田 霖

(鄭州大學(xué)商學(xué)院,河南鄭州450001)

區(qū)域金融的協(xié)調(diào)發(fā)展與短板效應(yīng)探析

田 霖

(鄭州大學(xué)商學(xué)院,河南鄭州450001)

區(qū)域金融協(xié)調(diào)發(fā)展不僅意指金融系統(tǒng)自身的協(xié)調(diào),也涵蓋了金融、經(jīng)濟和社會系統(tǒng)的互動協(xié)調(diào)發(fā)展,是金融與經(jīng)濟力、文化力、勞動力、科技力、設(shè)施力、開放力、聚集力和環(huán)境力的交互作用與動態(tài)適應(yīng)過程。針對金融協(xié)調(diào)量化研究的不足,文章從顯示性指標(biāo)和解釋性指標(biāo)兩個方面剖析區(qū)域金融的成長,分別反映狹義區(qū)域金融系統(tǒng)與廣義區(qū)域金融系統(tǒng)的協(xié)調(diào)狀況,從而為金融協(xié)調(diào)定量化研究范式的確立以及剖析各區(qū)域金融協(xié)調(diào)發(fā)展的短板提供參照。

金融協(xié)調(diào);顯示性指標(biāo);解釋性指標(biāo);模糊曲線;短板效應(yīng)

一、金融協(xié)調(diào)的研究現(xiàn)狀

協(xié)調(diào)發(fā)展是一種新的社會發(fā)展觀和價值觀,是一種整體優(yōu)化狀態(tài),即具有整體性、結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性和功能優(yōu)化性的穩(wěn)態(tài)。國外學(xué)者對協(xié)調(diào)(coordination)問題的研究大致可劃分為三個層面:宏觀層面、微觀層面與技術(shù)層面。宏觀層面致力于探討國際范疇內(nèi)的財政、金融等領(lǐng)域的合作;微觀層面主要著眼于某一具體組織或機構(gòu)內(nèi)部的協(xié)調(diào)失敗問題;技術(shù)層面則完全從協(xié)調(diào)技術(shù)的角度探討如何確立和完善合作過程中高效率協(xié)調(diào)所必需的技術(shù)手段。這些研究不僅相對零散,沒有提煉出金融協(xié)調(diào)的系統(tǒng)理論與分析范式,而且較少對某一國家內(nèi)部各區(qū)域的協(xié)調(diào)發(fā)展問題展開論述,缺乏空間維度的考察,而中國學(xué)者則針對該領(lǐng)域進行了較為廣泛的探討。

孔祥毅(1998)最早明確了金融協(xié)調(diào)的概念并確定研究體系,其理論和范式為進一步深入探析區(qū)域金融協(xié)調(diào)發(fā)展昭示了新的研究路徑。由此,金融協(xié)調(diào)引發(fā)了越來越多的中國學(xué)者的興趣,相繼涌現(xiàn)了不少頗有分量的學(xué)術(shù)成果。然而,盡管在后金融危機時代,諸多學(xué)者意識到金融系統(tǒng)的內(nèi)外協(xié)調(diào)決定了金融的安全與效率,也做了一些實證研究,但是很多學(xué)者并未對金融協(xié)調(diào)概念進行明確界定,或者不同學(xué)者界定的內(nèi)涵、外延存在交叉和沖突,導(dǎo)致金融協(xié)調(diào)的諸多層面尚未達成共識,其理論體系仍較雜亂。

不同學(xué)者對金融協(xié)調(diào)的內(nèi)涵和外延理解不同,研究焦點也存在很大差別。武巧珍(2004)重點分析貨幣制度與經(jīng)濟金融的協(xié)調(diào),將其分為外部協(xié)調(diào)與內(nèi)部協(xié)調(diào)兩部分;竇爾翔、何煉成(2004)的研究則指出,金融協(xié)調(diào)一方面是金融自身的協(xié)調(diào),另一方面是金融對經(jīng)濟的協(xié)調(diào);王愛儉(2005)解釋了金融穩(wěn)定協(xié)調(diào)機制的理論涵義,強調(diào)了機構(gòu)協(xié)調(diào);祁敬宇(2002)將歐盟作為金融發(fā)展內(nèi)外協(xié)調(diào)運行中的典型形態(tài)。就金融協(xié)調(diào)的層次而言,學(xué)者傾向于采用內(nèi)部協(xié)調(diào)與外部協(xié)調(diào)的劃分方式,但是其意指卻大相徑庭。祁敬宇(2002)與王原聲(2004)以國別為界劃分內(nèi)部協(xié)調(diào)與外部協(xié)調(diào);郭金龍(2006)的分類標(biāo)準(zhǔn)則是從金融系統(tǒng)本身出發(fā);蔡則祥(2005)卻將協(xié)調(diào)機制細(xì)分為內(nèi)部協(xié)調(diào)、外部協(xié)調(diào)、內(nèi)外協(xié)調(diào)和綜合協(xié)調(diào);尹優(yōu)平(2007)從區(qū)域的角度考察問題,導(dǎo)致其空間維度的研究較為薄弱,無法針對具體區(qū)域提出操作性強的協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略。

