摘要 規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的重要組成部分。本文介紹了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本概念，并通過對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因的分析，提出了規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的幾點(diǎn)措施。

關(guān)鍵詞 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 成因 防范措施

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種微觀的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)未來實(shí)際結(jié)果偏離預(yù)期結(jié)果的可能性，能夠全面反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。從廣義上講，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中因?yàn)楦鞣N無法預(yù)測(cè)或者難以預(yù)測(cè)的因素造成的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的不確性和由此帶來的使企業(yè)經(jīng)濟(jì)受損的可能性；從狹義上講，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是因?yàn)樨?cái)務(wù)杠桿的客觀存在而給企業(yè)帶來的可能引起破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)或者普通股收益發(fā)生大幅變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因

企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展處于復(fù)雜的內(nèi)、外部環(huán)境之中，引發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素同樣也是復(fù)雜多樣的。作者認(rèn)為主要有以下幾點(diǎn)：

1 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范體系難以適應(yīng)宏觀環(huán)境的變化。宏觀環(huán)境是指可能對(duì)企業(yè)各項(xiàng)活動(dòng)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，但其影響的相關(guān)性卻不清楚的各種因素，一般包括經(jīng)濟(jì)、政治法律、文化和科學(xué)技術(shù)等。企業(yè)作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的主體，經(jīng)營(yíng)管理中的方方面面都會(huì)受到宏觀環(huán)境的影響。而我國許多企業(yè)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范體系無法適應(yīng)復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境，這主要是因?yàn)闄C(jī)構(gòu)設(shè)置不合理，管理人員業(yè)務(wù)素質(zhì)普遍偏低，無法提升應(yīng)對(duì)宏觀環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。

2 過分依賴債務(wù)融資導(dǎo)致資本結(jié)構(gòu)不合理。企業(yè)的融資方式主要包括債務(wù)融資和權(quán)益融資，由于債務(wù)利息有抵稅作用，所以企業(yè)在籌資時(shí)可以合理地運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿來降低資本成本，為實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的目標(biāo)服務(wù)。但是，如果一味地采用債務(wù)融資方式，便會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)杠桿過高，形成不合理的資本結(jié)構(gòu)。一旦企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)不善發(fā)生資金鏈斷裂，企業(yè)便難以償還到期債務(wù)，企業(yè)將面臨信用評(píng)級(jí)降低，陷入嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)，難以維持正常的經(jīng)營(yíng)運(yùn)轉(zhuǎn)，甚至?xí)衅飘a(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

3 投資決策的科學(xué)性有待提高。對(duì)外投資上，多元經(jīng)營(yíng)與單一經(jīng)營(yíng)難以協(xié)調(diào)。企業(yè)傾向于多元經(jīng)營(yíng)以降低風(fēng)險(xiǎn)，而往往對(duì)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足。在決策過程中對(duì)投資項(xiàng)目的可行性缺乏科學(xué)周密地分析，一旦決策失誤，企業(yè)將承受巨大的投資損失。然而如果投資渠道單一，企業(yè)把資金固定投入在單一領(lǐng)域，投資風(fēng)險(xiǎn)得不到有效的分散，如果這個(gè)領(lǐng)域出現(xiàn)難以預(yù)料的不利情況，企業(yè)將遭受偌大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)內(nèi)投資上，固定資產(chǎn)決策容易在決策者經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策的影響下忽略科學(xué)的研究，造成固定資產(chǎn)投資失誤，從而使資金無法收回。

4 缺乏健全的財(cái)務(wù)監(jiān)控系統(tǒng)和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。企業(yè)應(yīng)根據(jù)本單位各方面的特點(diǎn)和實(shí)際情況，建立一個(gè)健全、有效、可執(zhí)行的財(cái)務(wù)監(jiān)控系統(tǒng)，只有充分發(fā)揮財(cái)務(wù)監(jiān)控系統(tǒng)的職能作用，才能為企業(yè)規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提供強(qiáng)有力的支持。然而大部分企業(yè)尚未建立或執(zhí)行有效的內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控系統(tǒng)，財(cái)務(wù)管理工作難以得到有效的約束，在這樣的情況下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)極易發(fā)生。另外，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局瞬息萬變，企業(yè)作為一個(gè)以盈利為目的的經(jīng)濟(jì)組織，始終要面臨持續(xù)經(jīng)營(yíng)與破產(chǎn)清算、穩(wěn)固發(fā)展與萎靡不振的矛盾。由于財(cái)務(wù)管理人員專業(yè)素質(zhì)普遍偏低，企業(yè)管理者缺乏對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的認(rèn)識(shí)，導(dǎo)致有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制缺失這一致命現(xiàn)象在我國企業(yè)中普遍存在，這樣就大大消弱了在危機(jī)來臨之時(shí)企業(yè)的應(yīng)對(duì)能力。一旦出現(xiàn)問題，企業(yè)無法迅速做出有效的反應(yīng)，便會(huì)陷入泥潭之中，難以自拔，危及企業(yè)的生存發(fā)展。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

