蔡恩澤 晶蘇傳媒 江蘇 南京 210019

硬盤的用途越來越廣泛，硬盤無處不在，于是拼搶硬盤市場的競爭也就波譎云詭。雖然不為業(yè)界人士看好，但希捷還是毅然將三星硬盤攬入懷中，三星硬盤對于希捷來說，會(huì)不會(huì)成為一只燙手的山芋呢？

4月19日，硬盤市場又出現(xiàn)一個(gè)震驚業(yè)界的消息：希捷以13.75億美元買下三星的硬盤業(yè)務(wù)，將以50%股票、50%現(xiàn)金的方式支付給三星。這是繼今年3月西數(shù)收購日立硬盤之后的又一勁爆新聞。

雖然不為業(yè)界人士看好，但是自詡行業(yè)老大卻被西數(shù)超越的希捷還是毅然動(dòng)手，將三星硬盤攬入懷中，根據(jù)最新公布的季度財(cái)報(bào)，希捷目前的財(cái)務(wù)狀況數(shù)字不太“好看”，三星硬盤對于希捷來說，會(huì)不會(huì)成為一只燙手的山芋呢？

1 硬盤并購狼煙四起

1956年硬盤行業(yè)的開山鼻祖IBM制造出世界上第一臺(tái)硬盤驅(qū)動(dòng)器，它相當(dāng)于兩個(gè)冰箱的體積，只有大公司才能負(fù)擔(dān)得起這個(gè)一噸重的龐然大物所需的費(fèi)用和空間，而其儲(chǔ)存容量只有5MB。55個(gè)年頭過去了，如今硬幣一般大的微硬盤上可承載40G的數(shù)據(jù)。硬盤的用途越來越廣泛，硬盤無處不在，硬盤的利潤空間也就可以想像，于是拼搶硬盤市場的競爭也就波譎云詭。

近幾年來，硬盤市場并購狼煙四起，烽火連天。最早，硬盤行業(yè)有好幾家廠商，IBM、昆騰、邁拓、希捷、西數(shù)、日立、富士通、東芝等等，都是赫赫有名。但在并購狂潮中，大魚吃小魚，成者為王，敗者為寇。硬盤行業(yè)的老祖宗IBM被日立收購，日立又成西數(shù)盤中餐；紅火一時(shí)的昆騰被邁拓收購，而邁拓最終又被希捷吞并。就像軍閥混戰(zhàn)一樣，亂紛紛你方唱罷我登場。到了2011年春天，硬盤行業(yè)更是大打出手。3月8日，西數(shù)以43億美元收購日立，這無疑是IT硬盤存儲(chǔ)市場的一次大手筆運(yùn)作。

其實(shí)，2010年硬盤行業(yè)有五大廠家，根據(jù)出貨量排名，西數(shù)排行老大，希捷屈居第二，日立排名第三，三星和東芝居后。其中日立和三星在臺(tái)機(jī)硬盤市場占有率比較低，他們主要發(fā)力在利潤較大，市場更有前景的2.5寸筆記本硬盤和移動(dòng)硬盤市場。西數(shù)收購日立主要看中其優(yōu)良的2.5寸硬盤資源和市場渠道，實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。并購后，西部數(shù)據(jù)在硬盤市場的占有率達(dá)到49%。

眼看西數(shù)吃掉日立后將自己遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩到身后，希捷心有不甘，在一個(gè)多月后，施出重拳，將三星硬盤延納旗下。

雙方簽訂的主要內(nèi)容包括：三星的硬盤業(yè)務(wù)將并入希捷；延長和拓寬雙方之間已有的專利交叉授權(quán)協(xié)議；三星向希捷提供NAND閃存芯片，用于企業(yè)及固態(tài)硬盤、混合硬盤和其他產(chǎn)品；希捷向三星提供硬盤，用于臺(tái)式PC、筆記本和消費(fèi)電子產(chǎn)品；深入合作開發(fā)企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)方案；三星獲得希捷的大量股權(quán)；三星的一名高管將進(jìn)入希捷董事會(huì)。

這個(gè)協(xié)議的最重要的部分是三星把它的硬盤業(yè)務(wù)部門合并到希捷，并且獲得希捷的大量股份，增強(qiáng)這兩家公司之間的專利交叉授權(quán)協(xié)議。這其實(shí)是一個(gè)戰(zhàn)略聯(lián)盟協(xié)議。