金融協(xié)調(diào)的內(nèi)容通常被劃分為宏觀、微觀和中觀三個層面,然而不同學(xué)者對這三個層面的理解和界定亦有所不同,微觀協(xié)調(diào)和中觀協(xié)調(diào)存在交叉和分類模糊的問題,因而目前迫切需要一個客觀的劃分標(biāo)準(zhǔn),明確區(qū)域金融協(xié)調(diào)的研究對象和研究內(nèi)容;而現(xiàn)存文獻大多從中國的整體來研究金融協(xié)調(diào)問題,較少涉及對區(qū)域內(nèi)和區(qū)域間金融各個層面的深入分析。盡管有部分學(xué)者意識到空間的重要性,但是在分析過程中很難有效貫徹該理念,而對金融協(xié)調(diào)的研究不能僅停留于整體宏觀層面,必須深入到中觀層面才能得出符合各地實際的研究結(jié)論。

區(qū)域金融協(xié)調(diào)主要涵蓋兩個層面:第一,各區(qū)域金融系統(tǒng)內(nèi)部各要素之間的協(xié)調(diào)(即狹義金融系統(tǒng)協(xié)調(diào));第二,金融與經(jīng)濟、社會三大系統(tǒng)的協(xié)調(diào)(即廣義金融協(xié)調(diào))。楊大鵬(2004)認(rèn)為區(qū)域金融協(xié)調(diào)發(fā)展的實質(zhì)是金融資源在區(qū)域間協(xié)調(diào)配置的效率與程度,即提高區(qū)域金融業(yè)的競爭力與效率。因此,我們采用9項顯示性指標(biāo)來評估各區(qū)域金融綜合競爭力與內(nèi)部協(xié)調(diào)的狀況,8項解釋性指標(biāo)來評估廣義區(qū)域金融系統(tǒng)的協(xié)調(diào)發(fā)展?fàn)顩r。金融協(xié)調(diào)要求“小金融”本身的各項要素以及“大金融”各子系統(tǒng)的指標(biāo)之間保持適度比例與互促關(guān)系,某一子系統(tǒng)薄弱,都會影響和制約總系統(tǒng)水平。因而單項指標(biāo)的先進是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的,某項指標(biāo)的落后,會導(dǎo)致“短板效應(yīng)”和邊際收益遞減,從而影響金融的協(xié)調(diào)發(fā)展。盡管學(xué)者意識到區(qū)域金融的協(xié)調(diào)發(fā)展要求與之相適應(yīng)的經(jīng)濟、社會、文化、人口和科技等各方面的協(xié)調(diào)和配合,但始終缺乏衡量區(qū)域金融協(xié)調(diào)發(fā)展水平的客觀標(biāo)準(zhǔn)與實證檢驗,相對于微觀行業(yè)(銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè))的協(xié)調(diào),各系統(tǒng)宏觀協(xié)調(diào)的定量化分析一直是研究的薄弱點。本文致力于建立全面測度區(qū)域金融協(xié)調(diào)的指標(biāo)體系,通過模糊曲線方法驗證經(jīng)濟、社會和文化等要素對區(qū)域金融成長的貢獻彈性,確立相對客觀的系統(tǒng)研究范式;不僅尋找各區(qū)域金融系統(tǒng)內(nèi)部的薄弱要素,而且在假說成立的基礎(chǔ)上(即各解釋性指標(biāo)對顯示性指標(biāo)均存在正的貢獻彈性),結(jié)合解釋力的各項排名狀況和貢獻率的差異,尋找影響各區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展的相對薄弱分力,即所謂“短板”,并最終提出各區(qū)域金融協(xié)調(diào)發(fā)展的對策。

二、區(qū)域金融協(xié)調(diào)的測度

我們仿照倪鵬飛(2001)的模糊曲線原理,建立一個多層次、多功能的指標(biāo)體系。采用9項顯示性指標(biāo)評估各區(qū)域金融綜合競爭力與效率(即狹義金融系統(tǒng),見表1),同時進一步用因素分析法揭示影響金融競爭力的內(nèi)在因素(即解釋性指標(biāo)),這些因素與金融競爭力的邏輯關(guān)系非常復(fù)雜,常常表現(xiàn)為非線性關(guān)系,因而必須將各種分解出來的內(nèi)在因素的數(shù)值進行綜合,并對統(tǒng)計結(jié)果進行合理的判斷和解釋。本文引入了8項解釋性指標(biāo),涵蓋38項要素,金融綜合競爭力同時也是各分力的耦合(即廣義金融系統(tǒng)),各個分力都會直接或間接地作用于該區(qū)域的金融綜合競爭力,影響區(qū)域金融的健康與協(xié)調(diào)發(fā)展。衡量金融協(xié)調(diào)的全面指標(biāo)體系如表1所示。

顯示性指標(biāo)的綜合排名、單項指標(biāo)數(shù)值和因子得分可以從不同角度描繪區(qū)域金融綜合競爭力差異和引致金融失調(diào)的相對薄弱的內(nèi)部要素,然而完全從顯示性指標(biāo)排名的先后次序闡釋金融失調(diào)的原因,可能會因為區(qū)域本身特征的不同而缺乏科學(xué)性,這些分析忽視了區(qū)域“大金融”系統(tǒng)的個性特征信息,因此需要納入解釋性指標(biāo),后者亦會通過直接和間接兩種途徑貢獻于金融綜合競爭力。由此,假定人口、科技、環(huán)境、經(jīng)濟與文化等系統(tǒng)要素與綜合力存在動態(tài)因果關(guān)系,且對其具有一定的正向貢獻。為了驗證該假說,本文引入8項解釋性指標(biāo),探討這8項分力是否會影響金融的協(xié)調(diào)發(fā)展,為下文剖析各區(qū)域金融協(xié)調(diào)的解釋力“短板”奠定基礎(chǔ)。

