“政策真空”下，第三方支付完成了原始的野蠻成長。隨著相關(guān)政策的出臺(tái)，未來第三方支付行業(yè)將面臨行業(yè)高度集中與差異化優(yōu)勢并存的格局，既有盈利模式也將迎來變革。

2010年6月21日，中國人民銀行制定并出臺(tái)《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》以規(guī)范非金融機(jī)構(gòu)支付業(yè)務(wù)，將于2010年9月1日起施行。同日，公安部披露，世界杯期間，犯罪分子頻繁借第三方支付工具進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)賭球。至此，長期處于潛伏狀態(tài)的第三方支付慢慢浮出水面。所謂第三方支付，是指基于互聯(lián)網(wǎng)，提供線上（互聯(lián)網(wǎng)）和線下（電話及手機(jī)）支付渠道，完成從用戶到商戶的在線貨幣支付、資金清算、查詢統(tǒng)計(jì)等系列過程的一種支付交易方式。“購買者并非使用者，使用者并非最大的受益者，真正的受益者并非決策者”是第三方買單的邏輯。

“政策真空”下野蠻成長

第三方支付公司的誕生是為了銜接各大銀行推出的網(wǎng)上銀行系統(tǒng)與電子商務(wù)，從而實(shí)現(xiàn)電子貨幣的流通，最早可追溯到1999年3月開始運(yùn)行的“首信易支付”。從某種意義來說，第三方支付是基于互聯(lián)網(wǎng)參與金融服務(wù)業(yè)務(wù)的一個(gè)創(chuàng)新行業(yè)，因此，初期的第三方支付公司大多以技術(shù)見長。

正因?yàn)榇?，除?005年6月央行公布的《支付清算組織管理辦法（征求意見稿）》，第三方支付行業(yè)幾乎處于政策監(jiān)管的真空狀態(tài)。中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)在《2009年中國信用卡產(chǎn)業(yè)發(fā)展藍(lán)皮書》中也承認(rèn)，由于政策法規(guī)滯后和社會(huì)信用缺失等原因，第三方網(wǎng)絡(luò)支付行業(yè)較長時(shí)間處于網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營和金融業(yè)務(wù)交叉監(jiān)管的“灰色地帶”。

然而，這并不影響第三方支付行業(yè)蓬勃發(fā)展。如今，第三方支付不僅帶動(dòng)了電子商務(wù)的快速發(fā)展，而且早已和人們的日常生活息息相關(guān)，如繳納水電費(fèi)、繳納考試報(bào)名費(fèi)等等。艾瑞咨詢的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，到2010年1季度，網(wǎng)民對(duì)網(wǎng)絡(luò)支付服務(wù)的訪問已穩(wěn)定在每個(gè)季度8億次。在交易規(guī)模上，更是迅猛膨脹。易觀國際2010年2月發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2009年中國第三方支付交易規(guī)模達(dá)5808.4億元；2010年1季度國內(nèi)第三方支付市場規(guī)模達(dá)2081.6億元。而第三方支付中發(fā)展最為迅速的網(wǎng)上支付，更是發(fā)展形勢喜人。艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，1季度中國網(wǎng)上支付市場交易規(guī)模達(dá)2121億元，環(huán)比上漲17.8%，同比上漲93.5%。

第三方支付交易規(guī)模的擴(kuò)大迅速催生了如PayPal（易趣公司產(chǎn)品）、支付寶（阿里巴巴旗下）、財(cái)付通（騰訊公司，騰訊拍拍）、易寶支付（Yeepay）、快錢（99bill）、百付寶（百度C2C）、網(wǎng)易寶（網(wǎng)易旗下）、環(huán)迅支付、匯付天下等多種第三方支付產(chǎn)品。截至2009年7月，市場占有率最大的支付寶用戶已超過2億，單日交易額達(dá)12億元。

相關(guān)機(jī)構(gòu)初步估計(jì)，預(yù)計(jì)到2012年，第三方支付市場的規(guī)模有望達(dá)到1.2萬億元。憑借龐大的市場規(guī)模和良好的發(fā)展前景，第三方支付已經(jīng)逐漸滲入各項(xiàng)生產(chǎn)生活，成為影響國民經(jīng)濟(jì)的重要元素。