為使企業(yè)能夠在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下得到持續(xù)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展，在企業(yè)任一階段的發(fā)展過程中。規(guī)避企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都是財(cái)務(wù)管理工作中的重點(diǎn)。規(guī)避企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，主要從以下幾方面入手：

1 加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境研究。一般來說，企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展所處的宏觀環(huán)境是客觀存在的，不隨單一企業(yè)的意志而改變。但企業(yè)可以在尊重客觀事實(shí)的基礎(chǔ)上發(fā)揮主觀能動(dòng)性，深入研究復(fù)雜多變的生存大環(huán)境，認(rèn)清本質(zhì)，把握規(guī)律，預(yù)測(cè)趨勢(shì)，據(jù)此制定相應(yīng)的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略，并設(shè)置與之掛鉤的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)。只有這樣才能使財(cái)務(wù)管理制度得到有效執(zhí)行，才能使財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)工作得到進(jìn)一步強(qiáng)化。進(jìn)而提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理對(duì)宏觀環(huán)境的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，將宏觀環(huán)境變化帶來的不利因素對(duì)企業(yè)的影響降到最低。

2 均衡融資來源，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)在得到債務(wù)融資所帶來的財(cái)務(wù)杠桿利好效應(yīng)的同時(shí)，也應(yīng)該清醒地認(rèn)識(shí)到依賴財(cái)務(wù)杠桿帶來的潛在危害。因此，企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身經(jīng)營(yíng)情況，均衡協(xié)調(diào)債務(wù)融資和權(quán)益融資比例，盡可能地優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，合理規(guī)避財(cái)務(wù)杠桿帶來的風(fēng)險(xiǎn)，將債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)限制在可以控制的范圍之內(nèi)。即盡可能地保證財(cái)務(wù)杠桿利益可以抵消風(fēng)險(xiǎn)增大所帶來的不利影響。這樣企業(yè)就可以在財(cái)務(wù)杠桿不利效應(yīng)可防可控的基礎(chǔ)之上，利用財(cái)務(wù)杠桿獲得較高收益。

3 提高投資決策科學(xué)化水平，降低決策失誤率。投資決策關(guān)系到企業(yè)的生存發(fā)展。決策者的經(jīng)驗(yàn)主義和主觀主義往往會(huì)導(dǎo)致決策失誤，顯然，能不能做到科學(xué)決策關(guān)系重大。因此為防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)在做投資決策時(shí)必須經(jīng)過一個(gè)科學(xué)的論證過程，避免盲目決策，做到科學(xué)決策。決策中，應(yīng)充分考慮可能會(huì)影響決策結(jié)果的各種因素，采用定性與定量相結(jié)合，以定量為主的分析方法。企業(yè)要提高財(cái)務(wù)人員的專業(yè)水平，從而能夠?yàn)闆Q策提供科學(xué)合理的建議；與此同時(shí)，要加強(qiáng)對(duì)決策者決策過程的監(jiān)督力度，促使其聽取財(cái)務(wù)人員建議。避免經(jīng)驗(yàn)主義和主觀主義。

4 建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。為抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保障生存與發(fā)展，企業(yè)應(yīng)建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。在該機(jī)制之下，企業(yè)通過實(shí)時(shí)追蹤、監(jiān)督資本營(yíng)運(yùn)過程，綜合分析財(cái)務(wù)指標(biāo)和財(cái)務(wù)報(bào)表，可以對(duì)潛在的財(cái)務(wù)危機(jī)加以防御。有利于較早地發(fā)現(xiàn)潛在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。為企業(yè)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)贏得更多的準(zhǔn)備時(shí)間，這樣企業(yè)可以從容地配置資源，從而采取有效措施予以補(bǔ)救，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)消滅在萌芽狀態(tài)，減少不必要的風(fēng)險(xiǎn)處理成本。