2 燙手山芋還是下蛋母雞

不過，坊間對希捷收購三星硬盤頗有微詞，認(rèn)為是死要面子活受罪。

PC產(chǎn)業(yè)增長的日漸式微以及平板電腦的沖擊效應(yīng)，雖然個(gè)人電腦產(chǎn)業(yè)仍在增長，但速度已經(jīng)大幅放緩。需求的下降及生產(chǎn)過剩帶來的影響正在向上游產(chǎn)業(yè)傳導(dǎo)。傳統(tǒng)硬盤制造難度越來越高，利潤卻越來越低，已淪為夕陽產(chǎn)業(yè)，已經(jīng)成為PC產(chǎn)業(yè)中的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)之一，也就是沒有必要的時(shí)候就不會(huì)買，但沒有又不行的產(chǎn)業(yè)。根據(jù)研究機(jī)構(gòu)Gartner Inc.的數(shù)據(jù)，2011年全球個(gè)人電腦出貨量將增至3.878億臺(tái)，增幅10.5%，比之前15.9%的預(yù)測有所降低。其中下滑幅度最大的將是售給消費(fèi)者的筆記本電腦。

希捷近期公布的財(cái)報(bào)也能說明部分問題。在截至2011年4月1日的財(cái)季中，該公司硬盤出貨量為4900萬臺(tái)，收入達(dá)27億美元，毛利潤率為19.1%，凈收益為9300萬美元，每股攤薄收益為0.21美元。而在截至2010年4月2日的財(cái)季中，該公司硬盤出貨量約為5030萬臺(tái)，收入達(dá)到30.5億美元，毛利潤率為29.6%，凈收益為5.18億美元，每股攤薄收益為1.00美元。從同比來看，硬盤出貨量、收入、毛利潤率、凈收益、每股攤薄收益等5大考核指標(biāo)齊刷刷地下降，一路飄紅，其中總收入同比下降11.6%，凈利潤同比銳減82%，攤薄每股收益同比減少80%。

事實(shí)上，過去十年，在“摩爾定律”的驅(qū)動(dòng)下，電腦產(chǎn)業(yè)通過不斷的技術(shù)升級(jí)和產(chǎn)品更新，成為本世紀(jì)增長最快的產(chǎn)業(yè)之一，包括英特爾、惠普、戴爾、三星、聯(lián)想等在內(nèi)的一批硬件制造商因此賺得盆滿缽盈。但是，上游硬盤產(chǎn)業(yè)的表現(xiàn)卻因?yàn)槿狈Ω锩约夹g(shù)更新顯得乏善可陳。對相關(guān)廠商而言，硬盤制造技術(shù)難度高，利潤卻不高。而幾家硬盤巨頭通過不斷推出更加廉價(jià)且存儲(chǔ)量更大的硬盤來競爭，這種“貼身肉搏”戰(zhàn)進(jìn)一步削弱了行業(yè)的利潤。在此情勢下，希捷逆流而上，收購三星硬盤，爭那市場份額的表面繁榮，似乎得不償失。

但希捷卻不這樣看，它吃下三星的目的不在于那11%的硬盤市占率，畢竟硬盤市場再怎么大，成長也是有限的，何況剩下兩強(qiáng)相爭的情勢，多11%的市占率只是與對手在賬面數(shù)字的意氣之爭。吃下三星硬盤的真實(shí)意義，策略聯(lián)盟遠(yuǎn)大于傳統(tǒng)硬盤市占率。希捷向媒體提供的新聞通稿的標(biāo)題是“希捷宣布與三星強(qiáng)化策略伙伴關(guān)系”，而非以并購大做文章，顯示了希捷對這樁并購的重心并不是拓展硬盤市場的占有率，而是醉翁之意不在酒，在SSD（solid state disk固態(tài)硬盤）。希捷的如意算盤是，借助與三星結(jié)盟，快速地取得SSD的相關(guān)技術(shù)與原物料，加速投入SSD產(chǎn)業(yè)，解決長久以來在傳統(tǒng)硬盤市場陷入低毛利、高問題的惡性循環(huán)。其實(shí)不難看出，硬盤的容量雖然一直提升，但是市場上的價(jià)格卻始終沒有明顯的變化，反觀SSD市場目前利潤仍高，并且市場需求逐漸提升，SSD的戰(zhàn)國時(shí)代即將開啟，希捷若再不設(shè)法切入，就只能一輩子落入生產(chǎn)快要沒利潤的傳統(tǒng)硬盤。

