福建省農(nóng)行營(yíng)業(yè)部 黃雪梅

經(jīng)濟(jì)資本也稱為風(fēng)險(xiǎn)資本，是指在一個(gè)給定的容忍度下，用來(lái)吸收由所有風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的非預(yù)期損失的資本。它并不是真實(shí)的資本，而是用以衡量和防御非預(yù)期損失的一種虛擬資本。它是測(cè)量銀行真正所需資本的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)尺度。基于資本的稀缺性和高成本性，且有效的資本管理具有效益約束和風(fēng)險(xiǎn)約束的雙效應(yīng)，因此商業(yè)銀行通過(guò)加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)資本管理，可以更加科學(xué)地把握規(guī)模擴(kuò)張與價(jià)值創(chuàng)造、風(fēng)險(xiǎn)控制與業(yè)務(wù)發(fā)展的內(nèi)在關(guān)系，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期的、平衡的可持續(xù)發(fā)展。

一、經(jīng)濟(jì)資本管理體系的構(gòu)成

（一）經(jīng)濟(jì)資本的計(jì)量 經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量范圍主要包括信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)及其他風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量主要依據(jù)巴塞爾資本協(xié)議的標(biāo)準(zhǔn)法，以此為基礎(chǔ)設(shè)計(jì)了內(nèi)部系數(shù)法。以農(nóng)業(yè)銀行為例，在該辦法下，以現(xiàn)有信息系統(tǒng)的會(huì)計(jì)和統(tǒng)計(jì)項(xiàng)目為基礎(chǔ)，將全行信用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)分為信貸類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)、表外風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和非信貸類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)三大類(lèi)，參照巴塞爾新資本協(xié)議和銀監(jiān)會(huì)《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》中規(guī)定的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，結(jié)合農(nóng)業(yè)銀行的政策導(dǎo)向和實(shí)際的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)狀況，對(duì)每類(lèi)業(yè)務(wù)（資產(chǎn)）確定不同的“經(jīng)濟(jì)資本系數(shù)”，即資本需求比率，計(jì)算所需經(jīng)濟(jì)資本額。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本涵蓋境內(nèi)外機(jī)構(gòu)承擔(dān)的交易賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)、期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)，以及境外機(jī)構(gòu)承擔(dān)的股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。農(nóng)業(yè)銀行計(jì)量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的常用技術(shù)有缺口分析、久期分析、外匯敞口分析、敏感性分析、情景分析等。操作風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本涵蓋境內(nèi)外全部分行及有經(jīng)營(yíng)職能的總行內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)。操作風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本等于操作風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本基數(shù)乘以操作風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本調(diào)整系數(shù)。操作風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本基數(shù)由九個(gè)業(yè)務(wù)線前三年總收入平均值分三檔分別乘以12%、15%、18%。操作風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本調(diào)節(jié)系數(shù)通過(guò)對(duì)各機(jī)構(gòu)操作風(fēng)險(xiǎn)管理水平進(jìn)行評(píng)分，利用分?jǐn)?shù)與調(diào)整系數(shù)之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系計(jì)算確定。

（二）經(jīng)濟(jì)資本的預(yù)算與配置 經(jīng)濟(jì)資本配置以商業(yè)性和戰(zhàn)略性相結(jié)合的原則，采用限額形式將經(jīng)濟(jì)資本分解到各分支機(jī)構(gòu)、部門(mén)、產(chǎn)品、客戶等對(duì)象，并進(jìn)行動(dòng)傳態(tài)監(jiān)控與和適時(shí)調(diào)整的過(guò)程?？傂懈鶕?jù)經(jīng)濟(jì)資本管理需要和區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略，結(jié)合等級(jí)行評(píng)定結(jié)果，對(duì)各一級(jí)分行下達(dá)差異化的經(jīng)濟(jì)資本增量計(jì)劃，各一級(jí)分行再層層下達(dá)。如圖1所示：

圖1

（三）以E V A與R A R O C為核心的績(jī)效考核 經(jīng)濟(jì)增加值（E VA）是一個(gè)絕對(duì)量指標(biāo)，它考慮了資本投入與產(chǎn)出效益，避免會(huì)計(jì)利潤(rùn)存在的局限性，較充分體現(xiàn)企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的先進(jìn)管理理念。經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)因素調(diào)整的經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)率（R A R O C）是相對(duì)比率指標(biāo)，是將風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的未來(lái)可預(yù)計(jì)的損失量化為當(dāng)期成本，直接對(duì)當(dāng)期盈利進(jìn)行調(diào)整，再考慮為可能發(fā)生的最大風(fēng)險(xiǎn)（意外損失）所需要做出的資本儲(chǔ)備，進(jìn)而衡量資本的使用效益，使銀行的收益與所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)直接掛鉤，與銀行經(jīng)營(yíng)的最終目標(biāo)相一致，并為銀行各個(gè)層面的業(yè)務(wù)決策、發(fā)展戰(zhàn)略、績(jī)效考核提供依據(jù)。兩個(gè)指標(biāo)均強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)資本占用的成本，體現(xiàn)股東價(jià)值的增加值。

