【摘要】 文章根據(jù)2010年上半年財(cái)務(wù)報(bào)告，選取11項(xiàng)具有代表性的指標(biāo)，利用SPSS軟件對(duì)我國(guó)上市的16家商業(yè)銀行進(jìn)行主成分分析和因子分析，結(jié)果合成四類主因子，命名為盈利性因子、安全性因子、發(fā)展性因子和流動(dòng)性因子，分別計(jì)算出商業(yè)銀行的各因子得分，根據(jù)因子的方差貢獻(xiàn)率加權(quán)得到綜合績(jī)效得分。通過(guò)對(duì)這16家銀行的整體績(jī)效水平進(jìn)行排序，得出新興的小型銀行的投資價(jià)值大于老牌銀行投資價(jià)值的結(jié)論，并對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的發(fā)展提出了建議。
　　【摘要】 商業(yè)銀行； 主成分分析； 因子分析
　　
　　一、引言
　　
　　2008年從華爾街引爆的金融危機(jī)席卷全球，首當(dāng)其沖遭受打擊的就是銀行業(yè)。我國(guó)的商業(yè)銀行雖沒(méi)有遭受破產(chǎn)倒閉，但仍舊損失慘重。其沖擊主要表現(xiàn)在一是很多企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困難，企業(yè)盈利狀況減弱，導(dǎo)致銀行信貸對(duì)象減少，信貸資產(chǎn)質(zhì)量大大下降，不良貸款增加；二是利差收窄，為刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，政府連續(xù)下調(diào)貸款利率，使銀行利差大大縮小，壓縮了銀行的盈利空間；三是中間業(yè)務(wù)受到巨大影響，尤其是證券市場(chǎng)的萎靡導(dǎo)致銀行的一些中間業(yè)務(wù)收入大大減小；另外由于居民收入增加緩慢，消費(fèi)不振，導(dǎo)致銀行信用卡業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)不斷加大，影響銀行健康穩(wěn)定的發(fā)展。為了保持我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展，有必要了解金融危機(jī)后我國(guó)銀行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，及時(shí)發(fā)現(xiàn)一些不足之處，同時(shí)，廣大投資者提供一些合理的投資依據(jù)。
　　
　　績(jī)效是商業(yè)銀行綜合實(shí)力的體現(xiàn)，直接反映出銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力。銀行績(jī)效評(píng)定是對(duì)一定時(shí)期內(nèi)銀行經(jīng)營(yíng)管理狀態(tài)和戰(zhàn)略執(zhí)行的檢驗(yàn)。一般說(shuō)來(lái)，研究商業(yè)銀行的績(jī)效是從安全性、盈利性和流動(dòng)性三個(gè)方面來(lái)衡量的?，F(xiàn)國(guó)內(nèi)外對(duì)銀行效率的研究采用的方法主要包括隨機(jī)前沿面分析法、自由分布分析法、厚前沿面分析法以及包含數(shù)據(jù)包絡(luò)分析的線性規(guī)劃法。學(xué)者杜莉、王鋒（2002）運(yùn)用參數(shù)估計(jì)法研究了中國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行的范圍經(jīng)濟(jì)；魏煜和王麗（2000）、秦宛順、歐陽(yáng)俊（2001），等人運(yùn)用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行業(yè)，尤其是國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行的效率進(jìn)行了研究；譚中明（2002）運(yùn)用因子分析法比較了中美銀行的經(jīng)營(yíng)效率；黃憲（1998）、劉渝東（1999）、高波、于良春（2003）通過(guò)對(duì)各財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析，并通過(guò)對(duì)主要指標(biāo)進(jìn)行分解，比較分析了我國(guó)銀行業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)、盈利能力和管理水平方面的差異。本文則選用主成分分析和因子分析來(lái)研究我國(guó)上市商業(yè)銀行的綜合績(jī)效。
　　主成分分析和因子分析是多元統(tǒng)計(jì)分析的兩個(gè)重要的分析方法。主成分分析是通過(guò)借助一個(gè)正交變換在原多個(gè)變量中選出較少重要變量的一種降維方法。因子分析是以最少的信息丟失為前提，將眾多的原有變量綜合成較少的幾個(gè)綜合指標(biāo)（因子），并使因子具有命名解釋性。
　　
　　二、實(shí)證研究
　　
