王少飛,周國良,何小楊,于旭輝

(1.上海財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院,上海200433；2.上海財經(jīng)大學(xué)會計與財務(wù)研究院,上海200433；3.上海申銀萬國證券研究所有限公司,上海 200002)

一、引 言

近期,越來越多的學(xué)者關(guān)注了轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)社會中關(guān)系型投資的重要性(Fan等,2007),其研究結(jié)果表明,關(guān)系型投資對公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)都會產(chǎn)生重要影響(Fee等,2006；Kale等,2007)。根據(jù)交易成本理論,這種關(guān)系型投資需要以會計信息作為治理基礎(chǔ)(Maksimovic和Titman,1991；Chen等,2009),相應(yīng)地也就延伸出對審計認(rèn)證的需求(Titman和Truman,1986)。隨著企業(yè)關(guān)系型投資的增加,其對審計師的專業(yè)判斷也提出了更高的要求(孫錚、李增泉,2007)。當(dāng)企業(yè)存在關(guān)系型投資時,企業(yè)在資產(chǎn)狀況、經(jīng)營活動方面與市場中存在的標(biāo)準(zhǔn)化企業(yè)有所不同,要想出具客觀、公允的審計意見,審計師必須對其客戶的資產(chǎn)情況、經(jīng)營活動等有準(zhǔn)確的把握。而根據(jù)經(jīng)濟(jì)組織的活動遵循交易成本最小化的原則,這將會引發(fā)審計師與審計客戶間的專用性投資,從而對審計行為產(chǎn)生影響。

鑒于此,本文側(cè)重從供應(yīng)商/客戶關(guān)系的影響角度,分析關(guān)系型投資對事務(wù)所選擇的影響。供應(yīng)商/客戶關(guān)系屬于利益相關(guān)者理論研究的范疇,近二十年來,利益相關(guān)者理論得到了極大的發(fā)展。該理論認(rèn)為供應(yīng)商/客戶之間往往會通過投入一定的專用資產(chǎn),以穩(wěn)固雙方的契約關(guān)系,進(jìn)而降低一方違約或突然撤出所帶來的負(fù)面影響。但是關(guān)于供應(yīng)商/客戶的關(guān)系型投資對會計及審計的影響卻鮮有研究,在西方的現(xiàn)有文獻(xiàn)中僅有兩篇文獻(xiàn)曾就此進(jìn)行過討論。Bowen等(1995)發(fā)現(xiàn),企業(yè)與供應(yīng)商/客戶間的隱性契約會更容易促使管理層選擇提升長期業(yè)績的會計政策,如先進(jìn)先出法和直線折舊政策；Raman等(2008)則從機(jī)會主義的角度發(fā)現(xiàn)企業(yè)的盈余管理會誘使供應(yīng)商/客戶進(jìn)行更多的關(guān)系投資。而對轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)社會相關(guān)問題的分析則較少涉及。因此,本文以2001年至2005年期間的滬深上市公司作為研究樣本,以供應(yīng)商采購比例與客戶銷售比例作為研究對象,分析了供應(yīng)商/客戶間的關(guān)系型投資對會計師事務(wù)所的選擇機(jī)理。研究結(jié)果表明,當(dāng)企業(yè)存在較多的供應(yīng)商/客戶關(guān)系型投資時,一方面企業(yè)會主動選擇對自己業(yè)務(wù)更為了解,溝通成本較小的本地事務(wù)所；另一方面,企業(yè)也需要會計師事務(wù)所投入較多的審計成本,并在客觀上要求事務(wù)所與企業(yè)建立較長的業(yè)務(wù)期限,即表現(xiàn)為較長的審計任期。