E VA=經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后稅后凈利潤(rùn)-經(jīng)濟(jì)資本×資本期望回報(bào)率

=（經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)率-資本期望回報(bào)率）×經(jīng)濟(jì)資本

R A R O C=（收入-支出-預(yù)期損失）/抵御非預(yù)期損失的資本金

=（收入-支出-預(yù)期損失）/經(jīng)濟(jì)資本

=（凈收益-預(yù)期損失）/經(jīng)濟(jì)資本

二、農(nóng)業(yè)銀行實(shí)施經(jīng)濟(jì)資本管理中存在的問(wèn)題

（一）經(jīng)濟(jì)資本管理基礎(chǔ)薄弱，經(jīng)濟(jì)資本體系不夠科學(xué) 主要體現(xiàn)：一是經(jīng)濟(jì)資本的計(jì)量較為粗糙。經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量采用“系數(shù)法”，具有很大的主觀性，還不夠精細(xì)。如現(xiàn)行信用風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本系數(shù)僅按產(chǎn)品分類(lèi)，未再按單個(gè)客戶、單筆資產(chǎn)的個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)差異細(xì)分，沒(méi)有加入貸款的擔(dān)保方式等風(fēng)險(xiǎn)影響因素，還是處于標(biāo)準(zhǔn)法的思想體系時(shí)期，并不能建立高級(jí)計(jì)量評(píng)級(jí)模型計(jì)量P D、L G D，進(jìn)而得到非預(yù)期損失和經(jīng)濟(jì)資本。二是經(jīng)濟(jì)資本管理范圍有待進(jìn)一步擴(kuò)大。新巴塞爾協(xié)議著重研究了銀行所面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)及操作風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)資本所覆蓋的主要是這三類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)。2005年農(nóng)業(yè)銀行僅對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)納入計(jì)量范圍，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作性風(fēng)險(xiǎn)至2006年以后才逐步納入經(jīng)濟(jì)資本管理范圍內(nèi)。而國(guó)外銀行依據(jù)其豐富的管理經(jīng)驗(yàn)，將經(jīng)濟(jì)資本的涵蓋范圍進(jìn)一步擴(kuò)大到利率風(fēng)險(xiǎn)和商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。三是基礎(chǔ)信息薄弱。經(jīng)濟(jì)資本是以充分的歷史數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的模型來(lái)推斷新的經(jīng)濟(jì)條件下風(fēng)險(xiǎn)的變動(dòng)趨勢(shì)。由于農(nóng)業(yè)銀行技術(shù)能力不足，加上應(yīng)用現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的時(shí)間不長(zhǎng)，還沒(méi)有積累充分的歷史數(shù)據(jù)，不能適應(yīng)各種復(fù)雜金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，不能直接使用各種計(jì)量模型來(lái)進(jìn)行參數(shù)估計(jì)。

（二）經(jīng)濟(jì)資本管理理念認(rèn)知程度存在差異 農(nóng)業(yè)銀行自2005年推行經(jīng)濟(jì)資本管理制度，但該管理理念在各層級(jí)的認(rèn)知和掌握程度不均衡，還停留在總行、分行層面，經(jīng)營(yíng)行對(duì)此觀念尚未有深刻理解，加上影響經(jīng)濟(jì)資本指標(biāo)變動(dòng)的因素較多，造成經(jīng)營(yíng)行人員對(duì)開(kāi)展某項(xiàng)業(yè)務(wù)究竟可以創(chuàng)造多少經(jīng)濟(jì)增加值、承擔(dān)多大的風(fēng)險(xiǎn)心中無(wú)數(shù)。資本約束業(yè)務(wù)發(fā)展的理念是基層行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理的軟肋，加之不良資產(chǎn)剝離后“資產(chǎn)空心化”的壓力，基層行普遍存在“速度情結(jié)”與“規(guī)模沖動(dòng)”，不能完全有效地將經(jīng)濟(jì)資本管理融入日常經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中。

（三）經(jīng)濟(jì)資本管理與業(yè)務(wù)營(yíng)銷(xiāo)不夠協(xié)調(diào) 實(shí)行經(jīng)濟(jì)資本管理，強(qiáng)調(diào)資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的約束，強(qiáng)化資本回報(bào)對(duì)經(jīng)營(yíng)管理的約束，注重風(fēng)險(xiǎn)和效益的統(tǒng)一。農(nóng)業(yè)銀行應(yīng)加大低風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的優(yōu)質(zhì)客戶的營(yíng)銷(xiāo)力度，才能調(diào)整客戶結(jié)構(gòu)、區(qū)域結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)質(zhì)量的優(yōu)化。但實(shí)際工作中，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，客戶拓展與維護(hù)難度加大；在拓展的優(yōu)質(zhì)客戶如基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，期限長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)資本系數(shù)高。