首先利用SPSS軟件求各變量之間的親疏性矩陣,研究表明,金融綜合競爭力與各個分力的親疏程度由近及遠(yuǎn)依次為聚集力(4.498)、環(huán)境力(4.111)、經(jīng)濟力(3.644)、勞動力(3.303)、開放力(2.583)、文化力(2.496)、設(shè)施力(2.121)和科技力(2.065)。親疏性矩陣初步驗證了假說,即金融系統(tǒng)演化的動力不僅來自于系統(tǒng)內(nèi)部的一切要素及其相互作用,而且也來自于各分力系統(tǒng)。各分力系統(tǒng)及系統(tǒng)內(nèi)諸要素對金融綜合競爭力有不同程度的影響,其關(guān)系是非線性的。以上分力構(gòu)成系統(tǒng),互動共促,形成復(fù)合力量,且各分力的相互關(guān)系也是非線性的。

表1 測度區(qū)域金融協(xié)調(diào)的指標(biāo)體系

由于傳統(tǒng)的經(jīng)典數(shù)學(xué)方法對非線性復(fù)雜系統(tǒng)的求解往往存在困難,因此采用模糊曲線法確定各個分力以及各個分力構(gòu)成要素對金融綜合競爭力的貢獻彈性,從而進一步驗證理論假說:影響金融綜合力提高的8個分力均對綜合力產(chǎn)生正貢獻,依其重要程度依次為設(shè)施力(0.709)、科技力(0.629)、開放力(0.487)、文化力(0.442)、經(jīng)濟力(0.315)、勞動力(0.280)、環(huán)境力(0.127)和聚集力(0.074)。表2給出了解釋力的各構(gòu)成要素對總力的貢獻率。fm-n表示解釋性指標(biāo)fm-n對綜合力的貢獻率。顯然,各個分力的構(gòu)成要素同樣對綜合力均產(chǎn)生正向貢獻。

表2 各分力要素對總力的貢獻彈性

親疏性矩陣與模糊曲線分析驗證了理論假定,證實了本文金融協(xié)調(diào)衡量指標(biāo)體系的合理性與可行性。金融協(xié)調(diào)不僅包括“小金融”的內(nèi)部協(xié)調(diào),也涵蓋了“大金融”各分力及各分力要素的協(xié)調(diào)。本文將從兩方面探討區(qū)域金融協(xié)調(diào)的“短板”:顯示性指標(biāo)闡釋了區(qū)域金融失調(diào)的內(nèi)部“短板”要素;解釋性指標(biāo)揭示了影響各區(qū)域金融協(xié)調(diào)發(fā)展的社會、經(jīng)濟系統(tǒng)的“短板”分力。

三、區(qū)域金融協(xié)調(diào)短板的顯示性指標(biāo)探析

顯示性指標(biāo)反映了金融的內(nèi)部協(xié)調(diào),9項指標(biāo)分別從不同角度揭示了金融產(chǎn)業(yè)各子系統(tǒng)的協(xié)調(diào)以及城鄉(xiāng)協(xié)調(diào)狀況。綜合排名高,意味著金融配置資源效率高,即金融綜合競爭力高,區(qū)域金融基本實現(xiàn)內(nèi)部協(xié)調(diào);而單項指標(biāo)的滯后則表明存在內(nèi)部協(xié)調(diào)“短板”,拖累其綜合排名,需要加長“短板”,以維持某要素與其他系統(tǒng)要素的適度比例關(guān)系。

對各省份金融成長的顯示性指標(biāo)的度量采用主成分與因子分析法。由因子載荷矩陣可知:(1)公因子F1在金融機構(gòu)年存款余額、金融機構(gòu)年貸款總額、保費收入、上市公司數(shù)、證券市場年交易額、資本形成額、外資金融機構(gòu)和國內(nèi)金融機構(gòu)上的載荷值較大,可稱為金融發(fā)展水平。(2)F2公因子在縣級及縣級以下萬人金融機構(gòu)覆蓋度的載荷值較大,代表農(nóng)村金融發(fā)展效率。這個指標(biāo)的納入糾正了以往只注重省均金融發(fā)展水平而忽視城鄉(xiāng)金融差異的傾向,城鄉(xiāng)金融的協(xié)調(diào)聯(lián)動顯然是中觀金融系統(tǒng)協(xié)調(diào)發(fā)展的重要方面。(3)綜合得分 F=(F1×70.509+F2×14.666)/85.175。由此可以計算出各地區(qū)的金融綜合競爭力得分。研究可得,廣東(2.186046)、上海(2.158418)的金融綜合競爭力處于絕對的領(lǐng)先地位,東部沿海某些省份如北京(1.771563)、浙江(1.327931)、江蘇(1.085055)和山東(0.609342)等地的金融綜合競爭力要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于西部省份的指標(biāo)數(shù)值,如寧夏為-0.82906,青海為-0.81905等,這里的負(fù)值代表區(qū)域金融的綜合競爭力低于全國平均水平?？梢?我國的金融綜合競爭力存在嚴(yán)重的區(qū)域分異和兩極分化,除了8個省份的得分遙遙領(lǐng)先外,其余的大部分省份還落后于平均水平。西部地區(qū)只有一個省份,即四川省高于平均水平,得分為0.219693,而中部6省中,金融發(fā)展?fàn)顩r最優(yōu)的河南也落后于全國平均水平。各區(qū)域共存的“短板”在于金融發(fā)展存在嚴(yán)重的城鄉(xiāng)失調(diào),如發(fā)展態(tài)勢較好的廣東、山東和江蘇,盡管其金融綜合競爭力很強,但是農(nóng)村金融成長滯后的問題已經(jīng)越來越明顯,勢必影響其未來金融的可持續(xù)發(fā)展。全國31個省份中,只有9個省份的農(nóng)村金融發(fā)展相對穩(wěn)健,如東部地區(qū)的上海、北京、浙江和天津,東北地區(qū)的吉林、遼寧,西部地區(qū)的陜西、內(nèi)蒙古,以及中部地區(qū)的山西。其余省份均存在較為嚴(yán)重的農(nóng)村金融排斥現(xiàn)象,影響城鄉(xiāng)金融系統(tǒng)的和諧發(fā)展和互促共進,成為城鄉(xiāng)金融系統(tǒng)耦合的阻礙因素。從區(qū)域?qū)Ｍ赓Y本的融通能力和控制能力來看,除了上海、北京、廣東、福建、天津、遼寧、江蘇、浙江、重慶和四川外,其他省份的對外開放度不足,缺乏對外金融交往的能力,影響金融的協(xié)調(diào)發(fā)展,成為大多數(shù)區(qū)域普遍存在的“短板”。