本文的研究以契約有用性的產(chǎn)權(quán)理論框架分析審計行為,對認(rèn)識以關(guān)系型資產(chǎn)為主要特征的轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體中的審計問題與審計現(xiàn)象提供了有益的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。并且,本文嘗試從供應(yīng)商/客戶關(guān)系入手探討審計問題,豐富了利益相關(guān)者和財務(wù)會計的相關(guān)文獻(xiàn),克服了現(xiàn)有利益相關(guān)者理論研究過多集中于以大小股東關(guān)系為研究對象的弊端。本文的結(jié)構(gòu)如下:第一部分為引言；第二部分為制度環(huán)境、理論分析與假說提出；第三部分為研究設(shè)計和模型建立；第四部分為描述性統(tǒng)計與實(shí)證分析；第五部分為穩(wěn)健性檢驗(yàn),最后為結(jié)論。

二、制度環(huán)境、理論分析與假說提出

傳統(tǒng)的產(chǎn)權(quán)理論強(qiáng)調(diào)交易成本對產(chǎn)權(quán)交易的重要影響,而在現(xiàn)實(shí)世界中,企業(yè)總是處于不同的制度環(huán)境,承擔(dān)著由于外部環(huán)境所產(chǎn)生的交易成本的差異。我國作為一個正處于轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)中的發(fā)展中大國,雖然近年來出臺了一系列法律法規(guī)對投資者權(quán)益進(jìn)行保護(hù),但作為一個系統(tǒng)性工程,法律的制定和有效落實(shí)并非一日之功,而一旦法律制度框架無法給予行為主體充分信心,社會信任體系又無法對此加以補(bǔ)充時,就會增加企業(yè)間合同執(zhí)行和監(jiān)督的成本,其簽約后的機(jī)會主義行為也無法得到有效遏制和懲罰,從而增加了包含在資產(chǎn)中的可擠占租金,使資產(chǎn)的專用程度增加(Klein等,1978),此時外部市場不完善所造成的高昂機(jī)會主義成本會阻礙企業(yè)進(jìn)行正常的市場交易,而利用關(guān)系網(wǎng)絡(luò)下相對狹小的私人信任體系降低交易成本就成為企業(yè)的一種自然選擇(夏立軍等,2007)。Claessens等(2003)發(fā)現(xiàn),在既缺乏法律保護(hù),又缺乏有效市場顯示信譽(yù)的情況下,建立在關(guān)系基礎(chǔ)上的交易就成為主要選擇。Johnson等(2000)對轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)中企業(yè)關(guān)系合同的研究也發(fā)現(xiàn),在法律保護(hù)不好的國家,企業(yè)更傾向于與自己有關(guān)系的企業(yè)簽訂合同。

按照Williamson(1979)的觀點(diǎn),關(guān)系型交易是由定向?qū)Ｓ眯越灰桩a(chǎn)生的長期契約關(guān)系,并且交易存在較大的機(jī)會主義成本,這也使得法律等剛性機(jī)制在解決沖突時成本很高,因此,關(guān)系型交易中的交易雙方也更多地需要依賴市場而不是法律實(shí)施機(jī)制,以確保契約的執(zhí)行(Chen等,2009)。財務(wù)報告作為企業(yè)信息的重要傳導(dǎo)機(jī)制,一方面能使交易雙方以更低的成本獲得對未來的預(yù)測,做出相應(yīng)決策(Williamson,1985),另一方面能更有效地實(shí)施自我約束機(jī)制,滿足長期契約治理的需要(Williamson,1985)。Maksimovic和Titman(1991)就分析了財務(wù)信息對簽訂隱性契約中抵押品需求數(shù)量的影響,而Chen等(2009)則發(fā)現(xiàn),隨著供應(yīng)商/客戶關(guān)系型專有資產(chǎn)的增多,會計穩(wěn)健性的需求會隨之增加。因此,隨著關(guān)系型資產(chǎn)的增加,企業(yè)會增加對財務(wù)會計信息的需求(Maksimovictffu,1991；chen等,2009),并繼而延伸出對審計認(rèn)證的特定需求(Titman和Truman,1986)。

