【摘要】 目前，制約民營企業(yè)的主要原因是資金不足，雖然有好的政策、好的項目，但因缺乏周轉資金，項目不能上手，有的上手了也因資金原因停產、倒閉。如果私有制企業(yè)很好地利用商業(yè)負債籌資，就可以解決資金不足的矛盾。

【關鍵詞】 私有制工業(yè)企業(yè);商業(yè)信用負債籌資;民營企業(yè)

一、商業(yè)信用負債籌資概述

企業(yè)的原始資本是股東等籌資起來，在生產經營過程中，光靠原始資本是遠遠不夠。企業(yè)往往在股票上長期負債(長期借款和債券)、短期負債等方式籌資。對于民營企業(yè)來說，股票上市、向金融機構借款、發(fā)行債券，都是相當困難，短期負債中的商業(yè)信用籌資對于民營企業(yè)來說相當適用。商業(yè)信用是指在商品交易中由于延期付款或預收貨款所形成的企業(yè)間借貸關系，商業(yè)信用產生于商品交換中，是所謂的“自發(fā)式籌資”，它運用廣泛，在短期負債籌資中占有相當大的比重，商業(yè)信用的具體形式有應付賬款、應付票據、預收賬款等。

二、商業(yè)信用負債籌資的特點

(1)籌資速度快、容易取得、非常便利。利用商業(yè)信用籌集資金非常方便，商業(yè)信用與商品買賣同時進行，屬于一種自然性融資，不用做非常正規(guī)的安排，也無需另外辦理正式籌資手續(xù)，商業(yè)信用負債在較短時間內即可歸還，故債權人的顧慮較少，容易獲得。(2)籌資富有彈性、限制條件少。長期借款，債權人或有關方面的經常會面?zhèn)鶛嗳颂岢鱿拗菩詶l件或管理規(guī)定，商業(yè)信用負債的限制相對寬松，使籌資企業(yè)的資金使用較為靈活，富有彈性，與其他籌資方式相比，商業(yè)信用籌資限制條件較少，選擇余地較大，條件比較優(yōu)越。(3)籌資成本低。如果沒有現(xiàn)金折扣，或者企業(yè)不放棄現(xiàn)金折扣，以及使用不帶息應付票據和采用預收貨款，則企業(yè)采用商業(yè)信用籌資沒有實際成本，一般地講，商業(yè)信用負債的利率低于長期負債，商業(yè)信用負債籌資的成本也就低。(4)缺點。一是籌資風險高;二是籌資數額較小;三是有時成本較高。

三、商業(yè)信用融資操作方法

(1)應付賬款融資。應付賬款是指企業(yè)購買貨物未付款而形成的對供貨方的欠賬，即賣方允許買方在購貨后的一定時間內支付貨款的一種商品交易形式。在規(guī)范的商業(yè)信用行為中，債權人(供貨商)為了控制應付賬款期限和額度，往往向債務人(購貨商)提出信用政策。信用政策包括信用期限和給買方的購貨折扣與折扣期。應付賬款融資最大的特點在于易于取得，無需辦理籌資手續(xù)和支付籌資費用，而且它在一些情況下是不承擔資金成本。缺點在于期限較短，放棄現(xiàn)金折扣的機會成本很高。(2)商業(yè)票據融資。商業(yè)票據是指由金融公司或某些企業(yè)簽發(fā)，無條件約定自己或要求他人支付一定金額，可流通轉讓的有價證券，持有人具有一定權力的憑證，如匯票、本票、支票等。

四、在商業(yè)信用負債籌資中如何降低成本

商業(yè)信用負債籌資中的應付票據、預收賬款籌資企業(yè)較好掌握，主要注意應付賬款的處理，這也是商業(yè)信用籌資的主要渠道。應付賬款有付款期、折扣等信用條件。應付賬款可以分為免費信用，即買方企業(yè)在規(guī)定的折扣期內享受折扣而獲得的信用;有代價信用，即買方企業(yè)放棄折扣付出而獲得的信用;展期信用;即買方企業(yè)超過規(guī)定的信用期推遲付款而強制獲得的信用。企業(yè)采取哪種信用方式，要根據企業(yè)的周轉資金情況，并考慮應付賬款的成本和企業(yè)的信用，應付賬款的成本可以從以下公式算出:

放棄現(xiàn)金折扣成本=折扣百分比/(1-折扣百分比)﹡360/(信用期-折扣期)

上式中折扣百分比是賣方規(guī)定在多少天內付款享受的折扣百分比，信用期內是最遲不超過多少天付款、折扣期是賣方規(guī)定享受的期限。

五、商業(yè)信用負債籌資中應注意的事項

(1)企業(yè)在利用商業(yè)負債籌資過程中，必須信用第一，賣方企業(yè)主要考慮的是企業(yè)的信用，企業(yè)應當按規(guī)定的時間及時付款，這樣才能連續(xù)不斷利用商業(yè)信用負債籌資。(2)正確處理企業(yè)利益與債權人的關系，企業(yè)在產品供不應求的時候，往往考慮的是企業(yè)如何獲得更大的利益，加大資金投入，造成流動資金嚴重缺乏，不能及時向債權人付清貨款，造成企業(yè)商業(yè)信用下降，從而利用商業(yè)信用籌資的機會，企業(yè)由于沒有流動資金，生產不得不停止。這樣做，對企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展是不利的。(3)力求收支的動態(tài)平衡，確保及時付款，產品銷售后收回貨款與應付利用商業(yè)信息所“借支”的款之間存在一個時間差，合理利用這個時間差，就會在應付款之前就已經有貨款收回，并且收回的貨款因大于應付款，企業(yè)會有相當大的結余，這樣做即保證能及時付款，確保商業(yè)信用又能滿足企業(yè)流動資金的需要，對商業(yè)企業(yè)來說，利用這一方法可以籌資較多的商業(yè)信用資金，并且在一定周期內除支出結余外，達到動態(tài)平衡，企業(yè)勿需準備較多的流動資金，對于工業(yè)企業(yè)來說，選擇多家供貨商，合理安排原材料的購進、按時回收貨款，這樣也能達到動態(tài)平衡，最大限度地用商業(yè)信用負債方式籌資企業(yè)流動資金。