從東部發(fā)達省份來看,資本形成率成為其金融“短板”之一,如廣東、上海、北京、山東、浙江、江蘇和海南等省份該項指標(biāo)得分排名落后,反映出由于資本邊際收益遞減規(guī)律的作用,這些省份資本形成的速率和規(guī)模未能滿足區(qū)域可持續(xù)發(fā)展的要求;此外,東部地區(qū)還存在由于單項指標(biāo)滯后而導(dǎo)致總體排名下滑的省份,如天津,其保險、證券系統(tǒng)成為金融內(nèi)部協(xié)調(diào)的阻滯。河北省則存在三個“短板”:資本形成率過低、城鄉(xiāng)二元金融結(jié)構(gòu)以及區(qū)域資金流量不足。從中部6省來看,2008年,除了河南,其他省份的金融發(fā)展水平的得分均低于全國平均水平,成為阻礙這些區(qū)域金融協(xié)調(diào)的“短板”,而河南證券業(yè)的相對滯后則成為拖累其競爭力的“短板”要素。山西農(nóng)村金融排斥程度較輕,但是保費收入、上市公司數(shù)目及證券市場年交易額指標(biāo)數(shù)值反映出其保險業(yè)、證券業(yè)的落后,成為制約其金融協(xié)調(diào)的薄弱分力系統(tǒng)。從東北三省來看,遼寧的發(fā)展態(tài)勢最好,而吉林落后的金融發(fā)展水平(F1)則成為阻礙其綜合力提高的薄弱因子,主要體現(xiàn)在金融機構(gòu)年存款余額和貸款余額、資本形成率、保費收入以及證券市場交易額等指標(biāo)上,反映該省的資金總量實力不足、年度投資規(guī)模不盡合理。黑龍江盡管各項指標(biāo)均高于西部落后省份,然而其與東部省份的差距逐漸拉大,有可能成為其未來金融發(fā)展?jié)摿Φ某钢?。西部省區(qū)的金融綜合競爭力雖然總體落后于中西部省份,但這并不排除某些單項指標(biāo)的領(lǐng)先。

金融綜合競爭力的排名落后反映其區(qū)域金融配置資源效率普遍低下,金融失調(diào)問題嚴(yán)重。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)比對,我國區(qū)域金融成長差異有拉大的趨勢,即所謂的馬太效應(yīng)。2001-2003年平均數(shù)據(jù)分析顯示,金融綜合競爭力高于全國平均水平的省份有12個,2006年這一數(shù)字縮小到10個,而到2008年底,金融綜合競爭力超過全國平均水平的省份只剩下8個,區(qū)域金融成長絕對與相對級差不斷擴大,這從某種意義上反映了區(qū)域之間即區(qū)際金融的失調(diào)。

四、區(qū)域金融協(xié)調(diào)短板的解釋性指標(biāo)探析

(一)經(jīng)濟力:經(jīng)濟與金融存在雙向因果、互動共促的關(guān)系,經(jīng)濟對金融的貢獻彈性達0.315。區(qū)域金融成長內(nèi)含于經(jīng)濟狀態(tài)的形成與變化過程,不同的經(jīng)濟狀態(tài)為區(qū)域金融成長提供了截然不同的成長條件和空間,因此金融綜合競爭力排名靠前的區(qū)域,其經(jīng)濟力仍然居于領(lǐng)先地位。在經(jīng)濟力位于前11位的省份中,東部地區(qū)占了7個,東北地區(qū)占2個,中部省份只有1個(山西),西部省份也只有1個(內(nèi)蒙古),可見,經(jīng)濟力滯后成為大部分中西部省份金融協(xié)調(diào)的“短板”。從經(jīng)濟力的構(gòu)成要素來看,東部省份經(jīng)濟總量或人均可支配收入較高,強力拉動了經(jīng)濟力增長(貢獻彈性分別高達0.317與0.528),然而地區(qū)生產(chǎn)總值的年均增長率卻成為制約其發(fā)展?jié)摿Φ摹岸贪濉?如經(jīng)濟力位次十分靠前的廣東、浙江和上海,其GDP年均增長率得分依次為-0.686、-0.697和-0.86,落后于全國平均水平;由于中西部某些省份GDP年均增長率顯示出巨大的優(yōu)勢和良好的發(fā)展態(tài)勢,其經(jīng)濟力位次已經(jīng)比較靠前,且表現(xiàn)出巨大的發(fā)展?jié)摿?如陜西、河南、湖北和重慶均處于全國前15位,而內(nèi)蒙古、陜西的GDP年均增長率分別為2.3159和1.5594,甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出江蘇、山東等省份,但是這些省份的GDP總量與人均可支配收入?yún)s成為影響經(jīng)濟力排名的薄弱要素,進而成為拖累金融綜合競爭力的“短板”;中部6省中,除了山西,其余5省的地區(qū)生產(chǎn)總值增長率均高于全國平均水平,顯示較好的發(fā)展態(tài)勢,而其人均可支配收入普遍偏低,影響其經(jīng)濟力的綜合排名,導(dǎo)致經(jīng)濟與金融系統(tǒng)無法同步協(xié)調(diào)發(fā)展。