與一般資產(chǎn)不同,關(guān)系型資產(chǎn)與特定的人和條件相聯(lián)系,其產(chǎn)權(quán)往往難以分割、計量和轉(zhuǎn)讓(Alchian,1965),在不同的個體間傳播需要耗費(fèi)大量成本,因此無法通過學(xué)習(xí)或市場搜尋輕易獲得,即使在同類行業(yè)中,也難以出現(xiàn)可以與之對比的資產(chǎn)。關(guān)系型資產(chǎn)的非標(biāo)準(zhǔn)化特征增加了其計量和執(zhí)行的困難(Williamson,1979),因此需要更專業(yè)或?qū)Y產(chǎn)熟悉的人或機(jī)構(gòu)對其進(jìn)行準(zhǔn)確計量,審計師必須從初次審計開始就投入比標(biāo)準(zhǔn)程序更多的精力和成本,并逐漸進(jìn)行累積,形成更多的特定審計經(jīng)驗(yàn),這就造成審計客戶轉(zhuǎn)讓成本較高。Dunham(2002)就發(fā)現(xiàn),新輪換的審計師由于缺乏通過經(jīng)驗(yàn)積累而形成的對客戶經(jīng)營特質(zhì)的了解,以及對特定客戶專門知識的積累,因而其保持審計獨(dú)立性的能力受限；張繼勛等(2008)也發(fā)現(xiàn),對于高級審計任務(wù),有經(jīng)驗(yàn)的審計人員的判斷質(zhì)量能明顯高于缺乏經(jīng)驗(yàn)的審計人員。因此隨著供應(yīng)商/客戶關(guān)系型資產(chǎn)的增加,會同時增加審計雙方的專用程度,并使審計師更換成本增加,審計雙方更容易表現(xiàn)出長期穩(wěn)定的合作關(guān)系,即較長的審計任期(Klein等1978)。并且,根據(jù)Klein等(1978)的觀點(diǎn),信譽(yù)或品牌會有效地確保專用性投資中企業(yè)的履約行為。而Myers等(2003)的研究發(fā)現(xiàn),在訴訟規(guī)避和顧及聲譽(yù)的環(huán)境下,隨著審計師任期的延長,審計師將獲得特定客戶的專門知識和對特定風(fēng)險的了解,減少對管理者估計的依賴,提升其專業(yè)能力,進(jìn)而更有助于提高審計質(zhì)量。因此延長審計任期自然成為內(nèi)生于關(guān)系型交易特征的合理選擇。

此外,隨著供應(yīng)商/客戶關(guān)系型資產(chǎn)的增加,上市公司選擇本地事務(wù)所的動機(jī)也會隨之增強(qiáng)。首先,從地理、交通角度看,公司與本地事務(wù)所的溝通更為便利；其次,本地事務(wù)所更容易了解本地上市公司的相關(guān)情況,包括本地經(jīng)濟(jì)政策以及與所審計公司有關(guān)的供應(yīng)商及客戶的信息,而這些都將有助于審計師提高審計判斷,降低審計風(fēng)險。另外,從被審計單位來看,如何將內(nèi)部信息及時準(zhǔn)確地傳遞給審計師,并進(jìn)而將其有效地傳遞給外部投資者,將是具有大量供應(yīng)商/客戶關(guān)系型資產(chǎn)的上市公司最關(guān)心的問題,而選擇本地事務(wù)所將有助于解決這一問題,降低審計成本(惠雙民,2002)。

根據(jù)上述分析,本文提出如下研究假說:

