓄比例。

二、影響財政政策有效性的主要因素

財政政策是否有效，首先取決于選取的財政政策工具或各種工具的組合是否恰當。也就是在政府預(yù)算約束下，財政收支的規(guī)模及其結(jié)構(gòu)是否合理。例如，同樣是為二戰(zhàn)籌集資金，英國和美國就選取了不同的政策工具。當時的英國受凱恩斯思想影響，認為企業(yè)投資對所得稅稅率并不敏感，且發(fā)行公債不利于政府財政平衡，主要借用提高企業(yè)所得稅的方式來籌資，；美國實行了相對溫和的稅收政策，發(fā)行公債是主要籌資方式。當政府用發(fā)債來彌補赤字時，穩(wěn)定的稅收政策可以避免企業(yè)成本增加，使企業(yè)保持投資和生產(chǎn)的積極性，有利于經(jīng)濟的恢復(fù)。不同的財政政策導(dǎo)致英美兩個國家在二戰(zhàn)及戰(zhàn)后經(jīng)濟發(fā)展的速度差異甚大。

其次，財政政策有效性取決于傳導(dǎo)機制是否順暢。財政政策傳導(dǎo)機制是指政府借助不同的財政政策工具，通過收入分配、貨幣供給和價格等變量，來影響微觀經(jīng)濟主體的消費、投資行為，以達到勞動、產(chǎn)品和資本市場總供給和總需求的平衡，從而實現(xiàn)預(yù)設(shè)的政策目標(見圖1)。

在財政政策傳導(dǎo)機制中，微觀經(jīng)濟主體(企業(yè)和居民)能否按照政策預(yù)設(shè)的方向改變自己的行為以及行為改變的周期和程度，是影響財政政策效力的關(guān)鍵因素。

凱恩斯乘數(shù)理論表明，居民消費傾向?qū)ω斦吣繕说膶崿F(xiàn)起著關(guān)鍵作用。微觀主體行為改變除受邊際消費傾向影響外，還受到預(yù)算的約束和制度的約束。

邊際消費傾向低的高收入人群的消費能力高，而邊際消費傾向高的低收入人群的消費能力低，政府通過稅收、財政補貼對居民收入進行再分配，進而影響全社會的消費傾向。但在總收入既定時，收入分配越不平等，社會整體的邊際消費傾向變得越低，且整個社會的平均消費傾向會被拉低。從2000年到2009年.我國農(nóng)村居民與城鎮(zhèn)居民人均收入比從1：2.79擴大到1：3.33。居民收入差距的不斷擴大是我國存在結(jié)構(gòu)性消費不足的重要原因。

若財政政策工具無法改變微觀主體(企業(yè)和居民)預(yù)算，該政策工具對企業(yè)和居民行為的影響就會失效。理論上，個人所得稅稅率的降低會提高居民的可支配收入，刺激居民增加當前消費，2011年9月國內(nèi)將個人所得稅起征點提高到3500元、并壓縮了稅率檔次，但在我國社會保障制度尚不健全的環(huán)境下，教育、醫(yī)療、住房、養(yǎng)老這些剛性支出使居民始終存在對未來生活的擔憂.個人所得稅調(diào)整對居民消費促進作用并不明顯。

制度調(diào)整通常滯后于社會經(jīng)濟環(huán)境變化，原有制度的慣性作用可能使新的調(diào)控政策難以充分發(fā)揮。財政政策實施后，理論上，企業(yè)和個人應(yīng)該按照收益最大化的方向來調(diào)整投資和消費行為，但現(xiàn)有的制度安排可能會增加他們未來的不確定性，弱化政策的激勵作用。2009年政府啟動四萬億元投資以刺激內(nèi)需、拉動經(jīng)濟，但政府主要投資于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目，銀行貸款主要流向國有企業(yè)，民營企業(yè)不但被限制進入很多領(lǐng)域且得不到銀行貸款的支持，結(jié)果是國進民退和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性矛盾的進一步惡化。一般認為，制度約束存在于市場機制不成熟的國家。但就正處于債務(wù)危機的意大利、西班牙這些市場經(jīng)濟發(fā)達國家來說，現(xiàn)有的福利制度(高福利支出)對提高稅率、縮減財政支出的財政政策也形成了制度約束。

最后，外部環(huán)境的變化會改變企業(yè)和個人的預(yù)期.影響其投資與消費決策，從而影響到政策效果，因為理性的個體或企業(yè)面對政策釋放的信號，總是會預(yù)測政府隨后將推出的政策后，才決定其行為調(diào)整的方向和方式。

三、對財政政策有效性的進一步思考

加快經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變是十二五期間我國經(jīng)濟發(fā)展的主線。這對運用財政政策工具調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)提出了迫切的需求，但在這過程中，有兩個問題值得注意：

一個是分稅制下的中央和地方的財權(quán)分配。1994年分稅制前，地方財政在總財政收入中的占比為78％.2009年已經(jīng)下降到47.6％。在以GDP增長為考核目標的指揮下，在地方經(jīng)濟發(fā)展的壓力下，土地財政成為地方政府破解財政困局的必然選擇，這也是近年來房地產(chǎn)業(yè)畸形發(fā)展的制度根源。要實現(xiàn)房地產(chǎn)市場的理性回歸，要發(fā)揮地方政府在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整中的主動性，就需要適度賦予地方政府更多財權(quán)。事實上，近期的資源稅改革有利于增加地方財政收入，地方政府自行發(fā)債試點也提高了地方財政的靈活性。反之，如果中央和地方的財權(quán)分配問題未妥善處理，如營業(yè)稅改增值稅問題，營業(yè)稅是典型的地方稅種，伴隨經(jīng)濟發(fā)展和產(chǎn)業(yè)升級，漸成地方財政的一大支柱(2010年上海財政收入中營業(yè)稅占比超過32％)。如果不能確保地方財政收入的持續(xù)性增長，“營改增”這類有利于調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的政策就會受到地方政府的阻力。

另一個就是財政政策與其他政策的協(xié)調(diào)。我國正處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的過程中，財政政策的有效性不僅僅在于政策本身，還在于相關(guān)的貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策的有效性。近期通脹壓力逐漸減輕，國內(nèi)發(fā)展重點主要圍繞“調(diào)結(jié)構(gòu)、保增長”展開。這需要充分釋放企業(yè)活力，但企業(yè)(尤其是中小企業(yè))面I臨著融資困難和勞動力等生產(chǎn)要素成本高漲的壓力。為了實現(xiàn)宏觀調(diào)控的目標.從當前的政策組合來看，近期的三年期央票停發(fā)釋放出貨幣政策開始回歸中性的信號，積極的財政政策開始轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)優(yōu)化(如結(jié)構(gòu)性減稅)來減輕企業(yè)負擔。但財政政策與貨幣政策若不能有效組合，經(jīng)濟將會失衡。最突出的例子就是當前的歐債危機，表面上這次危機是由于希臘等國家發(fā)行過多債務(wù)以彌補高福利支出所帶來的財政赤字造成的，但這些歐元區(qū)國家并無自主的貨幣政策，獨腿的財政政策是造成歐債危機的另一深層次原因。

(責任編輯：姜天鷹)