(二)開放力:區(qū)域開放一方面直接影響資本的形成和變動,有利于資本的積累;另一方面通過開放,將資金、技術(shù)、勞動力和先進制度文化引進來并有效地組合起來,將使資本獲得比在封閉狀態(tài)下更高的利用效率和產(chǎn)出受益,從而使資本發(fā)揮更大作用,有效促進該區(qū)域的金融成長。鑒于開放力與綜合力擬合曲線呈上升狀態(tài),且接近線性,貢獻彈性達到了0.487,在8個分力貢獻度的排序中居于第3位,說明其對金融綜合競爭力的貢獻比較大。開放力排在在全國前16位的省份,東部地區(qū)占10個,中部地區(qū)占5個,東北地區(qū)占1個。東部地區(qū)的總體開放省份依然多于中西部地區(qū),但某些省份的要素指標(biāo)有下降趨勢,如廣東、山東和河北的實際利用外資情況不容樂觀,成為金融協(xié)調(diào)的“短板”;中部地區(qū)已經(jīng)初步彰顯了其對外、對內(nèi)開放的潛力,然而不同省份存在的問題也不盡相同,如江西實際利用外資的得分較高,但是綜合開放度相對薄弱,還需要進一步加強內(nèi)外開放,促進資金流與物資流的自由流動;盡管湖南、河南的開放度高于全國平均水平,但是其利用外資的綜合效率不高,招商引資的力度和效果不盡如人意,“短板效應(yīng)”阻礙金融協(xié)調(diào)發(fā)展;西部整體的開放度還很低,居于全國落后地位,而重慶、四川已成為西部地區(qū)開放的高地。與2001-2003年的數(shù)據(jù)分析相比較,一個較為可喜的變化是,各省份都較之前一時期更加重視內(nèi)資的充分利用,域內(nèi)開放與融合進度加快,該短板已經(jīng)被“加長”。

(三)設(shè)施力:良好的金融基礎(chǔ)設(shè)施可以提高區(qū)域資金的收益水平。首先,先進的基礎(chǔ)設(shè)施使金融業(yè)獲得較大優(yōu)勢,同時為企業(yè)創(chuàng)造出比較優(yōu)勢,使資本獲得更多回報,因而可以引發(fā)資本的循環(huán)累積效應(yīng);其次,完善的基礎(chǔ)性技術(shù)設(shè)施和政府監(jiān)管能夠為區(qū)域帶來潛在的盈利機會和良好預(yù)期,將提高區(qū)域的吸引力和聚集力,形成良性循環(huán),有利于區(qū)域金融的協(xié)調(diào)成長。從數(shù)據(jù)上看,設(shè)施力對綜合力的貢獻度為0.709,位于8項分力之首,說明其對金融綜合力的提高有積極的貢獻和影響,相對于2001-2003年,設(shè)施力對金融綜合力開始發(fā)揮主導(dǎo)作用,貢獻率從第四位提升至第一位。因此,落后的金融基礎(chǔ)設(shè)施,將成為各區(qū)域未來金融協(xié)調(diào)健康發(fā)展的“短板”。設(shè)施力排在全國前10位的省份,東部地區(qū)占8個,東北地區(qū)占1個,西部地區(qū)占1個。金融綜合競爭力位于前幾位的省份,如上海、北京、浙江、廣東、江蘇和山東等省份,其金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)同樣居于全國前列;中部6省的設(shè)施力不僅落后于東部發(fā)達省份,甚至落后于西部某些省份(如重慶、新疆、陜西和四川在全國分別排名第9位、第12位、第13位和第14位)。安徽、湖南的外部金融設(shè)施力相對領(lǐng)先,高于全國平均水平,而內(nèi)部金融設(shè)施力為其薄弱“短板”;河南和山西的外部金融設(shè)施力發(fā)展較好,江西的政府監(jiān)管效率較高,而其他要素均低于全國平均水平,其“短板”要素包括電話普及率、網(wǎng)絡(luò)普及率、機關(guān)人員人均產(chǎn)值、不良貸款比率及非國有企業(yè)所占比例;湖北開放力的三項主成分均為負(fù),表明其外部、內(nèi)部設(shè)施力及政府監(jiān)管效率均需要加強與完善。