假說1:在其他條件相同的情況下,企業(yè)與供應(yīng)商/客戶關(guān)系型資產(chǎn)越多,選擇本地事務(wù)所的可能性越大。

假說2:在其他條件相同的情況下,企業(yè)與供應(yīng)商/客戶關(guān)系型資產(chǎn)越多,事務(wù)所的審計任期越長。

在實(shí)證檢驗(yàn)過程中,本文將分別就研究對象與其供應(yīng)商和客戶間的關(guān)系進(jìn)行獨(dú)立檢驗(yàn)。

三、研究設(shè)計與描述性統(tǒng)計

(一)樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

從2001年開始,上市公司年報中開始披露上市公司前五大供應(yīng)商采購占全年采購的比例,以及向前五大客戶銷售產(chǎn)品占全年主營收入的比例,并且為避免2006年新準(zhǔn)則對本研究的可能影響,因此本文選擇了2001至2005年期間的滬深A(yù)股上市公司作為研究樣本。研究樣本剔除了缺失數(shù)據(jù)和金融類公司的觀測值；剔除少量不符合常理的極端值(如凈資產(chǎn)為零或負(fù)值),以及注冊會計師發(fā)表否定或無法發(fā)表審計意見等的公司；剔除1%水平上的最大和最小極端值。經(jīng)過以上篩選,最終確定的有效觀測樣本為4055個,其中2001年660家,2002年824家,2003年817家,2004年917家,2005年837家。

本文研究中使用的供應(yīng)商采購比例和客戶銷售比例數(shù)據(jù)、審計任期數(shù)據(jù)以上市公司公開披露的年報為準(zhǔn),由手工收集而得,將年報沒有披露或按照Wind無法統(tǒng)計的樣本予以剔除,其他會計數(shù)據(jù)和股權(quán)結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)來自CSMAR數(shù)據(jù)庫。本文的數(shù)據(jù)處理采用的是SAS軟件。

(二)變量定義

1.關(guān)系型資產(chǎn)的度量變量。在已有的供應(yīng)商/客戶關(guān)系研究中,主要有兩類度量方法:第一類是采用公司的供應(yīng)商/客戶對其的R&D投資強(qiáng)度作為企業(yè)間專用關(guān)系資產(chǎn)的度量(Kale等,2007；Fee等,2006)。這種度量方式較直觀地反映了供應(yīng)商/客戶在公司運(yùn)營過程中的投資強(qiáng)度。第二類是采用公司向大供應(yīng)商的采購比例以及向大客戶的銷售比例作為關(guān)系型資產(chǎn)的度量(Titman,1984；Shantanu,Dasgupta和Kim,2007；Chen等,2009)。這種度量方式直接反映了供應(yīng)商/客戶對公司的重要性及公司對供應(yīng)商/客戶的依賴程度。轉(zhuǎn)型期的中國,法律對產(chǎn)權(quán)的保護(hù)較弱,因此新產(chǎn)品、新技術(shù)被人模仿的行為得不到有效制止,企業(yè)缺乏創(chuàng)新動力,不愿意投入大量的研發(fā)資金(R&D),其次,2006年之前,我國會計準(zhǔn)則對研究支出費(fèi)用化的會計處理規(guī)定,也導(dǎo)致無法從公開披露的年報中準(zhǔn)確獲取該數(shù)據(jù),因此本文選擇第二類關(guān)系型資產(chǎn)的度量方式,即采用公司向大供應(yīng)商的采購比例,或向大客戶的銷售比例作為關(guān)系型資產(chǎn)的度量。需要說明的是,由于我國年報披露并不具體,因此本文研究中使用供應(yīng)商/客戶的合計比例,具體如下:

(1)供應(yīng)商采購比例(Supply)。年報中披露的上市公司向前五大供應(yīng)商的采購合計值占全年采購的比例,用以度量公司的供應(yīng)商關(guān)系型資產(chǎn)。

(2)客戶銷售比例(Customer)。年報中披露的上市公司向前五大客戶的銷售合計值占全年銷售的比例,用以度量公司的客戶關(guān)系型資產(chǎn)。

2.本地事務(wù)所的選擇(Local)。啞變量,如果上市公司的注冊地與會計師事務(wù)所的注冊地一致,則確定為選擇了本地事務(wù)所,取值為1,否則為0。

3.審計任期(Tenure)。本文中的審計任期專指事務(wù)所為同一公司提供審計服務(wù)的年限。

同時,根據(jù)已有研究成果,本文控制了相應(yīng)的控制變量,具體如表1所示。

表1 各變量定義

(三)模型設(shè)計

根據(jù)上文分析,本文提出的實(shí)證檢驗(yàn)?zāi)Ｐ腿缦?

