現(xiàn)在的通用汽車領導層和奧巴馬政府當局，都似乎在希望以讓通用汽車重歸資本市場的方式緩和廣大納稅人對此前政府向通用汽車提供500億巨額援助的關注程度。

在“被國有”了一年多的時間之后，通用汽車公司終于又邁開了首次公開募股(IPO)的步伐。不過，對于通用來說，這將不是一個輕松的過程。

通用稱，該公司北美市場份額可能在2014年下降。在連續(xù)兩個季度盈利以后，該公司預測，今年下半年利潤增長將放緩。如果使美國政府收回全部援助資金，通用在IPO之后的市值必須達到694億美元。

在向美國證券交易委員會提交申請時，通用汽車公司列出了自己將要面臨的挑戰(zhàn)。這些挑戰(zhàn)包括市場份額下降、盈利時間不到一年、管理層對汽車行業(yè)不熟悉。通用在首次公開發(fā)行股票時必須說服消費者忽視上述挑戰(zhàn)來購買通用股票。據(jù)知情人士透露，本次股票發(fā)行的總金額可能達到160億美元。

不過，有美國媒體分析指出：“由于通用僅在兩個季度實現(xiàn)盈利以及公司CEO辭職，通用股票銷售前景堪憂。這些事件并不是可以促使IPO有高認購率的正常因素?！?/p>

如果通用債券持有人和美國聯(lián)合汽車工人工會行使認股證，稀釋美國政府股份，通用市值甚至必須超過694億美元，才能全額歸還美國政府援助資金。這一數(shù)字是美國股市上次牛市行情結(jié)束時通用市值的三倍以上，比福特市值(420億美元)高出65％。目前美國政府擁有通用61％的股份。

目前，對于通用來說，維持自己在北美市場的份額對于通用來說是一個挑戰(zhàn)。通用目前在北美市場的份額為17.8％，根據(jù)預測，這一個數(shù)字將在2014年降到17.6％。通用曾經(jīng)在1962年占據(jù)5196的美國市場份額。但自此以后.這一數(shù)字一直在下降。

通用稱，由于消費者對通用產(chǎn)品持有負面看法，其他競爭對手已經(jīng)成功搶走通用的老客戶。除此以外，通用還要面臨中國市場銷量下降的挑戰(zhàn)。目前，通用在中國市場表現(xiàn)良好，利潤率較高。通用今年第二季度中國市場銷量降到586000輛，而第一季度為624000輛。通用在中國市場的份額也從第一季度的13.3％，降到第二季度的13.1％。

通用認為新管理層將帶來潛在的風險。通用首席執(zhí)行官惠特克將在9月1日辭職，隨后在年底辭去董事長的職務。通用董事丹尼爾一阿克森將接任這兩項職務。通用稱，新CEO阿克森和CFO利德爾缺乏汽車行業(yè)管理經(jīng)驗將帶來風險。奧巴馬政府前汽車工作組長史蒂夫一拉特納說：“一家公司在4年半內(nèi)出現(xiàn)4名CEO并不是一件非常理想的事情?！?/p>

對于通用此次IPO，美國媒體為其更是一口氣列出了14點疑問：通用的領導力、無競爭力的薪酬、疲軟的銷售數(shù)字、殘酷的競爭、原材料、脆弱的供應鏈、經(jīng)銷商仍然過多、養(yǎng)老金、信貸仍緊張、勞工問題、醫(yī)療保健義務、監(jiān)管問題、歐洲部門仍舊一團糟、在中國的盈利狀況并未達到預期等。

對于此次通用IPO，美國著名咨詢機構(gòu)——環(huán)球透視(Globailnsight)公司汽車工業(yè)研究部副部長認為，“通用汽車公司打算首次公開募股(IPO)，這一決定看起來是比實際需要更政治化的產(chǎn)物?！薄巴ㄓ闷嚬镜念I導層是在迎合那些試圖在今年11月份的中期選舉中，證明先前救助政策非常有效的政治家們的觀點?！?/p>

一些分析師甚至認為，通用汽車在今后幾個季度實現(xiàn)連續(xù)盈利、有了足夠的現(xiàn)金流之后再進行上市操作，其效率和效果可能會更好一些。

但是，現(xiàn)在的通用汽車領導層和奧巴馬政府當局，都似乎在希望以讓通用汽車重歸資本市場的方式緩和廣大納稅人對此前政府向通用汽車提供500億巨額援助的關注程度。這樣來看，通用二次探底也并非沒有可能。