行業(yè)高度集中與差異化優(yōu)勢將并存

由于之前一直處于“政策真空”狀態(tài)，迅猛發(fā)展的第三方支付無章可循，滋生了諸多行業(yè)弊端，如洗錢、套現(xiàn)、賭博、欺詐等非法活動(dòng)以及大量沉淀資金帶來的風(fēng)險(xiǎn)等。2010年6月，因?yàn)橘€博網(wǎng)站提供支付服務(wù)從中獲利，快錢被公安部通報(bào)。由此，《辦法》的出臺(tái)不僅將為第三方支付企業(yè)，尤其是為民營第三方支付企業(yè)正名，而且將使第三方支付的業(yè)務(wù)范疇、監(jiān)管等有章可循。易寶支付副總裁余晨稱：“現(xiàn)在管理辦法出臺(tái)，有了牌照之后我們的業(yè)務(wù)開展就更加名正言順，有一個(gè)合法身份可以跟國家隊(duì)平起平坐展開競爭了?！?/p>

更為關(guān)鍵的是，這同時(shí)也奠定了第三方支付未來 “高行業(yè)集中度與差異化優(yōu)勢并存” 的行業(yè)格局。與其他新興行業(yè)不同，中國的第三方支付是一個(gè)以網(wǎng)上支付為主打業(yè)務(wù)的高度集中行業(yè)。艾瑞咨詢的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2010年1季度，支付寶和財(cái)付通分別依托淘寶和拍拍，在市場中保持絕對(duì)領(lǐng)先的地位，其中支付寶占據(jù)行業(yè)頭把交椅，市場份額達(dá)到47.1%，財(cái)付通緊隨其后，市場份額為20.4%，二者市場份額之和超過60%。中國電子商務(wù)研究中心的數(shù)據(jù)也表明，截至2010年6月底，中國第三方網(wǎng)上支付企業(yè)數(shù)量達(dá)到320家，排名前8位的企業(yè)占據(jù)九成以上的市場份額，而其他企業(yè)僅占7.8%。

此外，《辦法》中提及，“注冊(cè)資本最低3000萬”、“第三方支付企業(yè)申請(qǐng)人的主要出資人必須連續(xù)盈利2年以上”、“申請(qǐng)人及其高級(jí)管理人員最近3年內(nèi)未因利用支付業(yè)務(wù)實(shí)施違法犯罪活動(dòng)或?yàn)檫`法犯罪活動(dòng)辦理支付業(yè)務(wù)等受過處罰”，這些相關(guān)規(guī)定將支撐第三方支付“行業(yè)高度集中”這一特性。

首先，市場份額少于0.1%的第三方支付企業(yè)要么被兼并，要么因無法申請(qǐng)到《支付業(yè)務(wù)許可證》這一“準(zhǔn)生證”而不得不退出第三方支付行業(yè)。并且，《辦法》還規(guī)定，從2010年9月1日起，已從事支付業(yè)務(wù)的非金融機(jī)構(gòu)有一年時(shí)間申請(qǐng)?jiān)S可證，這相當(dāng)于給了企業(yè)一個(gè)過渡期，如一年后還無法達(dá)標(biāo)，就只能退出。目前全國有300多家第三方支付企業(yè)，其中向央行報(bào)備的企業(yè)共約130多家。這也意味著，《辦法》出臺(tái)以后，至少將有100多家第三方支付企業(yè)被清洗出局。相反，處于行業(yè)中第一梯隊(duì)的支付寶與財(cái)付通則斬獲最豐，不僅可以正名獲得更大發(fā)展，而且可以抓住整合機(jī)會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)自身核心競爭力，由此形成“優(yōu)勝劣汰、強(qiáng)者更強(qiáng)”的行業(yè)生態(tài)。