如果發(fā)現(xiàn)Local/Tenure與Supply和Customer的回歸系數(shù)顯著為正,則說明檢驗(yàn)的結(jié)果符合本文的預(yù)期。需要指出的是,由于Local變量為啞變量,因此以Local變量為因變量的回歸用Logistic回歸模型,而以Tenure為因變量的回歸用多元線性回歸模型。

四、描述性統(tǒng)計與實(shí)證分析

(一)主要變量的描述性統(tǒng)計

表2為本文所使用的主要連續(xù)變量的描述性統(tǒng)計情況。觀察發(fā)現(xiàn),前五大供應(yīng)商的采購比例合計及客戶的銷售比例合計的平均值均大于30%,這說明我國上市公司整體上存在著對其供應(yīng)商和客戶的依賴,并且供應(yīng)商采購比例以及客戶銷售比例的最大值(均大于90%)和最小值間(均小于5%)差距顯著。

表2 主要變量的描述性統(tǒng)計

(二)實(shí)證分析

1.供應(yīng)商/客戶關(guān)系對本地事務(wù)所選擇機(jī)制的影響

表3的模型1和模型2呈報了企業(yè)與供應(yīng)商/客戶關(guān)系對本地事務(wù)所選擇機(jī)制的回歸結(jié)果。其中,模型1為供應(yīng)商關(guān)系型資產(chǎn)對本地事務(wù)所選擇影響的回歸結(jié)果,模型2為客戶關(guān)系型資產(chǎn)對本地事務(wù)所選擇影響的回歸結(jié)果。

從全樣本的回歸結(jié)果可以發(fā)現(xiàn),無論是前五大供應(yīng)商的采購比例(Supply),還是前五大銷售商的銷售比例(Customer),皆在1%的顯著性水平上顯著為正,這說明上市公司與供應(yīng)商/客戶之間的關(guān)系型資產(chǎn)越多,關(guān)系型資產(chǎn)的確認(rèn)與理解難度越大,這時上市公司越容易選擇比較熟悉的本地事務(wù)所進(jìn)行審計,區(qū)位優(yōu)勢的存在使本地事務(wù)所更容易理解本地公司的相關(guān)情況,并且被審計單位選擇本地事務(wù)所也更有利于其將自身內(nèi)部信息及時準(zhǔn)確地傳遞給審計師,并進(jìn)而將其有效地傳遞給外部投資者。因此上市公司與其供應(yīng)商及客戶之間的關(guān)系型資產(chǎn)越多,選擇本地事務(wù)所以最小化交易成本的動機(jī)就越強(qiáng)烈。上述結(jié)果表明與本文假說1預(yù)期相符。

此外,本文在研究中控制了多個控制變量,其中國有控股(State)變量在1%的顯著性水平上顯著為正,表明國有上市公司更容易選擇本地事務(wù)所作為審計單位,這在一定程度上反映了政府干預(yù)對事務(wù)所選擇的影響。

2.供應(yīng)商/客戶關(guān)系對審計任期的影響

表3的模型3和模型4呈報了供應(yīng)商/客戶關(guān)系對審計師任期影響的多元回歸結(jié)果。其中,模型3為供應(yīng)商關(guān)系型資產(chǎn)對事務(wù)所審計任期的回歸結(jié)果,模型4為客戶關(guān)系型資產(chǎn)對事務(wù)所審計任期的回歸結(jié)果。

