[摘 要] 中央銀行承擔(dān)金融穩(wěn)定職責(zé)，是由于它作為“貸款人”的地位、負(fù)責(zé)監(jiān)管貨幣市場(chǎng)、清算系統(tǒng)的正常運(yùn)行管理者、維護(hù)者等等多種因素決定的。銀行、證券、保險(xiǎn)三家專業(yè)性監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于各自的監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的合法穩(wěn)健都負(fù)有法定的職責(zé)。但是，由于他們的監(jiān)管范圍的局限性和缺乏相應(yīng)的資源，最終導(dǎo)致每一家都很難以從整體角度上來承擔(dān)起整個(gè)金融業(yè)的穩(wěn)健運(yùn)行和金融市場(chǎng)能夠高效有序平穩(wěn)運(yùn)轉(zhuǎn)的重大職責(zé)。

[ 關(guān)鍵詞 ] 金融穩(wěn)定 金融危機(jī) 銀行職能 維護(hù) 配合

在近些年來持續(xù)的金融危機(jī)的影響下，許多發(fā)達(dá)國(guó)家和世界組織都對(duì)如何完善現(xiàn)有的金融穩(wěn)定框架等問題進(jìn)行了廣泛深入的探討。盡管我國(guó)在這次金融危機(jī)中的影響很有限，但是這也讓我們認(rèn)識(shí)到穩(wěn)定整體框架的演進(jìn)是極其必要的，中央銀行做好維護(hù)金融穩(wěn)定工作具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、全球金融危機(jī)

2007年開始席卷全球的金融危機(jī)其實(shí)是由美國(guó)次級(jí)抵押貸款所引起的。這場(chǎng)危機(jī)之所以會(huì)這樣大規(guī)模的爆發(fā)，主要原因就是在于當(dāng)時(shí)行使中央銀行職能的美聯(lián)儲(chǔ)忽略了信用擴(kuò)張和資產(chǎn)價(jià)格的發(fā)展過快。從2000年到2005年，美國(guó)此時(shí)長(zhǎng)期處于低利率時(shí)期，而由于信用的增長(zhǎng)速度過快，最終導(dǎo)致了資產(chǎn)價(jià)格的飛速上漲，與此同時(shí)還造成消費(fèi)和投資的虛假繁榮，使整個(gè)金融體系處于泡沫經(jīng)濟(jì)之中。于是，當(dāng)加息力度加大，貸款人的還款能力出現(xiàn)困難的時(shí)候，于是就造成了金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)關(guān)閉、股市劇烈震蕩、實(shí)體經(jīng)濟(jì)下降，最終影響了整個(gè)金融體系的穩(wěn)定。此次金融危機(jī)爆發(fā)之前，有一部分國(guó)家或地區(qū)的中央銀行金融職能不明確，也由于中央銀行行使的“最后貸款人”的職責(zé)沒有相關(guān)的法律支持。于是在出現(xiàn)金融危機(jī)的時(shí)候，中央銀行的救助缺乏法律保護(hù)。這樣就使得在此次金融危機(jī)初期，有很多的大型的金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)問題后，不能夠得到及時(shí)的救助，而不得不強(qiáng)制進(jìn)入破產(chǎn)程序，這就給社會(huì)和公眾造成了巨大的損失，而中央銀行維護(hù)公眾利益的形象也大打折扣。

二、我國(guó)中央銀行的職能

1983年9月，國(guó)務(wù)院決定中國(guó)人民銀行專門行使國(guó)家中央銀行職能。1995年3月18日，第八屆全國(guó)人民代表大會(huì)第三次會(huì)議通過了《中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀行法》。從此，中國(guó)人民銀行作為中央銀行以法律形式被確定下來。2003年12月27日第十屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第六次會(huì)議修正后的《中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀行法》規(guī)定，中國(guó)人民銀行的主要職責(zé)為:

(1)起草有關(guān)法律和行政法規(guī);完善有關(guān)金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行規(guī)則;發(fā)布與履行職責(zé)有關(guān)的命令和規(guī)章。

(2)依法制定和執(zhí)行貨幣政策。

(3)監(jiān)督管理銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)和銀行間債券市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)。

(4)防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)國(guó)家金融穩(wěn)定。

(5)確定人民幣匯率政策;維護(hù)合理的人民幣匯率水平;實(shí)施外匯管理;持有、管理和經(jīng)營(yíng)國(guó)家外匯儲(chǔ)備和黃金儲(chǔ)備。

(6)發(fā)行人民幣，管理人民幣流通。

(7)經(jīng)理國(guó)庫(kù)。

(8)會(huì)同有關(guān)部門制定支付結(jié)算規(guī)則，維護(hù)支付、清算系統(tǒng)的正常運(yùn)行。

(9)制定和組織實(shí)施金融業(yè)綜合統(tǒng)計(jì)制度，負(fù)責(zé)數(shù)據(jù)匯總和宏觀經(jīng)濟(jì)分析與預(yù)測(cè)。

(10)組織協(xié)調(diào)國(guó)家反洗錢工作，指導(dǎo)、部署金融業(yè)反洗錢工作，承擔(dān)反洗錢的資金監(jiān)測(cè)職責(zé)。

(11)管理信貸征信業(yè)，推動(dòng)建立社會(huì)信用體系。

(12)作為國(guó)家的中央銀行，從事有關(guān)國(guó)際金融活動(dòng)。

(13)按照有關(guān)規(guī)定從事金融業(yè)務(wù)活動(dòng)。

(14)承辦國(guó)務(wù)院交辦的其他事項(xiàng)。

三、央行職能與金融穩(wěn)定的關(guān)系

中央銀行對(duì)每個(gè)金融機(jī)構(gòu)都會(huì)設(shè)定監(jiān)測(cè)的指標(biāo)，通過這些指標(biāo)，央行可以對(duì)每個(gè)金融機(jī)構(gòu)是否能夠穩(wěn)健的運(yùn)行進(jìn)行觀測(cè)，最終實(shí)現(xiàn)國(guó)家的金融穩(wěn)定。中央銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)測(cè)一般都可以借鑒金融監(jiān)管當(dāng)局所建立的“CAMELS”指標(biāo)體系進(jìn)行，這個(gè)指標(biāo)體系一共包括資本充足率、盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量、對(duì)市場(chǎng)的靈敏程度、流動(dòng)性、管理水平及內(nèi)控等等六個(gè)方面，并且分別設(shè)置每一個(gè)指標(biāo)在這個(gè)體系之中所占的不同的權(quán)重，以定量為主通過打分的方式觀測(cè)每個(gè)金融機(jī)構(gòu)的營(yíng)運(yùn)狀況是否有序進(jìn)行。而如果某個(gè)金融機(jī)構(gòu)是量化得分在60分以下時(shí)，中央銀行就會(huì)建議金融監(jiān)管當(dāng)局立即采取有效措施化解金融機(jī)構(gòu)在整個(gè)經(jīng)營(yíng)過程中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，以確保其保持穩(wěn)健的運(yùn)營(yíng)。我國(guó)銀行業(yè)根據(jù)實(shí)際情況而制定的存款保險(xiǎn)制度，可以有效的防范道德風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定整個(gè)金融體系、防止由于個(gè)別有問題銀行倒閉而對(duì)健康的銀行帶來的擠兌沖擊，進(jìn)而維護(hù)整個(gè)國(guó)家金融體系的長(zhǎng)期穩(wěn)定。由此可見，央行的職能與我國(guó)的金融穩(wěn)定是密不可分的。

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