(四)勞動力:勞動力與綜合力的擬合曲線較為平坦,其貢獻率僅為0.280。在作用于金融綜合競爭力的各分力當(dāng)中,勞動力還不是最重要的因素,然而其某項分力指標(biāo)的“短板效應(yīng)”,也會或多或少、直接或間接地影響金融的協(xié)調(diào)發(fā)展。勞動力排名位于前11位的省份中,東部地區(qū)省份占7個,東北地區(qū)占1個,西部地區(qū)的重慶以及中部地區(qū)的湖南、河南進入全國領(lǐng)先排名。從各主成分的分值來看,湖南、河南的從業(yè)人數(shù)比例較高,因此開放力得分較高(從業(yè)人數(shù)比例對綜合力的貢獻彈性僅為0.012,因此對金融協(xié)調(diào)的影響不大),但是其金融從業(yè)人數(shù)與勞動力文化水平、從業(yè)人數(shù)增加率低于全國平均水平;位次靠前的東部地區(qū)的天津、上海、廣東和福建,均存在相對較弱的“短板”,如上海、天津的從業(yè)人數(shù)比例較低,廣東、福建的勞動力文化水平偏低;盡管西部地區(qū)的重慶位列第7,但是其金融業(yè)從業(yè)人數(shù)比例依然低于全國平均水平。勞動力排名居于前列的四川與貴州也存在同樣問題。中部地區(qū)的安徽、江西和山西,雖然勞動力資源豐富,但是勞動力素質(zhì)不高,影響其綜合排名,除了山西省,其余兩省的金融從業(yè)人數(shù)所占比重也顯不足。勞動力構(gòu)成要素中,勞動力平均文化水平f44對金融綜合競爭力的貢獻彈性最高,達0.360,因此,該分力要素成為區(qū)域金融協(xié)調(diào)的重要關(guān)注指標(biāo),其他三項勞動力要素由于貢獻率較低,其“短板”的存在并不會對金融協(xié)調(diào)產(chǎn)生大的影響。

(五)科技力:科技力對金融綜合競爭力有正向貢獻且貢獻率高達0.629,僅次于設(shè)施力,金融的協(xié)調(diào)發(fā)展離不開科技系統(tǒng)的有效配合?？萍剂ξ挥谌珖?0位的省份中,東部地區(qū)占7個,西部地區(qū)占2個,東北地區(qū)占1個。廣東、江蘇與北京的科技力處于絕對優(yōu)勢,得分遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他省份。中部地區(qū)的湖北、安徽、河南和湖南,排名也居于全國前15位。廣東省為科技力最大的省份,科技力較差的省份多位于西部地區(qū),如寧夏、青海和西藏。盡管總體上東部省份領(lǐng)先于中西部省份,但并非其各項指標(biāo)均領(lǐng)先,從位于前10名的東部省份如廣東、江蘇、北京、浙江、上海和山東來看,均存在一個主成分為負(fù)的情況,說明發(fā)達區(qū)域也存在某些科技要素的“短板”。如廣東省,其技術(shù)市場成交額、R&D經(jīng)費投入強度及金融對科技的支持度成為薄弱分力要素;金融支持度與科技活動人員指標(biāo)成為制約北京金融協(xié)調(diào)的“短板”要素;中部6省中,除了湖北的科技投入強度指標(biāo)高于全國平均水平之外,其他各省的三項主成分均為負(fù)值,表明中部省份除了需要加長科技存量與科技成果轉(zhuǎn)化兩條“短板”之外,還需要特別關(guān)注科技投入強度這條“短板”,完善風(fēng)險投資,提高科技發(fā)展的潛力。

(六)聚集力:模糊曲線分析表明,聚集力與綜合力的擬合曲線比較平緩,貢獻度僅為0.074,其“短板”不屬于區(qū)域金融協(xié)調(diào)研究中重點考察的對象。如金融綜合競爭力位于第1位、第2位和第3位的廣東、上海和北京,其聚集力只分列于第12位、第13位與第24位。然而由于該分力的兩項要素指標(biāo)即外資公司數(shù)量與產(chǎn)業(yè)聚集力對綜合力貢獻較高(貢獻彈性分別為0.465與0.248),因此需要特別關(guān)注區(qū)域金融動態(tài)協(xié)調(diào)發(fā)展過程中這兩塊“短板”的出現(xiàn)。如在企業(yè)增長率方面,上海低于浙江和江蘇等一些以產(chǎn)業(yè)聚集為特征的省份,而北京的區(qū)域向心吸引力(外資企業(yè)與本土企業(yè)的數(shù)目和增長)也不如5年前;聚集力位于第2位的黑龍江,其產(chǎn)業(yè)聚集力卻非常有限,吸引外商企業(yè)數(shù)量較少;陜西與山西人口增長與產(chǎn)業(yè)聚集指標(biāo)表現(xiàn)較好,但是均存在區(qū)域向心力“短板”;河南省過多的人口成為金融協(xié)調(diào)發(fā)展的阻滯“短板”,直接影響企業(yè)選址布局的吸引力,產(chǎn)業(yè)聚集力也相對較弱。