（四）經(jīng)濟(jì)資本管理應(yīng)用效果有限 盡管近幾年來(lái)通過(guò)實(shí)施經(jīng)濟(jì)資本管理，農(nóng)業(yè)銀行基本樹(shù)立了資本約束和資本回報(bào)理念，但是2009年以前舊的經(jīng)濟(jì)資本管理在業(yè)務(wù)決策和資源配置方面的應(yīng)用效果有限，當(dāng)在信貸調(diào)控力度加大時(shí)，由于現(xiàn)額管理更加直觀，經(jīng)濟(jì)資本往往形同虛設(shè)，普遍存在“因規(guī)模突破倒逼經(jīng)濟(jì)資本增加”的現(xiàn)象。

三、農(nóng)業(yè)銀行實(shí)施經(jīng)濟(jì)資本管理的完善對(duì)策

（一）加強(qiáng)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)建設(shè) 新巴塞爾資本協(xié)議要求實(shí)施內(nèi)部評(píng)級(jí)法的銀行至少要有連續(xù)5年的違約概率數(shù)據(jù)和連續(xù)7年的違約損失率數(shù)據(jù)。經(jīng)濟(jì)資本管理模型設(shè)計(jì)的數(shù)據(jù)量大、來(lái)源渠道多、運(yùn)算程序復(fù)雜，高效準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)處理信息系統(tǒng)無(wú)疑是經(jīng)濟(jì)資本管理的重要基礎(chǔ)。國(guó)外先進(jìn)銀行其經(jīng)濟(jì)資本管理一般都有先進(jìn)的管理信息系統(tǒng)作支撐，如資產(chǎn)負(fù)債管理系統(tǒng)、資金轉(zhuǎn)移定價(jià)系統(tǒng)、財(cái)務(wù)集中管理系統(tǒng)、內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)等。這些管理信息系統(tǒng)不僅可以處理銀行內(nèi)部的資本配置問(wèn)題，還可以對(duì)賬面收益水平進(jìn)行調(diào)整，得到風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益狀況，從而得出經(jīng)濟(jì)資本占用及回報(bào)情況。而農(nóng)業(yè)銀行由于起步較晚，股改時(shí)間短，還沒(méi)有積累充分的歷史數(shù)據(jù)，關(guān)于經(jīng)濟(jì)資本的建模估算和應(yīng)用推廣才剛剛起步。因此，農(nóng)業(yè)銀行應(yīng)盡快組織專門(mén)的人力、物力結(jié)合本行的實(shí)際，研究各層業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和管理信息的集中，積累信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)損失數(shù)據(jù)，建立風(fēng)險(xiǎn)損失數(shù)據(jù)庫(kù)，逐步建立起全面綜合的數(shù)據(jù)系統(tǒng)；同時(shí)，應(yīng)不斷熟悉和掌握各種先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理模型，找到國(guó)際先進(jìn)理論和方法與本行實(shí)際的結(jié)合點(diǎn)，選擇并形成適合本行現(xiàn)狀的經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量和配置的方法。

（二）不斷完善經(jīng)濟(jì)資本配置機(jī)制 作為上市公司，農(nóng)業(yè)銀行在新的經(jīng)濟(jì)資本管理方法下，必須切實(shí)完善經(jīng)濟(jì)資本配置機(jī)制，建立真正的經(jīng)濟(jì)資本管理體系。一是優(yōu)化經(jīng)濟(jì)資本配置。要堅(jiān)持分類(lèi)指導(dǎo)原則，實(shí)施經(jīng)濟(jì)資本配置“三傾斜”政策，即向資產(chǎn)質(zhì)量好、回報(bào)率高、風(fēng)險(xiǎn)低的地區(qū)傾斜，向重點(diǎn)發(fā)展的業(yè)務(wù)和品種傾斜，向“三農(nóng)”金融事業(yè)部?jī)A斜。同時(shí)，要預(yù)留部分戰(zhàn)略性經(jīng)濟(jì)資本，保證全行發(fā)展戰(zhàn)略和重點(diǎn)推進(jìn)型業(yè)務(wù)的實(shí)施。二是降低資本占用，提升全行資本回報(bào)水平。大力發(fā)展低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，加大對(duì)優(yōu)質(zhì)客戶的貸款投入力度，積極清收轉(zhuǎn)化不良貸款，有效降低信貸類(lèi)經(jīng)濟(jì)資本占用率，提升資產(chǎn)運(yùn)用效率。