從全樣本的回歸結(jié)果可以發(fā)現(xiàn),無論是前五大供應(yīng)商的采購比例,還是前五大銷售商的銷售比例,皆在1%以上的顯著性水平上顯著為正,這說明上市公司與供應(yīng)商/客戶之間的關(guān)系型資產(chǎn)越高,就越需要審計雙方投入更多的專用性投資,此時必然引起審計雙方的轉(zhuǎn)換成本較高,因此審計雙方形成長期關(guān)系型契約的可能性增大,并且在強(qiáng)調(diào)聲譽(yù)的關(guān)系型交易中,審計師任期的延長會有利于審計師獲得特定客戶的專門知識和對特定風(fēng)險的了解,有利于保證關(guān)系型契約的長期執(zhí)行(Myers等,2003)。因此,隨著供應(yīng)商/客戶關(guān)系型資產(chǎn)的增多,企業(yè)與事務(wù)所越容易形成穩(wěn)定長久的關(guān)系。上述結(jié)果表明與本文假說2預(yù)期相符。

表3 供應(yīng)商/客戶關(guān)系對事務(wù)所選擇影響的多元回歸結(jié)果表

3.進(jìn)一步的分析

鑒于供應(yīng)商/客戶關(guān)系內(nèi)生于制度環(huán)境的特點(diǎn),本文以制度環(huán)境為外生變量,建立“制度環(huán)境——供應(yīng)商/客戶關(guān)系——事務(wù)所選擇”的兩階段回歸模型,具體實(shí)證檢驗(yàn)?zāi)Ｐ腿缦?

第一階段模型:

第二階段模型:

其中,Institution表示制度環(huán)境,本文按照樊綱和王小魯《中國市場化指數(shù)》(2006)中的市場化程度(Market)和世界銀行《中國政府治理、投資環(huán)境與和諧社會:中國120個城市競爭力的提高》(2006)中的法律保護(hù)程度(Law)兩個方面分別進(jìn)行衡量,其余變量定義如上文所示。限于篇幅,兩種衡量方法下的結(jié)果類似,本文只呈報內(nèi)生于市場化程度(Market)的供應(yīng)商/客戶關(guān)系對事務(wù)所選擇的回歸結(jié)果。其中,模型5和模型6為內(nèi)生于市場化程度的供應(yīng)商/客戶關(guān)系對本地事務(wù)所選擇的回歸結(jié)果；模型7和模型8為內(nèi)生于市場化程度的供應(yīng)商/客戶關(guān)系對事務(wù)所任期的回歸結(jié)果。

從表4的研究結(jié)果不難發(fā)現(xiàn),無論是前五大供應(yīng)商的采購比例,還是前五大銷售商的銷售比例,皆在5%以上的顯著性水平上顯著為正,這說明上市公司與供應(yīng)商/客戶之間的關(guān)系型資產(chǎn)越多,則上市公司越有動機(jī)選擇對該上市公司資產(chǎn)經(jīng)營以及相關(guān)政策法規(guī)等方面比較熟悉的本地事務(wù)所進(jìn)行審計；并且,上市公司與供應(yīng)商/客戶之間的關(guān)系型資產(chǎn)越多,就越需要審計雙方投入更多的專用性資產(chǎn),與事務(wù)所形成關(guān)系型契約的可能性就越大,即越容易形成穩(wěn)定長久的關(guān)系,表現(xiàn)為審計任期越長。上述研究結(jié)果表明,在考慮內(nèi)生性問題后,本文關(guān)于關(guān)系型資產(chǎn)與事務(wù)所選擇的假說依然成立,因此上述研究結(jié)論是穩(wěn)定的。

表4 內(nèi)生于Market的供應(yīng)商/客戶關(guān)系對事務(wù)所選擇的二階段回歸結(jié)果表

五、敏感性檢驗(yàn)

為了使結(jié)論更為可靠,本文還進(jìn)行了以下幾方面的檢驗(yàn)。

1.從供應(yīng)商和客戶兩個角度分別對關(guān)系型資產(chǎn)的影響展開獨(dú)立檢驗(yàn)。為保證結(jié)果的穩(wěn)健性,本文就供應(yīng)商/客戶的關(guān)系型資產(chǎn)進(jìn)行聯(lián)合檢驗(yàn),即選取前五大供應(yīng)商的采購比例和前五大客戶的銷售比例二者之間的最小值,作為上市公司供應(yīng)商/客戶關(guān)系型資產(chǎn)的度量,研究顯示結(jié)果并未發(fā)生異常變動,表明上述研究結(jié)論是穩(wěn)定的。