　　本文選取了反映商業(yè)銀行綜合效益的11項(xiàng)指標(biāo)：每股收益（X1）、每股凈資產(chǎn)（X2）、每股資本公積（X3）、每股現(xiàn)金凈流量（X4）、不良貸款率（X5）、資本充足率（X6）、存貸比率（X7）、成本收入比（X8）、凈資產(chǎn)收益率（X9）、本幣流動(dòng)性比率（X10）、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率（X11）。這些指標(biāo)能夠從盈利性、安全性、流動(dòng)性和發(fā)展性等方面對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行全面客觀的評(píng)價(jià)。其中不良貸款率（X5）越低代表銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量越好，銀行安全性越高，故為負(fù)指標(biāo)，利用SPSS進(jìn)行數(shù)據(jù)分析時(shí)要進(jìn)行正向化處理，本文采用的方法是用法定規(guī)定的最高值5%減去各銀行的不良貸款率。
　　
　　所有數(shù)據(jù)來(lái)自商業(yè)銀行公布的2010年半年報(bào)。
　　首先數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化，以消除量綱及單位不同的影響，再對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化后的數(shù)據(jù)進(jìn)行巴特利特球度檢驗(yàn)和KMO檢驗(yàn)，結(jié)果顯示巴特利特球度檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量的觀測(cè)值為153.643，且對(duì)應(yīng)的概率p值小于給定的顯著性水平，由此可以認(rèn)為相關(guān)系數(shù)矩陣與單位矩陣是有差異的。KMO檢驗(yàn)得到KMO值為0.570，由此確定原始變量適合做因子分析。
　　根據(jù)特征值大于1的原則，提取了四個(gè)公因子，這四個(gè)公因子的累計(jì)方差貢獻(xiàn)率達(dá)到84.454%，原始變量的信息丟失比較少。見(jiàn)表1。
　　根據(jù)旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣（表2）可以看出，在第一個(gè)公因子上有較高載荷的變量有每股凈資產(chǎn)（X2）、每股收益（X1）、每股現(xiàn)金凈流量（X4）、每股資本公積（X3）和總資產(chǎn)增長(zhǎng)率（X11），這類變量主要反映銀行的盈利性，命名為盈利性因子（F1）；在第二個(gè)公因子上有較高載荷的變量有不良貸款率（X5）和存貸比率（X7），這類變量主要反映銀行的安全性，命名為安全性因子（F2）；在第三個(gè)公因子上有較高載荷的變量有資本充足率（X6）和成本收入比（X8），這類變量主要反映銀行的發(fā)展能力，命名為發(fā)展性因子（F3）；在第四個(gè)公因子上有較高載荷的變量有凈資產(chǎn)收益率（X9）和本幣流動(dòng)性比率（X10），這類變量主要反映銀行的流動(dòng)性，命名為流動(dòng)性因子（F4）。
　　根據(jù)因子得分系數(shù)矩陣（表3），得到四個(gè)公因子得分模型：
　　F1=0.264X1+0.246X2+0.244X3+0.355X4-0.015X5-0.136X6
　　 -0.154X7+0.010X8+0.143X9+0.081X10+0.179X11
　　F2=0.032X1+0.034X2+0.011X3-0.248X4+0.425X5+0.247X6
　　 +0.541X7+0.102X8-0.035X9
　　 +0.027X10-0.179X11
　　F3=-0.105X1-0.085X2-0.099X3
　　+0.063X4+0.178X5+0.473X6
　　-0.042X7-0.504X8-0.013X9
　　+0.003X10+0.127X11
　　F4=0.071X1-0.022X2-0.004X3
　　+0.165X4+0.088X5-0.142X6
　　-0.031X7-0.109X8+0.595X9
　　+0.521X10-0.037X11
　　根據(jù)公因子得分模型，分別計(jì)算出16家銀行的四個(gè)因子得分。由表1知四個(gè)公因子的方差貢獻(xiàn)率分別為42.979%、17.92%、13.999%和9.556%，將四個(gè)公因子按照方差貢獻(xiàn)率加權(quán)（E=0.42979F1+0.17920F2+0.13999F3
　　+0.09556F4）得到它們的綜合績(jī)效得分。見(jiàn)表4。
　　綜合績(jī)效得分越高，表明公司總體績(jī)效越好。從結(jié)果中可以看出，這16家商業(yè)銀行中，績(jī)效最好的前三家是興業(yè)銀行、中信銀行和北京銀行。而相對(duì)較弱的是農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行和華夏銀行。
　　
　　三、結(jié)果討論和展望
　　