(七)文化力:文化力與綜合力的二次擬合模糊曲線較為陡峭,兩者的正向相關(guān)關(guān)系顯著,貢獻度為0.442,在8個分力中,其貢獻度排在第四位,因而金融的協(xié)調(diào)發(fā)展需要先進的文化與之相適應(yīng)。與2001-2003年的數(shù)據(jù)分析比較,江蘇取代了浙江,成為文化力排行第一名的省份,這說明江蘇的商業(yè)文化力發(fā)展迅速,大有超越浙江之勢,一方面其具備卓越的民營經(jīng)濟文化力,另一方面其農(nóng)村商業(yè)文化濃厚、思想觀念先進。文化力居于全國前10位的省份中,東部地區(qū)占了7個,說明東部地區(qū)居民的思想觀念、消費意識與投資意識等比較先進,推動金融綜合競爭力的提高。中部地區(qū)的河南排名第9,表明其經(jīng)濟大省、金融大省、文化大省的建設(shè)卓有成效,但是作為一個農(nóng)業(yè)大省農(nóng)村地區(qū)相對落后,其第二主成分得分低于全國平均水平,表明農(nóng)村居民的消費觀念落后,成為文化力提升的阻礙和金融協(xié)調(diào)的“短板”;山西省農(nóng)村居民消費觀念指標(biāo)相對領(lǐng)先,但是商業(yè)文化氛圍不足及城鎮(zhèn)居民的消費觀念有待進一步提高。西部地區(qū)的陜西、內(nèi)蒙古、黑龍江和四川文化力分別位列全國第10位、第11位、第13位與第15位,說明中西部地區(qū)的居民觀念已經(jīng)發(fā)生了重大變化,尤其是陜西省,8項分力指標(biāo)中,多項指標(biāo)表現(xiàn)突出。然而,西部地區(qū)總體上仍然處于文化的落后狀態(tài),如寧夏、廣西、西藏、貴州、云南、甘肅和青海等省份,各項指標(biāo)都遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于全國平均水平,其“短板”主要體現(xiàn)在商業(yè)文化氛圍不足、城鎮(zhèn)與農(nóng)村居民消費觀念滯后上。

(八)環(huán)境力:環(huán)境力從自然環(huán)境和經(jīng)濟環(huán)境兩方面影響金融發(fā)展。在8項分力當(dāng)中,環(huán)境力對綜合力的貢獻較小,僅高于聚集力。兩者的模糊曲線保持一定的上升趨勢,但是上升的幅度不是很大。然而,隨著經(jīng)濟的發(fā)展成熟,環(huán)境力將逐漸成為影響區(qū)域金融可持續(xù)協(xié)調(diào)成長的重要約束因素。環(huán)境力排名全國前10位的省份中,東部地區(qū)占據(jù)5個,中西部也占據(jù)5個。從各項主成分來看,東部地區(qū)總體的經(jīng)濟環(huán)境較好,而自然資源相對匱乏成為其“短板”;中西地區(qū)自然資源較為豐富,而經(jīng)濟環(huán)境與能源生產(chǎn)效率成為制約其協(xié)調(diào)的兩大“短板”;從單位GDP能耗指標(biāo)來看,2008年絕大部分省區(qū)都實現(xiàn)了節(jié)能減排目標(biāo),減小了單位GDP能耗過高對金融協(xié)調(diào)的負(fù)面影響;中部地區(qū)的河南、湖北和湖南環(huán)境力發(fā)展較好。河南經(jīng)濟環(huán)境與能源生產(chǎn)指標(biāo)數(shù)值較高,區(qū)內(nèi)交通便利,而單位GDP能耗偏高成為其協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展的“短板”;湖南、湖北交通便利,經(jīng)濟發(fā)展在環(huán)境可承載范圍內(nèi),然而其經(jīng)濟環(huán)境與能源生產(chǎn)指標(biāo)還需進一步改進;山西、安徽均存在單位GDP能耗偏高的“短板”,而江西則經(jīng)濟環(huán)境不夠理想。

五、區(qū)域金融協(xié)調(diào)發(fā)展的對策

第一,各區(qū)域金融系統(tǒng)的內(nèi)部協(xié)調(diào),如金融產(chǎn)業(yè)各子系統(tǒng)的內(nèi)外協(xié)調(diào)以及金融總量結(jié)構(gòu)、組織結(jié)構(gòu)和市場結(jié)構(gòu)等內(nèi)部要素的協(xié)調(diào)。絕大多數(shù)省份需要加強區(qū)域?qū)Ｍ赓Y本的融通能力和控制能力;東部大多數(shù)省份要克服資本形成率得分過低這一“短板”,使資本形成的速率和規(guī)模滿足區(qū)域可持續(xù)發(fā)展的要求;中部6省中,河南要處理好直接融資與間接融資的比重,加快資本市場建設(shè),增強資本市場運作能力,促進銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)的協(xié)調(diào)發(fā)展;江西、安徽則需要強化各項顯示性指標(biāo),增強其對資本的吸引力和粘滯力;吉林、河北需要分別從資金總量、流量入手,解決金融失調(diào)問題。各區(qū)域可針對其單項指標(biāo)的滯后,克服內(nèi)部協(xié)調(diào)“短板”,維持各要素的合理比例,促進區(qū)域金融綜合競爭力的提升。