與此同時(shí)，位列第二梯隊(duì)的ChinaPay、快錢、環(huán)迅支付、易寶、首信易和網(wǎng)銀在線等均在細(xì)分市場上頗有積淀與建樹，如在電話支付領(lǐng)域領(lǐng)先的匯付天下。電話支付是目前最方便的離線電子支付方式，一定程度上彌補(bǔ)了網(wǎng)上支付單一或是消費(fèi)者必須去營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)現(xiàn)場刷卡的不足。另一方面，使用電話支付時(shí)，電話中心坐席不參與付款過程的信息錄入，所有支付環(huán)節(jié)是用戶根據(jù)提示音通過電話鍵盤自行操作，所有個(gè)人信息在交易中均是加密傳輸，信息傳遞也僅限于專用網(wǎng)絡(luò)，支付鏈各方的交易安全得到了可靠保證。所以和其他支付方式相比，使用電話付款方式能更好地保護(hù)用戶的個(gè)人隱私和付款信息。作為電話支付領(lǐng)域的領(lǐng)先者，匯付天下已成功應(yīng)用于國航、南航、東航、上航、山航等國內(nèi)主要航空公司?！掇k法》的實(shí)施能讓這些第二梯隊(duì)第三方支付企業(yè)原有的差異化優(yōu)勢更加明顯，并以此為契機(jī)將其主打產(chǎn)品推廣到更多行業(yè)。2010年7月，匯付天下與聯(lián)想簽約，進(jìn)軍計(jì)算機(jī)行業(yè)。

既有盈利模式面臨變革

由無序競爭到有章可循，帶來的不僅僅是行業(yè)的整合，更為重要的將第三方支付行業(yè)的競爭引向了良性發(fā)展的軌道。中國人民銀行2009年12月正式啟動(dòng)的第二代支付系統(tǒng)建設(shè)更是加劇了第三方支付行業(yè)的競爭，使得第三方支付行業(yè)向縱深方向發(fā)展。將于2011年建成的第二代支付系統(tǒng)將實(shí)現(xiàn)網(wǎng)上銀行跨行支付清算、支持新興支付服務(wù)組織接入、跨境人民幣結(jié)算等諸多功能。用戶將可以通過任意一家接入二代系統(tǒng)的商業(yè)銀行網(wǎng)銀，將資金在各銀行之間自由快捷地轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出，真正實(shí)現(xiàn)資金自由流通。網(wǎng)上支付跨行清算系統(tǒng)，將可實(shí)現(xiàn)各商業(yè)銀行網(wǎng)銀系統(tǒng)的互聯(lián)互通，為網(wǎng)上簽約、跨行網(wǎng)銀支付、跨行賬戶查詢等提供基礎(chǔ)設(shè)施支持。顯然，第二代支付系統(tǒng)將規(guī)范以及優(yōu)化國內(nèi)支付基礎(chǔ)設(shè)施與環(huán)境，給國內(nèi)在線支付的發(fā)展帶來重大的影響。

面對(duì)這一發(fā)展機(jī)會(huì)，各大銀行紛紛進(jìn)入第三方支付領(lǐng)域。中國工商銀行、招商銀行、興業(yè)銀行、廣發(fā)銀行等都已經(jīng)在網(wǎng)上電子支付大規(guī)模投入。除此之外，央行核準(zhǔn)的15家外資銀行已經(jīng)被批準(zhǔn)在中國開辦網(wǎng)上銀行。與此同時(shí)，中國銀聯(lián)旗下銀聯(lián)電子支付也開始發(fā)力第三方支付。

未來日益激烈的競爭使得第三方支付既有的盈利模式面臨巨大挑戰(zhàn)。目前，手續(xù)費(fèi)和客戶備付金是第三方支付企業(yè)利潤的重要來源。大多數(shù)第三方支付平臺(tái)還是靠收取支付手續(xù)費(fèi)，即第三方支付平臺(tái)與銀行確定一個(gè)基本的手續(xù)費(fèi)率，繳給銀行；然后，第三方支付平臺(tái)在這個(gè)費(fèi)率上加上自己的毛利潤，向客戶收取費(fèi)用。然而，面對(duì)日益激烈的競爭，為搶占更多的客戶，一些第三方支付公司不惜賠本贏得市場份額。而第三方支付企業(yè)利潤的另一重要來源—客戶備付金，在6月21日公布的《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》中也已被限制?！掇k法》明確規(guī)定，支付機(jī)構(gòu)接受的客戶備付金不屬于支付機(jī)構(gòu)的自有財(cái)產(chǎn)，禁止支付機(jī)構(gòu)以任何形式挪用客戶備付金。

因此，隨著行業(yè)規(guī)范的明晰與競爭加劇，第三方支付企業(yè)既有的盈利模式將面臨挑戰(zhàn)。如何去應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)，目前僅僅停留在由價(jià)格競爭轉(zhuǎn)向服務(wù)競爭、增值服務(wù)收費(fèi)等討論階段，并未形成新的、明確的盈利模式。