　　1.根據(jù)2010年上半年財(cái)務(wù)報(bào)表，將選取的11項(xiàng)具有代表意義的指標(biāo)合成四類主因子：盈利性因子、安全性因子、發(fā)展性因子和流動(dòng)性因子，得出2010年上半年我國(guó)16家商業(yè)銀行總體績(jī)效排名。從綜合得分可以看出大多數(shù)商業(yè)銀行仍然沒(méi)有完全走出金融危機(jī)的陰影，仍處于恢復(fù)期。一些新興小銀行的綜合績(jī)效得分靠前，而一些老牌銀行的綜合績(jī)效得分靠后，這表明了這些老牌商業(yè)銀行的投資價(jià)值要低于新興小型銀行的投資價(jià)值。
　　
　　2.由四個(gè)因子的加權(quán)系數(shù)可以看出，盈利性對(duì)商業(yè)銀行的綜合績(jī)效水平最為重要，它的得分貢獻(xiàn)率達(dá)到42.979%。這在銀行的綜合績(jī)效排名中體現(xiàn)明顯，例如綜合績(jī)效水平最高的興業(yè)銀行的盈利性因子得分高達(dá)3.083，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其它商業(yè)銀行。接下來(lái)對(duì)綜合績(jī)效影響強(qiáng)弱的分別是安全性、發(fā)展性和流動(dòng)性。
　　
　　3.通過(guò)盈利性因子、安全性因子、發(fā)展性因子和流動(dòng)性因子的各自因子得分，可以得出銀行提高綜合績(jī)效的改進(jìn)方案。例如綜合績(jī)效排名第三的北京銀行，其盈利性和發(fā)展性均不錯(cuò)，而安全性和流動(dòng)性因子得分為負(fù)，所以可以通過(guò)提高安全性和流動(dòng)性來(lái)提高總體績(jī)效，提高安全性可由降低不良貸款率來(lái)實(shí)現(xiàn)，而提高流動(dòng)性可由提高流動(dòng)性比率來(lái)實(shí)現(xiàn)。
　　4.展望未來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行的機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。我國(guó)的商業(yè)銀行要想在日益開(kāi)放的金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中取得優(yōu)勢(shì)立于不敗之地可以從以下幾個(gè)方面來(lái)不斷努力。
　　一是加強(qiáng)商業(yè)銀行的綜合化經(jīng)營(yíng)。銀行的綜合化經(jīng)營(yíng)已日益成為銀行業(yè)發(fā)展的大趨勢(shì)，我國(guó)商業(yè)銀行要不斷地增強(qiáng)自身的資本實(shí)力和風(fēng)險(xiǎn)管理能力，要在積極推進(jìn)綜合化經(jīng)營(yíng)的同時(shí)預(yù)防控制好綜合化所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，要形成以銀行業(yè)務(wù)為主體，證券、基金、保險(xiǎn)、信托等業(yè)務(wù)齊全的金融機(jī)構(gòu)。
　　二是加快商業(yè)銀行的國(guó)際化步伐。在世界經(jīng)濟(jì)全球化、國(guó)際大銀行聯(lián)合和并購(gòu)愈演愈烈的背景下，我國(guó)商業(yè)銀行的國(guó)際化戰(zhàn)略顯得格外緊迫和重要。我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)豎立良好的品牌效應(yīng)，積極拓展國(guó)際金融業(yè)務(wù)，建立國(guó)外市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)機(jī)構(gòu)國(guó)際化、業(yè)務(wù)國(guó)際化和管理國(guó)際化。與此同時(shí)也要加強(qiáng)與國(guó)際大銀行和戰(zhàn)略投資者之間的合作，學(xué)習(xí)它們先進(jìn)的管理方法，加快金融人才的培養(yǎng)，以加快國(guó)際化的步伐。
　　三是創(chuàng)新金融產(chǎn)品，提高金融服務(wù)水平。商業(yè)銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力不僅是靠規(guī)模，更要靠核心技術(shù)，而這核心技術(shù)就依賴于金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。不要因?yàn)榻鹑谖C(jī)而對(duì)開(kāi)發(fā)金融產(chǎn)品畏首畏尾，商業(yè)銀行要不斷創(chuàng)新，豐富自己的金融產(chǎn)品，擁有了客戶青睞的新產(chǎn)品便在競(jìng)爭(zhēng)中占有了先機(jī)。商業(yè)銀行在豐富金融產(chǎn)品的同時(shí)要不斷充實(shí)，完善對(duì)客戶的服務(wù)功能，做到時(shí)刻以客戶為中心，爭(zhēng)取滿足客戶的需要，以此提高客戶的滿意度和忠誠(chéng)度。只有維護(hù)好銀行與客戶間良好的合作關(guān)系，才能確保銀行的經(jīng)營(yíng)效率，才能使銀行擁有持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力?！?br/>　　
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