第二,各區(qū)域金融發(fā)展的城鄉(xiāng)協(xié)調(diào)。我國區(qū)域金融發(fā)展的城鄉(xiāng)失調(diào)問題嚴(yán)重,全國31個省市自治區(qū)中,只有9個省份的農(nóng)村金融發(fā)展相對穩(wěn)健,其余省份均存在較為嚴(yán)重的城鄉(xiāng)二元金融結(jié)構(gòu)。因此必須統(tǒng)籌構(gòu)建城鄉(xiāng)一體化金融體系。某些農(nóng)村地區(qū),具備較發(fā)達的經(jīng)濟發(fā)展水平、旺盛的資金需求、先進的金融文化以及較高的金融市場化水平等,資金、信息要素充分流動,此類地區(qū)可以進行城鄉(xiāng)金融網(wǎng)絡(luò)的多角度、多層次聯(lián)通,不僅鼓勵城市商業(yè)金融機構(gòu)的“農(nóng)業(yè)化”和“城鄉(xiāng)并舉”,而且可以嘗試將農(nóng)村信用社改造為商業(yè)性金融,實現(xiàn)城鄉(xiāng)金融的一體化;不具備條件的發(fā)展中地區(qū)可建立真正的農(nóng)村合作金融,政府針對市場失靈,進行漸進性干預(yù),如提供完善的制度安排或一定程度的金融傾斜等,吸引外部資金的流入,接受城市輻射能量;對于地處偏遠(yuǎn)、人口稀少的農(nóng)村地區(qū),由于基本不在城市金融核心的輻射范圍內(nèi),金融成長可著力于供給推動,建立新型農(nóng)村金融機構(gòu)或通過政策性金融的扶持,幫助農(nóng)民走出金融排斥的惡性循環(huán)。

第三,金融與經(jīng)濟、社會三大系統(tǒng)的協(xié)調(diào)。區(qū)域金融的發(fā)展要求經(jīng)濟、社會和金融系統(tǒng)構(gòu)成有機整體,相互協(xié)同,相互配合,相互適應(yīng),共同發(fā)展。單一系統(tǒng)或單一要素的領(lǐng)先,并不意味著整體巨系統(tǒng)的協(xié)調(diào),當(dāng)整體系統(tǒng)失調(diào),就需要通過各系統(tǒng)以及各分力要素相互關(guān)系的調(diào)整和結(jié)構(gòu)再造,使系統(tǒng)重新回到結(jié)構(gòu)合理的體系之中。處于第一梯隊的省份如廣東、北京、上海不僅金融綜合競爭力排名靠前,許多分項指標(biāo)也名列前茅,各項分力的發(fā)展呈現(xiàn)齊頭并進之勢;有些省份雖然單項分力指標(biāo)領(lǐng)先,但是卻沒有做到各項分力的協(xié)調(diào)發(fā)展而導(dǎo)致綜合力的落后,如甘肅省雖然經(jīng)濟力位居全國第11位,但是由于其他分力的發(fā)展滯后,其金融綜合競爭力只排到了第29位;中部地區(qū)的湖南、湖北、河南、安徽、山西以及西部地區(qū)的四川,它們的金融綜合競爭力居于全國中上等,但是均存在金融成長的短板;湖北和湖南的文化力比較落后;河南省的金融基礎(chǔ)設(shè)施亟待完善,而且企業(yè)和產(chǎn)業(yè)聚集力不足,人口又顯偏多;安徽省經(jīng)濟力、勞動力和聚集力發(fā)展相對落后;山西省經(jīng)濟力、開放力、勞動力成為其薄弱分力;四川省經(jīng)濟力、聚集力略顯不足,這些都會影響其金融的可持續(xù)協(xié)調(diào)發(fā)展。因此,各解釋力及構(gòu)成解釋力的系統(tǒng)要素均需要保持適度比例,互動協(xié)調(diào)發(fā)展。

第四,各個區(qū)域之間的金融發(fā)展要協(xié)調(diào),即區(qū)際協(xié)調(diào)。我國的區(qū)域金融差距目前存在明顯的擴大趨勢,相鄰地區(qū)之間的輻射帶動作用不夠強,如區(qū)域金融綜合競爭力極差增大,中西部省份在解釋力指標(biāo)上和東部發(fā)達省份之間的差距拉大等。適度的差距雖然有利于區(qū)域金融的發(fā)展,但是過度的差異必然會導(dǎo)致顯著的馬太效應(yīng),使金融發(fā)展水平低的區(qū)域陷入資金外逃和金融發(fā)展落后的惡性循環(huán),而不利于區(qū)域金融的和諧發(fā)展。因此應(yīng)該進一步提高我國金融市場化的程度,加強區(qū)域間的金融聯(lián)系,同時實行差異化的區(qū)域金融政策,促進區(qū)域金融的協(xié)調(diào)發(fā)展。

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Regional Financial H armonious Development and Analysis of Weakest Link Effect

TIAN Lin
(B usiness School,Zhengzhou University,Zhengzhou450001,China)

Regional financial harmonious development not only concerns the coordination of financial system itself in narrow sense,but also indicates the coordinated development of financial system,economic system and social system in broad sense.To some extent,such development is an interaction and dynamic adaptive process between finance and the other eight forces, namely economic force,cultural force,labor force,science&technology force,infrastructure force,opening-up force,agglomeration force and environmental force.For lack of quantitative studies on financial harmony,the paper conducts a quantitative analysis on the regional financial development in terms of both displayable indices and explanatory indices and reveals the coordinated development of financial system from the angle of narrow sense and broad sense respectively.It provides references to the establishment of a paradigm of quantitative studies on financial harmony and the analysis of weakest link effects of regional financial harmonious development.

financial harmony;displayable index;explanatory index; fuzzy curve;weakest link effect

F832.7 文獻標(biāo)識碼:A 文章編號:1001-9952(2010)10-0048-12

2010-05-07

國家社會科學(xué)基金項目(07CJL033);國家自然科學(xué)基金項目(40901070)

田 霖(1977—),女,河南鄭州人,鄭州大學(xué)商學(xué)院副教授,經(jīng)濟學(xué)博士。

(責(zé)任編輯 喜 雯)