（三）進(jìn)行銀行組織架構(gòu)與業(yè)務(wù)流程再造 業(yè)務(wù)流程再造是農(nóng)業(yè)銀行為了獲取在質(zhì)量、速度、效益方面顯著性的改變，以流程為核心進(jìn)行的根本性的再思考和徹底的再設(shè)計(jì)，包括組織架構(gòu)和業(yè)務(wù)流程再造等內(nèi)容。其中，業(yè)務(wù)流程再造是核心，要從客戶需求出發(fā)，建立以市場(chǎng)為導(dǎo)向，以客戶為中心的配套業(yè)務(wù)流程。總行應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，明確發(fā)展戰(zhàn)略，制定與之相匹配的經(jīng)濟(jì)資本約束和配置的戰(zhàn)略目標(biāo)，在制度上落實(shí)整個(gè)經(jīng)濟(jì)資本配置和管理的方法和流程，從經(jīng)濟(jì)資本的預(yù)算、配置、監(jiān)控以及績(jī)效考核機(jī)制等各方面對(duì)不同部門(mén)和崗位的職責(zé)做出相應(yīng)的具體要求，使得實(shí)際工作有章可循，把經(jīng)濟(jì)資本配置政策體現(xiàn)在實(shí)際業(yè)務(wù)過(guò)程中，即對(duì)回報(bào)率和價(jià)值創(chuàng)造較高的部門(mén)和業(yè)務(wù)，應(yīng)給予更多的扶持政策，而對(duì)回報(bào)率很低的則應(yīng)采取限制和收縮政策，逐步建立與經(jīng)濟(jì)資本管理相配套的管理制度體系。

（四）建立科學(xué)的經(jīng)濟(jì)資本考核體系與激勵(lì)約束機(jī)制 隨著農(nóng)業(yè)銀行財(cái)務(wù)重組和上市，資產(chǎn)負(fù)債表和損益表得到“凈化”，資本充足率、不良貸款比率、撥備覆蓋率、R O E、R O A等關(guān)鍵指標(biāo)都明顯改善。但是，隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展，如果依然單純追求總量而忽略結(jié)構(gòu)優(yōu)化，不從根本上改變規(guī)模擴(kuò)張型的增長(zhǎng)方式，就必然會(huì)導(dǎo)致資本金的急劇消耗，陷入資本金不足的困境。因此建立符合監(jiān)管規(guī)定和本行發(fā)展戰(zhàn)略的經(jīng)濟(jì)資本考核體系，對(duì)產(chǎn)品、部門(mén)和分支機(jī)構(gòu)的利潤(rùn)貢獻(xiàn)度進(jìn)行統(tǒng)一考核，提高績(jī)效考核的公平性和合理性。而良好的內(nèi)部激勵(lì)和約束機(jī)制，又能夠激勵(lì)經(jīng)營(yíng)行自覺(jué)地控制風(fēng)險(xiǎn)，在審慎經(jīng)營(yíng)的前提下拓展業(yè)務(wù)，引導(dǎo)各級(jí)機(jī)構(gòu)將有限的資源配置到低風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的業(yè)務(wù)上，實(shí)現(xiàn)內(nèi)涵式增長(zhǎng)。

（五）統(tǒng)一價(jià)值理念，構(gòu)建高素質(zhì)專業(yè)化團(tuán)隊(duì) 農(nóng)業(yè)銀行要走出一條資本節(jié)約型的發(fā)展新路，應(yīng)堅(jiān)持“全員、全面、全過(guò)程”的原則，做到理念先行，提高各個(gè)層面對(duì)新理念的認(rèn)同，在銀行內(nèi)樹(shù)立追求價(jià)值最大化的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，為實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)資本管理鋪平道路。通過(guò)廣泛、深入的培訓(xùn)和理念傳播，在全行樹(shù)立以經(jīng)濟(jì)資本為核心的現(xiàn)代商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理文化和效益觀。同時(shí)還應(yīng)加大資本和風(fēng)險(xiǎn)管理方面專業(yè)人才的培養(yǎng)和選拔力度，構(gòu)建一批業(yè)務(wù)精湛、經(jīng)驗(yàn)豐富、素質(zhì)過(guò)硬并精通現(xiàn)代銀行運(yùn)營(yíng)規(guī)律的高素質(zhì)人才和團(tuán)隊(duì)。

［1］武劍：《商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)資本配置與管理》，中國(guó)金融出版社2009年版。

［2］張志杰：《淺談加強(qiáng)商業(yè)銀行內(nèi)部經(jīng)濟(jì)資本預(yù)算管理》，《福建金融》2005年第2期。