2.在前文模型的基礎(chǔ)上我們進(jìn)一步控制了關(guān)聯(lián)方交易的影響。本文根據(jù)年報中另外披露的關(guān)聯(lián)方購銷金額進(jìn)行整理,近似地控制關(guān)聯(lián)方購銷活動的影響?？刂品椒?若向關(guān)聯(lián)方的采購或銷售占當(dāng)年同類業(yè)務(wù)的合計比例(后文簡稱關(guān)聯(lián)方采購或銷售比例)小于前五大供應(yīng)商的采購比例或前五大客戶的銷售比例,則本文將以從前五大供應(yīng)商的采購比例或前五大客戶的銷售比例中剔除關(guān)聯(lián)方的采購或銷售比例之后的凈值作為非關(guān)聯(lián)方采購比例(Nsup)或非關(guān)聯(lián)方銷售比例(Ncus)；若關(guān)聯(lián)方的采購或銷售比例大于前五大供應(yīng)商的采購比例或前五大客戶的銷售比例,則將Nsup和Ncus取值為0。具體方法同前,研究顯示結(jié)果并未發(fā)生異常變動,表明上述研究結(jié)論是穩(wěn)定的。

3.本文還考慮了行業(yè)影響。首先,由于公用事業(yè)受到政府的管制,其經(jīng)營行為可能并非按照市場規(guī)則進(jìn)行交易,如電力、蒸汽、熱水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)以及石油、天然氣開采業(yè)。剔除這些樣本后,結(jié)果并未發(fā)生異常變動,表明上述研究結(jié)論是穩(wěn)定的。其次,由于一些服務(wù)行業(yè)的產(chǎn)品主要是無形服務(wù),因此采購實(shí)物原料比重較小,而制造業(yè)通常對于采購和銷售均較為重視,所以,本文針對制造業(yè)的樣本進(jìn)行上述檢驗(yàn),研究顯示結(jié)果并未發(fā)生異常變動,表明上述研究結(jié)論是穩(wěn)定的。

4.分年度檢驗(yàn)。我們還分年度對表3中模型1至模型4的回歸結(jié)果分別進(jìn)行了穩(wěn)健性檢驗(yàn),研究顯示結(jié)果并未發(fā)生異常變動,表明上述研究結(jié)論是穩(wěn)定的。

六、結(jié) 論

在轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)國家中,關(guān)系型交易是一項(xiàng)重要的交易模式,并在近期得到了越來越多學(xué)者的高度關(guān)注(Fan等,2007)。本文將利益相關(guān)者理論與審計問題相結(jié)合,以供應(yīng)商/客戶的關(guān)系型資產(chǎn)為著眼點(diǎn),從契約有用性的角度分析了關(guān)系型資產(chǎn)對審計行為特征的影響,這對認(rèn)識轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)社會中的審計選擇和審計質(zhì)量將提供有益的增量信息。此外,本文以供應(yīng)商/客戶關(guān)系為研究對象對審計問題的分析,在一定程度上拓展了利益相關(guān)者理論和會計研究等相關(guān)的研究領(lǐng)域,尤其是在我國,對利益相關(guān)者理論的關(guān)注和認(rèn)識還剛剛起步,本文的研究將有利于豐富相關(guān)領(lǐng)域的研究文獻(xiàn)。最后,本文對認(rèn)識在轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)市場中的企業(yè)商業(yè)運(yùn)營模式也具有積極的作用,文章的研究結(jié)論為制度環(huán)境改善與企業(yè)經(jīng)營效率提高的關(guān)系提供了經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。

*本文還得到第四十三批中國博士后科學(xué)基金(批準(zhǔn)號20080430649)、上海財經(jīng)大學(xué)“211工程”三期建設(shè)項(xiàng)目資助。感謝匿名專家的有益建議,使得本文更加充實(shí),但文責(zé)自負(fù)。

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