希捷和三星在SSD相關(guān)產(chǎn)品上有合作這是很明朗的事情，早在去年8月希捷就宣布了與三星聯(lián)手研發(fā)企業(yè)級(jí)固態(tài)硬盤控制器技術(shù)的消息。希捷的Pulsar企業(yè)級(jí)固態(tài)硬盤采用的就是三星的NAND閃存，而不久前發(fā)布的采用SAS接口的Pulsar.2相信正是兩者合作的結(jié)果。

顯而易見，傍上了三星這個(gè)業(yè)界最強(qiáng)NAND閃存芯片企業(yè)的“大樹”，希捷發(fā)展SSD就有了可靠的根基，未來的市場競爭中，就能在一定程度上，取得優(yōu)勢。所以，這才是希捷相中三星硬盤的初衷。

對于三星而言，亦有自知之明，深知不是硬盤市場上的領(lǐng)頭羊，硬盤業(yè)務(wù)對于其成功不具有戰(zhàn)略性，加上其硬盤業(yè)務(wù)一直在虧損，促使出售硬盤業(yè)務(wù)，以籌集資金投資高增長的新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域。賣掉不賺錢的硬盤業(yè)務(wù)，可以專注于存儲(chǔ)芯片業(yè)務(wù)，而且等同于間接地持有傳統(tǒng)硬盤巨頭希捷的股權(quán)，獲得硬盤控制器的相關(guān)專利，又可以獲得旗下需要傳統(tǒng)硬盤產(chǎn)品的穩(wěn)定供貨來源，并且增加一個(gè)NAND Flash的固定買主。兩者的策略聯(lián)盟恰如珠聯(lián)璧合。

如此說來，希捷收購三星硬盤，不是一塊燙手的山芋，而是一只下蛋的母雞。

3 寡頭競爭更趨激烈

2010年第四季度，三星占全球硬盤市場份額11%，希捷占據(jù)29%的份額，希捷收購三星硬盤后，市場份額將占到40%左右。而此前西數(shù)收購日立之后，其市場份額占到49%，剩余的11%則為東芝占有。至此，三巨頭瓜分整個(gè)硬盤市場的寡頭局面正式形成，而基本上又是希捷和西數(shù)的“楚漢相爭”，而東芝只扮演“打醬油”的角色，在希捷和西數(shù)相互殘殺的夾縫中賺點(diǎn)小錢。

從競爭態(tài)勢來說，未來希捷和西數(shù)這兩家對傳統(tǒng)硬盤市場仍不會(huì)放松， “楚河漢界”涇渭分明，難免會(huì)有各不相讓驚天動(dòng)地的爭斗。

而從技術(shù)開發(fā)層面上說，作為傳統(tǒng)硬盤廠商，面對閃存芯片的強(qiáng)力沖擊，希捷和西數(shù)可能兵分兩路，各自尋找自己未來業(yè)務(wù)的生長點(diǎn)?；旌嫌脖P和SSD是未來存儲(chǔ)市場的主打方向，希捷與三星建立戰(zhàn)略伙伴關(guān)系后，必定發(fā)力混合硬盤和SSD，這也是非常明智的選擇。而希捷已經(jīng)推出了一款混合硬盤產(chǎn)品Momentus XT，并獲得了不錯(cuò)的反響，希捷也預(yù)言五年后混合硬盤將在自己產(chǎn)品線中占據(jù)最多80%的份額。但是西數(shù)在SSD方面還只是個(gè)入門者，混合硬盤甚至剛剛進(jìn)入評估階段，西數(shù)正擔(dān)當(dāng)重任研發(fā)下一代磁記錄技術(shù)。有消息說，西數(shù)正聯(lián)手希捷研發(fā)下一代機(jī)械硬盤，新的技術(shù)聯(lián)盟將合力開發(fā)下一代HDD機(jī)械硬盤。

從目前的情況來看，下一代HDD硬盤需要大幅度提升存儲(chǔ)密度才能獲得新的生機(jī)，但是對于各大廠商自身來說，如果分別開發(fā)下一代HDD機(jī)械硬盤技術(shù)的話，需要付出的代價(jià)太大，無論是精力還是經(jīng)費(fèi)上都有一定的困難，而在成立了“存儲(chǔ)技術(shù)聯(lián)盟”之后情況將變得樂觀明了。

對于市場來說，這樣的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合也許是不錯(cuò)的選擇。但倘若各懷鬼胎，這樣的“聯(lián)合”能持續(xù)多久，尚須時(shí)間檢驗(yàn)，畢竟相互還是競爭的對頭。